北交所(suǒ)开市至今(jīn)一年(nián)半，公募基金投资(zī)北交所步伐(fá)不断(duàn)推进，除了推出北(běi)证50指数基金、北(běi)交所主(zhǔ)题基金、“专(zhuān)精特(tè)新”主题基金(jīn)外，存(cún)量产(chǎn)品也加(jiā)大北(běi)交所布局力度，今年更有新(xīn)基金密(mì)集公告可投北交所股票。

　　多家公募机构及人士表(biǎo)示，随着北证50指数推出，北交(jiāo)所活跃度抬升，部分公司表现(xiàn)良好，叠加较低的(de)估值水平，公(gōng)募基金等(děng)专业投资(zī)者积极挖掘(jué)北交所投(tóu)资机遇，投向北(běi)交所(suǒ)的意愿也(yě)在增加。从(cóng)长期投(tóu)资的角度看，北交所股(gǔ)票处于投资相对(duì)早期阶段(duàn)，更具(jù)成长空(kōng)间，符(fú)合“专精(jīng)特新”属性的隐(yǐn)形(xíng)冠军和科技(jì)、制造等(děng)行业(yè)，长期投资(zī)价值受到(dào)公募(mù)资金的(de)青(qīng)睐。

　　新(xīn)基金公(gōng)告可投北交所

　　专业机构(gòu)挖掘北交(jiāo)所投资(zī)机(jī)会

　　据记者统计，截(jié)至5月13日，今年(nián)以来(lái)累(lèi)计有申万菱信沪深300价(jià)值ETF、鑫元(yuán)成长(zhǎng)驱动、银华心质混(hùn)合、中庚港股通价(jià)值18个月(yuè)等十多只(zhǐ)次新基(jī)金公告可投资于(yú)北京(jīng)证券交易所上市(shì)股票，并揭(jiē)示了相关(guān)风险。

　　除了基(jī)金产(chǎn)品(pǐn)外(wài)，还有华商、中(zhōng)庚、睿(ruì)远、朱雀(què)基金等多家基金公(gōng)司也发布公告称，北(běi)交所(suǒ)上市(shì)股票是国内依法发(fā)行上市的股票，属于(yú)基金(jīn)法规定的“上市交易(yì)的股(gǔ)票”。在遵守基金合同所规定的投资目标、投资(zī)策略(lüè)、投资范围、资产配置比例、风(fēng)险(xiǎn)收益特征和相关风险控(kòng)制(zhì)指标等前提下，公司(sī)旗下基金可参与北交所股票的投资。旗下新增基金如(rú)果(guǒ)符合基金(jīn)合同(tóng)的有关规定，亦(yì)可投资北交所上市股票(piào)。

　　谈及上(shàng)述现象(xiàng)，中信建投基金相关投研人士表示，公募新(xīn)基(jī)金之所以密集公告(gào)可投(tóu)北交所，一方面(miàn)表明专(zhuān)业投资机构敏锐地发(fā)现了(le)北(běi)交所(suǒ)相关股(gǔ)票潜在的投资机会解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音，开(kāi)始加大布局(jú)力(lì)度(dù)；另一方面，北交(jiāo)所(suǒ)上市公(gōng)司(sī)是除沪深两市以外国内最优(yōu)质公司(sī)的(de)代表，许(xǔ)多标(biāo)的(de)当(dāng)前估(gū)值水平(píng)偏(piān)低，具(jù)备投资价值。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城基金也(yě)认为，一方面从(cóng)持仓数(shù)量和持股总(zǒng)量的(de)角度来看(kàn)，公募参与北交(jiāo)所意愿在持续增加(jiā)。另一方面，相较于上证、深证，北交所(suǒ)上市公司数量、总体规模较小(xiǎo)，流动性(xìng)较弱，去年11月北(běi)交所(suǒ)推(tuī)出北证50指数(shù)以来，被动资金的加入使得整个板块(kuài)的成交变(biàn)得(dé)更加活(huó)跃，同时，部(bù)分公司的良好表现也使得越来越多投资者关注到北交所，自然也引来更多(duō)资(zī)金(jīn)的关注。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金也表示，公募基金的配(pèi)置意愿，主(zhǔ)要取决于北交所(suǒ)市场的(de)赚(zhuàn)钱效应、可投(tóu)标的稀缺性以(yǐ)及(jí)专精特新领(lǐng)域(yù)的(de)景气度。而近期北交所市场出现积(jī)极信(xìn)号(hào)：2022年(nián)年报(bào)中，多只公募基金产品(pǐn)出现在(zài)北交所公(gōng)司前(qián)十大股东名单中；北交所较大规模公司去(qù)年(nián)业绩涨势良(liáng)好，今年一季度(dù)盈利(lì)表现继续向(xiàng)好；次新基金在北交所的(de)持股(gǔ)集中度高(gāo)。“预计(jì)随着后续市场(chǎng)流动性的改善和创新型中小(xiǎo)企业的高(gāo)速(sù)成长，北交所(suǒ)投(tóu)资有(yǒu)望(wàng)实现戴维斯双击。”

