近期市(shì)场(chǎng)风向变动，北(běi)向资金调仓换股，外(wài)资基金也纷纷行动。记者梳(shū)理(lǐ)发现，欧(ōu)洲巨(jù)头施罗德旗下三只旗舰(jiàn)基金同时大手(shǒu)笔加(jiā)仓(cāng)“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王股价震荡上行(xíng)，虽较高(gāo)点仍有距(jù)离，但部分资(zī)金开始行动。透露什么信(xìn)号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基金同时行动(dòng)

　　施罗(luó)德(dé)旗下“施罗德国际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前十大重仓股为中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)、紫金矿业、宁(níng)德时代、贵州茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果(guǒ)超(chāo)媒、海尔生物。4月，基金加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗(luó)德旗舰基(jī)金“施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，台积电、腾(téng)讯控股、阿里巴(bā)巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银(yín)河(hé)娱(yú)乐(lè)、宁德时代、隆基(jī)绿能(néng)。4月(yuè)，基(jī)金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德(dé)旗下另(lìng)一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、阿(ā)里(lǐ)巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深(shēn)圳国(guó)际。4月，基(jī)金(jīn)减持腾(téng)讯(xùn)控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金(jīn)矿业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中国新能源车(chē)产业链(liàn)

　　同一(yī)家机构旗下三大(dà)旗舰(jiàn)基金同时加仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料显示，这(zhè)三只基金中，施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选基金(jīn)大中华和施罗德国际(jì)精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料中并(bìng)未解释为何基金在4月大手笔加(jiā)仓宁(níng)德(dé)时(shí)代。不过，记者梳理发现(xiàn)，施罗德对中(zhōng)国新能源(yuán)车产业链的(de)看重是一以贯(guàn)之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研(yán)究日志中解(jiě)释道：长期来看，关注三大(dà)主题。一是电动车(chē)供应链；二是技术自主(zhǔ)可控；三是医疗健康(kāng)基础设施。

　　为何(hé)看好(hǎo)电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响(xiǎng)日益显现，全球各国的脱碳行动(dòng)变(biàn)得(dé)越来越(yuè)重要。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的(de)一个方面(miàn)。中国在这(zhè)方(fāng)面为投资者提(tí)供(gōng)了重要(yào)的机会。中国在电(diàn)动(dòng)汽车价值链的供应(yīng)方面是全球的领导者，同时中国(guó)对成品车辆的(de)需(xū)求方面也(yě)占据重要(yào)地位。可能很多人不(bù)知(zhī)道的是，全球2022年销售的(de)所有电动(dòng)汽车(chē)中(zhōng)，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整车制造之外，中国也是全(quán)球(qiú)电动(dòng)车基(jī)础设施最完(wán)善(shàn)的国家之一(yī)。以充电(diàn)桩为例，中国平均(jūn)一个公共充(chōng)电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是(shì)16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德(dé)官网。

　　在电动汽车(chē)供应链中(zhōng)，有(yǒu)许多(duō)公司正在在各自的领域中(zhōng)建立主导(dǎo)地位，以某(mǒu)智能组件(jiàn)为例，它是电动汽车中用(yòng)于电池和(hé)电机温(wēn)控的关(guān)键组件的生产商(shāng)。该公司在空(kōng)调(diào)阀行业全(quán)球(qiú)市场占(zhàn)有约(yuē)60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥有超过90％的(de)市场份额。客户包括特斯拉等全球电动汽车(chē)专(zhuān)家以及(jí)福特、宝马(mǎ)等(děng)原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全球范围(wéi)内继续占据市场份额——在法规的支持下，该公(gōng)司的增长潜力是(shì)可(kě)预见(jiàn)的。

　　事实浴资都包括什么 浴资是门票吗上(shàng)，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联投资旗舰基(jī)金安联神州A股基金也在3月(yuè)大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁(níng)德时代。

　　这(zhè)只(zhǐ)基金最新规模(mó)47亿美元，截至(zhì)3月底，基金前十大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、中信(xìn)证券、宁德时代、中国中(zhōng)免、东方财富、美(měi)的集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品、锦(jǐn)江集团、中国(guó)平安。

