昨夜，据路透社最新报道，知情人士透(tòu)露，美国总(zǒng)统拜登(dēng)和众议院议长麦(mài)卡锡接近就美(měi)国债务上限达成协议(yì)，双方(fāng)在(zài)可(kě)自由支配开支方面(miàn)的(de)分歧仅为700亿(yì)美元。

　　这(zhè)名消息人士和另(lìng)一(yī)名(míng)了解谈(tán)判情况的人(rén)士(shì)称，最终可能达成的(de)不会是一份长达数百(bǎi)页(yè)、可能(néng)需要(yào)立法者花(huā)几(jǐ)天(tiān)时间撰写、阅读和(hé)投票的法(fǎ)案，而(ér)是一(yī)份(fèn)包含几个关键数字的精简协议。另一位消息人(rén)士称，预计谈判代表将敲(qiāo)定可自由(yóu)支配开支的最高(gāo)限额(é)，包括军费开支，但让议(yì)员们(men)在未(wèi)来几个月通过(guò)正常的拨款程序敲定住(zhù)房和教育等(děng)类别的细节。根据美国联(lián)邦数据(jù)，2022年，美(měi)国的可自由支配支出达(dá)到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支(zhī)出总额的27％。其中大约一(yī)半用于国防，一些(xiē)议(yì)员表示不应(yīng)该削减这一领域的(de)支(zhī)出(chū)。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周(zhōu)四表(biǎo)示，OPEC+在(zài)4月做出减产决定后(hòu)，将于(yú)6月4日(rì)举行的六个月来首次面对(duì)面会议不太(tài)可能采取新的措施。当前的任务是(shì)监(jiān)控(kòng)市场(chǎng)形(xíng)势并及时作出(chū)反应(yīng)。诺瓦(wǎ)克(kè)重申(shēn)OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是(shì)平衡(héng)价格(gé)，以确保(bǎo)生产(chǎn)者(zhě)和消费者的利益。

　　诺(nuò)瓦克(kè)预计布伦(lún)特原油价格(gé)到2023年(nián)底将(jiāng)略高于80美元/桶(tǒng)。他认(rèn)为，目(mù)前(qián)的价格反映了(le)市场对全球(qiú)宏观经济(jì)形势的评(píng)估。美国加息阻碍了油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期(qī)货盘中一度(dù)跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此(cǐ)外，周四(sì)的最新数据显示，交易(yì)员们(men)完全押注美联储会(huì)在(zài)6月或(huò)7月的某次(cì)会议上再度(dù)加息25个基点，最早在6月便加息的可能(néng)性已超过50％。

　　其中，与7月份(fèn)FOMC会议(yì)挂钩(gōu)的(de)掉期(qī)合约(yuē)升(shēng)至(zhì)5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高出超过25个基点，这代表市场认为接下来两次会议中美(měi)联储肯定会加息25个(gè)基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约(yuē)显(xiǎn)示消(xiāo)化了(le)约14个基点(diǎn)的加息预期，由于美(měi)联储加息规模通常都是25个基(jī)点(diǎn)的倍数，这代表(biǎo)6月加息25个基点(diǎn)的概(gài)率(lǜ)高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货(huò)收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌(diē)约30点(diǎn)。

　　芯(xīn)片股中，表现最好的英伟达早(zǎo)盘股价曾涨(zhǎng)至(zhì)394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略低于380美元，创盘中和收盘(pán)历史新(xīn)高，市值曾达到9550亿美(měi)元，距(jù)1万亿美元市值大关(guān)一步之遥，有望成为全球第九家市值突破1万(wàn)亿美(měi)元(yuán)的上市公司。盘中英(yīng)伟(wěi)达(dá)市值曾涨将(jiāng)近2000亿美元，几乎(hū)相当于两个(gè)英特尔的市值。英伟达创美(měi)股(gǔ)史(shǐ)上最大单(dān)日市值增长规模，一(yī)日(rì)的市值(zhí)涨幅比标普500 472只成份股各自的市值都高。

