用友网络（600588）的3.0-II转(zhuǎn)型(xíng)，即云服务(wù)转型第二阶段(duàn)进展明显(xiǎn)不佳。

　　2023年一(yī)季度，用友网络净亏损3.97亿元(yuán)，创公司2001年(nián)5月上市以来单季(jì)最大亏(kuī)损；2022年净(jìng)利(lì)润2.19亿元，同比下降69％，是2020年以来(lái)连续第三年净利下滑(huá)。与此对应的是，2020年以来公司股价持续大跌。

　　这(zhè)与用友(yǒu)网络(luò)3.0-I转型阶段营(yíng)收、净利(lì)同步大(dà)增、股(gǔ)价大涨的(de)同(tóng)向共振，大相迥(jiǒng)异(yì)。

　　目前，用友网络股价为21.61元(yuán)，市值741.9亿元(yuán)。

　　上市23年来单季最大亏损

　　净利(lì)连续三年下滑(huá)

　　用友网络(luò)4月敷蒸馏水对皮肤有用吗，屈臣氏蒸馏水敷脸多久敷一次28日晚间发布2023年(nián)第一(yī)季(jì)度报告，一季度(dù)实现(xiàn)营业(yè)收(shōu)入14.75亿元，同比(bǐ)增(zēng)长15.3％；归属于上市(shì)公司股东的(de)净亏损3.97亿元(yuán)，创该公司(sī)2001年5月上市(shì)以来单季最大亏损。

　　此(cǐ)前，用友网络发布(bù)的(de)年报显示(shì)，2022年公(gōng)司营(yíng)收92.62亿元，仅微增3.69％；归(guī)母净(jìng)利润2.19亿(yì)元，同比下降69％。这是在2019年创下净利(lì)11.8亿(yì)元(yuán)的历史最高点之后，用(yòng)友网(wǎng)络连续第三年净利下滑(huá)。

　　从股价(jià)来看，在2020年7月创下历史新高之后，用友网络股价(jià)就总体上呈下降(jiàng)趋势。

　　2022年定(dìng)增53亿

　　葛(gé)卫东等投资者(zhě)被套

　　在2022年股价大跌前，用友网(wǎng)络在股价相对高点进行(xíng)了定增融(róng)资。此次定增(zēng)吸引了不(bù)少机构(gòu)参与，包括高毅(yì)、葛卫东等知名(míng)机构和投资者。

　　2022年1月，用友网络(luò)披露(lù)定增结(jié)果，增发数量(liàng)约(yuē)1.7亿(yì)股(gǔ)，每股价格为31.95元(yuán)，定增募(mù)资约53亿元。当时，在定增市(shì)场(chǎng)颇为活跃的私(sī)募(mù)大(dà)佬葛(gé)卫东，也参(cān)与了定增，投入资(zī)金约(yuē)2亿元。

　　但(dàn)在定增结束之后，用友网(wǎng)络发布(bù)的2021年(nián)业绩(jì)明显不及市(shì)场预期，2021年净(jìng)利润(rùn)为(wèi)7.078亿元，同比下28.18％。

　　此后(hòu)，用友网络的2022年各季度(dù)业绩更是连续爆雷：一季报净利润-3.932亿(yì)元，同(tóng)比下降2931.14％；半年报(bào)净利润-2.558亿元(yuán)，同比(bǐ)下降(jiàng)218.93％；三季报净利润-5.395亿元(yuán)，同比下降(jiàng)525％。

　　在此背(bèi)景下(xià)，用友网(wǎng)络的股价从2022年2月37元的(de)高点，最低(dī)跌至2022年9月(yuè)的16.28元(yuán)，跌幅(fú)近六(liù)成。而葛卫东的(de)总(zǒng)持(chí)股数(shù)，也(yě)从2022年一(yī)季度的7626万股(gǔ)，到2022年三季度(dù)末(mò)退出前十大股(gǔ)东，在此期(qī)间，其(qí)减持数(shù)量至少有4100万(wàn)股。其定(dìng)增投资也惨(cǎn)遭(zāo)被套。

　　敷蒸馏水对皮肤有用吗，屈臣氏蒸馏水敷脸多久敷一次

　　2022年以来(lái)，用友网络(luò)股价大(dà)跌(diē)。

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　　云服(fú)务转(zhuǎn)型(xíng)第二阶段道阻且长(zhǎng)

