看(kàn)看周末有哪些(xiē)重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升(shēng)温警(jǐng)报

　　标普(pǔ)全球周(zhōu)五公布(bù)的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外(wài)重回荣枯分(fēn)水岭50上(shàng)方，和服务(wù)业PMI均不降反升，分别创半年和(hé)一年来(lái)新高，综(zōng)合PMI超(chāo)预期强劲，创(chuàng)去年5月以(yǐ)来新(xīn)高。其中的分项指数(shù)释放(fàng)价格压力再度升温的警(jǐng)报(bào)信(xìn)号(hào)：4月购进价格创(chuàng)去年11月以(yǐ)来新高，出厂价格创去(qù)年(nián)9月以来新高。

　　标普全(quán)球的经济(jì)学家在点评(píng)PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定程度居高(gāo)不下。PMI数据重燃(rán)价格压力的通(tōng)胀担忧，数(shù)据公布后，美股承(chéng)压下行，主要美(měi)股指盘中集体下跌；美国国(guó)债价格跳水、收益率盘中拉升(shēng)，对利率(lǜ)更敏感(gǎn)的2年期美债收益率一(yī)度较日(rì)内低(dī)位回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所创一年来低谷的美元(yuán)指数迅(xùn)速(sù)抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官(guān)员最近一再表(biǎo)态支持继(jì)续加息后，黄(huáng)金大(dà)幅回落，本月(yuè)内首次收盘失(shī)守2000美元/盎司(sī)心(xīn)理关口，连续第二(èr)周(zhōu)因周五回落而全周累计由(yóu)涨转跌；工业金(jīn)属总体继(jì)续下挫，在中国公布3月精炼(liàn)铜产量(liàng)同比增长9％、增(zēng)至创(chuàng)纪(jì)录高位(wèi)后(hòu)，市场开始担心中国的进口铜需(xū)求，加之(zhī)全周(zhōu)经(jīng)济增(zēng)长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌(diē)至(zhì)5个(gè)月低谷，伦锡虽然继(jì)续回落，但凭借周一大(dà)涨，全(quán)周仍(réng)累(lèi)涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经济前景的(de)担(dān)忧压顶，未(wèi)能延续(xù)一个(gè)月来(lái)累计涨(zhǎng)势(shì)，汽油全周跌幅更(gèng)大，其受到美(měi)国能源部公布上周库(kù)存不(bù)降反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央银行加(jiā)息300基点

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布(bù)将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息(xī)幅度达(dá)300个基点，高于此前市场预期的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央行今年第二(èr)次大(dà)幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个(gè)基(jī)点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年(nián)，这家央行也(yě)已经经(jīng)历了多次(cì)加息(xī)，总幅度达(dá)到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷(tíng)央(yāng)行(xíng)在周四的声明中表示，此(cǐ)次加息主要是(shì)由于3月该国通胀(zhàng)加剧(jù)，央行未来将继续监测物价水平、外汇(huì)市场和货币(bì)总量变(biàn)化(huà)，以对利率政策做出进一步调整(zhěng)。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示(shì)，阿根(gēn)廷(tíng)3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增(zēng)速(sù)；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消(xiāo)费、服(fú)装鞋履(lǚ)和烟(yān)酒等同比(bǐ)价格(gé)变化最(zuì)大，涨(zhǎng)幅均(jūn)超(chāo)过100％；通信、教育和交(jiāo)通运(yùn)输等方面(miàn)价格波动相对较(jiào)小。

　　通胀(zhàng)报(bào)告(gào)发布(bù)当天，阿根廷总统府发言(yán)人(rén)加(jiā)芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因(yīn)包括国际(jì)大宗商品(pǐn)价格受俄(é)乌冲突影(yǐng)响上涨以及今年初(chū)阿(ā)根廷发(fā)生严重(zhòng)旱灾等(děng)。另一项(xiàng)市场预期(qī)调(diào)查(chá)报(bào)告还(hái)显示(shì)，2023年阿根(gēn)廷(tíng)通胀率将达(dá)110％，而摩根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人面临严重雷暴(bào)风险