　　最新的财报数据(jù)显示，英伟(wěi)达Q1营收为71.9亿(yì)美(měi)元，同比下降13％，但好于市(shì)场预(yù)期的65亿美元；调整后每股收(shōu)益(yì)为1.09美元，市场预期0.92美元。按(àn)业务划分(fēn)，英伟达数据中(zhōng)心(xīn)业务(wù)营收增长14％至42.8亿美元(yuán)，好于(yú)市(shì)场预期的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望(wàng)未来，英(yīng)伟(wěi)达(dá)预计第二财季营收将达到110亿(yì)美(měi)元左右，较市场预期的(de)71.8亿(yì)美(měi)元高53％。这一极度积极的展望(wàng)表明，英伟达(dá)从全球企业布(bù)局AI的热潮(cháo)中获得(dé)的(de)利益远超(chāo)人们预(yù)期。英伟达生产极度复杂的(de)人(rén)工智(zhì)能计算任务所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层硬件(jiàn)。英伟(wěi)达(dá)如今在(zài)AI用途的芯(xīn)片(piàn)领域(yù)占据主导地位(wèi)，该(gāi)公司推出的(de) A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合AI训练和运行(xíng)机器学习(xí)软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键(jiàn)底层(céng)硬件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材(cái)期价(jià)创近(jìn)半年以来(lái)新低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材期货盘中明显下滑并(bìng)创下近半年(nián)或(huò)半年多以来(lái)新(xīn)低。截(jié)至5月25日下午收盘，铁矿(kuàng)石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低(dī)下(xià)探674元/吨；螺(luó)纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双焦持续(xù)重挫，截至23点收盘(pán)，焦煤跌近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进(jìn)入5月(yuè)以(yǐ)来，黑色(sè)商品在经历(lì)短暂反弹(dàn)后(hòu)于近期(qī)再(zài)次走弱(ruò)。对此，大有(yǒu)期货投研中心黑色高(gāo)级研究员黄(huáng)科(kē)在接受期货日报(bào)记者采访时表示，近(jìn)期黑色系品种大幅下跌是宏观(guān)和(hé)产(chǎn)业(yè)共振带(dài)来的结果。

　　“其中宏观层(céng)面(miàn)，目前(qián)美(měi)国两党对于政府债务上(shàng)限问题仍没(méi)有达(dá)成一致，随(suí)着截止日期临近，市场各方的避险观望情绪较为明显；而从美联储5月会议纪要(yào)来(lái)看，不能排除接下(xià)来继(jì)续加(jiā)息的可能(néng)性(xìng)，当(dāng)前美(měi)联储6月加息(xī)概率上升到40％附近，近期美元指数走强对于大(dà)宗商品(pǐn)价格普遍形(xíng)成一定(dìng)压力。国内(nèi)方(fāng)面，5月(yuè)份(fèn)公布的社融和(hé)固(gù)定资产投(tóu)资(zī)等经济数据(jù)略低于(yú)市场，市场担(dān)心经济复苏的后劲不足，也导(dǎo)致与(yǔ)国内经济状况关联性较强的黑色系(xì)品种支撑弱化(huà)。”黄科(kē)说。

　　目前黑色(sè)产业层面也并无利(lì)多因素。黄科表示，从现货市场表现来看，虽然目前铁水产量(liàng)已(yǐ)经见(jiàn)顶，但随着成本端原料(liào)价格的大幅回落，钢(gāng)厂(chǎng)方面并没有很强的减产动力。在行业利润尚存、部分钢厂(chǎng)复产的情况下，本周钢(gāng)联螺纹、热(rè)轧产(chǎn)量(liàng)甚(shèn)至止跌回升，减产不及预(yù)期以(yǐ)fe2o3是什么化学名称，feo是什么化学名称及原料成本持续下移导致钢价(jià)下方支撑(chēng)走(zǒu)弱；而当前国内(nèi)钢材需求也已(yǐ)临近(jìn)淡季，在需求乏力(lì)的情况下，钢(gāng)材价格(gé)不断下探(tàn)寻底。

　　建信期货黑(hēi)色产业(yè)研究主(zhǔ)管翟贺攀对记者(zhě)表(biǎo)示，自今年3月(yuè)中旬以来，铁(tiě)矿石、钢材等黑色系(xì)商品市场整体(tǐ)陷入“供应增、需求(qiú)底部(bù)徘徊(huái)、成(chéng)本(běn)塌陷”的负(fù)向循环，期现(xiàn)货价(jià)格呈“螺旋(xuán)式”走低趋势。

　　“具体来看(kàn)，近两个月来钢(gāng)材下游(yóu)需求(qiú)恢复距离此前预期有fe2o3是什么化学名称，feo是什么化学名称较大差距，叠(dié)加今(jīn)年年初以来市场对下游需求的乐(lè)观(guān)预期，导致钢厂产量增幅(fú)较大。而在市场供需阶段性(xìng)错配的情况下，钢铁原(yuán)燃料进口规模(mó)又出现(xiàn)明(míng)显增长，同时(shí)预期中的下半年的粗钢(gāng)产(chǎn)量平控政策也(yě)进一步(bù)压(yā)低了钢(gāng)铁(tiě)原燃料价格。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以(yǐ)来，钢材五大品种周(zhōu)度表(biǎo)观(guān)消费量均值为1000万吨，仅比去年同(tóng)期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计局数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据(jù)海(hǎi)关统计，1-4月份(fèn)我国进口铁矿石与炼(liàn)焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同(tóng)比分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱(ruò)势，中期有反(fǎn)弹空间

