美国债(zhài)务违约的风险比以往任何(hé)时候都要大，并有可(kě)能将(jiāng)全球(qiú)市场推(tuī)入一个全新的(de)痛苦深渊(yuān)。而在(zài)此背景下(xià)，投资者应如何(hé)保护(hù)自(zì)身的财富呢？对此，一份(fèn)业(yè)内机构(gòu)的最新调查(chá)揭露出了业内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日(rì)-12日）对全球637名受访者进行的调查，对于(yú)那些寻求(qiú)避风港的(de)人来说，贵金属仍是迄今为止的首选，以(y一般手机电池多少毫安 4000毫安电池算大吗ǐ)防华(huá)盛顿在债务上(shàng)限问(wèn)题上的“懦夫博弈(yì)”最终以(yǐ)崩溃(kuì)告终。

　　超过一半的金融专业人士(shì)表示，如(rú)果美国政(zhèng)府未能履(lǚ)行其义务(wù)，他(tā)们将购买黄(huáng)金。

　　而(ér)更引人注(zhù)目的，或许是其他(tā)替代(dài)对(duì)冲工具的(de)稀(xī)缺。根据这份最新(xīn)业内调查，在美国债(zhài)务违约情况下，第二大受欢迎的资产仍然是(shì)美国(guó)国债。这毫无疑问(wèn)有点讽刺——因为这正是美国(guó)政府可(kě)能拖欠支付的(de)重灾区。

　　但值得留意(yì)的是，即使(shǐ)是那些(xiē)相对悲观的分析师也认(rèn)为，债券持有者最终会得(dé)到(dào)偿(cháng)付(fù)——只(zhǐ)是要(yào)晚一些。事实上，即便在上一次最为令人担忧的2011年债务上(sh一般手机电池多少毫安 4000毫安电池算大吗àng)限危机中，当时(shí)标准(zhǔn)普(pǔ)尔取消了美国最高的AAA信用评(píng)级，美国长期国(guó)债也依然出(chū)现了上涨。

　　此外，日元和(hé)瑞郎(láng)等传统避险(xiǎn)货币也有一些拥趸，但它(tā)们都不如美元。或(huò)者说(shuō)，更受欢迎的(de)是比特币——被(bèi)一些投(tóu)资者(zhě)视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散户投(tóu)资者在美国债务违约下的投资选(xuǎn)择分布(bù)）

　　近几周来，美(měi)国(guó)政界和金融界(jiè)的大佬们已经纷纷发出(chū)警告(gào)，如果债务上(shàng)限僵局在大限前得不(bù)到(dào)解决，可能会发生(shēng)什么。美国(guó)总(zǒng)统拜登提醒称(chēng)，“整个(gè)世界(jiè)都将面(miàn)临麻(má)烦”，而摩根(gēn)大(dà)通首(shǒu)席执(zhí)行(xíng)官(guān)杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可(kě)能(néng)是灾难(nán)性(xìng)的(de)。”

　　这一次债务(wù)上限危机风险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访(fǎng)者表示(shì)，这一(yī)次(cì)的风险比2011年更大(dà)，2011年是过(guò)去美国(guó)所经(jīng)历的(de)最(zuì)严重的(de)债务上限危机。

　　目前(qián)，一(yī)年期(qī)美(měi)国主权信用违约互换（CDS）反映的违约保险成本(běn)已(yǐ)飙升至了远(yuǎn)超之前几次债限(xiàn)危机时的水平，尽管这仍表明实际违约的(de)可(kě)能性相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　景(jǐng)顺(shùn)固定收益、另类投(tóu)资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的(de)两极分化(huà)，风险比以前更(gèng)高(gāo)。双方都如此(cǐ)顽固且(qiě)不(bù)愿妥协，意味着他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无(wú)疑问(wèn)的是(shì)，买入(rù)黄(huáng)金(jīn)进(jìn)行对冲并不便宜，因为今年迄(qì)今为止(zhǐ)，黄(huáng)金的表现非(fēi)常好(hǎo)——先(xiān)是受(shòu)到中国买家(jiā)不断增长的需求的提振(zhèn)，然后是(shì)银行业(yè)危机(jī)和(hé)美国(guó)债务违约引发的避险需(xū)求(qiú)，目前现(xiàn)货黄金仅略低于本(běn)月早些时候触及的历史(shǐ)高点(diǎn)。

　　MLIV调(diào)查中的(de)大多数(shù)投资者都认为(wèi)，如果债务上(shàng)限(xiàn)之争(zhēng)僵持到最后(hòu)关头，但美(měi)国政府(fǔ)最终侥幸(xìng)没有违约，10年期美国国债将上涨(zhǎng)。然而，对于如果美(měi)国(guó)政府真(zhēn)的(de)跌(diē)落债(zhài)务(wù)悬崖(yá)会发生什么，专业(yè)人士(shì)意见不(bù)一(yī)。约60％的散户投(tóu)资者(zhě)预(yù)计，如(rú)果发(fā)生违约，10年期美国国(guó)债将走软。基准美国(guó)国债收益率上(shàng)周(zhōu)收于(yú一般手机电池多少毫安 4000毫安电池算大吗)3.46％，较今年高点(diǎn)低63个基点左右。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，债务上限僵局推高了一些期限非(fēi)常短的国库券收(shōu)益率(lǜ)，这些(xiē)短(duǎn)期(qī)国库券(quàn)被认为最有可能被延期支(zhī)付，这加剧了国库券收益率曲线的扭(niǔ)曲。收益(yì)率最高的是6月初左(zuǒ)右到期的国(guó)库券，因为(wèi)这批票据最(zuì)为(wèi)接近(jìn)美国财政部(bù)长耶伦所警告的最早在6月1日触(chù)发的违约“X日”。

　　而如果美国财政(zhèng)部能撑过6月中旬，其可能会从预(yù)期的纳税和其他收入措(cuò)施中获得(dé)一点的喘息空间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目(mù)前，7月(yuè)底到期(qī)国库券的市场(chǎng)定价也表明了一定程(chéng)度的压力和担忧(yōu)。

　　在2011年的(de)债(zhài)务(wù)上限(xiàn)僵(jiāng)局中，美国长期国(guó)债购(gòu)买量曾(céng)激(jī)增(zēng)，将(jiāng)10年(nián)期(qī)国债收益(yì)率(lǜ)推至了当时(shí)的(de)创纪录(lù)低点，与此同时，金价上涨，数(shù)万亿美元的全球(qiú)股票市值蒸发。

　　不过(guò)，这一次(cì)专业(yè)投资者对标普500指数的前景预测，没有散户交易员那么悲(bēi)观。道(dào)明(míng)证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们(men)确实看(kàn)到(dào)短期违约，市场反应将(jiāng)给国会带(dài)来提高债务(wù)上限的压力。”

　　不少受访者还认为，债务上(shàng)限闹剧已经对美元造成了一(yī)些伤害，41％的人(rén)表示，如(rú)果美国政(zhèng)府违(wéi)约，美(měi)元作为全球(qiú)主要储(chǔ)备(bèi)货币的地(dì)位将面(miàn)临风险。

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