金融界5月(yuè)22日消息(xī) 悄然(rán)之间，已经崩盘(pán)了(le)33年(nián)的(de)日本股市竟然奇迹般的活过来了，甚至还在不断挑战新高，真(zhēn)是(shì)活久见。

　　22日(rì)，日本(běn)股市主要股(gǔ)指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同(tóng)时也是自日本泡沫(mò)经济崩溃以来的最高收盘价。今年以(yǐ)来日经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日本股市几经(jīng)挣扎(zhā)但是最(zuì)终都黯淡收场，但是似乎(hū)这次有点不一样的味道(dào)，“股(gǔ)神(shén)”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街大鳄(è)”高(gāo)盛(shèng)摇(yáo)旗呐喊以及

　　地缘政(zhèng)治的变动使得日(rì)本(běn)股市(shì)变得微妙起来。

　　海(hǎi)外资金是不可或(huò)缺(quē)力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是(shì)不(bù)可或缺的力量。数据(jù)显示，海外投资者对(duì)日本股票需求(qiú)稳健。根据日(rì)本交易所集团，4月海(hǎi)外投(tóu)资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的日(竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读rì)本(běn)股(gǔ)票(piào)，为(wèi)2017年10月以(yǐ)来最大规模的外国人(rén)净购买量。不(bù)过，日本企业部门仍(réng)然(rán)是日本股票的(de)最大净(jìng)买家，年初(chū)至今的(de)买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其中也(yě)包括(kuò)在3年前就(jiù)“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒(sā)韦(wéi)公(gōng)司(sī)（下(xià)称(chēng)“伯克希尔”）首次(cì)披露，其收购了日本前五大贸易公司每家略高于5%的股(gǔ)份。这五(wǔ)大(dà)贸易公司分别是伊藤忠商(shāng)事、三(sān)菱商事、三井(jǐng)物产、住友商事和丸红。自(zì)首(shǒu)次披露(lù)之后，巴菲特(tè)已(yǐ)3次购(gòu)买(mǎi)并扩大了对日本(běn)五大商(shāng)社的(de)股份持有(yǒu)量。

　　从近(jìn)期(qī)数据(jù)披露(lù)可(kě)以看出，伯克(kè)希尔哈撒韦(wéi)目前在日本持有的股票比在美国以(yǐ)外任何其他(tā)国家(jiā)都多。今年早些时候，巴菲特增持了(le)日本五大商(shāng)社，并暗示将进一步投(tóu)资日本股(gǔ)票。现年92岁高龄的他还在上(shàng)个(gè)月(yuè)罕见地(dì)亲自访问日本。

　　对于为何在这个时点，不(bù)断增持日本(běn)股(gǔ)票？在5月(yuè)初巴菲(fēi)特(tè)股东大会上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日(rì)本商社的决定其实非常(cháng)简(jiǎn)单(dān)，也非常容易理解，我们可能(néng)和这五家公(gōng)司都(dōu)有过(guò)业务来往。从整体来(lái)看，这(zhè)些公司能够支付不错的分(fēn)红，在(zài)某些情况下(xià)也会回购股(gǔ)票，我(wǒ)们(men)也能很好地理解他们所拥有的(de)一大堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率(lǜ)风(fēng)险(xiǎn)问(wèn)题(tí)。所以我们就开始购(gòu)买了，甚至这件事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日(rì)本(běn)之行(xíng)的部(bù)分(fēn)原因(yīn)是为(wèi)了向(xiàng)这些公司(sī)介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班(bān)人），因为接下来双方可(kě)能(néng)要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲(fēi)特已(yǐ)经赚麻(má)了，巴菲特再次(cì)用行(xíng)动告诉大家姜还是老的辣(là)。

   多位大(dà)佬(lǎo)抄底日本

　　除了巴菲特，还(hái)有其他大佬也在紧锣密(mì)鼓的行动中。3月(yuè)31日，黑石集团主(zhǔ)席苏世民拜访了日本首(shǒu)相岸田文雄(xióng)。黑(hēi)石集(jí)团两年前在日本一举收购8家酒(jiǔ)店(diàn)，此(cǐ)行被外界普遍认为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克(kè)拉维(wéi)斯也在(zài)日(rì)本与投资对象展开交(jiāo)流。

　　4月初造访日本东京(jīng)的还有美国(guó)对(duì)冲基金Point72创始(shǐ)人(rén)史蒂夫·科(kē)恩；对(duì)冲基金Citadel在(zài)今年早些时候决定(dìng)重新在东京开(kāi)设办事处，据《金融时(shí)报》报(bào)道，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的运营牌照。

    日(rì)本受益(yì)于地缘政治格局变化

　　自1989年(nián)日本泡沫经济崩溃以来，日本股市一直都(dōu)在苦苦的填坑之中，如(rú)今似(shì)乎局面发(fā)生(shēng)了变化。

　　虽然巴菲特在股(gǔ)东(dōng)大(dà)会上(shàng)解释(shì)了抄底(dǐ)日(rì)本股(gǔ)市(shì)，但是“狡(jiǎo)猾(huá)”的巴老(lǎo)爷子(zi)也有所保留(liú)。站在事后马(mǎ)后炮的角度(dù)看，对股市(shì)拥有(yǒu)独(dú)特理解的巴菲特对国际(jì)地缘政治(zhì)的变化也(yě)颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端以来，国际地缘政治格局(jú)巨变。在新的地(dì)缘政治格(gé)局下，日本在亚(yà)太格局中扮演了更加(jiā)重要(yào)的角色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为了边际(jì)上的重要变量。仔细观(guān)察日本的经济脉络，我们也会发现日本(běn)的设备(bèi)投资开始进(jìn)入加速(sù)期(qī)，这背后有产业(yè)自身发展(zhǎn)的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，日本(běn)相(xiāng)对稳定甚至略(lüè)显僵化(huà)的政治格局，在(zài)全球动荡的大背景下反(fǎn)而成(chéng)为(wèi)了(le)“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感变(biàn)化的巴菲特，一(yī)直在等待出手的时机(jī)。直到新冠(guān)危机爆发，日本股市出(chū)现急搓(cuō)，巴菲特终于(yú)等到了被低估的日本资产，自此(cǐ)疯(fēng)狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而日(rì)本5大商社也用业绩(jì)证明自己(jǐ)的确被低(dī)估了。据(jù)日(rì)经(jīng)中文网，日(rì)本(běn)综合商社(shè)的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部(bù)出炉。5大商社的(de)合计净利润超过约4.2万(wàn)亿日元，在(zài)短短(duǎn)2年时(shí)间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面(竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读miàn)发生的变化，日本(běn)监管层(céng)的助推(tuī)也是一股不容忽视的力量。日本监管层持续推动企(qǐ)业经营(yíng)能力的改善和价值的修复，其中(zhōng)敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓(zhuā)手。

　　尤其是在今(jīn)年(nián)3月底，东京证券交(jiāo)易所为了改变(biàn)大量(liàng)个股股(gǔ)价跌破净值的情(qíng)况，发布《关于实现(xiàn)关注资金成本和股价经营要(yào)求》要求竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读(qiú)上市(shì)公司提高企业价(jià)值(zhí)和资本效(xiào)率从而提升股价后(hòu)，日本股市(shì)开始掀(xiān)起一波回购热潮。

　　一向(xiàng)被韭(jiǔ)菜讥讽为“反向指标”的高盛也出来(lái)高喊日本可能正接近(jìn)十年一遇的牛市(shì)。至于日(rì)本股市未(wèi)来将走(zǒu)向何方，一切将由时间给(gěi)出答案吧。

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