北(běi)交所开市至今一年半，公募基(jī)金投资北交所步伐(fá)不断推进，除了推出(chū)北证50指数基金、北交所(suǒ)主题基金、“专(zhuān)精特(tè)新(xīn)”主题基(jī)金外，存量(liàng)产品也加(jiā)大北交所布(bù)局力度，今(jīn)年更(gèng)有新基金(jīn)密(mì)集公告可投(tóu)北交所股票(piào)。

　　多家(jiā)公募机(jī)构及人士表(biǎo)示，随着北证(zhèng)50指数推(tuī)出(chū)，北交(jiāo)所活跃(yuè)度抬(tái)升，部分(fēn)公司(sī)表现良好，叠加(jiā)较低的估值(zhí)水平，公募基金等(děng)专业(yè)投资者积极挖掘北交所投资(zī)机(jī)遇，投向北交所的意愿也在增加。从长期投(tóu)资的角度(dù)看，北交所股票处于(yú)投(tóu)资相对早期(qī)阶段，更具成长空间，符合“专(zhuān)精特新(xīn)”属性的隐形冠军和科技、制造等行业(yè)，长期投资价值(zhí)受到公募资金的青睐。

　　新(xīn)基金(jīn)公告可投北交所

　　专(zhuān)业机构挖(wā)掘北(běi)交所投资(zī)机会

　　据(jù)记者统计，截(jié)至5月13日，今年以(yǐ)来累计(jì)有申(shēn)万菱信沪(hù)深300价(jià)值ETF、鑫元(yuán)成长驱动(dòng)、银华心(xīn)质混合、中庚港股通价(jià)值18个月等十多(duō)只次新基金公(gōng)告可(kě)投资于北京证(zhèng)券交(jiāo)易所(suǒ)上市股票，并揭示了相关风(fēng)险。

　　除了基金(jīn)产品外，还有华(huá)商(shāng)、中庚、睿远、朱雀基金(jīn)等多家基(jī)金公司也发布公告称，北交所上(shàng)市股(gǔ)票是(shì)国内依法发(fā)行(xíng)上市的(de)股票，属于基金法(fǎ)规定的“上市交易的股票”。在(zài)遵守基金合同所(suǒ)规定的投资(zī)目标、投资策(cè)略(lüè)、投资范围(wéi)、资产配(pèi)置比(bǐ)例、风险收益特(tè)征和相关(guān)风险控制指标等前提(tí)下，公司旗下基金可参与(yǔ)北交所股票的投资(zī)。旗下新增基(jī)金如果符合(hé)基金合同的有关规定，亦可投资北交所上市股(gǔ)票。

　　谈及上述现(xiàn)象(xiàng)，中信建投基(jī)金(jīn)相(xiāng)关投研人士(shì)表示(shì)，公募新(xīn)基金之所以密集公(gōng)告可投北交所，一方面表明(míng)专业投资机构敏(mǐn)锐地(dì)发(fā)现了北交(jiāo)所相(xiāng)关股票潜在的投资机会，开(kāi)始加(jiā)大布局力度；另一方(fāng)面，北交(jiāo)所上市公司(sī)是除沪深两(liǎng)市以外国(guó)内最优质公司的代表，许(xǔ)多标的当前(qián)估值水(shuǐ)平偏低，具备(bèi)投资价值。

　　景顺(shùn)长城基(jī)金也认为，一方面从(cóng)持仓(cāng)数量(liàng)和持股总(zǒng)量(liàng)的角度来看，公募参与北交(jiāo)所(suǒ)意愿在持(chí)续增加。另一(yī)方面，相较于(yú)上(shàng)证、深证，北交所(suǒ)上市公司数(shù)量、总体规模较(jiào)小，流(liú)动(dòng)性(xìng)较(jiào)弱(ruò)，去年11月(yuè)北交所推出北证(zhèng)50指数以来，被(bèi)动(dòng)资金的加入使得整个板块的成交变得(dé)更加(jiā)活跃，同时，部(bù)分公司(sī)的良好表现也使(shǐ)得越来越多投资者关注到北(běi)交所，自然也引(yǐn)来(lái)更多资金的关注。

