今(jīn)年AI波(bō)澜壮阔(kuò)的(de)大行情之下，引(yǐn)发了全(quán)行(xíng)业(yè)所有基金经理关注，而(ér)公募基金2023年一季报揭开了基金经理的观点和真实持仓。

　　一季报显示(shì)，蔡嵩(sōng)松所管(guǎn)理的诺安积极回(huí)报基金，一(yī)季(jì)度主要投(tóu)资在人工智能、算(suàn)法、应宝鸡市属于哪个省份城市啊，宝鸡市属于哪个省份哪个市用、算力端(duān)等领域，因抓住了市场机遇(yù)实(shí)现(xiàn)了(le)超62％的收(shōu)益(yì)，成为(wèi)今年以来业(yè)绩最领先的主动(dòng)权(quán)益(yì)基金(jīn)。同(tóng)时，较(jiào)好的业绩(jì)也让(ràng)这(zhè)只冠军(jūn)基金一季度规模暴增(zēng)超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一(yī)季度也吸引了多(duō)位明星基(jī)金经理的关注(zhù)目光(guāng)。

　　兴证全球谢治宇就在一季报(bào)表示，一季度(dù)在人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空(kōng)间广阔的硬(yìng)件和软(ruǎn)件公司进行精选和(hé)布局。

　　蔡(cài)嵩松：积极拥抱(bào)人工智能(néng)

　　开年以来，计(jì)算机行业在人工智能板块的带(dài)动(dòng)下，走出了(le)波(bō)澜(lán)壮阔的行情。因抓住市场(chǎng)机(jī)遇，业(yè)绩(jì)一路(lù)领(lǐng)跑，诺安基金蔡嵩松(sōng)的知(zhī)名度(dù)更上一层(céng)楼。

　　他(tā)在(zài)一(yī)季度积极拥(yōng)抱AI，所管理的(de)诺安积(jī)极回报成为2023年(nián)表现(xiàn)最(zuì)强的主动权益基金，最新观点备(bèi)受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随(suí)着chatgpt的问(wèn)世，人工智能(néng)出现(xiàn)了(le)突飞猛进的(de)发展，将影响几乎(hū)我们所(suǒ)有的行业，或(huò)将成为未来(lái)最强的产业(yè)趋势。

　　他还提到，海外引(yǐn)领，从算法大模型(xíng)持续迭代(dài)，到(dào)各种应(yīng)用接(jiē)入(rù)AI，再(zài)到算力芯(xīn)片的突飞猛进，产(chǎn)业进展迅速。国内厂商也(yě)纷纷开(kāi)展结合自(zì)身业务的人工(gōng)智能领域的(de)研究，在股价飞涨的背后，是(shì)相(xiāng)关(guān)公司在(zài)产业端的积极布(bù)局，人工(gōng)智(zhì)能浪潮不可逆。

　　他也直言(yán)，诺安积(jī)极回报(bào)基金一季度主要(yào)投资在人工智能领域(yù)，算法、应用、算力端都(dōu)有相应布(bù)局。

　　从诺安积极回(huí)报的持仓看，前十大重(zhòng)仓股进行了(le)较大幅度的调整。相(xiāng)较去年底，除了中(zhōng)微公司、沪硅产业仍出现在其前十(shí)大重仓股之列外，其他重(zhòng)仓股全部换，新进了长川(chuān)科技、华(huá)海清科、盛美上(shàng)海、拓荆(jīng)科技(jì)、韦尔股份、浪(làng)潮信息、中芯国际、江波龙(lóng)。

　　其重仓股不(bù)少在2023年(nián)表现宝鸡市属于哪个省份城市啊，宝鸡市属于哪个省份哪个市神勇，如诺安积极回(huí)报的头(tóu)号(hào)重(zhòng)仓股中微公司，截至4月21日(rì)，今年以来涨幅达到87.74％。浪(làng)潮(cháo)信(xìn)息更是(shì)年内(nèi)拥(yōng)有超100％的涨幅，而华海清科、拓(tuò)荆科技(jì)、江波(bō)龙等年内涨(zhǎng)幅也超60％，这些表现较(jiào)好(hǎo)的重仓(cāng)股推动基(jī)金净值大涨(zhǎng)。