　　当地(dì)时间4月21日，美国得克萨斯(sī)州(zhōu)在(zài)内的多个地区持续遭到(dào)恶劣(liè)天气袭击，超过1500万(wàn)人面临严重雷暴的(de)风险(xiǎn)。风暴预测中心表示，强雷暴会产生(shēng)冰(bīng)雹、狂(kuáng)风(fēng)和龙卷风等天气(qì)状况(kuàng)，得州(zhōu)沿海地区到密(mì)西西比(bǐ)河谷地区(qū)，以及俄亥(hài)俄河上游到五大湖地区将受到影响，部(bù)分地区的(de)洪水威胁增加。得州圣安东(dōng)尼奥国(guó)际(jì)机场(chǎng)和(hé)奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆(mǔ)国际(jì)机场20日晚上因天气状况而临时停(tíng)飞。此外，俄克拉何马州19日(rì)遭受龙(lóng)卷风(fēng)侵袭，共(gòng)造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯文(wén)·斯(sī)蒂特宣布该州部(bù)分(fēn)地区进(jìn)入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国(guó)总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美(měi)联社报道，当地时间(jiān)20日，美国保守派电(diàn)台主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将(jiāng)参加2024年的美国总统竞选。

　　据(jù)美(měi)国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去的(de)几十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的(de)广播节目(mù)“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在(zài)保守派(pài)中(zhōng)拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日(rì)，油(yóu)脂期货继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于(yú)7080元/吨(dūn)；菜油主(zhǔ)力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收(shōu)盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年(nián)新低。

