曾号称(chēng)“广(guǎng)州第(dì)一民企(qǐ)”，也(yě)是最(zuì)低调的(de)“世界500强”之一的雪松控股，早已变得大厦将倾(qīng)。

　　曾经最引以为(wèi)傲，也是为雪(xuě)松系创始人张劲戴上(shàng)“世界(jiè)500强”“福布斯富豪榜”“中国好老板”等(děng)多个光环的(de)“供应链金融”业务，如今正(zhèng)式被(bèi)定性为(wèi)“非法(fǎ)吸(xī)收公(gō说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？ng)众存款”立案查处，其本人也被正式采(cǎi)取刑事(shì)强(qiáng)制措(cuò)施。

　　5月9日，*ST雪发（即雪松发展(zhǎn)）公(gōng)告称，近日，公司(sī)无法与(yǔ)实际控制人张(zhāng)劲取得(dé)联系，无法确定其失联的具体原(yuán)因。

　　而(ér)就在5月7日，广(guǎng)州市公(gōng)安局黄浦分局发布公告(gào)称，因涉嫌非法吸收公(gōng)众存款(kuǎn)，广东圆方投资(zī)有限(xiàn)公司（以下简称“圆方投资”）等已被立案查(chá)处(chù)。公安(ān)机关已对主要犯罪嫌疑人(rén)张某等人采取刑事(shì)强制措(cuò)施。

　　公(gōng)安机关已依法(fǎ)提(tí)取相关涉案数据(jù)，并已委托专(zhuān)业机(jī)构进行独立鉴定和司法审计，已对涉(shè)案(àn)相(xiāng)关资产予以(yǐ)查封、扣押(yā)、冻(dòng)结(jié)。目前(qián)案件正在进一步侦办中。

　　企查查显示，圆方投资的背(bèi)后(hòu)正(zhèng)是雪松(sōng)控股(gǔ)。种种迹(jì)象表明，“张(zhāng)某”也就是雪(xuě)松控股(gǔ)的实际控制人(rén)张劲。

　　噩耗(hào)传来，原本还对张劲(jìn)一年(nián)多之前(qián)承诺的理(lǐ)财兑付方(fāng)案抱(bào)有(yǒu)一线希望的投资人，瞬间破防。

　　本(běn)就股价不振且(qiě)“披星戴(dài)帽”的*ST雪发(fā)雪上加霜，股(gǔ)价接连跌(diē)停三(sān)天，截至5月10日报收3.62元(yuán)/股，总市值(zhí)已不足20亿元。

　　二十年登顶世(shì)界500强

　　公开资料显(xiǎn)示，雪(xuě)松控股(gǔ)的前身为1997年(nián)成立的君华集(jí)团(tuán)，是一家(jiā)主营(yíng)房地产的企业，总部位于广州。

　　2007年，君华集团营收超过30亿元，被广东省委省政府评为广东省(shěng)百强企业。张劲的野心也随之展(zhǎn)露(lù)，逐(zhú)步开始涉猎包括大宗商品(pǐn)、供(gōng)应(yīng)链、化工产(chǎn)业、文(wén)旅等众多领域(yù)，收(shōu)购(gòu)了包(bāo)括齐(qí)翔(xiáng)腾达、希努尔（即雪松发展）等(děng)上市公司大笔股(gǔ)权。

　　2015年8月，张劲(jìn)重组了公司的产业版图，雪(xuě)松控(kòng)股应运而(ér)生，资产规模迅速飙升(shēng)。在张(zhāng)劲的构想中，雪松控(kòng)股实现“三个万亿(yì)”目标也只(zhǐ)是手到(dào)擒来，即“万(wàn)亿销售额、万(wàn)亿资产、万亿(yì)市值”。

　　要(yào)知(zhī)道，2015年整(zhěng)个雪松(sōng)系的营收规模(mó)也(yě)才593亿元(yuán)。

　　据公司官网介绍，雪松控(kòng)股致力于成为全球领(lǐng)先的大宗商品综合性产业(yè)集团，在全(quán)球范围(wéi)内积(jī)极拓展大宗商品(pǐn)产业链(liàn)，聚焦大宗商(shāng)品资源、供应链服务(wù)等(děng)核心领域(yù)，加快推动新材料(liào)、新技术创新突(tū)破(pò)，同时围绕主业布局开(kāi)展产业(yè)投资(zī)及(jí)城市综合配套(tào)服务(wù)。

　　2018年，雪松控股(gǔ)凭(píng)借独(dú)一(yī)无二的供应链业(yè)务迅速提升资产规(guī)模，营(yíng)收(shōu)已经翻了(le)好(hǎo)几倍(bèi)，超过2800亿元，成功跻身“世界500强”，并(bìng)在此后连续四年登(dēng)榜。2019年，张劲(jìn)被(bèi)评为中国最具影(yǐng)响力(lì)的50位商(shāng)界领袖(xiù)。

