金融(róng)界5月(yuè)5日(rì)消息 央行、香港(gǎng)证券及期货事务监察委(wěi)员会、香(xiāng)港(gǎng)金融管理局即将正式启动香港与(yǔ)内地利率互换市场互(hù)联互通合作。北向互换通下(xià)的(de)交易将于2023年(nián)5月15日启动。初期，全(quán)部(bù)境外投资者(zhě)通过北(běi)向互换通开展(zhǎn)利率互换交易在轧差(chà)后的名义(yì)本金净(jìng)额每(měi)日不超过(guò)人民币(bì)200亿元，后续(xù)可根(gēn)据市场情况(kuàng)适时调整额(é)度。

　　全文(wén)如下：

　　中国人民银行、香(xiāng)港证券及期货事务监察委员会、香(xiāng)港(gǎng)金融管理局即将正式启(qǐ)动(dòng)香港与内地利率互(hù)换市场互联互通(tōng)合作

　　为促进内地(dì)与香港金融衍生品市场的(de)协(xié)同发展，构建高水平金(jīn)融开放格(gé)局，2022年7月4日，中国人民(mín)银行（以下简称人民银行）、香港(gǎng)证券及期货事务监(jiān)察委员会（以下(xià)简称香(xiāng)港证监会）、香港金融管(guǎn)理局（以下(xià)简称香港金(jīn)管局）发(fā)布联合公告，同意中(zhōng)国外汇交易中(zhōng)心(xīn)（全国银(yín)行间同业拆借中(zhōng)心）（以(yǐ)下(xià)简称外汇交易中心）、银行间市场清算所股(gǔ)份(fèn)有限公司（以(yǐ)下简(jiǎn)称上海清算所）和香港场双刃剑比喻什么意思，双刃剑比喻什么生肖外结算(suàn)有限公司（以下(xià)简称场(chǎng)外结算公司）开(kāi)展香港与内地利率互换市场互联互通合作（以下简称“互换通(tōng)”），初(chū)期(qī)先行(xíng)开通“北向互换(huàn)通”，香港及其他国家和(hé)地(dì)区(qū)的境外投(tóu)资者可通过(guò)两地(dì)基础设施互联(lián)互通参与内地银(yín)行(xíng)间金融衍生品(pǐn)市场。自联合公告发布以来，“互换(huàn)通”的各项准(zhǔn)备工作(zuò)进展(zhǎn)顺利，“北向互换通”下的(de)交易将于2023年5月(yuè)15日(rì)启(qǐ)动(dòng)。为便于“北向互换(huàn)通”的顺利(lì)推出，现就有(yǒu)关事(shì)宜说明(míng)如下：

　　一(yī)、“北向互换(huàn)通”的相关交(jiāo)易及(jí)结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北向(xiàng)互(hù)换通”初期可交易品种为利率互换产品，报(bào)价、交(jiāo)易及结算币种为人民币。

　　（二）投资者(zhě)：

　　1.参与“北(běi)向(xiàng)互换通”的境内投资者（即(jí)互换通报价商(shāng)）需与(yǔ)外(wài)汇(huì)交易中心签(qiān)署报价商协议，并(bìng)为(wèi)上海(hǎi)清算所利率互换(huàn)集中清算(suàn)业务的(de)清算会(huì)员或该类会(huì)员的清算客户。

　　2.参与(yǔ)“北向互(hù)换通”的境外投资者为符合人民银(yín)行要求并完成内地(dì)银(yín)行间(jiān)债券市场准入备案的境外机构投资者，并经外汇(huì)交(jiāo)易(yì)中心开通“北向互换通”交易权限(xiàn)。拟申请开通“北向(xiàng)互换通”交易权限的境外投资者需同时申请成(chéng)为场外结算公司的清算会员(yuán)或该类(lèi)会(huì)员的(de)清(qīng)算客(kè)户。

　　（三）交(jiāo)易及结算(suàn)：

　　1.交易(yì)安排：外汇交易中心与人民银行认可的境(jìng)外电子(zi)交易平台互联提供交易服务。

　　2.清算安排：上海清算所和(hé)场外结(jié)算公司(sī)建立中央对手方清算(suàn)机构互联互通，共同向境(jìng)内外投资者(zhě)提(tí)供(gōng)清算、结(jié)算服(fú)务。

　　（四）额度管理(lǐ)：

　　1.交易额度：初期(qī)，全部境外投资者(zhě)通过(guò)“北向互(hù)换通”开展利率互换(huàn)交易在轧差后的(de)名义本金净额每日(rì)不超过人民币(bì)200亿元，后续可根据市场(chǎng)情况适时(shí)调整额(é)度。

　　2.清(qīng)算(suàn)额(é)度(dù)：上海清算(suàn)所与场外(wài)结算公司针(zhēn)对双方(fāng)清算所之间的风(fēng)险敞口建立“互换通(tōng)”资源池。初(chū)期，上海(hǎi)清(qīng)算所与场外(wài)结算公(gōng)司之间(jiān)净头寸(cùn)对应(yīng)的“互换(huàn)通”资源池风险(xiǎn)敞(chǎng)口设定上限(xiàn)不超(chāo)过人民币40亿元，后续(xù)可根据市场情(qíng)况适时调整额度。

　　二、人(rén)民银(yín)行、香(xiāng)港(gǎng)证监会和香港金管局已就“互换(huàn)通”涉及的跨(kuà)境监管合作原(yuán)则和具体安排达成共识，并签(qiān)署了《关于内地-香港债券(quàn)及(jí)衍生品市场相关事宜的(de)谅解(jiě)备忘录(lù)》。备忘录(lù)健全了(le)两地监管机构在债券(quàn)及衍生品市(shì)场方(fāng)面的监管合(hé)作(zuò)安排和(hé)联络协商机制，共(gòng)同维护“互换(huàn)通”的正常(cháng)运(yùn)行、金融市(shì)场稳定和公(gōng)平交(jiāo)易(yì)秩序。

　　三(sān)、外汇交易(yì)中心(xīn)、上海(hǎi)清算所(suǒ)和场外结算公司应(yīng双刃剑比喻什么意思，双刃剑比喻什么生肖)当依法履行(xíng)“互换通”下的各项职责，组(zǔ)织(zhī)市场(chǎng)各(gè)方有(yǒu)序开(kāi)展(zhǎn)“北(běi)向互换通(tōng)”业务(wù)。清(qīng)算(suàn)会员(yuán)应当(dāng)遵守相关(guān)监管规定及业务规则，加(jiā)强内部控制，防范和控(kòng)制风险，做好(hǎo)投(tóu)资者教育(yù)和服务，切(qiè)实维护(hù)投(tóu)资者合法权(quán)益(yì)。投(tóu)资者应当充(chōng)分了解两地(dì)市场法律(lǜ)法规、业务规则和实(shí)践操作(zuò)的差(chà)异，评估(gū)和控(kòng)制风(fēng)险，理(lǐ)性开展相关(guān)投资。

　　市场各方应进(jìn)一(yī)步做好(hǎo)准备(bèi)工(gōng)作，确保(bǎo)“北向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”顺利启(qǐ)动。有兴趣参与“北向(xiàng)互换通”的投(tóu)资者可联系外汇交易中心、上海清算所(suǒ)、场外结算(suàn)公司为参(cān)与(yǔ)做(zuò)准备。

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