因市场(chǎng)需求(qiú)减少(shǎo)，正在持续(xù)发力的存储芯片(piàn)巨头兆易(yì)创新（603986），一季度归母净利(lì)润同(tóng)比大降78.13％。

　　而(ér)从(cóng)2022年四(sì)季度至2023年(nián)一季度，蔡嵩松掌管的诺安成长混合基金，已累计减持该公司股票约603万股，混(hùn)沌投资老板葛卫东则仅在2022年(nián)四季度小幅减持44.8万(wàn)股。不过，实(shí)际控(kòng)制人(rén)朱一明的一(yī)致(zhì)行动人香港(gǎng)赢富(fù)得有限公司，将(jiāng)减持不超过1190.5万股。

　　目(mù)前(qián)，兆(zhào)易创新股(gǔ)价为(wèi)112.48元，总市值为750亿(yì)元。

　　一季度(dù)净利突降78％

　　兆易创新(xīn)4月(yuè)27日披露的2023年一季报(bào)显示，公司一季度(dù)归母净利润1.5亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下降78.13％，其主要原因(yīn)是(shì)芯片产(chǎn)品市场需(xū)求减少，公司营业收入同比下降，毛利率(lǜ)下(xià)降，导致毛利润同比减少。

　　当日同时(shí)发布(bù)的(de)2022年年报显示，公司2022年营业收入81.3亿元，同比减少4.47％。

　　其中，存储器业务(wù)收入减少约6.25亿元，较2021年度减(jiǎn)少11.46％；传感器业务收入减少(shǎo)约1.11亿元，较 2021年度减少20.35％；微控制(zhì)器(qì)业(yè)务增加约(yuē)3.73亿元(yuán)，较2021年度增加约(yuē)15.19％。

　　存储器业务、传感器业务收入减少主要(yào)是受(shòu)消费市场(chǎng)需求疲软(ruǎn)影(yǐng)响，而微控制器业务(wù)收入增加(jiā)得益于(yú)公司多元化产品布局，其来自工业、网通领域的(de)收(shōu)入增加(jiā)弥补(bǔ)了消(xiāo)费领域的收(shōu)入下滑(huá)，并带动微(wēi)控制(zhì)器(qì)业务收(shōu)入增(zēng)长。

　　在净利润(rùn)方(fāng)面，2022年兆易创(chuàng)新为20.53亿元，同比减少12.16％。

　　这主要受如(rú)下方面的影响，一方(fāng)面，财务费用减(jiǎn)少约2.22亿元，主要是美(měi)元兑人民币汇率上升，汇兑(duì)收(shōu)益(yì)增加。另一方面(miàn)，收入减少，毛(máo)利(lì)同比减(jiǎn)少(shǎo)约(yuē)0.86亿元；销售(shòu)费用、管(guǎn)理费用和研发(fā)费用同比增加约1.73亿(yì)元，主要(yào)是(shì)人工、折(zhé)旧摊销等费用的增加；资产减(jiǎn)值损失同比增加(jiā)约2.18亿元，其中存(cún)货计提减(jiǎn)值同比增加1.32亿元、商誉减值同比(bǐ)增加0.86亿(yì)元。

　　二级市场(chǎng)上，从2022年四季(jì)度至2023年一季度，蔡嵩松掌(zhǎng)管的诺(nuò)安(ān)成(chéng)长(zhǎng)混合基金(jīn)，已累(lèi)计减持(c东隅已逝桑榆非晚是什么意思hí)约603万股，混沌投资老板葛(gé)卫东(dōng)则仅在2022年四季(jì)度小幅减(jiǎn)持(chí)44.8万(wàn)股。

　　实控人的一致行动人

　　拟减(jiǎn)持(chí)1190万股(gǔ)

