近期《2023年五一假期旅游(yóu)预测报告》显示(shì)，该平(píng)台假(jiǎ)期国内酒店(diàn)、景区门票、机票订单量(liàng)均反超2019年水(shuǐ)平。同时民(mín)航局披露(lù)，从(cóng)机票预(yù)订数据看，五一假期订票已超(chāo)600万人次，或成为史上旅(lǚ)游出行(xíng)热度最高(gāo)的五一假期。此外(wài)近(jìn)20部影片定档五一，节假日院线有望(wàng)迎(yíng)来强(qiáng)复苏。在消费需求火爆下，可以(yǐ)关注交(jiāo)运(yùn)、旅(lǚ)游、影视等行业机会。

　　五一订单火爆

　　旅游出行旺(wàng)季来临(lín)

　　自去年疫情防控(kòng)优化调整以来，国内疫后复(fù)苏趋势(shì)较强。近日(rì)某(mǒu)酒店(diàn)龙头企业(yè)发(fā)布(bù)一(yī)季度经营数据，公司一季度整体入住率同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长16.4％，平(píng)均房价、RevPAR（每间(jiān)可供(gōng)租出客房产生的平(píng)均实际营(yíng)业收入）分别同比增长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期的95％、125％和(hé)118％。

　　交运(yùn)方(fāng)面，据民航(háng)局数据，一季度民(mín)航运(yùn)输共完(wán)成运输总周(zhōu)转量(liàng)239.9亿吨公(gōng)里(lǐ)，同比(bǐ)增长39.7％，行业总体运输规(guī)模(mó)相当于2019年同期的77.6％，较2022年(nián)四季(jì)度大幅提升38.5个百分点；一(yī)季度共完成旅客运输量1.29亿(yì)人次，同比(bǐ)增长68.9％，旅(lǚ)客运输(shū)规模相当于2019年同期的(de)80.0％，较2022年四季(jì)度大幅提升51％。

　　五一假期出行需求更(gèng)是火爆。4月20日的《2023年五(wǔ)一假期旅游预(yù)测报告》显(xiǎn)示，距离假(jiǎ)期不到10天，特(tè)别是住宿(sù)火爆程度远超预期，五(wǔ)一境内(nèi)酒(jiǔ)店市场(chǎng)搜索热(rè)度已达2022年(nián)同期9倍以上，相(xiāng)较2019年五一(yī)同期也(yě)增长近200％。今年(nián)五一也是出境团队游(yóu)试点(diǎn)恢复(fù)后的首个(gè)长假。数据显示，出境机(jī)票搜索(suǒ)热度同比2019年(nián)同期恢复至大约1人+工念什么 人工念什么姓20％，出境游(yóu)酒店搜索(suǒ)热度同比2019年恢复至大(dà)约70％。

　　同(tóng)时，4月25日，外(wài)交部(bù)宣(xuān)布(bù)自4月29日起，所有来华人员(yuán)可以登机前48小时内抗原检测代替核酸检(jiǎn)测，航空(kōng)公司不再(zài)查验登机前检测证明。针(zhēn)对来华(huá)人员的防疫政(zhèng)策放宽后，入境客(kè)流量有(yǒu)望进(jìn)一步提升，继(jì)续刺激国(guó)际客流(liú)复(fù)苏。

　　与此同时，民航局(jú)预计，五一假期民航将运(yùn)输旅客900万人(rén)次左右。2019-2021年的民航旅客量(liàng)分别为691万、316万(wàn)、866万，去(qù)年(nián)相关数据未(wèi)公(gōng)布，不过民(mín)航局当(dāng)时预计旅客量为200万人次。因此今年有望将超过疫(yì)情前水(shuǐ)平，成为史(shǐ)上旅游出行热度最高(gāo)的五一(yī)假期。

　　五一假期预(yù)售数据(jù)仍然乐观，叠(dié)加出入境政策进一步放开，旅游(yóu)出行市场均呈(chéng)向(xiàng)好态势。

　　“红五月”可期

　　消(xiāo)费复苏有(yǒu)望接棒成主线(xiàn)