　　从股票仓(cāng)位来看，诺(nuò)安积(jī)极回(huí)报(bào)并(bìng)没有保持(chí)去年底(dǐ)的高仓位，一季度末(mò)仓(cāng)位(wèi)仅84.29％，处于中性水(shuǐ)平。去年三、四季度基本保(bǎo)持在90％以上(shàng)的(de)仓位水(shuǐ)平，去年三季末、四(sì)季末分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末，股票(piào)仓(cāng)位一度低至0.12％的(de)水平。

　　不(bù)过，蔡嵩松管(guǎn)理的另外(wài)一(yī)只基(jī)金诺安成长并没有太大变化，前十大重仓(cāng)股相较去年底变化(huà)很(hěn)小(xiǎo)，仍重(zhòng)点(diǎn)布局卓(zhuó)胜微、中微(wēi)公司、圣邦股份(fèn)、北方(fāng)华创等。

　　蔡嵩松在诺安成长的(de)一季报中写(xiě)道，主要布局芯(xīn)片(piàn)板块，在当前的市场位置，迎接即将到来的科技大(dà)行情(qíng)。

　　他还谈及(jí)芯片(piàn)板块的(de)两(liǎng)大细分领域(yù)，在(zài)一季(jì)度都到(dào)了临近拐点的阶段。

　　首(shǒu)先是芯(xīn)片设计板(bǎn)块，从2021年四季(jì)度开启的芯片产业下行周(zhōu)期，随着疫情落下帷(wéi)幕，在今年(nián)一季度拐点将至(zhì)。产(chǎn)业(yè)端一(yī)季度库存水平接近正常，各厂商二季度毛利率水平见底。伴随(suí)着疫(yì)后(hòu)经济恢复，未来需求端将对(duì)设计(jì)板块持续(xù)拉动。

　　同时我们应该觉察到，随着chatgpt的(de)问世，人(rén)工智能(néng)出现了突飞猛进的发展，将(jiāng)影(yǐng)响(xiǎng)几乎(hū)我(wǒ)们所有(yǒu)的行业，或(huò)将成(chéng)为未来最强的产业趋势(shì)。海外(wài)引领，从(cóng)算法大模型(xíng)持续迭代(dài)，到各(gè)种应(yīng)用接入AI，再到算力(lì)芯片的(de)突(tū)飞猛进，产业(yè)进展迅速。而算力几何级(jí)的增长(zhǎng)和边缘侧硬(yìng)件的拉动，都是未(wèi)来芯片需求的重(zhòng)要(yào)增(zēng)长。新需求将(jiāng)让芯片周期(qī)拐点提前到来(lái)。

　　另外一(yī)个(gè)重要板块是芯片设备材料(liào)EDA，美国对(duì)中国半导(dǎo)体的制裁已经到了穷途(tú)末(mò)路的(de)地步，暨(jì)2022年10月(yuè)7日美国(guó)半导(dǎo)体出口(kǒu)新法案对我国晶圆厂极(jí)限施压之后，进(jìn)一步的制裁(cái)已经乏善可(kě)陈。国内晶圆(yuán)代工厂一(yī)方(fāng)面加速扩产(chǎn)成熟制(zhì)程，另一方面在国(guó)内设(shè)备厂商的配合(hé)下，继续研(yán)发攻(gōng)克先进制程。虽然(rán)美国的制裁对我(wǒ)国先进制程的扩产造成了一(yī)定的(de)影响，但是另(lìng)外一(yī)个角度看，芯片设备的国产化率却取(qǔ)得(dé)了突飞猛(měng)进的增长。在全(quán)球(qiú)晶(jīng)圆扩产处于下行周期(qī)的大(dà)背景下，国(guó)产替代进程加速对设备材料EDA板块的拉(lā)动(dòng)，很可能(néng)会超预期。

