近(jìn)期交易商协会的监(jiān)管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交(jiāo)易商(shāng)协会对建设银(yín)行启动自(zì)律调查，这(zhè)是两(liǎng)天内第(dì)二(èr)家被要求(qiú)自律调查的大(dà)行。今年以来，交易商(shāng)协会已对多家(jiā)金融机(jī)构启(qǐ)动(dòng)自律调查(chá)，监管力度在持续(xù)加大。

　　多家(jiā)金(jīn)融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商(shāng)协(xié)会(huì)（下称“交易商协会”）网站显示，基于监(jiān)管(guǎn)部门反馈线索，依据《银行间债(zhài)券市场自(zì)律处(chù)分(fēn)规则》，交易商协(xié)会已对中国建(jiàn)设银(yín)行股份有限公(gōng)司债(zhài)务(wù)融资工具承销业务涉(shè)嫌违规行为开展自律调查(chá)。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去(qù)年建(jiàn)行承销非金融企业债务融资工具744笔(bǐ)，为411家实体企(qǐ)业承销发行(xíng)债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房(fáng)地产企业债券融资(zī)需求，承销(xiāo)房地产(chǎn)企业323.35亿(yì)元债务融资工具，房(fáng)地产并购(gòu)票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管力度在近期持续加大。就(jiù)在(zài)5月9日(rì)，交易(yì)商(shāng)协会官网发布信息，针(zhēn)对中国进出口银行金融债券发(fā)行涉嫌(xián)违规行(xíng)为(wèi)，以及中国民(mín)生银行承销业务涉嫌违规行为已开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州银行(xíng)、江西银(yín)行、青岛(dǎo)银行和粤财信托共5家机构涉及债(zhài)券业务(wù)违规被点名。具体来说，交易商协会(huì)通(tōng)过深入调查发现，大(dà)连银(yín)行等多家机构存在债券(quàn)代持交易等违(wéi)规行(xíng)为。其中，大连银行通过做市业务方式，每日滚(gǔn)动开展买(mǎi)卖方向相反(fǎn)、清算速度不(bù)同的现券交易，代持(chí)利率债活跃券(quàn)，且规模较大(dà)；郑州银(yín)行、江西银行和青岛银行(xíng)，内控执行(xíng)不严或流于形式，未(wèi)有效评估交易合理性，作为中间(jiān)方以现(xiàn)券买卖或(huò)做市等(děng)方式(shì)参与(yǔ)债券(quàn)代持交(jiāo)易链条，交(jiāo)易笔(bǐ)数(shù)和金额较大(dà)。

　　今年4月，工(gōng)商银(yín)行(xíng)已被启动自(zì)律调(diào)查。相关公(gōng)告(gào)称，交易商协会在日常监测(cè)工作(zuò)中发现，工(gōng)商(shāng)银(yín)行主承销的多期债务融资工具发行定价严重偏离市场合理水平(píng)，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债(zhài)券市(shì)场自律管(guǎn)理(lǐ)相关(guān)规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期(qī)在查处四平(píng)市城市发展投(tóu)资控(kòng)股有限公(gōng)司(sī)案件时(shí)，发(fā)现(xiàn)吉林银(yín)行、吉林(lín)亿联银(yín)行因违规收取发(fā)行人大(dà)额财务资助，涉(shè)嫌违反银行间债(zhài)券市场自律(lǜ)管理规则，被交易商协会进行自律调查。一同被(bèi)开展自律调查的还有光大(dà)证(zhèng)券、富国资(zī)产管理（上海）有限公司两(liǎng)家金融(róng)机构。

　　交易商(shāng)协(xié)会监管处罚力度加(jiā)强

　　根据(jù)交易商(shāng)协会(huì)通报的数据(jù)，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对68起涉(shè)嫌违规案件立案调查，开展旖旎是什么意思解释，风光旖旎是什么意思解释自(zì)律调查(chá)和自律问询103次，作出各(gè)类自律(lǜ)处(chù)分99家（人）次，涉及35家发(fā)行人和(hé)信用增(zēng)进机构、4家主承销商、3家(jiā)会计(jì)师(shī)事务所、1家律师(shī)事务所、2家其他类型(xíng)机构和54名直接责任人。作出(chū)的处分中，警告及以上占比超过五成，15家机构被(bèi)暂停一定期限业务，12位责任人被(bèi)认定不适当人选。

　　梳理通报(bào)来(lái)看，被通报(bào)的(de)原因包括低价包(bāo)销多期债务融(róng)资工具，影响(xiǎng)了市(shì)场正常秩序(xù)；部分债务融资(zī)工具未(wèi)按照(zhào)发行文件(jiàn)约定开展余(yú)额包(bāo)销，个(gè)别(bi旖旎是什么意思解释，风光旖旎是什么意思解释é)债(zhài)务融(róng)资工具挤占了其他投资人的正常(cháng)投标，违背了(le旖旎是什么意思解释，风光旖旎是什么意思解释)公平公正原(yuán)则，并影响(xiǎng)了发行利率，对(duì)市场正常秩序造成了(le)一定(dìng)不良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间(jiān)债券市场参与机(jī)构在从事相关业(yè)务过程(chéng)中(zhōng)，务必牢固树立市场责任意识，严(yán)格遵守(shǒu)相关监(jiān)管规定和自(zì)律规(guī)则要求(qiú)，合规展(zhǎn)业，自觉维护(hù)银(yín)行间债券(quàn)市场运行秩序。

　　交易(yì)商协会表示，做市商作为(wèi)银行间市场基(jī)石机构，承担着提高(gāo)市场流动性、促进价格(gé)发现的重要作用，应(yīng)切实(shí)提升做市(shì)交易能力，加强内(nèi)部控(kòng)制(zhì)和风险管理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商(shāng)协会(huì)的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融(róng)政策监管专家(jiā)周毅钦对(duì)《国际金(jīn)融报(bào)》记者表示(shì)，可(kě)以(yǐ)看到(dào)，银行间交易商协(xié)会将继续贯彻落实监管从严要求，以严格自律(lǜ)惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场(chǎng)各类主体归位尽(jǐn)责，维护(hù)市场良好秩序。债券承销(xiāo)机(jī)构作为债(zhài)券市场(chǎng)的(de)“看(kàn)门人”，对于(yú)商业银行(xíng)特别是国有大行来(lái)说，也(yě)需(xū)要肩负起相应的公序(xù)责(zé)任，切实维护好行业(yè)的良性竞争生态。

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