财联社4月30日讯(xùn)（编辑 笠(lì)晨）碳酸(suān)锂迎来一(yī)波久违的反弹，据上海钢联发布数据显示，4月(yuè)28日电池级碳酸锂涨5000元/吨，均价报18.9万元/吨(dūn)，继(jì)上周五(wǔ)开始止(zhǐ)跌企稳四个交易日后价格连续两日(rì)上(shàng)涨。暖意也提前传导到(dào)A股，锂(lǐ)矿股本周三表(biǎo)现强势，融捷股份(fèn)一度涨停，雅化集团和永兴(xīng)材料(liào)最高涨超9％、中矿资源和盛新锂能一度涨超7％、赣锋锂业和(hé)天齐锂(lǐ)涨业(yè)盘(pán)中均涨(zhǎng)超5％。

　　碳(tàn)酸(suān)锂反弹(dàn)的原(yuán)因(yīn)之一是(shì)上海车展有(yǒu)望带(dài)动购车需求预(yù)期的提振。乘(chéng)联会(huì)秘书长崔东(dōng)树表(biǎo)示，上海车展将让(ràng)消费(fèi)者感杀害一只斑鸠是什么罪，打死一只斑鸠会定什么罪受到汽(qì)车消(xiāo)费(fèi)的火热(rè)，提升消费信心(xīn)，也提振士(shì)气。国(guó)泰君安表示，此前车企大幅降价(jià)导致消(xiāo)费(fèi)者对电动车的观(guān)望心(xīn)态有望逐渐(jiàn)改善，市场开始(shǐ)预期5月需求回暖(nuǎn)。

　　有电池(chí)企业人士提到，目前磷酸铁(tiě)锂电池的价(jià)格已经逐渐稳定，且(qiě)在谈价策略(lüè)上以企(qǐ)稳为主，不太(tài)可能进行降价。但未来(lái)，止跌信(xìn)号能否持续(xù)稳定，受(shòu)多方因素影(yǐng)响。有产业人士分析称，乐观来(lái)看(kàn)，国内(nèi)动力电池厂商(shāng)清库存工作或到5月完结，届时电池厂商(shāng)库存水平有望逐(zhú)步恢复至健康水平(píng)，并(bìng)带(dài)动上游材料采购，进而对(duì)碳酸锂价格起到支撑(chēng)作用。

　　据鑫椤资讯近日(rì)调查的情况(kuàng)看，一些电池龙(lóng)头企业5月份的排产预计将环比增(zēng)长20-30％，一些中小(xiǎo)企业(yè)由于前(qián)期基数较低，环比增幅更是高达50％以上。其中，亿纬锂能(néng)在4月26日的业绩(jì)说明(míng)会上表示，5月份开始会全(quán)面(miàn)恢(huī)复生产，排产相比一季度会有(yǒu)明显的(de)提升。由此(cǐ)可(kě)见，碳酸(suān)锂市(shì)场(chǎng)需求回暖已是大势所趋。

　　另(lìng)有观点认为，此次碳酸锂价(jià)格(gé)属(shǔ)于阶(jiē)段性反弹还是底部反转，目(mù)前仍难以判断。“一方面需(xū)要观(guān)察下游(yóu)库(kù)存状况，另一方面还需(xū)要(yào)看终端需求是否真正回暖，”华南一家主(zhǔ)流锂盐厂商(shāng)内(nèi)部人士此前对财(cái)联社记者表示。该人士表示，电池厂商(shāng)实际上(shàng)从去年四季度开始便启动大规模去库存举措，这一举措在一季度实(shí)际上(shàng)已(yǐ)经有所反映。

　　不过进入4月中旬以(yǐ)后(hòu)，相关电池厂商(shāng)提到，目前库存已恢(huī)复(fù)至健康水平，此前暂停的产(chǎn)线(xiàn)也已经逐渐(jiàn)复(fù)产。特别是针(zhēn)对磷酸铁锂电池库存，有业内(nèi)人士(shì)直(zhí)言，相关(guān)库存基(jī)本出清，后续(xù)将根据公司规划，逐步进行补货(huò)。作为锂(lǐ)电产业的(de)风向标，宁德时代一(yī)季度报告显示(shì)，其库存金额(é)已从年初的766.7亿(yì)元(yuán)下降到640.6亿元，环比下降16.5％。从(cóng)绝对金额来看，宁(níng)德时(shí)代的库(kù)存已经退回到2022年(nián)第一季度的水平(píng)。材(cái)料(liào)价格和库存水平，两项(xiàng)关键的(de)指标(biāo)也(yě)构成锂电(diàn)产业(yè)走向的关键，随价格企稳以及库存水平恢复(fù)健康，将(jiāng)带动锂电(diàn)产业恢(huī)复稳定。