　　熟(shú)悉的(de)“理财兑付危机”

　　2020年(nián)1月(yuè)起，供(gōng)应链(liàn)业务规模遇(yù)到“瓶(píng)颈”之后的雪(xuě)松控股，开始打着“供应链金融”的旗子，以所谓的“应收账款”为底层资产，假(jiǎ)借各类(lèi)金(jīn)交所、产交所、伪金交所通道(dào)，超过350只(zhǐ)违规“理财产品”面向自(zì)然(rán)人发售(shòu)。

　　根(gēn)据雪松高管和投(tóu)资者沟通时公布数据(jù)，雪(xuě)松方面(miàn)对外发行(xíng)的理财产品存(cún)量规模大约在200亿元左(zuǒ)右，涉及投资(zī)人约8000人。

　　然而好(hǎo)景不长，短短一年时间，雪松信托自(zì)2021年4月(yuè)开始出现(xiàn)理(lǐ)财产品(pǐn)发生大面积逾期。违(wéi)约之后，雪松控股方面曾陆续发布多次口头或书面(miàn)兑付方案(àn)，均未能(néng)实(shí)现。

　　东窗事发前夕，雪松(sōng)控股(gǔ)在2021年12月出具的兑付计划显(xiǎn)示，此前逾期产品的兑付自2022年1月起陆续执行(xíng)，最晚至2023年(nián)6月完成。

　　例如2022年1月兑付2021年8月前到期的(de)产品本(běn)金10％；2022年3月(yuè)兑(duì)付2021年9月-12月到期的产品本(běn)金10％；2021年12月前到期的(de)产品(pǐn)其余(yú)未兑付本金自2022年6月起分四次兑(duì)付（6月(yuè)/9月/12月/2023年3月），兑付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松(sōng)还将出台(tái)实物(wù)资产兑付(fù)补充方(fāng)案，供投资说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？者选(xuǎn)择(zé)。

　　不过，连春节前夕的首次(cì)兑付都无法(fǎ)如约完成(chéng)，终于点燃了投资人的怒火。

　　2022年除夕(xī)前(qián)夜，雪松控股发了一封(fēng)落(luò)款(kuǎn)为(wèi)董事长、实(shí)控人张劲的致(zhì)歉信(xìn)，称受各种(zhǒng)因素影响，资产处置及(jí)回款计划(huà)未能按照预期(qī)方案落(luò)实，公司外部协调资金的努(nǔ)力(lì)，也未能取得实(shí)质性效果，致使原本定应于当(dāng)月底完成的兑付无法完(wán)成。

　　不(bù)一样的“配方”

　　由于理财(cái)产品无(wú)法(fǎ)兑付而暴雷，这与近年来恒(héng)大等房地产企业暴(bào)雷路径(jìng)如出一辙。

　　但不同(tóng)的是，两者的底(dǐ)层逻辑(jí)大(dà)相径庭(tíng)，更加令人无(wú)法接受(shòu)。

　　投资人调查发现，这(zhè)总(zǒng)规模200亿元、350余只理财产品背(bèi)后，构(gòu)筑的是一个(gè)庞大(dà)的融(róng)资(zī)网络，涉及企业数量高(gāo)达63家，除(chú)了或(huò)明或(huò)暗的雪松系(xì)公司，还有大(dà)量的假央企、伪国企。而(ér)作为底层资产的应收账款，系(xì)建立在(zài)涉嫌虚假的“空转”贸易行为之上。

　　同时(shí)，深交所(suǒ)也向雪松(sōng)系两家上(shàng)市公(gōng)司(sī)雪松发展和齐翔腾达下发关注(zhù)函，要求其核实媒(méi)体曝(pù)出的数(shù)十家空壳公司是否为公司(sī)的供应商或客户，并说明公司是否参(cān)与雪(xuě)松信托产品底层(céng)资产的(de)应收账款相关的供应链业务。

　　所谓“空转(zhuǎn)”贸易，即做假账。换(huàn)句话说(shuō)，支(zhī)撑(chēng)这场(chǎng)供应链金融的底层资产原本(běn)就是(shì)雪松系(xì)自导自演的一场戏。

　　雪松(sōng)的(de)供应链(liàn)业(yè)务相当大一部分原本就是一场“融资性贸易”，即通(tōng)过在体系内(nèi)的“闭环”不断空(kōng)转(zhuǎn)交易量做大(dà)规模，继而获取更多融资，这与(yǔ)数年前大范围爆发的P2P骗局如出(chū)一辙。

