5月9日晚间，A股上市(shì)公司金证股份(fèn)发布的一则公告(gào)，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正(zhèng)在筹划发行股份及支付(fù)现金购(gòu)买上海文华财(cái)经(jīng)资讯股(gǔ)份有限(xiàn)公(gōng)司（下(xià)称文华财经）90.97％股权事项，同时募集(jí)配套(tào)资金。公司(sī)股票将于2023年5月10日（星期三）开(kāi)市(shì)起开始(shǐ)停牌，预计停(tíng)牌时(shí)间不超过(guò)10个(gè)交易日。

　　文华财经(jīng)两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财经系头(tóu)部期(qī)货软件商。公开资料显示，截至2021年年末(mò)，文华(huá)财(cái)经(jīng)与(yǔ)国内(nèi)139家期货(huò)公(gōng)司合(hé)作(zuò)，占国内期货公司总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华(huá)财经PC端交易软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件(jiàn)的月活跃用(yòng)户(hù)数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但均未(wèi)能叩(kòu)开资(zī)本市场大门。

　　文华(huá)财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当年11月，文华(huá)财经首次(cì)报(bào)送创业板IPO申请资料。不(bù)过，在(zài)经历两年(nián)多的漫长等待后，2018年4月，深(shēn)交所(suǒ)决定(dìng)终止审(shěn)查，文华财经此次创业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经(jīng)再次(cì)递交招股(gǔ)书，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华(huá)财经(jīng)申(shēn)请撤(chè)回发行上市申请文(wén)件，深交(jiāo)所决定(dìng)终止对其首次公开发(fā)行股票并在创业板上市的审核(hé)。文华(huá)财经第二(èr)次IPO也无果而(ér)终。

　　金证(zhèng)股份昨晚发布(bù)的公告显示，本次交易事项尚处于(yú)筹划(huà)阶(jiē)段(duàn)，公司目前正与(yǔ)交易意(yì)向方接洽，初(chū)步(bù)确(què)定的交易对方(fāng)包括尚(shàng)守哲、大连经一卓远(yuǎn)管理(lǐ)咨询合伙企业（有限合伙）（下称大(dà)连经一）、苏州中新兴(xīng)富新兴产(chǎn)业投资(zī)合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙）（下称苏州中(zhōng)新）、上海经一投资管(guǎn)理合伙企业(yè)（有限合伙）（下称上海经一）、上(shàng)海兴富创业投资管理(lǐ)中心（有限合伙）（下称兴富(fù)创(chuàng)投）、王凯及(jí)杨孝胜，前(qián)述(shù)交易(yì)对方合计持(chí)有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市公司重大资产(chǎn)重组管理(lǐ)办(bàn)法（2023修订(dìng)）》和《上海证券交易所股(gǔ)票上市规则（2023年2月修订）》等相(xiāng)关规(guī)定(dìng)，本次交易(yì)前，交易(yì)对(duì)方与公司(sī)不(bù)存(cún)在(zài)关联关系。本次交(jiāo)易完成(chéng)后，交易对方尚守哲持(chí)有公司的股份(fèn)比例预计(jì)将超过5％，本(běn)次交易预计(jì)将构成(chéng)关联交易。本次交易前，公司无控股股东、实际控制(zhì)人；本(běn)次交易(yì)完成后，公(gōng)司第一大股东不(bù)会发(fā)生(shēng)变化，且(qiě)不存(cún)在(zài)实际支配公司股份表决权超过30％的股东(dōng)，公司(sī)仍(réng)将无控股股东、实际控制人(rén)，预计不构成公司(sī)重大资产重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实(shí)际控制人为该公司董事长(zhǎng)兼(jiān)总经理尚守(shǒu)哲。根据(jù)文华财经此前披露的(de)招(zhāo)股(gǔ)书，截至2021年年底，尚守哲(zhé)对文(wén)华财经的(de)直(zhí)接(jiē)持股比例(lì)为64.353％，此外，还通(tōng)过大(dà)连经(jīng)一和上海(hǎi)经一分别(bié)控制文(wén)华财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计(jì)控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易对(duì)方(fāng)中，苏州(zhōu)中(zhōng)新、兴富(fù)创投、王凯及杨孝胜对文华财(cái)经的持股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能(néng)力有望提升

　　作为金(jīn)融(róng)科技全领域服务(wù)商，金证股份为证券、基金、银行、期货、信(xìn)托、交易(yì)所、监(jiān)管机构(gòu)等(děng)行业客(kè)户提供全技(jì)术栈、全产品(pǐn)线解决方案(àn)，同时与政府(fǔ)机关、互联网公司(sī)合(hé)作(zuò)开展包括智(zhì)慧城市在内的数字(zì)经(jīng)济(jì)业务。

