五一(yī)长假期间，全球市场并不平静，一场大风暴即将(jiāng)到来。

　　美(měi)国加州(zhōu)金融保护(hù)与创新部（DFPI）周(zhōu)一表示(shì)，监(jiān)管机构(gòu)已(yǐ)接(jiē)管了第一共和(hé)银行，这是本(běn)轮美国(guó)银行(xíng)业危(wēi)机中第四家倒下(xià)的银行，同(tóng)时也是美国历史(shǐ)上第(dì)二(èr)大的(de)破产银行。此前我们多(duō)次(cì)强调，美国银行(xíng)业危(wēi)机远未(wèi)结束，只是暂(zàn)时止血而已。现在来看，第一共和(hé)银行又(yòu)倒(dào)下了(le)。随着经济(jì)的(de)衰退(tuì)，银行的(de)资(zī)产将持续减(jiǎn)值，高息又(yòu)会令其成本抬升(shēng)，银行的经营(yíng)将持(chí)续恶化，新(xīn)一轮银行业危机将再度爆发。

　　美国债务上限问题(tí)再度成为焦点，美国政府(fǔ)债务规模(mó)将于19日(rì)触(chù)及31.4万亿美元的法定限额，财长耶伦呼(hū)吁国会尽快采(cǎi)取行动，再次提(tí)高债务(wù)上(shàng)限，避免(miǎn)政府部门停摆及可能(néng)出现(xiàn)的债(zhài)务违约。当地时间(jiān)4月26日，美国国会众议院投(tóu)票通过(guò)债务上限法案。这项法案提议(yì)提高美国31.4万亿美元的债务上(shàng)限(xiàn)，以换(huàn)取大(dà)幅(fú)削减政府支出。该法案规定，联邦(bāng)政府债(zhài)务上限将提高1.5万(wàn)亿美(měi)元；联邦政府预算(suàn)年均(jūn)增长需控制在(zài)1％。不过拜登将否决众(zhòng)议院议长、共和党领袖麦卡(kǎ)锡提出的(de)债务上限(xiàn)方案。白(bái)宫(gōng)称众议院共和党人必须在没(méi)有(yǒu)任(rèn)何(hé)要求和条件(jiàn)的(de)情况下打(dǎ)消(xiāo)违约(yuē)的(de)可(kě)能性，并解决(jué)债务上(shàng)限问题。两党(dǎng)在提高债务上限问(wèn)题上(shàng)分(fēn)歧很大(dà)，陷入僵(jiāng)局，这加剧(jù)了美债(zhài)违约的风险。

　　美国财政部(bù)长耶伦当(dāng)地时间5月1日致(zhì)函(hán)众议院议长(zhǎng)麦卡锡和其(qí)他高(gāo)级(jí)议员，她在信中(zhōng)表示，美国(guó)政府可能“最早在6月1日”发生债务(wù)违约，这将是(shì)美(měi)国历(lì)史上(shàng)的首次债务(wù)违约。高盛认为，政府(fǔ)这回付不起“账单”的风险(xiǎn)恐(kǒng)怕是2011年以来最(zuì)高的一(yī)次。美国政府债务(wù)已(yǐ)逼近31.4万亿美元，而美国去年国内生(shēng)产总值约23万亿美元(yuán)，这(zhè)意味着负债(zhài)率(lǜ)约达130％。美国(guó)一直在玩(wán)儿这种借(jiè)新(xīn)还旧(jiù)的把戏，债务雪球越滚(gǔn)越大(dà)。如果美元(yuán)霸(bà)权仍在(zài)，美(měi)国可以一(yī)直这样(yàng)玩儿下(xià)去(qù)。但当(dāng)前美元出(chū)现信用危机，全球掀起去美元化浪(làng)潮，游戏很可能即将结束(shù)了。想借新来还旧，但新债没(méi)人买(mǎi)了，也就玩儿不(bù)转了，最终债务违约(yuē)就只是时间问题了。

　　全球(qiú)经济衰退(tuì)正(zhèng)在路(lù)上，有全(quán)球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿(yì)美(měi)元的历史(shǐ)新高(gāo)，而(ér)且是(shì)自2008年(nián)全球金融危机以来，时隔14年(nián)，再度出现贸易逆差。今年第一季度韩国出口同比下(xià)降12.6％，至1515亿美元。主要由(yóu)于芯(xīn)片出口(kǒu)疲(pí)软。3月份韩国出口(kǒu)较去年同期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅较2月的(de)7.5％明显扩大(dà)，且为连续第六个月(yuè)下降。其中(zhōng)，占(zhàn)韩国出口五分之一的半导体项目良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物(mù)暴(bào)减35％，反映(yìng)存(cún)储(chǔ)器芯片(piàn)价格下跌，且需(xū)求疲(pí)乏。此外，3月份韩国对中国的(de)出口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉(lā)、Starlink和推特之间(jiān)，一个人掌握(wò)的(de)实时全球经济(jì)数据可能比任何人都多，他称温和的衰退已经出现。