　　不过，受流通市值小、流动性(xìng)等制约，初步“试水”北交所市(shì)场的公(gōng)募基金，在投资比例、策略上(shàng)也存在差异，但(dàn)未来会加大对北交所市场的(de)研究和(hé)投(tóu)资。

　　鑫元基(jī)金表(biǎo)示，结合北交所的(de)战略定(dìng)位(wèi)和(hé)上市公司(sī)“小而美”的(de)特征，预计次(cì)新基金投资将深(shēn)入细分产业链的(de)研究，挖掘市场(chǎng)前景大、竞争壁垒高、业绩确定(dìng)性强的个股机会。同时，也可根据(jù)主板(bǎn)上一些(xiē)成长(zhǎng)赛道的公司估值水平，在北交所(suǒ)中进行映射，选择估值水平显著偏低的公(gōng)司进行投资。在组合(hé)配置上，力求均衡(héng)和风险分散，降低中(zhōng)小企业经营波动大(dà)的风(fēng)险。此外(wài)，北交所相关基金(jīn)也会积极(jí)参与转(zhuǎn)板、新股发(fā)行等投资(zī)机会。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投(tóu)基(jī)金上述投研人士也称，我们高度重视北交所投资(zī)机会，目前(qián)有一只北(běi)交(jiāo)所主题基金(解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音jīn)，未(wèi)来一方面会根据市场情况，择机发行更(gèng)多以北交所股票为主要投资(zī)范围的基金产(chǎn)品，另一方面，不排除将存量基金产品的投(tóu)资范(fàn)围(wéi)扩大至北交所股票，同时(shí)会(huì)增加研究(jiū)团队拓展对北交(jiāo)所股票的研究深(shēn)度和广(guǎng)度。

　　持(chí)仓总市值(zhí)达43.2亿元(yuán)

　　持(chí)有数量(liàng)达历史最高

　　从公募持(chí)仓北交所股(gǔ)票总市值情况(kuàng)看(kàn)，截至(zhì)2022年(nián)底，全市(shì)场(chǎng)公募(mù)基金持有北交所个股(gǔ)数(shù)量82只，达到历(lì)史(shǐ)最高水平；持股总量(liàng)2.44亿股，半年(nián)增长(zhǎng)24％；但(dàn)持仓总市值43.2亿元，半(bàn)年下降了(le)36％。

　　不(bù)过，从2021年(nián)11月15日开市(shì)以来，公募投(tóu)资北交所总市值(zhí)总体(tǐ)呈(chéng)现(xiàn)震荡(dàng)攀升的态势。