　　2023年一季报(bào)显示，报告期内(nèi)，金证股份实现营业收(shōu)入12.64亿(yì)元，较上(shàng)年同期增长2.84％；实现归属于上市公司股(gǔ)东的(de)净利润-5847.16万(wàn)元。报(bào)告期内(nèi)，金证股份证券(quàn)经纪(jì)业务软件收(shōu)入较(jiào)上年同(tóng)期略有增长，资(zī)管机(jī)构软件收入基本持平。报(bào)告期(qī)内(nèi)，数字经(jīng)济业(yè)务因验收(shōu)的大型政(zhèng)务项目成本增幅大于收入(rù)增(zēng)幅，导致(zhì)业务毛利(lì)率及利润下降。报告期内公司确认投资收益-1748万元，较(jiào)上(shàng)年同期减(jiǎn)少(shǎo)2035万元(yuán)，主要是联营企业投(tóu)资收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元。

　　金(jīn)证股份2022年(nián)年(nián)报(bào)显示，报告期(qī)内(nèi)，公司实(shí)现营(yíng)业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现(xiàn)归属于上市公司股东的净利润(rùn)2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务(wù)来(lái)看，金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份实现(xiàn)营业收入23.25亿(yì)元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证股(gǔ)份认为，公(gōng)司金融(róng)行业的增(zēng)长主要(yào)得(dé)益于两方(fāng)面的因素：一是公司在证券市场(chǎng)行(xíng)业占有率基础稳定，核心产品(pǐn)需求(qiú)刚性，公司加(jiā)快产品(pǐn)新(xīn)一代产品布(bù)局(jú)、积(jī)极推进(jìn)项目上线验收。二是在资管领(lǐ苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗ng)域加强了资管IT业务(wù)发展力度，在多个核心产品和技(jì)术上形成领(lǐng)先优势(shì)，开始进入收获期。

　　非(fēi)金融行业业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿(yì)元，同比下(xià)降7.49％。主要包括数字经济业(yè)务(wù)、IT设备分销业务及(jí)科技园租赁(lìn)业务。金证股份解释称，非金融行业的收入下降(jiàng)，主要由(yóu)于公司(sī)在数字经济业务上，不同程度受到需求端的影响，项目跟进、工程实施、验收结算审计(jì)等存在(zài)滞后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金(jīn)证股份(fèn)综合毛利率为22.32％，较上(shàng)年(nián)增(zēng)加1.97个百分点。其中(zhōng)，金(jīn)融行(xíng)业业务毛利率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百分点；非金(jīn)融(róng)科技业务毛利率6.53％，较上(shàng)年下降(jiàng苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗)0.93个百分(fēn)点。

　　交易标的(de)业绩表现上(shàng)，公(gōng)开(kāi)资料显示，2019—2021年(nián)，文华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属于母公司股东的净利润(rùn)分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文(wén)华财经(jīng)营业毛利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文(wén)华(huá)财经总资产(chǎn)为31708.21万(wàn)元，所有者权益为19722.56万元，资产(chǎn)负(fù)债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从资产规(guī)模和盈利(lì)能力来看(kàn)，金证股份均远高(gāo)于文(wén)华(huá)财(cái)经，但(dàn)文华财经的毛利率显著高于(yú)金(jīn)证(zhèng)股份，无(wú)疑是一(yī)块优质资产。

　　有业内人士认为，如果本次交(jiāo)易得以(yǐ)顺利苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗(lì)实施，对于金证股(gǔ)份(fèn)而言，文华财经的优质(zhì)资(zī)产注(zhù)入后，其盈利能力(lì)将进(jìn)一步(bù)提升；对于文华(huá)财经而言，多年(nián)谋求上市无(wú)果后，可以(yǐ)实现“曲线上市”。

　　值得注意的是(shì)，在昨(zuó)晚发(fā)布的公告中，金证股份并未披(pī)露具体的交(jiāo)易细节(jié)，例如交易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证股(gǔ)份与主要交易(yì)对(duì)方就(jiù)本次交易签署了(le)《意(yì)向协议书》，公司拟(nǐ)向主要交(jiāo)易对方发行股份及支付(fù)现金的方式购买其持有的文华财(cái)经90.97％的股权。上述《意向协议(yì)书》仅为交易各方关于本次交易(yì)的初步合作意(yì)向，交(jiāo)易各方在本次交(jiāo)易中的(de)具(jù)体(tǐ)权利(lì)义(yì)务(wù)以及各项安排以(yǐ)交易各(gè)方最终(zhōng)签署的正式交易协议为准。

　　金证股份还进行了风险提示(shì)：截至目前，本次交易(yì)仍处于筹(chóu)划阶段，交易双方尚未签(qiān)署正式的交(jiāo)易协议，本次交易尚需履(lǚ)行必要的(de)内部决(jué)策程序，并经有权监管机构(gòu)批准后方可正式实施，本次交易最终能否(fǒu)实(shí)施尚(shàng)存在较大不确定性。

　　股价表现(xiàn)上，经历了(le)2020—2022年连续(xù)3年的(de)下跌(diē)之后，今年以来，金证股(gǔ)份股(gǔ)价步(bù)入上升(shēng)通道。截至5月(yuè)9日收盘，金证股份股价(jià)报18.94元/股，年(nián)内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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