　　从当(dāng)前(qián)钢材市(shì)场面临的问题来看，方正中期期货研(yán)究院黑色组(zǔ)长汤(tāng)冰华告诉记者(zhě)，主要有(yǒu)以(yǐ)下三个方面的问题：一是高炉减产不充(chōng)分；二是外需可能(néng)会(huì)大(dà)幅(fú)下滑(huá)；三是国(guó)内政策刺激还(hái)比较有限，当前内(nèi)需(xū)虽然(rán)未见好转，但今年(nián)以来表现一直(zhí)低于预期。

　　谈及当前(qián)钢矿品种价格(gé)底部是否已现(xiàn)，汤(tāng)冰华表示，由于(yú)二季度以来国内政策(cè)利多有限，导致“买预期”交(jiāo)易未能(néng)如期(qī)出现(xiàn)，但国内市场利空在价格中(zhōng)已有(yǒu)体现，从后(hòu)期市场表(biǎo)现来看(kàn)，钢材需(xū)求端利空可能来自海外，6月出口一旦(dàn)转差，则(zé)板材供应压力会明显(xiǎn)增加，产量也面临继(jì)续(xù)压减。因此，在经(jīng)历(lì)4-5月份的政策(cè)不(bù)及预期(qī)后，国内下一个相对重要的政(zhèng)策时(shí)点可能在(zài)7月的半年(nián)度经济数据公布(bù)后，在此(cǐ)之前，钢矿(kuàng)品种价格底部(bù)的确立需要黑色商(shāng)品(pǐn)整体(tǐ)供应回落，即铁水产量、焦煤供应及(jí)铁矿石非主(zhǔ)流矿发货均(jūn)出现(xiàn)下降。不过目前焦煤(méi)进口(kǒu)通关及铁矿石非澳巴(bā)发货已开始减少，但铁水下降并(bìng)不明显，负反(fǎn)馈还在持(chí)续，价格(gé)还未真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿(kuàng)品种止跌需要具备两个条件：一是煤(méi)炭(tàn)价格止跌，从(cóng)成本(běn)端(duān)对钢价形成一定(dìng)支撑(chēng)；二是钢厂方(fāng)面有(yǒu)实质性的(de)减产行动，从而(ér)改善市场对于(yú)后期供需平衡的(de)预(yù)期。不过，从目前情况来看，在进口煤冲击之下，近期国内煤炭市(shì)场情绪较为(wèi)悲观，动力(lì)煤价格有加速下跌迹象；此(cǐ)外(wài)国内粗钢产量平控政策尚未执行，钢厂(chǎng)主动减产意(yì)愿(yuàn)不强。因此(cǐ)，预计短期(qī)内黑色系品种或延续弱势，整体易(yì)跌难(nán)涨。

　　“积重难(nán)返的市(shì)场供需格(gé)局，与成本塌陷(xiàn)叠加造成的(de)负向循环(huán)，或将(jiāng)令铁矿(kuàng)石(shí)、钢材等黑色系商品价格惯性(xìng)下(xià)跌趋势短暂延续，难有像(xiàng)样的反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外值得注意的(de)是，在期货价格(gé)大(dà)幅下探(tàn)之际(jì)，螺纹(wén)钢现货(huò)价格已(yǐ)跌回至2020年5月之前(qián)的(de)水平。对此，翟贺攀告诉记者(zhě)，螺纹钢现货目(mù)前回归2020年疫情初(chū)期的价格区间有利于(yú)行业供需加快调(diào)整，且目前(qián)距离2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢厂铁矿石(shí)库存和钢材社会库存(cún)较近(jìn)年同期偏低、6月份(fèn)之后(hòu)来(lái)自政(zhèng)策面和市场(chǎng)力量的(de)供应(yīng)压减速(sù)度(dù)加(jiā)快、稳经济政策效(xiào)果或将在下半年显(xiǎn)现、国际局势缓和以及国内外价(jià)差有利于钢材出口再上(shàng)台阶(jiē)等因素，未来2-4个月，我们对黑色系商品(pǐn)价格保持(chí)谨慎乐观，尽(jǐn)管难以恢复至今年(nián)4月中旬之前(qián)的偏(piān)高(gāo)水平，但中期反弹依然(rán)有空间。”

　　汤冰华也(yě)表示，当前钢铁产业链库存整体较(jiào)低(dī)，因此在后续进(jìn)入减(jiǎn)产期间后，钢材价格下(xià)跌一旦(dàn)出现企(qǐ)稳，那么(me)低(dī)价可(kě)能会(huì)刺(cì)激补库，并带动行(xíng)情出现阶段(duàn)反弹。

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