今年(nián)以来(lái)，美股科技板块(kuài)持续上涨，多只美股科(kē)技(jì)主题QDII产(chǎn)品收益颇丰。数(shù)据显示(shì)，截至5月(yuè)26日，美股科(kē)技(jì)主(zhǔ)题QDII年内收(shōu)益已霸榜(bǎng)QDII产(chǎn)品前20名(míng)，最高达30.98％。

　　对此，多位业内人士表示(shì)，今年美股科技反弹(dàn)明显，主要受益于ChatGPT为代表的人工智能领域(yù)的大发(fā)展。当(dāng)前，全球产业界(jiè)和(hé)资本市(shì)场都(dōu)在积极拥抱(bào)这新一轮的数(shù)字产(chǎn)业化变革浪(làng)潮(cháo)，而美股科技股(gǔ)汇集了全球(qiú)最头部的(de)AI产(chǎn)业链公司，因此看好该板块长期(qī)投资价值。

　　美股(gǔ)科技主题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数据显示，截至5月(yuè)26日，美股科(kē)技主(zhǔ)题QDII年(nián)内收益霸(bà)榜前(qián)20名，而拉长看QDII产(chǎn)品年内(nèi)收益(yì)前35只(zhǐ)产品(pǐn)中，仅有(yǒu)一只中韩(hán)半导体ETF和一只(zhǐ)日经(jīng)225ETF分(fēn)别排在第27位和第35位，其余悉数为美股科(kē)技主题产品。

　　具体来看，广发全球(qiú)精选人民(mín)币年内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重仓持股情(qíng)况来看该产品主投(tóu)美股科技股，其中57.66％的仓位(wèi)投向信息(xī)技术行业(yè)，前三(sān)大重仓持股(gǔ)股票分别(bié)为(wèi)微(wēi)软、英伟达(dá)和超(chāo)威半(bàn)导体，其中微软持仓(cāng)数(shù)量相较于上期大幅增长(zhǎng)78.18％。华夏全球科(kē)技先(xiān)锋以30.52％的收益(yì)紧随(suí)其后(hòu)，一季度该(gāi)产品重仓持股了(le)英伟达、苹果、超威半导体、微软、脸书(shū)等多只(zhǐ)美(měi)股科技股。

　　此外(wài)，广发纳斯达克100ETF、国泰纳斯(sī)达(dá)克100、易方(fāng)达(dá)标普信息科(kē)技A人民币(bì)、博时纳斯(sī)达克100美(měi)元现汇等逾(yú)20只产品年内回报均超20％，这些产品一部分(fēn)前(qián)十(shí)大(dà)重仓股中占(zhàn)比较高的多是美(měi)股(gǔ)科技股，另一部分(fēn)所(suǒ)跟踪的(de)指数主要权(quán)重股为美股科技股。

　　对此，广发纳斯达克(kè)100ETF基金经理(lǐ)刘(liú)杰表示，今年(nián)美股科技反弹明显，尤其是纳(nà)指ETF表现较好(hǎo)，也许更多受益于人工智能的发(fā)展(zhǎn)。

　　“由ChatGPT和(hé)其他大型语言模型引发的人工智能热潮(ch田井读什么字，畊和耕的区别áo)推动了(le)美股大涨，AI概念今年以来创造了1.4万亿美元的市值，相(xiāng)比去(qù)年年(nián)末(mò)增加约45％。”刘(liú)杰(jié)指出，以纳(nà)斯达克100指数前20大权重(zhòng)股为(wèi)例，可以看到有很(hěn)多和AI概念相(xiāng)关的软硬件公司，今年全球(qiú)AI应用热潮也都是(shì)由(yóu)这些公司掀起(qǐ)和推动的，这(zhè)类(lèi)人工智(zhì)能(néng)股贡献了纳(nà)斯达克100指数(shù)约50％的涨幅，以及近(jìn)7成的(de)成长股涨幅。

　　“围(wéi)绕人(rén)工智能(néng)的全球投资热浪全面席卷美股市场，引发(fā)了科技股的全面看涨(zhǎng)情绪，5月25日AI芯片相关公(gōng)司因为二季度营收超(chāo)预期表(biǎo)现，当日大涨(zhǎng)24.37％，今(jīn)年累计涨幅达到了近160％，可以说(shuō)今(jīn)年AI概念的火热，持续推动(dòng)了中美市(shì)场相关(guān)板(bǎn)块的持续上涨。”刘(liú)杰补充道。

　　博(bó)时基金指数与量化投资(zī)部基金经理万(wàn)琼也认为，多只美(měi)股科技主题(tí)QDII产(chǎn)品收益亮眼，主(zhǔ)要(yào)还(hái)是受益于今年最热的主题ChatGPT，“科(kē)技(jì)引领(lǐng)发(fā)展，像纳斯达克100指(zhǐ)数今年以来的涨(zhǎng)幅都(dōu)接近28％了，这(zhè)个指(zhǐ)数(shù)基本囊括了美股(gǔ)绝(jué)大(dà)多数AI相关标的(de)。”

　　AI有望带动(dòng)估值提升(shēng)

　　看好长(zhǎng)期投(tóu)资(zī)价值

　　尽(jǐn)管年内美国科技股整体呈持(chí)续上涨趋势，但(dàn)走势(shì)也略有震荡，如本周5月(yuè)23日美国三大(dà)股指全线收跌，苹果、微软(ruǎn)、英伟达(dá)等多只大型科技股普跌；而到了(le)5月24日，除道指下(xià)跌(diē)0.11％外(wài)，标(biāo)普500指数、纳指均收涨。英伟达、微软、苹果等科技股(gǔ)股价也开始回调，其(qí)中英伟达(dá)大(dà)幅涨超24％，到(dào)了5月26日则又(yòu)涨了2.54％，公司股价也创下历(lì)史新高(gāo)。

