财联社(shè)4月29日(rì)讯（编辑 笠(lì)晨(chén)）“一口牙县城一套房”、“一(yī)口(kǒu)牙一辆宝马车(chē)”……这(zhè)些生活中经常听到的玩笑(xiào)话，透露(lù)出“种(zhǒng)牙贵”让人(rén)望(wàng)而却步的无奈现实。近(jìn)日，北京(jīng)、河北、浙江、四川等多(duō)地医保(bǎo)部(bù)门发布公告，于4月20日落实口腔种植(zhí)医疗服(fú)务收费、种植体集中(zhōng)带量采购、牙冠竞价挂网“三位一(yī)体”的综合治(zhì)理措施(shī)，单颗种植(zhí)牙的价(jià)格降(jiàng)低一半左右。网友直呼(hū)：再(zài)也不(bù)用担心(xīn)“口腔刺客”了！

　　“我们在临床(chuáng)工作(zuò)中(zhōng)，也(yě)看到不少患(huàn)者延迟了种(zhǒng)牙计划，就在等(děng)集采政策落地。”中华口腔医学会种(zhǒng)植专委会常委满毅告诉南方(fāng)周(zhōu)末记者，“集采(cǎi)后的种(zhǒng)植牙将为更(gèng)多患者(zhě)减轻医疗负担，不再(zài)让患者‘望牙兴叹’”。根据国家医保(bǎo)局披露，本次集采(cǎi)汇聚全(quán)国(guó)近1.8万家医疗机构的需求量，达287万套种植体系统，约(yuē)占国内(nèi)年种植牙数量（400万颗）的72％，预计每年(nián)可节约患者费用40亿元左(zuǒ)右(yòu)。随着医疗服务价格相关规定出台，三(sān)级公(gōng)立医院常(cháng)规(guī)种植牙医(yī)疗服(fú)务价格为单(dān)颗(kē)4500元。

　　第(dì)四(sì)次全国(guó)口腔流行病学调查结果显示，65岁-74岁(suì)老人当中有86％存(cún)在牙缺失。新京(jīng)报贝壳财经(jīng)记者(zhě)走(zǒu)访发(fā)现，多家北(běi)京(jīng)民(mín)营连锁口腔机(jī)构在4月(yuè)1日即开始了“集采价”的种植牙促销(xiāo)，价格已(yǐ)低至3000多元/颗(kē)，并表示“降价不(bù)降质(zhì)”。此外(wài)，规(guī)范(fàn)整合(hé)后的山东省口(kǒu)腔种植医疗服务价格项目(mù)4月1日正式落地(dì)实施。当天(tiān)，“随(suí)着牙冠、种植(zhí)体等集采价格(gé)落地(dì)执行，种植牙相(xiāng)关(guān)的(de)咨询量、问诊量(liàng)、手术量都(dōu)大幅增长(zhǎng)，其中手(shǒu)术数量比(bǐ)之前增加80％-90％。”济南(nán)市口腔(qiāng)医(yī)院副(fù)院(yuàn)长、副主任医师解建(jiàn)立说。

　　集采(cǎi)的靴(xuē)子落地，种植牙行业是否会再度站(zhàn)上(shàng)风口？“预计未来国(guó)内的种植牙(yá)数量，有望从目前每年400万颗，增长到每年1000万(wàn)颗以上(shàng)。”专(zhuān)家告诉南方周末(mò)记者，他认(rèn)为这个目标或许(xǔ)一年后(hòu)就能实现。而对于起步较晚(wǎn)的国产种植牙耗(hào)材厂(chǎng)商(shāng)而言，集采(cǎi)是压力也是机会。一位国产(chǎn)种植牙企业代表透(tòu)露，尽(jǐn)管国产品牌(pái)产品拥有一定的价(jià)格(gé)优势，但销(xiāo)售份额占有率尚不足10％，本(běn)次集采后很难快速放量或实现“国产(chǎn)替代(dài)”。但(dàn)对于临床应用时间(jiān)短、案例少的国产(chǎn)种(zhǒng)植牙来说，整个(gè)种植牙(yá)市场规模的(de)扩大，将(jiāng)有助于企业积累更多的临床应用数据和(hé)案(àn)例(lì)，对未来长期的应用和研发会(huì)有一定(dìng)帮助。