　　兆(zhào)易创新同日还(hái)公告，实际控制人朱(zhū)一明的一致行动(dòng)人香港赢富得有限公司，拟自(zì)披露该减(jiǎn)持(chí)计划公(gōng)告日起15个交易日后的6个月(yuè)内，采(cǎi)取(qǔ)集(jí)中竞价交易方式，减持不超过1190.5万股股份，约占公(gōng)司股份(fèn)总数1.78％。

　　目前，兆易创新的业(yè)务主要有三(sān)块，分别是存储(chǔ)芯(xīn)片、MCU（微控制器）、传感器(qì)，其中，存储芯片占比约为(wèi)59％。

　　在存储器方面，兆易创(chuàng)新的产品包括NOR Flash、SLC NAND和(hé)DRAM。

　　在(zài)NOR Flash产品上(shàng)，兆易(yì)创新目(mù)前市占率排名全球第三，竞争对手主要有旺宏、华(huá)邦等(děng)企业。

　　在SLC NAND Flash产品上(shàng)，行(xíng)业内供应商包括(kuò)铠侠、华邦电子、旺宏(hóng)电子(zi)等企业占据了较高的市场份额。兆易创(chuàng)新通过差(chà)异化产(chǎn)品需求切入该细分领域市场，以实(shí)现局部应用(yòng)领先。如(rú)小(xiǎo)容量(liàng) SPI NAND Flash 产(chǎn)品(pǐn)，可广泛应用(yòng)于手(shǒu)机、机顶盒(hé)、数据卡、网(wǎng)通产品、通讯(xùn)设备等消费类产品(pǐn)，公司在技术、产品以及市场应用方面都处(chù)于领先地(dì)位。随着公司车规级SLC NAND Flash 的量产(chǎn)，将更一步拓展应(yīng)用领(lǐng)域至汽车市场。

　　在DRAM领域，目前(qián)全球存储器(qì)产业处于高度垄断，主(zhǔ)要的(de)DRAM厂商包括(kuò)韩国的三(sān)星电子、SK海(hǎi)力(lì)士和美国的(de)美光科技，占据全球90％以上的市场份额，排名其后的多为中(zhōng)国台湾地区的企业。兆易创新主(zhǔ)要通过其兄弟公司长鑫存(cún)储参与竞(jìng)争，从趋势来看，其产(chǎn)业技(jì)术开始起步发展，但占(zhàn)比依旧很低(dī)。

　　根据世(shì)界(jiè)半(bàn)导体贸易统(tǒng)计(jì)组织（WSTS）的数据，2022年全(quán)球半导体市场规模为5735亿美(měi)元，比2021年增长了(le)3.2％，与(yǔ)2021年(nián)的26.2％增幅相比显著放缓，而(ér)2023年全(quán)球半导体市场(chǎng)的销售(shòu)额预计则将小幅下滑到5566亿(yì)美元。

　　在存储市场，CFM闪(shǎn)存市场数(shù)据(jù)显示(shì)，2022年全球存储市(shì)场规模为(wèi)1391.87亿美元，同比下跌15％，结束连续(东隅已逝桑榆非晚是什么意思xù)两年的双(shuāng)位数增长，其(qí)中DRAM市(shì)场规模为790.61亿美元，同比(bǐ)下跌17％。

　　蔡嵩松旗下(xià)基金(jīn)减仓(cāng)

　　兆(zhào)易(yì)创(chuàng)新是基(jī)金(jīn)重仓股，截至一季末，多家(jiā)基金(jīn)公司旗下被(bèi)动和主动(dòng)型基金持有该股。

　　从(cóng)前十大流通股东(dōng)变化(huà)看，一季度银河创新成长和蔡(cài)嵩松(sōng)管理的(de)诺安成(chéng)长是持(chí)有(yǒu)该股最多的(de)主动(dòng)偏股(gǔ)基金，不过，两(liǎng)只基金均在一(yī)季度(dù)减持了兆易创新，其中诺安成长减持近272万股，减持比(bǐ)例超25％。

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