5月(yuè)12日晚(wǎn)间，根(gēn)据美国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露，国(guó)内千亿私募景林资产递交了截至2023年3月(yuè)31日的(de)第一季度持仓(cāng)报告(gào)（13F）。

　　景林资产(chǎn)是国内管理超(chāo)千亿元人民(mín)币的对冲基金机(jī)构(gòu)，亦是内地少有的(de)进行(xíng)大手笔持有美(měi)股(gǔ)的买方(fāng)机构之(zhī)一，景(jǐng)林的(de)动向受到了市(shì)场广泛的关注。

　　1

　　千亿私(sī)募景林资产持仓曝(pù)光

　　报(bào)告期内，景林资产整(zhěng)体持仓规(guī)模小幅提升(shēng)至17.29亿(yì)美元，折合人民币120.2亿元，相较于2022年四季(jì)度的16.29亿美元规模，环比增幅6.14％。

　　数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截止2023年一季度(dù)末，景(jǐng)林(lín)资(zī)产在美股市场持有34家上市公司的股票。其中，前十大持仓标的在总市值中的占比下降到77.89％，上季度这一数(shù)据为82.33％。

　　一季度(dù)，景(jǐng)林共(gòng)建仓5只股票，分别为(wèi)英(yīng)伟达、谷(gǔ)歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓和减持方(fāng)面(miàn)，景林资产一季度前五(wǔ)大卖出标(biāo)的(de)包括：京东(dōng)、满帮(bāng)、贝壳、雾(wù)芯(xīn)科技、拼(pīn)多多。

　　景(jǐng)林(lín)资(zī)产美股持仓前十大重(zhòng)仓股分别为：拼多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中(zhōng)通快递、英伟达(dá)、微软、BOSS直聘(pìn)、360数(shù)科。

　　景林美(měi)股头(tóu)号重仓股依(yī)旧是拼多多，与上季度(dù)对(duì)比，景(jǐng)林资产(chǎn)减(jiǎn)仓了133.85万股，较上(shàng)季度(dù)持仓数量下(xià)降24％。

　　此前，景林(lín)连(lián)续三个季度增持拼多(duō)多(duō)。2022年二季度增持拼多多24.02万股(gǔ)，三(sān)季度增持123.39万股，四季度则增(zēng)持233.75万股，一次比(bǐ)一次猛。拼多多也不负(fù)众望(wàng)，从股价表现(xiàn)看，拼多多(duō)去年二、三(sān)、四季度(dù)分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势头在今年(nián)2月(yuè)初(chū)便戛(jiá)然而止了，景林资(zī)产在此前“越(yuè)跌越买”的策略(lüè)奏效后，或许(xǔ)在股价“掉头”之际进行了止盈操作。？？？

　　此外，一季(jì)度(dù)景林新建仓的(de)英伟达，空降前十大重仓股第七位，一口气买入32.53万股(gǔ)，一季(jì)度(dù)末持仓市值为0.9亿元。截止至5月12日(rì)，今(jīn)年以来(lái)英伟(wěi)达累计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积极(jí)布局教育股，与高毅“唱反(fǎn)调(diào)”

　　一季(jì)度(dù)，景林资产(chǎn)在美股(gǔ)的操作中，最为亮眼的当属重点加仓教(jiào)育股。

　　数据显示，截至(zhì)今年一季度末，景林资产持(chí)有新(xīn)东方430万股，环比去年(nián)底(dǐ)加(jiā)仓368.8万股(gǔ)，期末持股市值超(chāo)1.6亿美元，一跃成为景林(lín)资产的第(dì)二大(dà)重(zhòng)仓股。与此同(tóng)时，景林资产一季度还建仓了好未来，期末持股(gǔ)数量达224.6万股(gǔ)。

　　今年以(yǐ)来，上(shàng)述(shù)两只教育个股股价(jià)均处于(yú)震(zhèn)荡态势，并无太多亮眼表现。

　　景林资产认(rèn)为，从全行业(yè)来看(kàn)，不同年龄层的用(yòng)户对“教育(yù)”的需(xū)求依然旺盛(shèng)，除了应(yīng)对考试，还包(bāo)括(kuò)开(kāi)拓眼界、增长知识、潜力挖掘、提(tí)升综合能力等。双减政策推行之后(hòu)，目前行(xíng)业政策环(huán)境趋(qū)于稳(wěn)定，但过(guò)程中(zhōng)很(hěn)多(duō)公(gōng)司退出离(lí)开，使(shǐ)得行(xíng)业竞争格(gé)局趋缓，对于存量公司有利(lì)。

　　“从(cóng)行业龙头公司(sī)本身(shēn)来说(shuō)，凭借多年积累的口碑和(hé)公信(xìn)力，品牌的护城河依然(rán)很深。个别头部企业在K9学(xué)科之外的教育领域业务基础扎实，原有的留学等业(yè)务恢复(fù)增长，同时(shí)素质(zhì)教(jiào)育、直播电商(shāng)业务(wù)等新业务(wù)成为新(xīn)的增长(zhǎng)驱动力。且公司的利润和现金(jīn)流稳中转(zhuǎn)好，同时(shí)账上(shàng)资金充足，当时的估值下有足(zú)够的安全边(biān)际。在过去(qù)几(jǐ)个季(jì)度的财报中，我们看到了相(xiāng)关(guān)的积极信(xìn)号。”景林(lín)资产表示。