　　金融危机的本质是债务危机，因为信贷会产生周期(qī)。有借就要有还，借钱的时候扩大支出刺激经济增(zēng良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物)长(zhǎng)，而还钱的(de)时候要缩减支出又使(shǐ)得(dé)经济下滑。在高息背(bèi)景下，偿债成本(běn)上升，资产价格下跌，违约率就将激增，债务危机就将引爆。2008年，全(quán)球(qiú)债务总量约(yuē)为83万亿(yì)美元，全球GDP总(zǒng)量为64万亿美元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球债务(wù)总量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约是(shì)全(quán)球GDP的3倍。也(yě)就是说，当前全球债务规模是(shì)2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本轮金(jīn)融危(wēi)机一(yī)旦爆发，将超越(yuè)08年。

　　从美股走势来看，标普(pǔ)指数期货虽然在5月(yuè)1日再(zài)创新高，但次日即大幅回(huí)落，反弹大概率(lǜ)已(yǐ)经结束(shù)了。从月线来看，标普指数(shù)是大级别的(de)B浪平台型反(fǎn)弹，B-c已经走完5浪(làng)，即新一轮C下(xià)跌将展开。这将是月线(xiàn)级别的(de)下跌，幅度会很大(dà)。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出现(xiàn)破位反抽，5月(yuè)2日再度中阴创新低，预示见顶的可(kě)能性(xìng)已经非常大(dà)。欧股目前仍(réng)处于高位，这一次见顶很可(kě)能(néng)是(shì)历史性的大顶，未来下跌空(kōng)间巨大。此前我们已经强烈建议有权限的投资者做空欧股。

　　从大宗商品来看，原(yuán)油在欧(ōu)佩克减产后出现大(dà)幅反弹，但目前已经再度掉头向下。截至发文(wén)，WTI原油主力合(hé)约已(yǐ)经触及70美元，预计(jì)3月低点(diǎn)必(bì)将不(bù)保，年内(nèi)恐(kǒng)将跌(diē)破60美元，而最终(zhōng)则很(hěn)可能(néng)跌(diē)破(pò)40美元。

　　从国内期货的文(wén)华商品指数(shù)来看，去(qù)年11月低点已(yǐ)经(jīng)被跌破。该指(zhǐ)数(shù)自去年7月(yuè)以来已(yǐ)经盘整9个月，一旦下(xià)跌则杀伤力巨大。本(běn)轮下跌可看(kàn)作是C3浪，目标将指向2020年4月(yuè)低点，或(huò)许(xǔ)年内到(dào)不(bù)了，但也不(bù)会距(jù)离太(tài)远，最终(zhōng)极(jí)目标则是将跌至2008年的低点附近。

　　对(duì)于全球空头而(ér)言，等这个机(jī)会已经(jīng)很久了，金融(róng)危(wēi)机(jī)本轮早就该(gāi)爆发的，但由(yóu)于美联储(chǔ)的无限(xiàn)量(liàng)QE，危(wēi)机被一再(zài)推后。但(dàn)该来的总(zǒng)会来，大放水是一剂毒药(yào)，迟(chí)到的(de)危机将更加(jiā)猛烈！本轮危机将是对全球的(de)一次暴力去杠杆，将重建世界经(jīng)济(jì)新秩序。百年(nián)大变局不是说着玩(wán)儿的(de)，我(wǒ)们将再度见证(zhèng)历史！

　　你说的金融危机在哪里？怎(zěn)么还不出现？哪里(lǐ)有(yǒu)什么金(jīn)融危(wēi)机？空头一直都活在被质(zhì)疑和(hé)嘲(cháo)笑的(de)阴影下。虽然(rán)多年以来(lái)，金融危(wēi)机(jī)一直没有出(chū)现，每当你认为它要(yào)出(chū)现的时(shí)候，最终却发现它还是(shì)没有(yǒu)来(lái)，总(zǒng)是在希(xī)望与失望中不断(duàn)轮回(huí)。但(dàn)无论如何(hé)，我(wǒ)一直都(dōu)相信超越08年的世纪金融危机一定(dìng)会爆发，我会像(xiàng)等(děng)初恋一样去(qù)等待它(tā)的(de)到来。

　　你忘了，划过伤(shāng)口的冷风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了(le)，可时(shí)间它依然走着(zhe)；你(nǐ)怕了，恍(huǎng)然(rán)抬头梦却醒(xǐng)了(le)。你会静(jìng)默，手握着星火等在至(zhì)暗时刻；你被击破，当(dāng)熟悉呢喃又穿透(tòu)耳朵。一(yī)个一(yī)个(gè)走过，一个一(yī)个错过，一遍(biàn)一遍(biàn)来(lái)过，一(yī)次一次放过(guò)，一(yī)声一(yī)声笑着，一声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因(yīn)为(wèi)享受着(zhe)它的灿烂，因为忍受着它的腐(fǔ)烂。你说别爱啊，又依依(yī)不舍。所以生命(mìng)啊，它苦(kǔ)涩如歌。想不(bù)想看花海(hǎi)盛开？想不想看燕子归(guī)来？如(rú)果都回不来(lái)，那么我(wǒ)该为(wèi)了谁而(ér)存(cún)在？

　　胜(shèng)利终将(jiāng)属于永不言弃，对真理(lǐ)执(zhí)着追求的人。雪崩将至，这一次，大(dà)空头必将一战(zhàn)封神(shén)！

　　一定要看(kàn)到花(huā)开，你一定(dìng)等燕子归(guī)来，想着他们都(dōu)会(huì)回来，你誓死为(wèi)了这些而存在(zài)……（公(gōng) 号“中产投资”）

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