　　在(zài)用友(yǒu)网络的发展历史上(shàng)，其1.0阶段是通过财务(wù)软件服(fú)务企业(yè)的会(huì)计电算化，2.0阶(jiē)段是通过ERP软件服务(wù)企业的信息化(huà)，现在的3.0阶段是(shì)服务企(qǐ)业的数智化。

　　具(jù)体来说，从2016年(nián)起，用友的3.0-I战(zhàn)略是(shì)转型云服务业(yè)务，引领中国企业级(jí)服(fú)务市场。在此(cǐ)基础上(shàng)，公司2020年进(jìn)入新的战略发(fā)展阶(jiē)段（3.0-II），战略目标是构建和(hé)运营全(quán)球领先(xiān)的企业云服务平(píng)台。

　　2015年，用友网络正式发布了完全基(jī)于互联网架(jià)构(gòu)的企(qǐ)业互联网开发平台。2017年以来，其云(yún)平台(tái)、财务云、人力云等云产品得到逐步发(fā)展，各(gè)领域云上线运营、逐步融合。

　　从2017年开始(shǐ)，用友BIP经历了(le)第(dì)一个阶段的”用友云”面世、云平台及领(lǐng)域服务快速发展，第二个阶段的(de)统一底座和服务融合(hé)。2022年8月(yuè)，经过6年的规模研发和(hé)持(chí)续迭代，用(yòng)友的BIP 3正(zhèng)式(shì)发布，用友(yǒu)云进入新的发展(zhǎn)阶(jiē)段。

　　从公司业务占比来看(kàn)，用(yòng)友网络云服务(wù)转型(xíng)取得了(le)较大成功。

　　2022年，其(qí)云服务(wù)业务实现收入(rù)63.53亿(yì)元，同比增(zēng)长19.4％，占总营(yíng)收的(de)比重为(wèi)68.6％，较2021年提升(shēng)9个百分点(diǎn)，已成为公司主要收入(rù)来源并继续扩大收(shōu)入占比。

　　但从高端市场份额来看(kàn)，用(yòng)友却还是没有多(duō)大突破。《2021年中(zhōng)国工(gōng)业(yè)软件(jiàn)发展(zhǎn)白(bái)皮书》显示，国产(chǎn)ERP软件(jiàn)整体市占率超过70％，其中用友市(shì)占率(lǜ)达到40％。但在高(gāo)端ERP市场，国产ERP软件占有率(lǜ)仅有(yǒu)25％，国外巨(jù)头SAP和Oracle占比达到53％。

　　3月20日(rì)，在市场曝(pù)出华(huá)为将在(zài)4月启用自(zì)己研发的(de)MetaERP软件(jiàn)之(zhī)后，用(yòng)友网(wǎng)络股价(jià)直(zhí)接跌停。尽管华(huá)为目(mù)前仅为自用，并不(bù)一定会面向外(wài)部市(shì)场提供高(gāo)端(duān)ERP软件(jiàn)，但(dàn)股价的跌停，反应出市场对用友在高端(duān)ERP软件市场竞争力信心的严重不足，也(yě)反应了(le)其在高(gāo)端市场的进展不佳。

　　具体到财务和股(gǔ)价上，在用友(yǒu)网络3.0转型第一阶段(duàn)，即2016年-2019年，在其营收逐渐增长的同(tóng)时，净利润也在同时逐年(nián)增长，且增(zēng)幅远高于营(yíng)收增幅。对应到股价上(shàng)，在此(cǐ)期(qī)间(jiān)，用友(yǒu)网络股价(jià)大涨(zhǎng)约8倍(bèi)。

　　但在(zài)用友网络3.0转型的第二阶段，即(jí)2020年至今，其营收(shōu)仅仅小幅增长(zhǎng)，几(jǐ)乎可以(yǐ)说是踏步不前，净利润(rùn)却(què)大幅下跌(diē)，股价也因此(cǐ)大跌，公司市值严(yán)重缩水。

　　用友(yǒu)网络董事(shì)长王(wáng)文京在2022年曾表示(shì)，3.0阶段(duàn)，用友的市值还是有很大的提升空间。但从目前的情况(kuàng)来看(kàn)，用友3.0的第二阶段(duàn)，道(dào)阻且长。

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