近期(qī)市(shì)场风(fēng)向变动，北向资金调(diào)仓换股，外资(zī)基金也纷(fēn)纷行动。记者梳理发(fā)现(xiàn)，欧洲巨头施罗德旗下三(sān)只旗(qí)舰基(jī)金同时大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王股价震荡上行，虽较高(gāo)点仍有(yǒu)距(jù)离，但部分资金(jīn)开(kāi)始行(xíng)动(dòng)。透露什么信号？我们一起(qǐ)来(lái)看(kàn)看。

　　欧(ōu)洲巨头(tóu)旗下三大基金(jīn)同时行动

　　施罗德旗下(xià)“施(shī)罗(luó)德国际精选基(jī)金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为中国(guó)平安、招商银行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒(máng)果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基金加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基金(jīn)大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美(měi)团、紫金(jīn)矿业、港交所(suǒ)、银(yín)河娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿能。4月，基金(jīn)减持腾讯控(kòng)股(gǔ)3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗(qí)舰(jiàn)基(jī)金(jīn)也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国际精选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓股为腾(téng)讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月(yuè)，基金减持(chí)腾讯控股(gǔ)2％、减持(chí)阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业(yè)链

　　同一家(jiā)机构旗下三大旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料(liào)显示(shì)，这三只基金中，施罗德国(guó)际精选基(jī)金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华(huá)和(hé)施(shī)罗(luó)德(dé)国际(jì)精选中国机(jī)遇(yù)由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材(cái)料中(zhōng)并未解(jiě)释为何基金在4月大手笔加仓宁德时(shí)代。不过，记者梳理发(fā)现，施罗(luó)德对(duì)中国(guó)新(xīn)能源(yuán)车产(chǎn)业链的看重是(shì)一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一份研究日志中解释道：长期来看，关注三大主题。一(yī)是电动车供应链；二是技术自主可控；三是(shì)医疗健(jiàn)康基础设(shè)施。

　　为(wèi)何看(kàn)好(hǎo)电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候(hòu)变化的(de)影响日益显现，全球各国的脱碳行动变得越来越(yuè)重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面(miàn)。中(zhōng)国在(zài)这(zhè)方面为(wèi)投资者(zhě)提供了重要(yào)的(de)机(jī)会(huì)。中国在电(diàn)动(dòng)汽(qì)车价值(zhí)链的供应方面是(shì)全球的领导者(zhě)，同时(shí)中国对成品车辆(liàng)的需求(qiú)方面(miàn)也占(zhàn)据重要地(dì)位。可能很多人不(bù)知(zhī)道的(de)是，全球2022年销售(shòu)的所有电动汽车中，57％是在中(zhōng)国销(xiāo)售的。

　　整(zhěng)车制造之外，中国也(yě)是(shì)全球电动车基础设施最(zuì)完善的(de)国(guó)家(jiā)之一(yī)。以(yǐ)充(chōng)电(diàn)桩为例，中国(guó)平均(jūn)一个公共充电桩对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源(yuán)：施罗德(dé)官网。

　　在(zài)电动汽车供应链中(zhōng)，有(yǒu)许多公司正(zhèng)在在各自的领域中建立(lì)主导地位(wèi)，以某(mǒu)智能组件(jiàn)为例，它是电动汽车(chē)中用(yòng)于电(diàn)池和电(diàn)机(jī)温控的关键组件的生(shēng)产商。该公司(sī)在(zài)空调阀(fá)行业全球(qiú)市场占有约60％的(de)份额，并(bìng)在电动汽车(chē)阀门行业拥(yōn浴资都包括什么 浴资是门票吗g)有超过90％的市场份额(é)。客户包括特斯拉等全球电动汽车专(zhuān)家以及福(fú)特、宝马等(děng)原始设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在(zài)全(quán)球范围内继续占据市场份额(é)——在法(fǎ)规的(de)支持下(xià)，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上(shàng)，施罗德也(yě)并非孤例。

　　另一(yī)欧洲(zhōu)巨头(tóu)安联投资(zī)旗(qí)舰基金安联神(shén)州A股基金也(yě)在(zài)3月(yuè)大手笔(bǐ)加仓宁(níng)德时代(dài)。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台、中信证券、宁德时代、中(zhōng)国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医(yī)疗、安井食品、锦(jǐn)江集(jí)团、中国(guó)平安(ān)。

