今(jīn)年以来(lái)基金代销(xiāo)机构被(bèi)基(jī)金公(gōng)司解约的情(qíng)形明显增(zēng)多。

　　近日，又(yòu)有多(duō)家基(jī)金公司(sī)发布(bù)与基金(jīn)代销(xiāo)机构解约的公告。截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。而(ér)从机构类型看，中(zhōng)小型独立基金销售机(jī)构(gòu)居多(duō)，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近(jìn)年(nián)来由于经营(yíng)不善(shàn)或(huò)违(wéi)规，已有多家基金销售机构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，基金公司(sī)与基金销售(shòu)机构之间的合(hé)作本就是双向选(xuǎn)择，在高质量发展背(bèi)景下，基(jī)金公司严格(gé)筛选代销(xiāo)机(jī)构也(yě)是降本增效的主流(liú)选择。未来，基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰生态(tài)或将持续。

　　公募(mù)密(mì)集终止与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发(fā)布公告，自2023年(nián)6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办理该公司旗(qí)下基(jī)金的(de)相关销(xiāo)售业务。值得注(zhù)意的(de)是，今(jīn)年以(yǐ)来，还有方正富邦基金、平安基(jī)金，以及海富通(tōng)基金停止了与浦(pǔ)领基金(jīn)的基(jī)金销售合(hé)作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北京虹(hóng)点基金(jīn)销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致，自值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别(zì)2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机构(gòu)将不再代理销(xiāo)售公(gōng)司旗下(xià)所(suǒ)有公募基(jī)金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基金也(yě)发布公告称，与(yǔ)方德(dé)保险代理有限(xiàn)公司、民商基金销售（上海）有限(xiàn)公司(sī)协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月18日(rì)起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构将不再代(dài)理公司旗(qí)下所有公募基金。自公告之(zhī)日起，上述公(gōng)司(sī)不再办(bàn)理本公(gōng)司旗下基金的开户、认购(gòu)、申购等基(jī)金买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎回业务(wù)，直至所有(yǒu)客户赎回全(quán)部份额。而在(zài)今年(nián)4月，西部利得基金、上银基金也终止(zhǐ)了与民(mín)商基金的基金销售合作，上银基金则于(yú)2月(yuè)终止与(yǔ)该机构的合作关系(xì)，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈基金、万家基金(j值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别īn)新(xīn)增与民商基(jī)金的销售合作。

　　据(jù)中国基金报(bào)记者统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金(jīn)公司宣布(bù)与28家基金代(dài)销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家基金公司(sī)终止合计7家独(dú)立基金销售机构的合作；3月，有8家基(jī)金公司终(zhōng)止了(le)合计17家独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构的(de)代销合作(zuò)，其中包括(kuò)1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了(le)合计6家独立(lì)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构的合(hé)作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公司宣布终(zhōng)止了合计12家基金代销机构的合作(zuò)，这其(qí)中包(bāo)括(kuò)独立基金销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代(dài)销(xiāo)机构中，正融(róng)基(jī)金解除合作关系(xì)的基金公司最多(duō)，年(nián)内已有5家；而基(jī)金公司中，长盛(shèng)基金解(jiě)除合作关系最为频繁，3月以来几乎(hū)每(měi)月都会(huì)和基金代(dài)销机(jī)构解除(chú)合作关系，目前已累计(jì)解约11家，海富(fù)通基金今年2月和3月(yuè)分别解除5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构(gòu)

　　助推降本增效(xiào)

