今年以来(lái)基金代(dài)销(xiāo)机构被基金(jīn)公司(sī)解约的情形明(míng)显增(zēng)多。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多(duō)家基(jī)金公(gōng)司发布与基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)解约(yuē)的公告(gào)。截(jié)至(zhì)6月1日，今年(nián)以来已(yǐ)有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机构终(zhōng)止合(hé)作(zuò)。而从机构类型看(kàn)，中小型独立基(jī)金销售机构居多，此(cǐ)外，也(yě)有银(yín)行和保险。

　　值(zhí)得一提的(de)是，近年来由于经(jīng)营(yíng)不善或违(wéi)规，已有多家基(jī)金销售机构(gòu)主动(dòng)或被动注(zhù)销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司(sī)与基金销售机构之间的(de)合(hé)作(zuò)本就是双向选择，在(zài)高质量发(fā)展背景下，基金公司严(yán)格筛选代销(xiāo)机(jī)构(gòu)也是降本增效的主流选择(zé)。未来，基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持(chí)续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西(xī)部利得基金发(fā)布公(gōng)告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金(jīn)办理该公司旗下基金(jīn)的相(xiāng)关销售业(yè)务。值得注意的是(shì)，今年以来，还有方(fāng)正富邦(bāng)基金、平安基金，以及(jí)海(hǎi)富(fù)通基金停(tíng)止(zhǐ)了与(yǔ)浦(pǔ)领基金的基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告，经与北京(jīng)虹点基(jī)金销售有限公(gōng)司、上海凯石财富基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金(jīn)销售机构将不再代(dài)理销(xiāo)售公司旗(qí)下(xià)所(suǒ)有(yǒu)公募基金(jīn)。

　　就在(zài)此前的5月18日，长(zhǎng)盛基(jī)金也发布(bù)公告(gào)称，与方德保险代(dài)理(lǐ)有限公司、民商基(jī)金销售（上海(hǎi)）有限公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理公司旗下所有(yǒu)公募基金(jīn)。自公告之日起，上述公司不(bù)再办理(lǐ)本公司(sī)旗(qí)下(xià)基金的开户(hù)、认购、申购(gòu)等基(jī)金买入(rù)的相关(guān)业务，只保留赎回(huí)业务(wù)，直(zhí)至(zhì)所有客户(hù)赎(shú)回全部份额(é)。而在今(jīn)年4月，西部利得基(jī)金(jīn)、上银基(jī)金也终(zhōng)止了与民商基金的基金销(xiāo)售合作，上银(yín)基金(jīn)则于(yú)2月终(zhōng)止与该机构(gòu)的合作(zuò)关系，但也有宝盈基(jī)金、万家基金新(xīn)增与民商基金(jīn)的(de)销售合作。

　　据中国基金报记(jì)者统计，截至6月1日，今年以来(lái)，已(yǐ)有18家基金公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销(xiāo)机构终止合作(zuò)。

　　其(qí)中，2月，有3家基(jī)金公司(sī)终止合计(jì)7家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的(de)合(hé)作；3月，有8家基金(jīn)公司终(zhōng)止了合计17家独立基金销售(shòu)机构的(de)代销合(hé)作(zuò)，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了合计6家独(dú)立基金销(xiāo)售机构的(de)合作；5月以来(lái)，则已有9家基(jī)金公司宣布终止了合(hé)计12家(jiā)基金代销机(jī)构的合作，这(zhè)其中包(bāo)括独(dú)立基金销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正(zhèng)融基金解除合作(zuò)关系的(de)基金公司最(zuì)多，年内已(yǐ)有5家；而(ér)基(jī)金(jīn)公司中(zhōng)，长盛基(jī)金(jīn)解除合作关(guān)系最为(wèi)频繁(fán)，3月(yuè)以(yǐ)来几乎每月都会和(hé)基金代(dài)销(xiāo)机构解除合作关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月分别解除(chú)5家合作(zuò)关系(xì)，已(yǐ)累(lèi)计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助推(tuī)降(jiàng)本增效

　　整体来看，前(qián)述(shù)被(bèi)解约的(de)基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)多为中小型机(jī)构(gòu)。

　　业内人(rén)士(shì)表示，随着(zhe)代销机构数量增多(duō)及监管趋严，近几年公募(mù)基金公(gōng)司(sī)对于代销机构的选择标准(zhǔn)也(yě)在提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代(dài)销机构，也是实现(xiàn)降本(běn)增(zēng)效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公司(sī)内部(bù)人员表示，基(jī)金公司终止(zhǐ)与(yǔ)销售机(jī)构(gòu)的合(hé)作，无非是以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：一是基金销量一(yī)直(zhí)得不到有(yǒu)效增(zēng)长，对基金公司整体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受(shòu)到监管(guǎn)处罚；三是(shì)销售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实(shí)际(jì)上(shàng)，前两年就(jiù)这样终止过一轮，理(lǐ)由无非(fēi)就是这些(xiē)。”但该内部人员也坦言，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基金销售困难(nán)也(yě)加速了(le)对尾部(bù)销售机构的淘汰。“上太多销售合作(zuò)机构(gòu)，没有太(tài)大(dà)意义，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事总(zǒng)经理贾志(zhì)也表示，基金公司终止与代销机构的合(hé)作，通(tōng)常是基金(jīn)代(dài)销机构销售能力较(jiào)弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就会很果(guǒ)断地解(jiě)除合作关系(xì)。“基金公司与基金代销机构的合作是市场化的，要(yào)考虑(lǜ)维(wéi)护成本与合作的潜力，基金公司会依据自身的(de)发展状况有选择(zé)的(de)与基金代销(xiāo)机构合(hé)作。”