　　3月(yuè)，基金对前十大重仓股逐一(yī)加仓，其(qí)中加仓幅度最大的就是宁德时(shí)代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金对(duì)中国中免(miǎn)加仓(cāng)21.10％，基(jī)金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓(cāng)股中其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会(huì)）近日(rì)发布(bù)的数据显示(shì)，2023年(nián)4月，我国(guó)动力电池(chí)产(chǎn)量(liàng)47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共(gòng)充(chōng)电桩(zhuāng)，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集(jí)中(zhōng)度方面，今年4月，尽管我国(guó)新能源汽车市场共计(jì)36家(jiā)动力电池企业实(shí)现装车配套(tào)，较(jiào)去年同(tóng)期(qī)增(zēng)加2家(jiā)。但(dàn)是排(pái)名前3家、前5家(jiā)、前10家动(dòng)力电池(chí)企业动力电池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业(yè)集中度依(yī)旧较高。

　　企业排(pái)名来看，根据中国汽车动力电池产(chǎn)业创新(xīn)联盟数据显示，今年4月，宁德(dé)时代以(yǐ)40.83％的(de)占(zhàn)比持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创新(xīn)航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位(wèi)居(jū)第2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为(wèi)动力电池行业的(de)龙头企业，宁德时代于2023年一(yī)季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿(yì)元，同比增(zēng)长(zhǎng)557.97％，单季利润增速(sù)创历史新高。

　　北向资金调仓(cāng)换股，“宁(níng)王(wáng)”重(zhòng)受青睐

　　或许是(shì)基于优异的业绩(jì)，来自Wind的数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至5月(yuè)14日，最近7天(tiān)北向资金净流入宁德时(shí)代(dài)15.75亿(yì)元，位(wèi)居北向净流入榜(bǎng)首。北向(xiàng)资金净(jìng)流(liú)入较多(duō)的其(qí)它(tā)个股还包(bāo)括宁(níng)德时代、工业富联、贵州(zhōu)茅(máo)台、工商银行、北方华创、兴业银行(xíng)、紫金矿业、建设银行、比(bǐ)亚迪、中国石化。北向(xiàng)资金(jīn)净流出较多(duō)的个股包括格力电器(qì)、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光(guāng)电源(yuán)、中(zhōng)兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿(lǜ)能、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看(kàn)好(hǎo)的(de)“宁王(wáng)”的外资还包括“柏(bǎi)基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有宁德时(shí)代时，写道(dào)：宁(níng)德时代所(suǒ)处(chù)的位(wèi)置是(shì)令(lìng)人羡慕(mù)的。它背后有两(liǎng)大增长机遇一是(shì)电动车二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择(zé)聚焦磷酸铁锂电池，这(zhè)方面它的市(shì)场份额是领先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池(chí)因为安全(quán)性、生命(mìng)周(zhōu)期和不含钴等特征(zhēng)而受到欢迎；动力电池的企(qǐ)业(yè)发(fā)展与(yǔ)政府的脱(tuō)碳(tàn)计划(huà)是一致(zhì)的。CATL的领(lǐng)导者(zhě)也非常有(yǒu)远见。

　　柏基(jī)同时也解释了：他们如何通过 “柏(bǎi)基十问”来(lái)考察宁德(dé)时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资者，他们的(de)判断也(yě)可能是(shì)错(cuò)的。例(lì)如，若未来(lái)新的(de)电池(chí)技术出现，宁德时代的竞(jìng)争优势不复。随(suí)着电池成本下降，宁德时代若不(bù)能保(bǎo)持(chí)利(lì)润率。宁德时代和电动车厂商的关系若不能维(wéi)系。这些因素都会(huì)影响柏基对于宁德(dé)时代(dài)的判断。

　　但并非所有的(de)外资都在加仓宁德时(shí)代(dài)。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中(zhōng)国基金(jīn)“安本标(biāo)准SICAV I-中国(guó)A股可(kě)持(chí)续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在(zài)4月微微减(jiǎn)仓宁(níng)德时代0.04％。基(jī)金最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基金持(chí)有的前十大(dà)重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商(shāng)银行(xíng)、美的集(jí)团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老(lǎo)窖(jiào)

　　宁德时代之外(wài)，互联网(wǎng)或(huò)者食品饮料也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基金“摩根基金-中国A股(gǔ)机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人(rén)民币，截至(zhì)2023年一(yī)季度末，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安、招(zhāo)商银行、万华化(huà)学、恒(héng)生金(jīn)融、泸(lú)州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东(dōng)方(fāng)。3月基金加仓幅度最(zuì)大的(de)为泸州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银(yín)旗下瑞银(yín)（卢森(sēn)堡）股票基金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新(xīn)规模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股(gǔ)、贵州茅台(tái)、网易(yì)、阿里(lǐ)巴巴、中国平(píng)安(ān)、招商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金(jīn)加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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