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基(jī)金销售机构多(duō)为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构(gòu)数量增(zēng)多及监管趋严，近几年公募基(jī)金公(gōng)司对于代(dài)销(xiāo)机构的选择标准也在提高。在(zài)高(gāo)质(zhì)量(liàng)发展背景下，严格筛(shāi)选基金代(dài)销机构(gòu)，也是实(shí)现降本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基(jī)金公司内部人员表示，基金公司(sī)终止(zhǐ)与销(xiāo)售机(jī)构的合作，无(wú)非(fēi)是以下三种情况(kuàng)：一是基金销量一直得不到(dào)有效增(zēng)长，对基金公(gōng)司(sī)整体基(jī)金(jīn)销售贡献不大；二是受到监管处罚(fá)；三是销售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是(shì)这(zhè)些。”但该(gāi)内部人员也(yě)坦言，今(jīn)年以来权益市场低迷，基金销售困难也加速(sù)了对尾(wěi)部销售机构的淘(táo)汰。“上太多(duō)销售合(hé)作(zuò)机(jī)构，没有(yǒu)太大(dà)意义，只是徒(tú)增后台工(gōng)作(zuò)量。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾志也表(biǎo)示，基金公司终止与代(dài)销机构(gòu)的合作，通常是基(jī)金代销(xiāo)机构销售能力(值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别lì)较弱，且又受到(dào)监管的(de)处罚(fá)，就(jiù)会很果(guǒ)断(duàn)地解除合作(zuò)关系。“基(jī)金公司与基(jī)金代销机(jī)构(gòu)的合(hé)作是市场化的，要考(kǎo)虑维护成本与合(hé)作的潜力，基金公(gōng)司(sī)会(huì)依据(jù)自身的发(fā)展状况有选择的(de)与基金代销机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负(fù)责人(rén)透露，其(qí)所在公司选择基金销(xiāo)售公司，有一(yī)套(tào)完整的基(jī)金(jīn)销售评估办法，比如基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模、机构成(chéng)立(lì)时间、综合能力，以(yǐ)及与哪些公司合作等都是(shì)考核的要(yào)素，其(qí)中(zhōng)，要求(qiú)其公募基金销售保(bǎo)有规(guī)模(mó)排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后，需要对接(jiē)系统(tǒng)，每年要(yào)付出系(xì)统维护成本，很多销售(shòu)公司一年(nián)的(de)保有量也没(méi)有多少，甚至都覆盖(gài)不(bù)了成本。”据(jù)该(gāi)负责人透露(lù)，即(jí)便(biàn)是前100名，也有(yǒu)相当(dāng)一部(bù)分(fēn)达不到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看来，基金公(gōng)司与基(jī)金代销机构的合(hé)作是双(shuāng)向选择，基金(jīn)公司希望能有销售能(néng)力强的机构(gòu)合作，头部代销机构(gòu)也会对基金公司的(de)投研能力，管理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据某基金研(yán)究人士称，目前基金代销的机构(gòu)主要分(fēn)为银行、第三(sān)方基金销售机(jī)构，以及券(quàn)商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银行在渠(qú)道(dào)方面(miàn)基础较强，更擅长固收(shōu)类产品(pǐn)的服务，第(dì)三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等(děng)互联(lián)网平(píng)台流量形(xíng)成显著(zhù)护(hù)城河，随(suí)着AI演进，领先地位将更加夯实(shí)，而券(quàn)商是以(yǐ)线下营业部为(wèi)抓手，对权益类(lèi)产品服务能力(lì)较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还是(shì)在银(yín)行渠道和头部互联网(wǎng)公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不(bù)容忽视(shì)的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基(jī)金代销行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是基金销售(shòu)行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最(zuì)新公布的公募基金销售保有(yǒu)量数据显示，一季度，三方机构销(xiāo)售(shòu)增长最为明显，互联网流量优势继续发力(lì)，银(yín)行、三方、券商代销(xiāo)占比已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基(jī)金销售渠道中，头(tóu)部机(jī)构(gòu)竞争优势(shì)更为突出(chū)。截至(zhì)今年一(yī)季度末，公募基金(jīn)销售保(bǎo)有规模(mó)前100强中，21家独(dú)立基金销售机(jī)构保(bǎo)有2.81万亿非(fēi)货币市场公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天(tiān)基金、腾(téng)安(ān)基金(jīn)合计保有约2.06万亿(yì)，占比(bǐ)超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛华普益基(jī)金(jīn)销售(shòu)有限公司，其非货币市场公募基(jī)金保有规(guī)模为54亿元(yuán)，首尾(wěi)差距十分(fēn)明(míng)显，未(wèi)上榜的独立(lì)基金(jīn)销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计(jì)，截至(zhì)6月1日(rì)，在全市场(chǎng)473家基(jī)金代销机构(gòu)中，目前(qián)共(gòng)有26家基金销售机构(gòu)的代销基金数量在7000只以上，与(yǔ)此同(tóng)时，也有111家基金销售机构代销数(shù)量不足(zú)百只。而在115家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构中，15家代销(xiāo)数量在(zài)7000只以上，17家代销不足白(bái)只。其中，还(hái)有6家目前(qián)只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销(xiāo)售(shòu)行业(yè)分化更趋明显(xiǎn)，不少中小(xiǎo)型基(jī)金(jīn)销售机构在行业大洗(xǐ)牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证(zhèng)监会网(wǎng)站显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)向中国证券(quàn)监(jiān)督(dū)管理委员会提交了注销公募证券投资基金销售业务许可证的申请，根据《行(xíng)政许可(kě)法(fǎ)》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募(mù)集证券投资基金销售机构监(jiān)督管理办法》等(děng)有关规定(dìng)，中(zhōng)国证券(quàn)监(jiān)督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司公募证券投资(zī)基金销(xiāo)售(shòu)业务许可(kě)证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售服(fú)务有限公(gōng)司公募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业务许可证的公示。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售也是目前第一家主动(dòng)注销基金(jīn)销售牌照的保(bǎo)险代(dài)理公(gōng)司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少(shǎo)基金代销机构由于经(jīng)营困难等原(yuán)因，主动(dòng)注销基金销售牌照(zhào)，退(tuì)出(chū)竞(jìng)争行业。比如河南安存基(jī)金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下基金、植信基金、唐(táng)鼎(dǐng)耀华(huá)基(jī)金等多(duō)家机构都选择主动注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规等原因被吊销牌(pái)照(zhào)，比(bǐ)如，去(qù)年12月，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布(bù)注销上海久富财富(fù)基金销售牌照。此(cǐ)前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第(dì)三(sān)方代销机构也被吊销(xiāo)了(le)牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　编辑(jí)：舰长

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