　　▌种(zhǒng)植牙(yá)纳入集采带动国(guó)内耗材需求(qiú)爆(bào)增 口腔(qiāng)CBCT迎(yíng)拐点(diǎn)

　　受(shòu)益(yì)于老龄化和(hé)支付能力提高(gāo)，近年来(lái)种植牙需求(qiú)呈现爆发式增长(zhǎng)。根据牙博(bó)士招股说明书(shū)，2020年国内种植牙市(shì)场(chǎng)规模为431亿(yì)元，2015-2020年复(fù)合(hé)增(zēng)速为22.07％，预计(jì)2030年市(shì)场规模将增至1911亿元，2020-2030年复合增速为(wèi)16.06％。

　　种植牙产业链中(zhōng)包括上游设备和(hé)耗材企(qǐ)业：种植类如(rú)华西口(kǒu)腔科(kē)技中心等；修补类如正(zhèng)海生(shēng)物、奥精医疗(liáo)等；设备(bèi)类如口(kǒu)腔全景机和锥形束(shù)投照计算机重组断层影像设备(bèi)的美亚光电等；数字软件类如3shape等，以及他们(men)的上游(yóu)陶瓷块厂(chǎng)商(shāng)爱尔创（国瓷材料）等(děng)。中游为器械经(jīng)销商：松佰(bǎi)牙科等；下游为口(kǒu)腔医疗机构如通策医(yī)疗、拜博(bó)口腔等。

　　浙商证券孙建等人在3月(yuè)20日发布的(de)研报中表示，种(zhǒng)植牙集(jí)采降(jiàng)价后(hòu)，其渗透率有望得到(dào)快速提升，同时加(jiā)速国产口(kǒu)腔CBCT等检(jiǎn)测(cè)设备需求释放。中游(yóu)设备美亚光(guāng)电、朗(lǎng)视仪器是国产口(kǒu)腔CBCT设备龙头。种植牙渗透率提升，民营医院和诊所的设备(bèi)需求弹性更大，国产(chǎn)设备依(yī)托性价(jià)比(bǐ)优势(shì)聚焦民营市场(chǎng)。口腔CBCT上游核心零部件(jiàn)上市(shì)公(gōng)司主要为奕瑞科技(jì)、康众医疗。

　　▌种植牙集采“短兵相(xiāng)接” “牙茅”面临一场硬仗

　　正所谓“金眼(yǎn)银牙铜骨(gǔ)头(tóu)”，在A股市场里，牙(yá)科一直都被投资者视为坡长(zhǎng)雪厚的(de)黄金赛道，关于牙科的纯正(zhèng)上市公司只有(yǒu)通策医(yī)疗这一(yī)家。也正是因为如此，自通策医疗借壳上市以来，其(qí)便一直备受资金(jīn)的追捧，被投(tóu)资(zī)者奉为(wèi)“牙茅”。然而，通策医疗最(zuì)近(jìn)几年(nián)在资本(běn)市(shì)场走势一路下行，前(qián)年最风光的时候曾触顶1300亿(yì)元(yuán)市值，而不(bù)到2年(nián)的时间内市值(zhí)蒸发(fā)超过70％。

　　从2020年、2021年(nián)的财报数据来看，种植业务位列通策医疗(liáo)五大业务(wù)板(bǎn)块增速第一位。对(duì)通策医疗来说(shuō)，种植牙业务是不可或(huò)缺的市(shì)场(chǎng)。业内人(rén)士透露(lù)，一旦(dàn)种(zhǒng)植牙耗材被集采，通(tōng)策医疗的盈利能力很可能受影响(xiǎng)。面对激烈(liè)竞争(zhēng)的市场(chǎng)，大(dà)型口腔连锁机构失去了此前集团采购优势(shì)，与公立医院(yuàn)及其他民营(yíng)口腔机构站在同一(yī)起跑线，大(dà)幅降价势在必行，这也将影响种植牙最(zuì)终利润率。