　　冠军(jūn)基(jī)金规模“一口气”增(zēng)长(zhǎng)913.85％

　　受(shòu)益于业绩(jì)一路(lù)领跑，冠军基金(jīn)的规模也出现(xiàn)迅猛增(zēng)长。

　　数据(jù)显示，截(jié)至(zhì)4月21日(rì)，蔡嵩松(sōng)管(guǎn)理(lǐ)的诺安积极回报A以(yǐ)62.04％的收益，成为2023年以来(lái)业绩最强的主(zhǔ)动权(quán)益基(jī)金(jīn)。这(zhè)一业绩(jì)还是受到4月(yuè)21日AI、半导体等领域(yù)大跌影响(xiǎng)，若截至(zhì)4月20日，该(gāi)基(jī)金业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较好的业绩也(yě)让这只(zhǐ)冠(guān)军基金一(yī)季度规模暴增超900％。数据显示(shì)，诺安积极回(huí)报去年底的规(guī)模仅0.7亿元，而一季度末(mò)规模(mó)已达(dá)到7.11亿(yì)元(yuán)，增幅为913.85％。相较其2023年一(yī)季度的净值涨幅，这一规(guī)模暴涨更(gèng)多来自于投资者申购。相关蔡嵩松以及诺安积极回报基(jī)金的话题也屡见报端(duān)，成为基民热(rè)议的话题。

　　同样，受益于净值大涨以及投(tóu)资者(zhě)申购，蔡嵩松管理的5只基金在一季度(dù)规模均(jūn)出(chū)现(xiàn)上(shàng)涨，除了(le)诺安积极回报之(zhī)外，2023年(nián)业绩超40％的(de)诺安优化(huà)配置同样规模(mó)暴增，从去年(nián)底(dǐ)的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)所管理(lǐ)基金(jīn)的总规模也从去年底的293.25亿元增长到一季度末(mò)的331.33亿元，幅度(dù)为(wèi)12.95％，成为(wèi)一季度末“300亿基金(jīn)经理俱乐部”中的(de)一员。

　　谢治宇：对人工智能相关产(chǎn)业链进行(xíng)挖掘

　　作为兴证全球基金分(fēn)管投研的副总，市场上管理规模超过700亿的基金经理，谢治宇(yǔ)一季度(dù)调(diào)仓换股方(fāng)向也受到(dào)市场关注(zhù)。

　　从最(zuì)新(xīn)一季报(bào)披露情况看，谢治宇(yǔ)主要加仓半导体及光(guāng)模块(kuài)相(xiāng)关(guān)板块，他也坦言在一(yī)季度主要(yào)对对人(rén)工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链(liàn)进行了挖掘。

　　他(tā)管(guǎn)理(lǐ)的(de)兴全合润基(jī)金一季度(dù)新进了海康威视(shì)、澜起科技、中(zhōng)际旭创、晶晨(chén)股(gǔ)份(fèn)四只个股，几乎全部(bù)是(shì)与AI、半导体、光模块(kuài)方向相关(guān)。

　　其(qí)中，安防龙头——海康(kāng)威视在2022年已将AI技术应(yīng)用于(yú)设备(bèi)检测、产(chǎ宝鸡市属于哪个省份城市啊，宝鸡市属于哪个省份哪个市n)品(pǐn)盘点、安(ān)检等多类产(chǎn)品。在4月15日发布的《投资者关系活动记(jì)录表》中，海(hǎi)康威视表示，AI技术(shù)对海(hǎi)康威视(shì)的营收(shōu)增(zēng)长起了很大(dà)的作用。

　　澜起(qǐ)科(kē)技主(zhǔ)营(yíng)业务是为云计算和人工智能领(lǐng)域提(tí)提供以芯片为(wèi)基础的解决方(fāng)案(àn)，目前(qián)主(zhǔ)要产品包括内存接口(kǒu)等。晶晨股(gǔ)份也是全球(qiú)布(bù)局、国内领先(xiān)的无晶圆半导体系统设计(jì)厂商。

　　作为数据(jù)中心(xīn)光模块供应商。截止4月21日，中际旭创今年以(yǐ)来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治(zhì)宇也在积极加仓，仅一(yī)个(gè)季度(dù)的时间就(jiù)狂(kuáng)买8个多(duō)亿，直接买进第(dì)七大(dà)重仓股。

　　而包括(kuò)立讯精密(mì)、鹏鼎(dǐng)控股(gǔ)、芒(máng)果超(chāo)媒、普洛(luò)药(yào)业(yè)在(zài)内的四只个股在一季度退出兴(xīng)全合润前(qián)十大重仓股。

