近期交易商(shāng)协(xié)会的(de)监管处罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多(duō)元(yuán)，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协(xié)会(huì)对建设(shè)银行启动(dòng)自律调(diào)查，这是两天内(nèi)第二家被要求自律调查的(de)大行。今年以来，交易商协会已(yǐ)对多家金融机构(gòu)启动自(zì)律调查，监管力度(dù)在持续加大。

　　多家(jiā)金融机构接连被(bèi)通(tōng)报

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交易商协会（下称(chēng)“交易(yì)商协会”）网站显示(shì)，基于监(jiān)管部(bù)门反馈(kuì)线索，依(yī)据(jù)《银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律处分(fēn)规则》，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会已对中国(guó)建(jiàn)设银行股份有限公司债务融资工具承(chéng)销业务涉嫌违规行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建(jiàn)行承(chéng)销非金融企业债务融(róng)资工具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支(zhī)持优(yōu)质头部房地产(chǎn)企业债券融资需求，承(chéng)销房地产(chǎn)企业(yè)323.35亿(yì)元债务融资工具，房地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的(de)监管力(lì)度在近期持续加大。就(jiù)在(zài)5月9日(rì)，交易商(shāng)协会官(guān)网(wǎng)发布信息(xī)，针对中国进出口(kǒu)银行(xíng)金融债券(quàn)发行(xíng)涉嫌(xián)违规行为，以及(jí)中国民生(shēng)银行承销(xiāo)业务涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自(zì)律调查迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行、青岛银行和(hé)粤(yuè)财信(xìn)托共5家机构涉及(jí)债券业务违规(guī)被点名。具(jù)体来说，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会通过深入调查(chá)发现，大连银(yín)行(xíng)等多家机构存在债券代(dài)持交易等违规(guī)行为。其中，大连银行通过做市业(yè)务方式，每日(rì)滚动开展(zhǎn)买卖方向相反(fǎn)、清算速度不同的现券(quàn)交易，代持(chí)利率债活(huó)跃券，且(qiě)规模较大；郑州银行、江西银行(xíng)和青(qīng)岛(dǎo)银(yín)行，内控执行不严或(huò)流于形(xíng)式，未有效评估(gū)交易合(hé)理性(xìng)，作(zuò)为中间(jiān)方以现(xiàn)券(qu迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看àn)买卖或(huò)做市等(děng)方(fāng)式参与债券代持交易(yì)链条，交易(yì)笔数和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行已被(bèi)启动自律调查。相(xiāng)关公告称，交易商协(xié)会在(zài)日常监测工作中发现，工商银行主(zhǔ)承(chéng)销的(de)多期债(zhài)务融资工具(jù)发行定价严重(zhòng)偏离市场合(hé)理水平(píng)，干扰了(le)市场秩(zhì)序(xù)，涉嫌违反银行(xíng)间债券(quàn)市场自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易(yì)商协(xié)会网站披露，近期在查处四平市城市发展投资控股有限公司案件时，发现吉林银(yín)行、吉林(lín)亿联(lián)银行因违(wéi)规收取发行人大(dà)额财务(wù)资助，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自律管理规则(zé)，被交易商协会(huì)进行(xíng)自(zì)律调查。一同(tóng)被开展自律调(diào)查(chá)的还有光大证券、富国(guó)资产管理（上海）有(yǒu)限公司(sī)两家(jiā)金(jīn)融机(jī)构。

　　交易商协会(huì)监管处罚(fá)力度(dù)加强

　　根据交易商协(xié)会通报的数(shù)据(jù)，2022年全(quán)年(nián)，交(jiāo)易商协(xié)会共对68起(qǐ)涉嫌违(wéi)规案件(jiàn)立案调查，开展(zhǎn)自律调查(chá)和自律问询(xún)103次，作出各类自律处(chù)分99家（人）次，涉(sh迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看è)及35家发行人和(hé)信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直接责任人(rén)。作出的处分中，警(jǐng)告及以上(shàng)占(zhàn)比超过(guò)五成，15家机构(gòu)被暂停(tíng)一定期限业(yè)务，12位(wèi)责(zé)任(rèn)人被(bèi)认定(dìng)不适当人(rén)选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被(bèi)通(tōng)报(bào)的原(yuán)因(yīn)包(bāo)括低价包销多期债务融资工(gōng)具，影响了(le)市场(chǎng)正(zhèng)常秩序；部(bù)分债务融资工具未按照发行文件约(yuē)定开展余额(é)包销(xiāo)，个别债务融(róng)资工具挤占了其他投(tóu)资人的正常投(tóu)标，违背了公平公正原则，并(bìng)影响(xiǎng)了发(fā)行(xíng)利率，对(duì)市场正常(cháng)秩序(xù)造成了一(yī)定不良影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通报指出(chū)，银(yín)行(xíng)间债券市场参与(yǔ)机构在从事(shì)相关业务(wù)过程中(zhōng)，务必牢固树立市场责任意识，严格遵守相关(guān)监管规(guī)定和自(zì)律规则要(yào)求，合规展业，自觉维护银(yín)行间(jiān)债券市场(chǎng)运(yùn)行秩序。

　　交易(yì)商协会表示，做市商作为银(yín)行间市场基石机构，承(chéng)担着提(tí)高市场流(liú)动性(xìng)、促进(jìn)价格发现的重(zhòng)要作用，应切实提升做市交易能(néng)力，加强内部控制和风(fēng)险管理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协会的(de)监管处罚(fá)力度明显加(jiā)大(dà)，虽然债(zhài)券市(shì)场(chǎng)参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政(zhèng)策监管(guǎn)专家周(zhōu)毅(yì)钦对《国(guó)际金融报(bào)》记者表示，可(kě)以(yǐ)看到(dào)，银行间(jiān)交易商协会将继(jì)续贯(guàn)彻落实(shí)监管从严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零(líng)容忍(rěn)”的(de)清(qīng)晰(xī)信号，引(yǐn)导市(shì)场各类(lèi)主体归位(wèi)尽责，维(wéi)护市场良好秩序(xù)。债券承(chéng)销机构作(zuò)为债券市场的(de)“看门人(rén)”，对于商业(yè)银行特(tè)别是国有大行来说(shuō)，也需要肩负起相应的公序责任，切(qiè)实维护(hù)好(hǎo)行(xíng)业(yè)的良性竞争(zhēng)生态。

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