　　通策医疗面对的最大的问(wèn)题(tí)是，怎么(me)能把这(zhè)些增(zēng)量转化(huà)为自己的增量。竞争来自参(cān)与集(jí)采的1.8万家(jiā)医疗机(jī)构，其中有1.4万家(jiā)民(mín)营医疗机构，占总(zǒng)数的80％。想要获(huò)得足够量的种植牙(yá)，一要有覆盖(gài)面(miàn)足够(gòu)广(guǎng)的口腔机(jī)构，二得(dé)有(yǒu)足够(gòu)多的医护人员。“种植牙放(fàng)量一直是(shì)其所期待的(de)一(yī)件事。”3月23日，通策医疗(liáo)董秘处的回复直截了当。2022年通策医疗(liáo)发布的财报中提及——医护人才储备，这也是其这两年最重(zhòng)要的(de)战略(lüè)布局。

　　通(tōng)策医疗在调研内容纪要中提(tí)到，宁口2022年上半年营收增长3％，净利润下降是(shì)由于2022年新增了40名医(yī)生储备，增加的(de)人力成本影响了900万元利润(rùn)。通策医疗2022年(nián)三季度财报中(zhōng)提到，为“后集(jí)采(cǎi)”时代准备(bèi)，让90％以(yǐ)上的(de)专(zhuān)家都在(zài)支持(chí)蒲公英医院快速发展，目(mù)标是(shì)让蒲公英医院在最短的时间成为当(dāng)地第一的口腔医院。值得注意的是，通策医疗的重磅项(xiàng)目(mù)“蒲(pú)公英计(jì)划”在2018年提出，被公司(sī)视为“未(wèi)来五年重(zhòng)要的发展计划(huà)”。而如(rú)今，目前来看，该计划仍(réng)处筹备(bèi)或培育期，2022年(nián)上半年蒲公英分院(yuàn)贡献收入1.71亿元，净利润率仅为5.5％；前三(sān)季度贡献(xiàn)收入2.98亿(yì)元，新(xīn)增蒲公英分院净利率仅为8.5％。

　　此(cǐ)外，通策(cè)医疗(liáo)董秘(mì)提到(dào)，这几年相关医生的储备(bèi)已经足够了(le)，“（种植牙）量再增长10倍(bèi)也够”。“以(yǐ)价换量(liàng)更容易形成(chéng)规模效应。目(mù)前(qián)种植牙(yá)渗透率低，随着价格(gé)差异化定价，总(zǒng)量的快速增(zēng)加(jiā)仍有望形成规(gu毛豆几月份成熟上市 毛豆是药材吗ī)模(mó)的较高增长(zhǎng)。”这是通策医疗2022年底在(zài)机构调研(yán)时的观点。一位长期关注消费(fèi)医疗的行(xíng)业人(rén)士分析，通策医疗(liáo)的主要(yào)市场仍在浙江，但即使在(zài)浙江，面对接(jiē)下来(lái)激烈的种植(zhí)牙市场，也没(méi)有绝对优势，“确实(shí)是一(yī)场硬仗”。

　　“即使没有集(jí)采(cǎi)，未来(lái)种(zh毛豆几月份成熟上市 毛豆是药材吗ǒng)植牙也会慢慢(màn)从一个高毛利业务变成低毛利业务。因为这一部分对医生的技术要求并没有那(nà)么高，主要靠(kào)的是设(shè)备定位(wèi)、辅助软(ruǎn)件和三维建模(mó)。所有的口腔诊(zhěn)所都(dōu)能做(zuò)，没有(yǒu)那么深的(de)护(hù)城河，所(suǒ)以市场竞(jìng)争会(huì)比较激烈。”关注(zhù)口腔(qiāng)赛道的投资人说。