　　▌市场激辩未来锂盐价(jià)格走向 最乐观者预判涨回25万元/吨 最悲(bēi)观者全(quán)年看跌(diē)至10万以下

　　碳酸锂价(jià)格在(zài)不到(dào)半年时(shí)间跌去超过(guò)2/3，也引起了市场热议。就在(zài)26日召开的中(zhōng)国汽车动力电池产业创新联(lián)盟2023年(nián)度大会上(shàng)，中国(guó)汽车工业(yè)协会常务(wù)副会长付炳锋指(zhǐ)出，国内动力电池行业仍(réng)然存在(zài)一些(xiē)问题，包(bāo)括电池产业(yè)链分工，价值链分配问题。“原材料(liào)短期大幅下降(jiàng)也不是(shì)正常的现象，”他直言(yán)。在他看来，原材(cái)料适(shì)当涨价是正常(cháng)现象，行业要以之(zhī)前大幅涨价为(wèi)教训(xùn)，保证价值(zhí)链的合(hé)理分配(pèi)，避免大起大(dà)落。

　　据财(cái)联社不完(wán)全梳理，这些业(yè)内人士和分析师近期对锂(lǐ)盐价格未来走势进行(xíng)预(yù)判并阐述具(jù)体逻辑，汇(huì)总(zǒng)如下：

　　以碳酸(suān)锂价(jià)格反弹为信号，一系列的数据验证锂电产业(yè)拐点(diǎn)或已经到来。分析人士指(zhǐ)出，此前锂电产业进入(rù)调整阵痛期，主要在于(yú)下游车市短期需求下(xià)滑，叠加中(zhōng)游扩产迅速从而(ér)在需求(qiú)表(biǎo)现上提(tí)前(qián)透(tòu)支(zhī)碳酸锂的未来增长空间(jiān)。进而导致，碳酸(suān)锂价格持续(xù)下跌(diē)，中游电池厂商集体进入清库存(cún)阶段(duàn)。从上游材料价格变化来看(kàn)，近期碳酸锂价格率先(xiān)实现反弹。更值得注(zhù)意(yì)的是，在(zài)锂电产业链，包括(kuò)六氟磷酸锂、人造石墨、极片粉等系(xì)列材(cái)料价格(gé)也出(chū)现企稳甚至反弹(dàn)的局面。

　　作为锂电产业拐点的另一关(guān)键(jiàn)指(zhǐ)标(biāo)，中游电池厂(chǎng)商的库(kù)存也已经逐步恢复至健康水平。据高工锂电了解(jiě)，目前(qián)中游电池(chí)厂商库存水(shuǐ)位(wèi)回退(tuì)，此前(qián)部分电池厂商暂停的(de)生产线(xiàn)已经重启(qǐ)生产。在采购方(fāng)面(miàn)，电池厂(chǎng)商和下游车企已陆续重启订单(dān)，带动产业(yè)需求回(huí)暖。从(cóng)杀害一只斑鸠是什么罪，打死一只斑鸠会定什么罪终(zhōng)端(duān)新能源汽车市(shì)场表现上看，年初的市(shì)场恐慌情绪(xù)主要来自车市的(de)需求腰斩。但从整体一季度新能源汽车(chē)销量数(shù)据(jù)来看(kàn)，其月销量逐步攀升并且回暖速(sù)度超过往年(nián)。随着二三季度到来(lái)，车市逐渐(jiàn)转入销售旺季，也将进一步(bù)带动锂电产业中上游的订单(dān)需求。加上5月份临近，企业重新开启(qǐ)月(yuè)度采购谈(tán)判，行(xíng)业有望迎来(lái)需求(qiú)订单(dān)的集中爆发。

　　后续碳(tàn)酸锂价格可能会有回涨的空间，但幅(fú)度不可能(néng)太大，最多在(zài)10％左右。业内(nèi)人士表(biǎo)示(shì)，因为经历本轮(lún)碳酸锂价格的暴涨暴跌，电池厂(chǎng)商对于碳酸锂真实的供给情况更加清晰，市(shì)场预期回调下(xià)，电池(chí)厂商在价格谈判上会更(gèng)加谨慎。同时电池(chí)厂商一(yī)体化带来的碳酸锂供应稳(wěn)定，也将削(xuē)弱上(shàng)游锂矿厂商(shāng)的议价权(quán)。电(diàn)池回收端，邦普、格(gé)林美、天奇股份、华友(yǒu)钴业等企业持(chí)续(xù)推进电池回收(shōu)布局，来自终端材(cái)料回(huí)收的产能也在稳步爬(pá)坡。相关数据显示，2025年国内(nèi)回收的(de)废旧电池的总量(liàng)将达到(dào)137.4GWh。

　　回(huí)溯到上游，电池厂商都已完善在锂矿(kuàng)端的布局，包(bāo)括宁德(dé)时代的宜春(chūn)锂(lǐ)矿项目，亿纬锂(lǐ)能的盐湖提锂项目均(jūn)进(jìn)展顺利(lì)，将进一步释放(fàng)碳酸锂供给。经历过复杂的产业调(diào)整过程之(zhī)后，整个锂电产业的运作模式正从“大(dà)开大合(hé)”的(de)波浪式变得更(gèng)为平滑。从原材料到电池，再到下游车企，产业链各(gè)个环节的价格以及供需(xū)变化也(yě)将变得更(gèng)加平衡且具有可预测(cè)性(xìng)。