　　北(běi)方(fāng)一家公(gōng)募公司渠道负责人透露，其所在公司选择基金销售公司，有(yǒu)一套(tào)完整的基金销(xiāo)售评估办(bàn)法，比(bǐ)如基(jī)金销售(shòu)保(bǎo)有规(guī)模、机构成立(lì)时间、综合能力，以及与哪些(xiē)公(gōng)司合作等(děng)都是考核(hé)的要素(sù)，其中，要求其(qí)公募基(jī)金销售保(bǎo)有规模排名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销(xiāo)售机构合作后(hòu)，需要对接系统(tǒng)，每年要付出系(xì)统维护(hù)成本，很多销售公司一年(nián)的(de)保有量也没有多少，甚至都覆盖(gài)不了成本。”据该负(fù)责(zé)人透(tòu)露，即便是前100名，也有相当一(yī)部分达不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公(gōng)司与基金代销机构的(de)合作是双向选(xuǎn)择，基金公司希望能有销售能力(lì)强的机构合作，头部代(dài)销机构也(yě)会(huì)对基金(jīn)公司的投(tóu)研能力，管理规模(mó)，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人士称，目前基金(jīn)代销的机构(gòu)主要分为银行、第三(sān)方基金销售机构，以及(jí)券商，从禀赋(fù)来说(shuō)，各有千秋，比如，银行在(zài)渠道方(fāng)面基(jī)础较强，更擅长固收类产品的服(fú)务(wù)，第三方销售渠道线(xiàn)上(shàng)渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流量形成(chéng)显著护城河(hé)，随(suí)着AI演进(jìn)，领先地(dì)位(wèi)将更加夯实，而券商是(shì)以线下(xià)营业部为抓(zhuā)手(shǒu)，对(duì)权益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销售市场，主要还是在银(yín)行渠(qú)道和头部互联网公司，券商作(z音域划分从低到高，人声音域划分uò)为(wèi)后起(qǐ)之秀(xiù)，也是不容忽视(shì)的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰(tài)或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应(yīng)依然是(shì)基金销(xiāo)售行业所(suǒ)面临的重要(yào)趋(qū)势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新(xīn)公布的公募基金销售保有量(liàng)数据显示，一(yī)季度，三方(fāng)机构销售增长最为明显，互(hù)联网流量优势继续(xù)发(fā)力，银行(xíng)、三方(fāng)、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独立(lì)基金销售(shòu)渠道中，头部机构竞争优势(shì)更为突(tū)出。截至今年一(yī)季(jì)度末，公募(mù)基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模前(qián)100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市(shì)场公募(mù)基金。而前三(sān)名(míng)蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合计(jì)保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中(zhōng)排在末位的泛华(huá)普益基金(jīn)销售有(yǒu)限公司，其非货币(bì)市场公募基金保有规模为54亿(yì)元(yuán)，首尾差(chà)距十分明(míng)显，未上榜的独立基金销售机构保有规(guī)模则(zé)更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金(jīn)代销机构中，目前共有26家基金销售(shòu)机构(gòu)的(de)代销基金数(shù)量在7000只以上，与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时，也(yě)有111家基金销售机构代销(xiāo)数量不足百只。而在115家独立基金(jīn)销售机构中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代(dài)销(xiāo)不足白只。其中音域划分从低到高，人声音域划分，还(hái)有6家目前只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不少中小型(xíng)基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日，根据(jù)证监(jiān)会网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基(jī)金销售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)向中国证券监督(dū)管理委(wěi)员会(huì)提交了(le)注销(xiāo)公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的(de)申请，根据《行政许可法》《证券投资(zī)基金法》《公开募集证券投(tóu)资基金销售机构监督管理办法》等有关规定，中国证券监(jiān)督管理委员会决(jué)定注销深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有限公司公(gōng)募证券投资基(jī)金销售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月(yuè)，上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)监局(jú)挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售(shòu)服务有限(xiàn)公司公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)的(de)公(gōng)示。永鑫保险销售也是目(mù)前第(dì)一(yī)家主(zhǔ)动注销基金销售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际(jì)上(shàng)，近年来，有不少基(jī)金代(dài)销机(jī)构(gòu)由于经营困难等原因，主动注(zhù)销基(jī)金销售牌照，退(tuì)出竞争(zhēng)行业。比如河南安存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视(shì)天下基金(jīn)、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等(děng)多家机构都选择主动注销基(jī)金(jīn)代销牌(pái)照(zhào)。

　　不过(guò)，也有机构(gòu)是由于违规等原(yuán)因被(bèi)吊销牌照，比如(rú)，去年12月(yuè)，上(shàng)海(hǎ音域划分从低到高，人声音域划分i)证监局发(fā)布(bù)消息，宣布注销上海久富财富基金(jīn)销售(shòu)牌(pái)照。此前，泰(tài)诚(chéng)财富、财(cái)路基金(jīn)、大泰金石基金等第(dì)三方代销机构(gòu)也被吊销了牌(pái)照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，严监(jiān)管(guǎn)态势下(xià)，未(wèi)来(lái)基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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