　　对于中国的民营口腔医院市(shì)场而言，集采(cǎi)消息(xī)和盈(yíng)利曲线下降关系也不(bù)大(dà)。“其实(shí)在集(jí)采消(xiāo)息出(chū)来之前，民营口腔诊所就因为价格战的原因，自己就把价格(gé)压下来了。低于4500元的(de)种植价格，在业内其实已经比(bǐ)比皆是。”口腔诊(zhěn)所从业者(zhě)如是说到。目前，很多民营口腔诊所(suǒ)面临着巨大的经营(yíng)压力(lì)，面对高昂的诊所房租、水电以及(jí)人工费用等，其(qí)实利润不算高。有医疗(liáo)投(tóu)资(zī)机构工(gōng)作人员曾表(biǎo)示，目(mù)前80％的民营连锁口腔机(jī)构(gòu)都处(chù)于亏损状态。

　　▌天价种植牙神话破灭 牙科诊(zhěn)所或大(dà)批退出

　　有(yǒu)业内人士(shì)给予了一个(gè)乐(lè)观(guān)的预测，当集采降低价格后，原本属于改善型医(yī)疗需(xū)求(qiú)的种植牙，将(jiāng)会成为百姓(xìng)们(men)的基本(běn)需求(qiú)——几十亿颗失(shī)牙的市场(chǎng)会(huì)打开。这几乎奠(diàn)定了一个薄(báo)利多销的局面。但(dàn)这并不是(shì)在所有牙(yá)科诊所(suǒ)都(dōu)会发生的局面。当耗(hào)材价格下降后(hòu)，牙医利益会受到直接冲击(jī)。“在(zài)大部分(fēn)诊所里，医生收入是和耗(hào)材挂钩的。这和骨科心脏支架集采(cǎi)的(de)影响类似(shì)，医(yī)生的工作量加大不说，收入会减少。”业内人士表(biǎo)示最担(dān)心的是到(dào)底能不能以价换量。如果薄利了，但最(zuì)终没有多销，经营可(kě)能难(nán)以(yǐ)为(wèi)继。

　　牙科是医院所有科室中，最适合(hé)独立执业的。即(jí)便在改革开(kāi)放之前，全国各(gè)地的个体牙医(yī)也(yě)不在(zài)少(shǎo)数。国家卫生统计年鉴显示，2020年全国(guó)民(mín)营口腔医(yī)院、诊所加起来有66000多家，提供的口(kǒu)腔(qiāng)医疗服务占到总(zǒng)量69％左右。民(mín)营口腔医院或诊所的(de)一大特(tè)点(diǎn)就是(shì)连(lián)锁(suǒ)率特别低(dī)，只有约4.8％，绝(jué)大部分牙科诊所都是“个体户”。牙科特(tè)别依赖医(yī)生的个人(rén)能力，牙医(yī)独(dú)立执业会比其他专科容(róng)易(yì)很(hěn)多。

　　“种植牙的暴利在上游的厂(chǎng)家，到了(le)终(zhōng)端诊所，利润空间很(hěn)微薄，还没有算上房租、水(shuǐ)电(diàn)、折旧。”业内人士(shì)认为，假如耗材降价(jià)，但没有带来体量的(de)增长(zhǎng)，薄利(lì)了之(zhī)后又(yòu)没(méi)多(duō)销，就形成了一个悖(bèi)论。当收入不足以支撑过高的运营成本时(shí)，一些诊所不得(dé)不关(guān)停(tíng)退(tuì)市。长远来(lái)看，种(zhǒng)植牙(yá)是整个口(kǒu)腔(qiāng)治疗过(guò)程(chéng)中，应对牙(yá)齿缺失时最(zuì)后的办法，更重要的是(shì)提(tí)高公众(zhòng)对口(kǒu)腔(qiāng)卫生的关注意识。“世界(jiè)卫生(shēng)组织提出(chū)的(de)‘8020’标准，是(shì)希望在80岁的时候(hòu)每个(gè)人(rén)都有20颗(kē)以上的好牙齿，而不是20颗种植牙。”业内(nèi)人(rén)士(shì)如是说(shuō)。

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