　　“北交所开(kāi)板初期上市(shì)公(gōng)司中，与新能(néng)源行(xíng)业相关的个股市值占比较(jiào)高，而去年下半年新(xīn)能源行(xíng)业整体(tǐ)回调幅度较大，带(dài)动投(tóu)资北交所市值(zhí)有所(suǒ)回落。”景顺(shùn)长城基金相(xiāng)关负责人称。

　　而(ér)从今年年初看，北证(zhèng)50指数一度出现快速(sù)上(shàng)涨势头，2月份以来震荡下行，目(mù)前年内收跌-0.23％。不过(guò)，从长(zhǎng)期投资的角度看，北交所的投(tóu)资(zī)价值仍然受(shòu)到公募资金的青睐。

　　景顺长城(chéng)基金表示，北交所当下(xià)呈现(xiàn)的特征类似于一级(jí)半的市场(chǎng)，即投资(zī)阶段相比一级市场(chǎng)（股权(quán)投资）更加成熟(shú)，但(dàn)对(duì)比上证(zhèng)、深证的大多数公司而言又相对早期(qī)，可投资标的规模也相对更小(xiǎo)；但从长期投资的角(jiǎo)度来说，这也意味(wèi)着更大(dà)的成长空间和收(shōu)益率(lǜ)预期，故(gù)我们(men)认为北交所具备(bèi)良(liáng)好的长期投资价值。

　　具(jù)体落实在(zài)投资层面，景顺长城(chéng)基金表(biǎo)示，我们(men)对于具体行业没有明确的偏好，但(dàn)是整体还是比较看好细(xì)分行(xíng)业(yè)的、符合“专精特新”属性的隐(yǐn)形冠军(jūn)：这些公(gōng)司(sī)虽(suī)然普遍规模较小、受到的关注度可能(néng)不高，但(dàn)在(zài)其所属(shǔ)行(xíng)业中拥有较强的竞争力，在研发投入的(de)强度上、成长(zhǎng)性指(zhǐ)标上(shàng)，也不弱于创业板、科创板的(de)上市公司，而且由于市值较小，可能反而拥有更大的成长(zhǎng)空间。

　　鑫元基(jī)金也表(biǎo)示，从中长期视(shì)角看，随着北交(jiāo)所交易(yì)制(zhì)度(dù)的不断完善、已(yǐ)上市企业的投资价值(zhí)不断明确，以及场内流动性(xìng)不断(duàn)提升，势必会吸引更多(duō)优秀的企业、活(huó)跃的资金流入。北证(zhèng)50指数(shù)估值有(yǒu)向上修复的空间，当前配(pèi)置的性价比较高(gāo)，胜率和赔率(lǜ)都非常具备吸(xī)引力(lì)。

　　结合当前的(de)北交所整体估值(zhí)水平，叠加2023年(nián)下半年打开的降息窗口，鑫元基金将重点关注成长赛道，尤其是具有专(zhuān)精特新特性(xìng)的成长股。在行业的稀缺性方面，投(tóu)资者(zhě)可重点关注具有高成长性(xìng)、国(guó)产化逻辑(jí)强的优(yōu)质(zhì)产业链。更多的阿(ā)尔(ěr)法收益可能聚(jù)焦在(zài)科技和制造(zào)两大赛道，包括汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏(cáng)较(ji解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音ào)多左侧投(tóu)资机会。

　　中信建投基金(jīn)相关(guān)投研人(rén)士也称，北交所有一大批优秀(xiù)的创新型(xíng)中小(xiǎo)企(qǐ)业，借国家政策支持的(de)东风和(hé)企业自(zì)身的努力，我们相信会有相(xiāng)当体量的企业(yè)成长成为大型企业，这个成(chéng)长的过程会给(gěi)投(tóu)资者带来(lái)丰厚回报，因此(cǐ)我们认为北交(jiāo)所具(jù)备长期(qī)投(tóu)资(zī)价值(zhí)。“具体(tǐ)细分(fēn)而言，我们更加看好电力(lì)设备、机械设备、医药生物等三个领域。”

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