　　对于美股(gǔ)科(kē)技股震荡上涨的(de)走势，广发基金刘杰表示，近期美(měi)国科技(jì)板块同时受到有利因(yīn)素以(yǐ)及(jí)不利因素影响，其中(zhōng)，美股近(jìn)期正经历着债(zhài)务上限谈(tán)判和美联储(chǔ)加息(xī)政策博弈(yì)带来的不确定(dìng)担(dān)忧，市场担心重(zhòng)演2011年美国违约(yuē)危机，当时时任美国总统奥巴马和众议院共和党人在最后(hòu)一刻通过提高(gāo)债务上限(xiàn)和削减(jiǎn)赤字的法案，勉强避免了一(yī)场灾难，但(dàn)由(yóu)此(cǐ)产生的紧张局势引发全球资本市场剧烈波动；不过(guò)，鉴于美国作为全球第(dì)一大(dà)经济体的偿债(zhài)能力，投资(zī)人多半认为美债几近零(líng)风险。此外，美联储对于未来暂停加息以及可能的降息均存在分歧，对美股短(duǎn)期走(zǒu)势(shì)也产生(shēng)了一定影响。

　　总体(tǐ)上而言(yán)，刘杰认(rèn)为(wèi)，AI概念以及算力应用对相关软硬件科技公司营收的提振，以(yǐ)及未来(lái)应用全面(miàn)支撑着科(kē)技公司(sī)发展，都是积极(jí)的(de)。当前众多云公司竞(jìng)相部署AI芯片，个(gè)人电脑（PC）的图(tú)形处理单(dān)元（GPU）终端需求一二季度“稳固”，科技(jì)板块(kuài)的业(yè)绩增(zēng)长(zhǎng)正来自数据中心等相关应用(yòng)，而随着AI概念的不断升(shēng)级迭代，未来(lái)支撑力度或将持续。

　　国泰基(jī)金(jīn)表示，美股科技股层面(miàn)，以(yǐ)Meta、苹果、微软、亚马逊(xùn)、谷歌(gē)五大科技龙头为例，一(yī)季度净利(lì)润均出现不同(tóng)程度的下滑，除(chú)微(wēi)软外其余四家巨头业(yè)绩均低(dī)于预期。来自(zì)于宏观(guān)经济的逆风(fēng)、美元走强等问题是(shì)科技股业绩承压的主要因素(sù)。这些公司(sī)普遍意(yì)识(shí)到当(dāng)前宏观压力，积极通(tōng)过削减开支、降本(běn)增效的方式提升盈(yíng)利能力。

　　“不(bù)过科(kē)技(jì)创新(xīn)仍是抵御周期(qī)的最(zuì)强劲武器(qì)。”国泰基金举例，自微软收(shōu)购的Open AI年初发布(bù)ChatGPT应(yīng)用(yòng)后(hòu)，生成式人工智能（AIGC）迅速成为新一(yī)轮数字产业化变(biàn)革浪潮，所涉及的产业链(liàn)也迅速成为(wèi)全球资本瞩目的焦点(diǎn)，相(xiāng)关公司股价均(jūn)实(shí)现(x田井读什么字，畊和耕的区别iàn)大幅上涨。“我们有理由相(xiāng)信科技企业巨(jù)头们已通过(guò)持之(zhī)以恒的研(yán)究创新，逐渐具备(bèi)从量变到质(zhì)变(biàn)的厚积(jī)薄(báo)发能(néng)力，从而有望在中(zhōng)长期持续推动自身不断成长进化。”

　　国泰基(jī)金认为，目前美股科技(jì)股汇集了全球最头部的AI产业链公司(sī)，包括微(wēi)软、谷歌、英伟(wěi)达等，未来几个(gè)季(jì)度AI技术和产品的推广(guǎng)能否为这些公司打开新的增(zēng)长曲(qū)线，并(bìng)带动估值的提(tí)升，值得重(zhòng)点关注。

　　博(bó)时(shí)基金万琼表示，科技板(bǎn)块代表人类未来发展的方(fāng)向，看好这个板块长期增长。同时，美国科技公司又是引领全球科技的发展，美股(gǔ)科(kē)技板块还(hái)是具有很好的长期投资价(jià)值。投资者(zhě)可以考虑长期(qī)的配置一部分头寸。

　　“不过，当前美股也有需要注意的风险，包括货币政策的走(zǒu)向(xiàng)、银行(xíng)危机(jī)的后续等。投资者应(yīng)根(gēn)据(jù)自(zì)身的风险偏好，尽可能的做多资产的配置。坚持长期投资、定期定投。”万(wàn)琼补充道。

　　广发基金刘杰认为，美国作(zuò)为世界上最大的金融市场，纳指(zhǐ)与A股各类市场相关性低，从分散投资的角度来(lái)看，能(néng)够发(fā)挥资产配(pèi)置的作用；同时，大部分(fēn)投资者看好美股科技股、生物制(zhì)药公司，相(xiāng)比标普500而言，纳(nà)指100此类(lèi)代表性更(gèng)好，更符合美股的(de)特征(zhēng)，历史收(shōu)益(yì)率也更好。“鉴于市场(chǎng)风险(xiǎn)和投资机会，建议投资者结合自(zì)身风(fēng)险承受能(néng)力，可以(yǐ)考虑(lǜ)定投的方式参与，或许是一种体验更好的方式。”

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