财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对(duì)外输(shū)出市(shì)场观(guān)点会很谨慎，不再对(duì)外提明确主线，今年接下(xià)来的市场大概率是不好做(zuò)了。”有基金公司人士向财(cái)联社记者(zhě)表(biǎo)示，随着4月(yuè)底上(shàn乌克兰已经牺牲了多少人，乌克兰已阵亡了多少人g)市公司年(nián)报一季报的披露(lù)，炒作没有(yǒu)业绩的(de)AI风(fēng)险变高，而市场(chǎng)对有业(yè)绩支(zhī)撑(chēng)的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市场亮色不(bù)多，沪指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿(yì)元(yuán)，近(jìn)5个交易日以来(lái)，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪(xù)有所(suǒ)加重。北向(xiàng)资金16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水无疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集(jí)体(tǐ)大跌，浩瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥科(kē)技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停，有投(tóu)资者(zhě)开玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日(rì)为人(rén)工智能受难日，纪念人类第四次(cì)工业革命进程(chéng)中，人工智能行情开启后(hòu)第(dì)一次全面大溃败(bài)”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特估(gū)方(fāng)面，中字头个(gè)股震荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方(fāng)面(miàn)，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但(dàn)市场昙花一现，产(chǎn)业链上没(méi)有形成全面的行(xíng)情(qíng)反弹。

　　在(zài)存量资金的搏(bó)杀之下，从A股(gǔ)结(jié)构上看，AI、中(zhōng)特估(gū)和(hé)新乌克兰已经牺牲了多少人，乌克兰已阵亡了多少人能源(yuán)形(xíng)成了“三(sān)国(guó)对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番(fān)流动，有投资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不(bù)能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰(jié)表示，近(jìn)期引领市场的两大主题“中(zhōng)特估”及人工智能板块均出现调整(zhěng)，整(zhěng)体(tǐ)盘面主线不够清晰(xī)。但可以判断，随(suí)着海外加息(xī)节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋(qū)缓(huǎn)、国内稳增(zēng)长促内需政(zhèng)策及货(huò)币(bì)政策的推(tuī)出，且国(guó)内经济(jì)温(wēn)和复(fù)苏背景下，权益市场整体行情预(yù)计将继续(xù)向上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指出，目前市场风格阶段性可能(néng)将更加趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能、新能源、医药及中特(tè)估等板块均有阶段性的相对收(shōu)益(yì)；而长期来看(kàn)，先进制(zhì)造、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等(děng)行业(yè)中的核心(xīn)资产(chǎn)仍将是(shì)持(chí)续关(guān)注的市场主线(xiàn)。

　　整个(gè)市场的(de)亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼科均创(chuàng)历史新高(gāo)，有网(wǎng)友调侃：炒股费(fèi)脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还(hái)是(shì)挂(guà)眼科好？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业(yè)板指外累计均(jūn)有上涨，大消费、大金融等板块(kuài)首(shǒu)先迎来(lái)了基本面预(yù)期修复的改(gǎi)善，而通信(xìn)、计算机(jī)、传(chuán)媒等板块也在人工智能等产业趋(qū)势变化(huà)的影响下出(chū)现了连续大(dà)涨。而低估(gū)值高(gāo)股(gǔ)息(xī)为代表的(de)“中(zhōng)特估”品(pǐn)种也(yě)走出(chū)了(le)连续(xù)上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年(nián)底启动以来，成为市场最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数(shù)则在4月4日达到(dào)年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚(jù)集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等(děng)相关基金年内也(yě)短暂(zàn)出现过翻倍。不过随(suí)着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四个(gè)交易日，热门(mén)个股批量跳(tiào)水让追高的投资者体验(yàn)非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有投资(zī)者表(biǎo)示，别(bié)人做量化(huà)学(xué)的(de)是巴菲(fēi)特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头(tóu)战(zhàn)法是啥？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给(gěi)出通(tōng)俗易懂的解(jiě)答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱(bào)强势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞(ruì)、国泰(tài)中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单(dān)周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传(chuán)媒(méi)、娱(yú)乐文化、智慧生活(huó)等(děng)相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周(zhōu)最高“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨(zhǎng)似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有(yǒu)能延续周一的(de)强势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从基(jī)本面、还是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻(kè)已经过去。新能源产业自(zì)2022年7月开始长达11个月的调整周(zhōu)期，板块(kuài)龙头(tóu)公司(sī)去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时(shí)间都(dōu)已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备，但是面(miàn)对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间(jiān)，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看(kàn)，这一趋(qū)势正在慢(màn)慢(màn)聚力。从近一周(zhōu)基(jī)金回报率来(lái)看，排名(míng)靠前的均为重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋(qū)势和(hé)长安鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)10％。从近一周回报率首(shǒu)尾(wěi)基金来看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间收益差额(é)超(chāo)过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪(jì)要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出(chū)现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港(gǎng)股向来有“五(wǔ)绝六穷七(qī)翻(fān)身”的说法，在(zài)5月政策、业(yè)绩(jì)处于相(xiāng)对(duì)真空(kōng)期(qī)，市场很难有好(hǎo)的表现(xiàn)。当下(xià)A股同样如(rú)此。创金合(hé)信首席(xí)经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大(dà)概率市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均(jūn)衡(héng)、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一个布局的好阶(jiē)段，而未必会是收获的阶段，投资者需要(yào)多(duō)一点耐心。市(shì)场可(kě)能(néng)继(jì)续(xù)对(duì)一季报定价，短期(qī)市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年(nián)的投资(zī)机会，但是短期游(yóu)戏传媒和(hé)中特估与其(qí)他板块(kuài)分化较为(wèi)极致，也是不争的事实，提醒投资(zī)者这两(liǎng)个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度重视交(jiāo)易的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋(qū)势(shì)、结构与节奏，反弹带(dài)来的是节奏的变化，不是(shì)趋势和(hé)结构(gòu)的(de)变化(huà)。

　　此外，博时(shí)基金(jīn)表示，16日发布(bù)的4月经济指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月(yuè)份(fèn)国内服务业和消费恢复相(xiāng)对较快，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复(fù)的(de)基(jī)础仍(réng)需(xū)继(jì)续巩(gǒng)固。货币政策(cè)依然延续前期稳健偏宽(kuān)松的基(jī)调，流动性也维持合理(lǐ)充裕的态势。当前市场对央行后(hòu)续采取降息操作仍有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增长(zhǎng)”之(zhī)年，或可适当(dāng)关注受益“一带一路”政策的(de)概念板块(kuài)的机会。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市(shì)场(chǎng)人士表(biǎo)示不必过分悲观，随着(zhe)股指交割日临近，盘面波动剧烈(liè)一(yī)点，算是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复(fù)苏的大(dà)趋势下(xià)，纠结于几十个点的起伏可能会误(wù)判方向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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