　　除(chú)了兴全(quán)合润(rùn)，谢治(zhì)宇(yǔ)管理的(de)另(lìng)外一只可投港股的(de)兴全合宜基金在一季度(dù)除(chú)了加仓半导体等(děng)板块(kuài)之外，互(hù)联网(wǎng)板块中的腾(téng)讯控股也(yě)是其主要加仓方向。

　　谢治宇在一季报中表示，随着各种风险(xiǎn)因(yīn)素减弱，一(yī)季度A股市场上(shàng)证指数上(shàng)涨5.94％，创(chuàng)业板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯(xùn)、能源(yuán)板块指数上涨较多(duō)，A股板块分(fēn)化更(gèng)明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版块带动的人工智能、中字头的“中(zhōng)特估”、半导体等(děng)板块涨幅较(jiào)大(dà)，在(zài)GPT应用端中游戏、影视(shì)等(děng)板块也实现较大幅度(dù)上(shàng)涨。

　　基金报告期内维(wéi)持了较高仓位(wèi)，对人工智(zhì)能相关产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞(jìng)争力(lì)、应用(yòng)空(kōng)间(jiān)广阔的(de)硬件和软件公司进(jìn)行精(jīng)选和(hé)布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成长价(jià)值，不断(duàn)寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的优秀(xiù)公(gōng)司。

　　朱红欲：增持了计算(suàn)机、大众消(xiāo)费品(pǐn)

　　2022年(nián)4月13日成(chéng)立，招商核心竞争力在当年(nián)弱市环境下斩获超47％的收益，让招商基金朱红裕(yù)成为市场备受关注的(de)基金经(jīng)理(lǐ)。

　　招商核(hé)心竞争力一季报的(de)披露(lù)揭开了朱红裕(yù)的投资思路和(hé)路径。从(cóng)股票持仓(cāng)来看，一季度末该基金股票市值占基金(jīn)总(zǒng)资产比例为93.84％，处于该基金成立以来(lái)的最高值(zhí)，显示出一(yī)种(zhǒng)积极的态度。从该基金2022年(nián)中报、三季报(bào)、年报来(lái)看(kàn)，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底(dǐ)，一季度朱红裕配置(zhì)A股比例(lì)有所(suǒ)降低，配置港股(gǔ)比例有所提(tí)升。数据显(xiǎn)示，招商(shāng)核(hé)心竞争(zhēng)力(lì)配置中(zhōng)国(guó)大陆(lù)、中国香(xiāng)港股(gǔ)票市(shì)值(zhí)占基金净值(zhí)比例分别(bié)达到56.01％、38.59％，而(ér)去年底(dǐ)这两个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核(hé)心竞争力配(pèi)置来看，重点布(bù)局(jú)了信(xìn)息技(jì)术、可(kě)选消费等。前十大重仓股来看，重仓卫(wèi)宁健康(kāng)、振华科(kē)技、美的集团(tuán)、金蝶国际等。其中卫宁(níng)健康(kāng)持有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红(hóng)裕整体做了一(yī)些持仓调(diào)整，绿(lǜ)城服务、中国(guó)民航信息网(wǎng)络、安琪酵母新进前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)之列，通(tōng)威股份、希望教育(yù)、中航(háng)光电(diàn)则退出前十(shí)大(dà)。

　　朱红裕(yù)也(yě)在季报中写道，一(yī)季度初(chū)期，我们(men)基(jī)于(yú)对(duì)经济(jì)复苏预(yù)期大概率偏弱的判断，主(zhǔ)要减(jiǎn)持了经济复苏敏感度(dù)相对较高的(de)部分制(zhì)造业，增持了计算机、大众消费品(pǐn)等(děng)行业，同(tóng)时，我们亦在一季度末(mò)期逐(zhú)步逢低(dī)增持了港股中可能面临(lín)业绩拐(guǎi)点的(de)物业(yè)及计算(suàn)机等(děng)公司(sī)。

　　他也(yě)坦(tǎn)言，虽然(rán)创造了一(yī)定的超额收益，但市场的博弈程度超出了我们(men)的(de)预期，导致对部分行(xíng)业的定价出现了较(jiào)为显著的偏离(lí)。我(wǒ)们将基于中(zhōng)长期的行业研(yán)究视野，逆势而行。

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