　　申银万国期(qī)货(huò)油脂(zhī)分(fēn)析师(shī)聂波(bō)表示，一方面(miàn)，原油下(xià)跌(diē)较多，市场(chǎng)重(zhòng)回原油需求(qiú)逻(luó)辑(jí)，美国经济数据较差，市场预期经济衰(shuāi)退，另外5月可(kě)能再(zài)度加息。另一方面(miàn)，国内(nèi)经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环(huán)比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜力高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至(zhì)290万(wàn)吨，出口减幅同样小(xiǎo)于历史(shǐ)月均8.65％的减(jiǎn)幅(fú)。2月(yuè)份(fèn)国际豆棕FOB价(jià)差还(hái)在200美元/吨以(yǐ)上，促进(jìn)棕榈油出(chū)口，但是由于2月工作日少(shǎo)，假期多，最终(zhōng)数量出(chū)现(xiàn)下(xià)滑。2月(yuè)印(yìn)尼棕榈(lǘ)油表观消费略增(zēng)至181万(wàn)吨(dūn)。其(qí)中，生物柴(chái)油(yóu)消耗(hào)82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食用和化工消费增加(jiā)2万吨至99万吨。年初以来，印(yìn)尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时(shí)略弱。2月(yuè)底(dǐ)印尼棕榈油库存下滑至264万(wàn)吨(dūn)，库存偏低。马来西亚3月(yuè)底棕榈油库存同样偏(piān)低，导致(zhì)近月产地(dì)报价相对内(nèi)盘偏(piān)强(qiáng)，近(jìn)月进口倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到港预(yù)估17万吨，数(shù)量(liàng)少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压力更(gèng)大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季明(míng)显，4月下旬印(yìn)尼部分地区降雨略(lüè)偏多，总体利于产量恢复(fù)，近期棕榈(lǘ)果价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助(zhù)于提(tí)高产量(liàng)，国际豆棕价差跌入负值，印度(dù)还有毛豆油和毛葵(kuí)油(yóu)各200万(wàn)吨(dūn)的免税额度，斋月后通常是需(xū)求淡(dàn)季(jì)，最近印度也取消了棕(zōng)榈油订单。因此，短期棕榈油低(dī)库存支撑价格，但中(zhōng)长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂油料分析(xī)师陈界正告诉期货日报记者，虽然近(jìn)端因为斋月的(de)原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据(jù)的超预(yù)期(qī)去库继续支撑近月(yuè)价格，但是2月印尼产量(liàng)位于历史(shǐ)同(tóng)期最(zuì)高位，且未来产区产量季(jì)节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油(yóu)供应压力的抑制，远端(duān)的产(chǎn)区(qū)产量恢(huī)复以(yǐ)及出口(kǒu)走(zǒu)弱较为(wèi)明显(xiǎn)，预(yù)计4—6月份将不(bù)断累库(kù)。且豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价(jià)差走高(gāo)至(zhì)200美元以上，巴(bā)西大豆的集中出口，使(shǐ)得国际豆油的(de)供应愈(yù)发充足(zú)，国内消费以及印度消费暂无明显增量(liàng)，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空(kōng)配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分(fēn)析称，当前国内库存(cún)较高(gāo)，产区库存(cún)较低，国(guó)内棕榈油盘面偏(piān)弱，因(yīn)此(cǐ)马盘涨幅(fú)明显大于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出了进口(kǒu)利(lì)润，新(xīn)增(zēng)8—9月买(mǎi)船(chuán)6船。海关数据显示(shì)，3月份全国共(gòng)进口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲(pí)软，去(qù)库不及(jí)预期，终端消费仅为弱复苏，虽(suī)然(rán)短(duǎn)期将会(huì)逐步去库，但未来产区压力逐步体现(xiàn)，预计进(jìn)口利(lì)润将会(huì)逐步修复，国内也将会(huì)不断(duàn)买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场人气一般(bān)，成交不多，但是到船迟(chí)滞，令(lìng)港口去(qù)库存加快，基差(chà)暂稳。由(yóu)于4—5月份买船(chuán)到港较少，上周港口库存继续(xù)小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左(zuǒ)右，下周(zhōu)预(yù)计继续去(qù)库。后续需继(jì)续关注实际(jì)消费(fèi)以(yǐ)及买船情况。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价(jià)格再度(dù)开启反弹，多个国家禁止乌克(kè)兰出口粮(liáng)食，价格冲击减(jiǎn)弱，进(jìn)口加拿(ná)大菜籽榨(zhà)利同(tóng)样亏(kuī)损(sǔn)，菜豆油(yóu)2309价差扩(kuò)大至(zhì)800元/吨左右，华东地(dì)区三级菜油和一(yī)级(jí)大豆(dòu)油现货(huò)价差(chà)也扩大至(zhì)240元/吨(dūn)左右，但是(shì)自从菜豆油现货价差由(yóu)负转(zhuǎn)正后(hòu)，菜油(yóu)成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君(jūn)安期货农产品分析师傅博表示，目(mù)前来看，菜油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨的驱动(dòng)。随着菜油现货价(jià)格跌至比豆油便宜，以及目(mù)前菜油(yóu)的(de)累库程度还(hái)算正常(cháng)，菜油的利空阶(jiē)段性算(suàn)是交易充分(fēn)了。但是，菜(cài)油(yóu)的基(jī)本面(miàn)并(bìng)未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油政策执(zhí)行不及预期(qī)，对于植物油消费增速不会像之前(qián)那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月(yuè)出口开始(shǐ)增多(duō)，增产背景下可能再度对价(jià)格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬(xún)到现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港(gǎng)的(de)影响，上(shàng)周压榨(zhà)量(liàng)为10万吨，预计后(hòu)续继续维持高(gāo)位(wèi)运行。因为进(jìn)口菜油(yóu)到港，以及压榨厂开机，预(yù)计(jì)后续库(kù)存将开始(shǐ)不(bù)断(duàn)累积， 4—5 月(yuè)每(měi)月菜(cài)籽到港约65万(wàn)吨以(yǐ)上，未来整体的菜(cài)籽供应仍偏(piān)宽松。菜油港(gǎng)口库存(cún)上周(zhōu)继续(xù)大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预(yù)计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜籽进(jìn)口量要比3—6月少(shǎo)，但是每个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油(yóu)进口(kǒu)量预计会(huì)维持(chí)高位，特别(bié)是6—7月份的菜油进口量预计(jì)偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的(de)进口仍然是个未(wèi)知数，总体来看，菜(cài)油(yóu)的供(gōng)应(yīng)并没(méi)有大幅(fú)收(shōu)缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米(mǐ)油(yóu)等其他(tā)小油种的影(yǐng)响，菜油价格需要保持竞争力(lì)，要维(wéi)持和豆油的低(dī)价差来(lái)刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前期菜油的进口(kǒu)盘(pán)面利润打开，未(wèi)来菜(cài)油(yóu)将不断(duàn)到港(gǎng)。欧洲(zhōu)受(shòu)到菜油(yóu)供应压力的影响，现货价格维持(chí)弱势(shì)，进口端带动国(guó)内(nèi)盘面偏弱。全球菜(cài)籽供应(yīng)恢复格(gé)局较为明确(què)，后期国内的供应也会愈发宽(kuān)松。近(jìn)端菜油继续维(wéi)持(chí)逢(féng)高抛空的思(sī)路。后续需要重(zhòng)点关注加拿(ná)大新一(yī)季菜籽(zǐ)播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供应情况，关注是否会有新(xīn)增供应或者上游成本端的变(biàn)化因素的影响；另一方(fāng)面，要(yào)关注国内菜(cài)油(yóu)的累库情况和国内豆油的价格，预计接下来一(yī)段时间，国内菜油价(jià)格会跟随(suí)豆油价格(gé)波动(dòng)。