　　3月，基金(jīn)对前十大(dà)重(zhòng)仓股逐一加仓，其中加仓(cāng)幅(fú)度最大的就是宁(níng)德时代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对中(zhōng)国(guó)中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓(cāng)贵(guì)州茅台15.05％。对(duì)前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股浴资都包括什么 浴资是门票吗中其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工业(yè)协会）近(jìn)日(rì)发布的数(shù)据(jù)显示(shì)，2023年4月(yuè)，我国动力(lì)电池产量(liàng)47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台(tái)公(gōng)共(gòng)充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年(nián)4月(yuè)，尽管我(wǒ)国(guó)新能源汽车市(shì)场共计(jì)36家动力电池(chí)企业实现(xiàn)装车(chē)配套，较去年同期增加2家。但(dàn)是(shì)排名(míng)前3家、前(qián)5家、前10家(jiā)动力电池企业(yè)动力电(diàn)池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度(dù)依旧较高。

　　企(qǐ)业(yè)排名(míng)来(lái)看，根据(jù)中(zhōng)国汽车动(dòng)力电池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德(dé)时代以40.83％的占比持续(xù)领跑，比亚迪(dí)、中创新航、亿(yì)纬(wěi)锂能、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-10名(míng)则分别为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技(jì)、瑞浦兰(lán)钧(jūn)。

　　作为动力(lì)电(diàn)池行业(yè)的龙头企业，宁德时代于2023年一季度(dù)实(shí)现营业收(shōu)入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单(dān)季利(lì)润增速创历(lì)史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股，“宁王(wáng)”重(zhòng)受青(qīng)睐

　　或许是基(jī)于优异(yì)的(de)业绩，来自(zì)Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天(tiān)北(běi)向资(zī)金净流入宁德时代15.75亿元，位(wèi)居北向净(jìng)流入榜首(shǒu)。北向(xiàng)资金(jīn)净(jìng)流入较多的(de)其它个股还(hái)包括宁德时代、工(gōng)业富联、贵州茅(máo)台、工商银行、北方华创、兴业(yè)银行、紫金矿业、建(jiàn)设银行、比亚迪、中国石化。北向资金净流出较多的个股(gǔ)包括格(gé)力电器、中国建筑(zhù)、东方财(cái)富、中国中(zhōng)免(miǎn)、阳光电源、中兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆基(jī)绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁(níng)王(wáng)”的外资(zī)还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈(tán)及为何持有宁德时代时(shí)，写道：宁德时代所处的位置是令人(rén)羡慕(mù)的(de)。它背后有两(liǎng)大增长机(jī)遇(yù)一是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它(tā)的(de)市场份额(é)是领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电池因为安全性、生命周期和不(bù)含钴等特(tè)征(zhēng)而受(shòu)到欢迎；动(dòng)力电池的企(qǐ)业发展与政府的(de)脱(tuō)碳计划是(shì)一致的。CATL的领导者也非常有远见(jiàn)。

　　柏基同(tóng)时也解释(shì)了：他们如何(hé)通过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁德时代(dài)的。

　　不过(guò)，柏(bǎi)基也表示，如(rú)同所有(yǒu)的投资者，他们(men)的判断也(yě)可能是错的。例如，若未来新(xīn)的(de)电池(chí)技术(shù)出现，宁德(dé)时代的(de)竞争优势不复。随着电(diàn)池成(chéng)本下降，宁德时代若不能保持利润率。宁德时代和电动车厂(chǎng)商(shāng)的关系(xì)若不能(néng)维系。这(zhè)些因素都会影响(xiǎng)柏基对于宁德时代的(de)判断(duàn)。

　　但并(bìng)非所(suǒ)有的外资都在(zài)加仓(cāng)宁德时代。4月另一欧洲(zhōu)巨(jù)头(tóu)安本投资旗舰中(zhōng)国基金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微(wēi)减仓(cāng)宁德时代(dài)0.04％。基金(jīn)最新(xīn)规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持有的前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测(cè)检测、招商(shāng)银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸(lú)州老窖

　　宁德时代(dài)之外，互联网或(huò)者食品饮料也(yě)颇受关注。

　　例如，摩(mó)根大通(tōng)旗舰基金“摩根基金-中国(guó)A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民(mín)币，截(jié)至(zhì)2023年一季度末，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅(máo)台、金山软件(jiàn)、中国平安、招商银行、万(wàn)华化学、恒生金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京东方。3月(yuè)基金加仓幅度最大的为(wèi)泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银(yín)（卢森(sēn)堡）股(gǔ)票基金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规(guī)模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股(gǔ)、贵(guì)州茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中国平安、招商银(yín)行(xíng)、石(shí)药集团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基金加(jiā)仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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