　　要知道，就在几年前的(de)2015年，全国(guó)范围内出现(xiàn)大范围股灾时(shí)，张劲曾在朋友圈里(lǐ)高(gāo)调喊话(huà)。

　　“靠政府不如靠自己，公(gōng)司员工如果(guǒ)有(yǒu)炒股做杠杆(gān)爆(bào)仓危机的，尽快向(xiàng)公司反映，公司(sī)提供现(xiàn)金支持。炒股严重影(yǐng)响到个人生(shēng)活的，也可以和公(gōng)司提出支援。”

　　也正是这段话(huà)，瞬间让打工人泪(lèi)目，把(bǎ)这家名声不显的(de)企业(yè)名闻全国，张劲也(yě)被冠(guān)以“中国好(hǎo)老板”的名头。

　　谁能(néng)想(xiǎng)到，几(jǐ)年前大家心(xīn)目中的“好(hǎo)老板”突然成了(le)“老(lǎo)戏骨”，不说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？仅(jǐn)自身难保，甚至还是(shì)利用虚构(gòu)的资(zī)产来套取员(yuán)工(gōng)钱(qián)财。

　　以(yǐ)至于2021年兑付危机爆发之时(shí)，雪松及张(zhāng)劲本人所(suǒ)做出(chū)的(de)承诺三番五次食言，依(yī)然(rán)有人(rén)表示愿(yuàn)意(yì)与(yǔ)其(qí)共度(dù)难关，直到日(rì)前公安(ān)机关立案公告(gào)传来。

　　多(duō)人落(luò)网，资不抵债

　　需要指出的是(shì)，警(jǐng)方通告中所披露的圆(yuán)方投资只是雪松系金融业务的经(jīng)办公司(sī)之一。

　　有(yǒu)知情人(rén)士向观察者网透露，由于涉案(àn)关联公司过多，不便逐一列出(chū)，所以用“圆方投资(zī)等公司(sī)”指代。

　　其表示(shì)，自(zì)2022年初至今(jīn)一年多，经(jīng)侦部门对(duì)雪松(sōng)涉嫌非法集资的调(diào)查早已(yǐ)在持续进行，对(duì)于(yú)张劲及(jí)其他多为雪松系(xì)高管的(de)控制(zhì)也早(zǎo)已开(kāi)始。

　　从公(gōng)安程序上来讲，通常公告披露此次对张劲采(cǎi)取(qǔ)刑事强制措施，意(yì)味(wèi)着(zhe)基本案情已调查清楚，对于(yú)整个雪松系公(gōng)司(sī)涉嫌(xián)非法吸收公众(zhòng)存(cún)款案进入“收网”状(zhuàng)态。

　　从(cóng)此前(qián)公(gōng)开消息来(lái)看，雪松(sōng)控股“失联”高(gāo)管也远不止张劲一人。

　　4月12日，齐翔(xiáng)腾(téng)达(dá)公(gōng)告称，公(gōng)司工作(zuò)人(rén)员多次通过电话、微(wēi)信等方式与公司董(dǒng)事陈晖联系，均(jūn)无法(fǎ)与(yǔ)其本人取得联系，也无法(fǎ)确定其(qí)失联的具体原因。

　　而陈晖正是“雪松系(xì)”派(pài)驻董(dǒng)事之一，其兼任雪(xuě)松(sōng)控股集团、雪松实业(yè)集团的董事(shì)，还在广州雪松文化旅游投资有限公(gōng)司、广州市(shì)雪松互联网小(xiǎo)额贷款有限公司(sī)等数(shù)十家公(gōng)司担任(rèn)董(dǒng)事、监(jiān)事等(děng)职务(wù)。

　　亦有(yǒu)媒体报道(dào)称，原(yuán)雪松(sōng)控(kòng)股副总裁、雪(xuě)松控股二号人物林伟龙，以及曾(céng)在集团内(nèi)主管(guǎn)资(zī)金的(de)头(tóu)号(hào)人物谢少(shǎo)彬等人，也在半(bàn)年前(qián)就已经被控制(zhì)。

　　同时(shí)，整个雪松系的崩塌(tā)速(sù)度也(yě)与日俱增(zēng)。

　　目前(qián)，雪(xuě)松发展由(yóu)于连年(nián)亏(kuī)损(sǔn)已经(jīng)再次发布(bù)退市风险提示(shì)。

　　另一家A股(gǔ)主要上市(shì)公司齐(qí)翔腾达，也在5月4日公告称，山东(dōng)能源集团新材料公司要(yào)约收购实施完毕，本次要约收购(gòu)系山(shān)能新材料(liào)作为重整(zhěng)投资人通过重整(zhěng)程(chéng)序取得齐翔集团 80％ 股(gǔ)权，进而间(jiān)接控制齐翔集团所持有的上市公(gōng)司 45.91％股(gǔ)份(fèn)而触发，意味(wèi)着齐翔(xiáng)腾(téng)达将易主山东(dōng)国资。

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