　　鑫元基金也表示，公募基金的配置意愿，主要(yào)取决于北(běi)交所市场的赚钱效应、可投(tóu)标的稀(xī)缺性以及(jí)专精特新领域(yù)的景(jǐng)气度(dù)。而近期北(běi)交所市场出(chū)现积极信号：2022年年报中，多只公募基(jī)金产(chǎn)品出(chū)现在北交所公(gōng)司前(qián)十(shí)大股东名单中；北(běi)交所较大(dà)规模公(gōng)司去年业绩涨势良(liáng)好，今年(nián)一季度盈利(lì)表现继续向好(hǎo)；次新(xīn)基(jī)金(jīn)在(zài)北交所的持股集(jí)中度高。“预计(jì)随着后续市(shì)场流(liú)动性的(de)改善和创新型中(zhōng)小企业的高(gāo)速成长(zhǎng)，北交所投资有望实(shí)现戴维斯双击(jī)。”

　　不过，受流(liú)通市值小、流动性等制约，初(chū)步“试(shì)水”北交所市场的公募基金，在投资比(bǐ)例、策略(lüè)上也存在差异，但未来会加大对(duì)北(běi)交所市场的研究和投资。

　　鑫元基金(jīn)表示，结合北交所的战略定位和上市公司“小而(ér)美(měi)”的特征，预计次新基金(jīn)投资将深入(rù)细分产业(yè)链的研(yán)究，挖掘市(shì)场前(qián)景大、竞争(zhēng)壁垒高、业绩确定性强(qiáng)的个(gè)股机会。同时，也可根据主板上一些成长赛道的公司估值水平，在(zài)北交所(suǒ)中进行映(yìng)射，选(xuǎn)择估值水平(píng)显著偏低的公(gōng)司进(jìn)行(xíng)投资。在(zài)组合配置(zhì)上(shàng)，力求均衡和风险分散，降低中小企业(yè)经(jīng)营(yíng)波动大的风险。此(cǐ)外，北交(jiāo)所相关基金也会积极参与转板(bǎn)、新股发行等(děng)投资机会。

　　中信建投(tóu)基金上述投(tóu)研人士也称，我们高度重视(shì)北交(jiāo)所投资机会，目前有一只(zhǐ)北交所(suǒ)主题基(jī)金，未(wèi)来(lái)一方面(miàn)会根据市(shì)场情况，择机发行更多以(yǐ)北交所股票为主要投资范围(wéi)的(de)基金产品，另一方面，不(bù)排除(chú)将存量基金产(chǎn)品(pǐn)的投资范围扩大(dà)至北交所(suǒ)股(gǔ)票，同时会增加研(yán)究团队拓(tuò)展对北交所股票的(de)研究深度和广度(dù)。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持(chí)有数(shù)量达历史最高

　　从公募持仓北交所股票总市值(zhí)情(qíng)况看(kàn)，截至(zhì)2022年底(dǐ)，全市场(chǎng)公募基金持有(yǒu)北交所个股数量82只，达到(dào)历史最高水(shuǐ)平；持(chí)股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市(shì)值43.2亿(yì)元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月(yuè)15日(rì)开(kāi)市以(yǐ)来，公募投资(zī)北交所总市(shì)值总体呈现震荡(dàng)攀升的(de)态势。

　　“北(běi)交所(suǒ)开板初公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗期上(shàng)市公司中，与新能源行业相关的个股市值占比较高(gāo)，而去(qù)年下半年新能(néng)源行业整体回调幅度较大，带动投资北交所市(shì)值有所(suǒ)回落。”景顺(shùn)长城基金相关负责人称。

　　而(ér)从今年年初看(kàn)，北证50指数一(yī)度出现快速上(shàng)涨势头，2月份以来震荡(dàng)下行，目前年(nián)内(nèi)收(shōu)跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北(běi)交所(suǒ)的投资价(jià)值仍(réng)然受到公募资(zī)金(jīn)的青睐。