　　值得一提的是(shì)，高毅资(zī)产对于教育领域也颇为看好，但(dàn)是标的选择似乎与景林资产存在分歧。

　　美(měi)国证券(quàn)交(jiāo)易委员会公(gōng)开资料(liào)显示，截至今年一季度末，高毅资产(chǎn)持有新东方24.4万(wàn)股，相(xiāng)比于去年(nián)底减仓超10万股(gǔ)，减仓比例接(jiē)近三成。而一季度(dù)高毅(yì)资产大举买入近156万股好未来，相(xiāng)比(bǐ)于去年底(dǐ)增(zēng)持幅度达112％。

　　3

　　但斌(bīn)深夜难眠(mián)，炮轰(hōng)市场(chǎng)投(tóu)机之风

　　自五一(yī)节过(guò)后，传媒、游戏板块成为资(zī)金炒作AI的重点方向，中特估支线也由暗(àn)转明(míng)，晋升(shēng)市场第二大主线。

　　可好景不长，本周中特(tè)估仅热闹了一两天(tiān)，随(suí)后便开始持(chí)续下(xià)跌(diē)，传媒(méi)、游戏板块更是大幅杀(shā)跌(diē)，高位股(gǔ)接连跳(tiào)水(shuǐ)。

　　（本文内容为(wèi)客(kè)观(guān)数据信息罗列(liè)，不构(gòu)成(chéng)任何投资(zī)建议）

　　此(cǐ)前(qián)连续24个(gè)交易日成(chéng)交额超(chāo)万亿(yì)元阶段纪录，在本周遭遇终结。周三时，市场成交量尚且保(bǎo)持在1.2万亿水平(píng)，周四便陡然(rán)跌(diē)破万亿，5月11日(rì)和5月12日成交额连续两日萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市陷入缩量震荡阶(jiē)段(duàn)。

　　面对市场(chǎng)的(de)急剧(jù)降温，市场观点认为，主要(yào)原因(yīn)是5月11日晚间发布的金(jīn)融数据大幅低(dī)于(yú)预期。

　　据国盛证券，4月(yuè)新(xīn)增信贷7188亿元，虽然同比多(duō)增734亿元，但(dàn)是(shì)考虑到去(qù)年4月基(jī)数的异常，因而(ér)与往年相(xiāng)比，今年4月(yuè)信贷则是(shì)明(míng)显跌落，而(ér)今年4月(yuè)信(xìn)贷低于2021年(nián)同期7512亿元。居民贷款回落再度成(chéng)为信(xìn)贷回(huí)落的主要(yào)原因。而(ér)企业(yè)中长(zhǎng)期贷款继续保持同(tóng)比多增，4月同比多增4017亿元至6669亿元。信(xìn)贷下滑带(dài)动社融增速回落，4月新增(zē站姐主要是做什么的，站姐是什么干什么的ng)社融1.22万亿，与2021年(nián)4月相比，今年4月同比少(shǎo)增6370亿元。

　　署名光大证券(quàn)的(de)点评称，4月下旬票据利率(lǜ)先下后上，并(bìng)不意味(wèi)着贷(dài)款好转了，主要因为今年(nián)国股行NIM和营收压力(lì)很大，一直在(zài)压降(jiàng)票据等低效资产，对分行(xíng)收票(piào)额(é)度控(kòng)制(zhì)很严(yán)。4月前(qián)两(liǎng)旬已经(jīng)收了(le)很多票(piào)，后面改用(yòng)其他(tā)贷款来冲。5月上(shàng)旬票据(jù)已(yǐ)经快要接近零利(lì)率了，信贷再度出现深度负(fù)增长，这是4月信贷斜(xié)率(lǜ)过于陡峭化产生的(de)后果，5月份的贷款可能仍(réng)然不太乐观。

　　在(zài)这种背景之下，市场(chǎng)要想好起来(lái)，必(bì)然要让大家(jiā)看到(dào)宽信用的(de)信号(hào)出现，而这可能还需(xū)要一定的时(shí)间(jiān)。

　　当前市(shì)场存量资(zī)金博弈的(de)背景(jǐng)不改(gǎi)，而(ér)两(liǎng)大主线(xiàn)人工智能和中(zhōng)特估，今年已然累计不(bù)小的涨幅(fú)。中特估这边，本(běn)月(yuè)还有多只央企ETF等待(dài)进场，而(ér)人工智能这(zhè)边，在(zài)未有增量资金进场(chǎng)的情(qíng)况之下，再想继续(xù)向上(shàng)，压(yā)力不小。

　　本周大跌(diē)之后，但斌更是罕(hǎn)见的在(zài)深夜(yè)抒(shū)发(fā)感想。大谈公募基金经(jīng)理的(de)难处(chù)，在业绩和投(tóu)资信仰之间无(wú)法两全。紧(jǐn)接着(zhe)，炮轰(hōng)当下市场投(tóu)机之风大盛，认为当(dāng)下(xià)市场(chǎng)交易机制应要有所改变。

　　相信，这不仅仅(jǐn)只(zhǐ)是(shì)但总一个人的(de)心(xīn)声。

　　今年(nián)以来(lái)，市场看(kàn)着红(hóng)红火火，但很多投资者都是“买在3000点，套在3400点”。公(gōng)募基金(jīn)经理更是有苦(kǔ)难言，市场上大(dà)热的人工智能(néng)，游资炒作的“星辰大海”，根本不符合他们的机(jī)构审美。直白点(diǎn)说(shuō)，市场根本就是绕着公募持(chí)仓在涨(zhǎng)。

　　大家都是有苦难言.......

未经允许不得转载：绿茶通用站群 站姐主要是做什么的，站姐是什么干什么的