　　然而(ér)，亦有空方(fāng)则认为，当(dāng)前上游库(kù)存水平依(yī)旧处于高(gāo)位，虽然需求端稍有好(hǎo)转，但是并不足以带动价格企稳(wěn)。

　　▌锂价(jià)超(chāo)预期下跌并不是(shì)一个下游(yóu)获利、上(shàng)游承压的简单故事(shì)

　　过去一(yī)段(duàn)时间，碳(tàn)酸锂和电池材料的价格下跌过快(kuài)，但(dàn)这(zhè)并不为(wèi)业内人士所乐见。碳酸锂从2022年11月60万元/吨跌至当前20万元不到，价格(gé)跌去近7成，最直接受到(dào)冲击的当(dāng)属锂矿企(qǐ)业。根据藏格矿业(yè)一季(jì)度数据，碳(tàn)酸锂(lǐ)销量(liàng)为534吨(dūn)，相(xiāng)比于(yú)2022年(nián)四季度销量(liàng)2006吨(dūn)，销(xiāo)量(liàng)环比下滑73.4％；产量也从2022年第四(sì)季度的(de)2461吨，削(xuē)减至今年一季度的1783吨，环比下降27.5％。由(yóu)于市场行情策(cè)动(dòng)，上游锂(lǐ)矿企业不断压低碳酸锂(lǐ)出货(huò)价(jià)格，部分(fēn)锂(lǐ)矿企业已经出现主动减(jiǎn)产(chǎn)的(de)情况。

　　江特(tè)电机4月(yuè)24日公(gōng)告(gào)，一季度营业收入(rù)7亿元，同比(bǐ)减少(shǎo)48.32％；净利(lì)润5064.8万元，同比(bǐ)下降92.39％，2023年Q1净利润环比(bǐ)下降86％，第(dì)二日(rì)股(gǔ)价跌停。

　　直接生产(chǎn)、售卖碳(tàn)酸锂的锂盐企业(yè)则命运(yùn)分化，大公司如天齐锂业和赣锋(fēng)锂业有机会在价格下降周(zhōu)期中(zhōng)获得更多市场份额，行业将变得更(gèng)集中。这(zhè)是2016年到2018年上一轮(lún)锂价下降中发生过的事。而同环节的大量中小企业(yè)，尤其是最(zuì)近两年(nián)追高入局的(de)新公司(sī)，则面临停产(chǎn)乃(nǎi)至破(pò)产。

　　乘着(zhe)锂(lǐ)价的东(dōng)风，赣锋(fēng)锂(lǐ)业在去年轻松赚出了(le)0.66个宁(níng)德时代、1.23个比亚迪(dí)。业内人(rén)士表示，这一轮价格下降长(zhǎng)期利好中(zhōng)国最(zuì)大(dà)的两个(gè)锂盐供应商天齐锂业和(hé)赣(gàn)锋锂业(yè)。它们去年的净利润(rùn)都(dōu)超过(guò)200亿元，比(bǐ)中国最(zuì)大的新能(néng)源车企比(bǐ)亚迪还多，其中天齐锂(lǐ)业净利润增长超过10倍。足够厚的血，使(shǐ)他们更能承受价格下跌和可能的(de)未来亏损。这两(liǎng)家公司也(yě)有行(xíng)业里最优(yōu)的成本(běn)。赣锋锂业、天齐锂业等公司入股的海外锂矿资源(yuán)开采成本普遍在3万-5万元/吨，几乎是全球最低水平。

　　但这并不意味着，这两(liǎng)家公司能以低(dī)于5万元/吨的(de)价格采购碳酸锂，因(yīn)为在锂(lǐ)矿国际(jì)交易(yì)中，即使拥有海外矿产的分销权或开采(cǎi)权，交易价格也需(xū)要(yào)通过长协确定，按市价定期调整。但能获得(dé)上游更低成(chéng)本的资源，让这两(liǎng)家大企业更能(néng)容忍低价，并能(néng)在上游(yóu)因降价减产时(shí)保持产能供(gōng)应(yīng)。

　　锂价超预期(qī)下(xià)跌牵(qiān)动(dòng)着万亿新能(néng)源车(chē)市场。不过锂(lǐ)价下降(jiàng)带来的连锁反应，并不是一(yī)个(gè)下游获(huò)利，上游承(chéng)压的简单故(gù)事。作(zuò)为碳酸锂的下游，宁德时(shí)代理论(lùn)上会受益(yì)，但锂价的超预期(qī)下(xià)跌，使(shǐ)宁德时(shí)代今年2月(yuè)提出的 “锂矿(kuàng)返利” 计划沦为(wèi)鸡肋，它(tā)本想用20万元/吨(dūn)的碳(tàn)酸(suān)锂价格绑定一些车企的(de)三年长单。另一层影响是(shì)，宁德(dé)时(shí)代今(jīn)年5月计(jì)划投(tóu)产的宜春锂(lǐ)矿很有可能一开采就亏损(sǔn)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 杀害一只斑鸠是什么罪，打死一只斑鸠会定什么罪