　　供需格局(jú)变化(huà)致豆油(yóu)表现(xiàn)垫底(dǐ)

　　豆油(yóu)方面，本(běn)周初市场还在(zài)担忧(yōu)进口(kǒu)大(dà)豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏(piān)低，4月19日华南油(yóu)厂恢复开机(jī)，20日(rì)后其他(tā)地(dì)方油(yóu)厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开始周(zhōu)度压榨量明显增加(jiā)。

　　据(jù)傅博(bó)介绍，4月(yuè)下(xià)旬到7月(yuè)上(shàng)旬，预计大豆(dòu)到港量接近3000万(wàn)吨，几(jǐ)乎(hū)是历史同期最高的进口量(liàng)，所(suǒ)以预计大豆(dòu)压榨量将从目前的150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增(zēng)加(jiā)到34万—38万吨(dūn)，并且可(kě)能将持(chí)续2个月(yuè)以上(shàng)。

　　“随着大(dà)豆(dòu)不断过关，部分工(gōng)厂预计逐步(bù)恢(huī)复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨(dūn)左右，压榨(zhà)量较上周提(tí)升较多。由(yóu)于部(bù)分(fēn)工厂(chǎng)仍处于缺(quē)豆停机状态(tài)，预计(jì)短期开(kāi)机继(jì)续位于低位，下周开机预计将会继续恢复提升。上周库存小(xiǎo)幅(fú)累(lèi)库，现为60.17万(wàn)吨，维持在(zài)历史同期低位，预计下(xià)周将会继(jì)续累库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计本周全国(guó)大(dà)豆压榨量将升至(zhì)150万吨，豆油(yóu)供应(yīng)领略的意思height: 24px;'>领略的意思紧张情况有望逐步(bù)缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的(de)需求并不(bù)乐(lè)观。傅博表示(shì)，目前(qián)，豆油现(xiàn)货价格比棕榈油(yóu)和菜油价格贵，随着(zhe)华(huá)东(dōng)、华(huá)北地区温度升高(gāo)，棕榈油对豆油的(de)消费替代增加，西南地(dì)区菜油(yóu)对豆油的(de)替代正在(zài)发(fā)生。一(yī)些食品加工、饲料等领域的(de)豆油需求(qiú)也会(huì)因为(wèi)豆油(yóu)价(jià)格(gé)过高(gāo)而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂(zàn)乏亮点，下游节前(qián)备货不积极，贸易商(shāng)采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月上旬(xún)供应将会(huì)逐步转向宽松(sōng)转变。后期(qī)需要(yào)重点关注南国内大豆到港(gǎng)通关以及整(zhěng)体的(de)开机情(qíng)况(kuàng)。新一(yī)季美豆的播种生(shēng)长情况(kuàng)将决定(dìng)豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为(wèi)，供应增(zēng)加而需求(qiú)偏弱，再加(jiā)上进口大豆成(chéng)本下(xià)行(xíng)，豆油基本面从目前的低库存、高基差(chà)，转(zhuǎn)变为累(lèi)库加基差下行(xíng)的(de)预期，即(jí)豆油的基本面转(zhuǎn)差。而(ér)同(tóng)时(shí)，4—6月份的棕榈油(yóu)是降(jiàng)库预期，菜油(yóu)前期(qī)已经对自身的供应(yīng)压力(lì)进行了一波交(jiāo)易，目前走势(shì)跟(gēn)随豆(dòu)油波动。因(yīn)此(cǐ)，阶段(duàn)性来看，供应的边际变化(huà)和需求(qiú)预期(qī)都预(yù)示豆油可能是(shì)未来(lái)一段(duàn)时(shí)间三大油脂中最弱的。

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