　　景顺长城基金表示，北交公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗(jiāo)所当下呈现(xiàn)的特征类似于一级半的市场，即投资(zī)阶(jiē)段(duàn)相比一级市场（股(gǔ)权(quán)投资）更加成(chéng)熟，但对比上证(zhèng)、深证的大多数公司(sī)而言又相(xiāng)对(duì)早期，可投资标(biāo)的规(guī)模(mó)也(yě)相对更小；但从长期(qī)投(tóu)资(zī)的角(jiǎo)度(dù)来说，这也意味着(zhe)更大的(de)成长空间和收益率预期(qī)，故我(wǒ)们认为北交所具备良(liáng)好(hǎo)的长期投资价(jià)值。

　　具体落实在投(tóu)资层(céng)面，景(jǐng)顺(shùn)长城基金表(biǎo)示，我们对于具(jù)体(tǐ)行业没有明(míng)确的偏好，但是整体(tǐ)还是(shì)比较看(kàn)好细分(fēn)行业的、符合(hé)“专(zhuān)精特新”属性的隐(yǐn)形冠(guān)军：这些公司(sī)虽然普(pǔ)遍规模较小(xiǎo)、受(shòu)到的关(guān)注度可能不高，但在其所属(shǔ)行(xíng)业(yè)中拥(yōng)有较强的竞争力，在(zài)研发投入(rù)的强(qiáng)度(dù)上、成长(zhǎng)性指标上，也不(bù)弱于创业板、科创板的上市(shì)公(gōng)司，而且由于市值较(jiào)小，可能(néng)反(fǎn)而拥有更(gèng)大的成(chéng)长(zhǎng)空(kōng)间。

　　鑫元基金也(yě)表(biǎo)示，从中长(zhǎng)期(qī)视(shì)角(jiǎo)看，随着北交(jiāo)所(suǒ)交易制度的不(bù)断完善、已上(shàng)市企业(yè)的投资价值不断明确，以及场内流动性不断提升，势必会吸引(yǐn)更多优秀的企(qǐ)业、活跃的资金流入。北证50指数估(gū)值有(yǒu)向上修复(fù)的空间(jiān)，当前配置的性(xìng)价比较高，胜率(lǜ)和赔率都非常具(jù)备(bèi)吸引力。

　　结合当前的北交(jiāo)所整体估值水(shuǐ)平(píng)，叠加2023年下半年打开(kāi)的降息(xī)窗口，鑫元基金(jīn)将重点关(guān)注成长赛道(dào)，尤其是具有专精特新特性(xìng)的成长(zhǎng)股。在(zài)行业的稀缺(quē)性方面，投(tóu)资(zī)者可重点关(guān)注(zhù)具有高(gāo)成长(zhǎng)性、国产化逻辑强的优质产(chǎn)业链(liàn)。更(gèng)多的阿尔法收(shōu)益可(kě)能聚焦在科技和(hé)制造两大赛道，包括汽车、半导(dǎo)体、碳中和、军工蕴藏较(jiào)多左侧投资机会。

　　中信建(jiàn)投(tóu)基金相关投研(yán)人士(shì)也(yě)称，北交所有(yǒu)一大批优秀的(de)创(chuàng)新型中小企(qǐ)业，借国家政策(cè)支持的(de)东风和企(qǐ)业自(zì)身的努力，我(wǒ)们(men)相信会有相当体量的企业成(chéng)长(zhǎng)成(chéng)为大型企业，这个(gè)成长的过程会给投资(zī)者带(dài)来丰(fēng)厚回(huí)报，因此(cǐ)我们认为(wèi)北交所具备长期(qī)投资价值。“具体细(xì)分而(ér)言，我们更(gèng)加(jiā)看(kàn)好电力设备、机械(xiè)设备、医药生物等三(sān)个领(lǐng)域。”

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