　　年报、一(yī)季报披露节前(qián)结束，截至(zhì)4月28日，已经披(pī)露(lù)一(yī)季(jì)报的上(shàng)市(shì)公司接近(jìn)4000家。从目前财报披(pī)露情况(kuàng)看，旅游(yóu)出(chū)行相关板(bǎn)块景气度(dù)显(xiǎn)著恢(huī)复(fù)，用(yòng)整体法测(cè)算，申万社会服务行(xíng)业一季度归母(mǔ)净(jìng)利(lì)润增速达到144.40％，交通运输行业一(yī)季度归母净利润增速则是142.55％。

　　由于2023年春节是疫情放开后第一个长假，积压的旅游出行需(xū)求集(jí)中释放，且(qiě)春节(jié)后旅游行情转入淡季，市场普遍预期旅游业复苏趋缓。但从五一(yī)的(de)数据(jù)来看，伴随着景气复苏的持续(xù)兑(duì)现，行业有望(wàng)重获市(shì)场关注。

　　另(lìng)一(yī)方(fāng)面(miàn)，民航出(chū)行需求恢(huī)复有望贯(guàn)穿全年。同时(shí)供给端，疫情期(qī)间(jiān)我国机队引进收紧，飞行员结构性(xìng)短缺问题凸(tū)显，后续或将逐步好转。叠加(jiā)票(piào)价改革仍在(zài)推进，看(kàn)好后续票(piào)价及客(kè)座率(lǜ)表(biǎo)现(xiàn)。

　　此(cǐ)外，作为国(guó)内重要节假日，“五一档”电影票房市(shì)场也有较(jiào)高占比。从历史数据看，国内(nèi)电影(yǐng)总票房自(zì)2017年的7.84亿元连(lián)升至2021年的16.74亿(yì)元，五一(yī)档期(qī)票(piào)房占全年(nián)票房(fáng)比(bǐ)例(lì)从1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年由(yóu)于影院大范(fàn)围关停，五一档(dàng)期(qī)电影纷(fēn)纷撤(chè)档，票(piào)房远不及预期，而2023年影院全面恢复(fù)运营，撤档重(zhòng)点影片加码五一档(dàng)期，叠加观(guān)众(zhòng)报复(fù)性消(xiāo)费(fèi)热情(qíng)，预计(jì)今年五一档期将回升至2021年(nián)水平，延续此(cǐ)前连涨态(tài)势。

　　从影(yǐng)片供给(gěi)来看(kàn)，已有(yǒu)近20部影片(piàn)宣(xuān)布进入(rù)今(jīn)年“五一”档，数量上已(yǐ)超过(guò)历年同档期，重(zhòng)点电影包括《惊天救援(yuán)》、《长空之王》、《检察风云》等(děng)。此(cǐ)外，已(yǐ)上映(yìng)的电(diàn)影(yǐng)《灌篮高(gāo)手》累计票房破4亿元（猫眼(yǎn)数据(jù)，截(jié)至4月(yuè)28日），热度也有望延续。

　　而对于(yú)影视行业来说，AIGC的变(biàn)革也会带来内容(róng)生产效率的提升。前期(qī)策划，AI可辅助(zhù)剧本(běn)生成，并把剧本(běn)中角色(sè)、场景、道具、特效等元素(sù)转换成(chéng)拍摄(shè)日程和预算。中期拍(pāi)人+工念什么 人工念什么姓摄，AI可生成布(bù)景，换脸换声(shēng)，或(huò)直接(jiē)使用虚拟人替代真人(rén)演员(yuán)。后期制(zhì)作，AI可辅(fǔ)助生成音频、特(tè)效(xiào)、编辑视频。宣发环节，AI可辅(fǔ)助生成海报(bào)、预告片等宣传素材(cái)。种(zhǒng)种因(yīn)素(sù)叠加，该(gāi)赛道催化密集，当前投资机会(huì)凸(tū)显。

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