随着(zhe)3月进(jìn)出口数据的出炉，纯碱市场数据表现“亮(liàng)眼”，使(shǐ)得短(duǎn)期市场(chǎng)悲观情绪有所缓和。从表象看，进出口双双超预(yù)期，也显示出纯碱市场供需两旺、出口向好的态势仍(réng)在延(yán)续。

　　中(zhōng)国海(hǎi)关(guān德国有多大面积，德国相当于中国哪个省)总署数据(jù)显示(shì)，2023年3月(yuè)纯碱进口量(liàng)4.56万(wàn)吨(dūn)，2022年3月(yuè)0.71万吨(dūn)，同比(bǐ)增(zēng)加3.85万吨(dūn)。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同(tóng)比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之前市(shì)场(chǎng)预(yù)期纯碱出口下(xià)降，进(jìn)口增加，从(cóng)实际数据来看，其表现超出(chū)市场预期。”国投安信期货(huò)高级分析(xī)师周小燕表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨，环比2月提升4.55万(wàn)吨，同比去年3月提(tí)升3.85万(wàn)吨。”光大期货分(fēn)析师张凌(líng)璐表示，相较(jiào)于(yú)1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯碱进口(kǒu)数量超(chāo)预期增长。据她介绍，2022年全年除(chú)了1—2月份(fèn)纯碱进口(kǒu)数量超过1万吨(dūn)，其余月(yuè)份进口数量在3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在她看来，进口的大(dà)量增长主要集(jí)中(zhōng)于部分浮法玻璃和光伏玻(bō)璃厂(chǎng)，在国内(nèi)供需(xū)紧平(píng)衡的(de)情况下，下游通(tōng)过进口来补充使用(yòng)量。这部分进口增量到港后直接进入下(xià)游玻璃厂，对市场的(de)冲击程度相对有限，但在一定程度上可能会导致下游厂家减少从国内厂家采购纯碱的(de)数(shù)量。

　　从出口数据来看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球(qiú)市场面临暴风(fēng)雪(xuě)等极端天气、国际地缘政治冲(chōng)突(tū)导致美国和(hé)土耳其运输阶(jiē)段性受阻，再(zài)加上全球能(néng)源价格上涨、欧洲碱厂大面积减产、我国(guó)出口(kǒu)市场(chǎng)新增南美和非(fēi)洲的(de)份额(é)，都是带动去年全年纯碱出口大幅(fú)提(tí)升的导火索(suǒ)。今年(nián)随着国际能(néng)源(yuán)价格的回落、黑天鹅(é)事件消退、国内多个大宗(zōng)商品(pǐn)价格处于全球高位之时，纯碱出(chū)口还能(néng)保持(chí)增长(zhǎng)态势，也确实超(chāo)出(chū)市场预期。

　　“3月份出口量(liàng)在(zài)去年高基数的基(jī)础(chǔ)上(shàng)进一(yī)步增加至16.3万吨，大(dà)超市场预期，显(xiǎn)示出(chū)行(xíng)业供(gōng)需两旺、出(chū)口向好的态势(shì)仍(réng)在延(yán)续。”在方正中期期货分析师魏朝明看(kàn)来，2022年国际能源价格高企(qǐ)，纯碱出口显(xiǎn)著放(fàng)量(liàng)，今(jīn)年出口(kǒu)量(liàng)能(néng)在去年高基数的基础上进一(yī)步上扬，显示国际市场(chǎng)对纯碱(jiǎn)需求具有较(jiào)强韧性，国际(jì)需求(qiú)显著走弱的预(yù)期有待(dài)修正。

　　期货日(rì)报(bào)记者(zhě)了(le)解到，全球经济的衰退预期或导(dǎo)致全(quán)球实体(tǐ)企业承压(yā)，海(hǎi)外纯碱需(xū)求可能会受到一定影响。而国内(nèi)经济稳增长预期强(qiáng)烈，国内纯碱(jiǎn)需求表现或较海外强(qiáng)劲，这在长期(qī)也可能影响我(wǒ)国(guó)纯(chún)碱出口数(shù)量。

　　对此，南(nán)华(huá)期货分析师李嘉(jiā)豪告诉记者，相(xiāng)较于去年，今(jīn)年纯碱出(chū)口的预期走弱。主要在于国外德国有多大面积，德国相当于中国哪个省(wài)能源(yuán)的回落背景下供应(yīng)的回归，国内(nèi)外碱的价差收缩(suō)，同时伴随海运费(fèi)的走弱，使得出口出现(xiàn)了环比的走弱。

　　“但是3月(yuè)的出口表现依(yī)旧较好(hǎo)，与前期(qī)市场的(de)反(fǎn)馈略(lüè)有偏差，一部分原因可能(néng)是前期待(dài)发(fā)订单，一部分(fēn)是外围需求从(cóng)去(qù)年的出(chū)口角度存在(zài)重心上(shàng)移。”李嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐看来，在(zài)远兴大产能落(luò)地以前，国内纯(chún)碱紧平(píng)衡的(de)格局很难彻底扭(niǔ)转(zhuǎn)，从该角度讲可能还是优(yōu)先国(guó)内使(shǐ)用为主，纯碱出口或(huò)难(nán)以再现去年高增长的态(tài)势。

　　从价格(gé)和出(chū)口(kǒu)利润上来看，3月出口(kǒu)均价368美元/吨，部(bù)分长协(xié)价格可能更低，对比国内价格偏低。换(huàn)言之，纯(chún)碱出口利润(rùn)并(bìng)不高，这将导致中国出口意愿(yuàn)偏(piān)低(dī)。

　　此外，市(shì)场也需要关(guān)注纯碱出口目的地。“如(rú)果国内纯碱出口(kǒu)只是供至国内大型玻(bō)璃德国有多大面积，德国相当于中国哪个省厂在海外的生产(chǎn)线(xiàn)，且该部分用量能够长期稳定，那么这部(bù)分用量仍能让(ràng)出口维持高(gāo)位(wèi)。但如果是供给海外其他地区(qū)，可(kě)能会由于海外需求回落导(dǎo)致出(chū)口下降。”张凌璐表示，同时也要留意出口周(zhōu)期的变化。通常，我(wǒ)国纯碱出口周期45—60天(tiān)左右。在她看来，3月出口数据的好转，可能(néng)是1—2月的订单兑现而已，也(yě)并一定能够说明3月全球的(de)纯碱需(xū)求量(liàng)大。

　　“未来纯碱出(chū)口下(xià)降(jiàng)、进口提升(shēng)的趋势仍是大方向，但由于国内(nèi)进出口数量(liàng)占(zhàn)全国产能、需求的比(bǐ)例相对有(yǒu)限，因(yīn)此对于年(nián)度供需影(yǐng)响也相对有(yǒu)限。但(dàn)集(jí)中(zhōng)在某个月(yuè)或数月(yuè)，进出口超预期变化(huà)可能会对(duì)阶段性的(de)行情产(chǎn)生(shēng)情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看(kàn)来(lái)，目前海外碱厂下调报价，随着能源(yuán)价格(gé)下调，内外(wài)价差呈逐(zhú)步收(shōu)窄态势，预计(jì)今年出口(kǒu)相对去(qù)年下(xià)降。“后(hòu)续(xù)海外碱到港量增加(jiā)，进口有(yǒu)继续增加预期(qī)，出口有下滑压力，进(jìn)出口(kǒu)贸易商(shāng)顺差(chà)或重回2022年前(qián)格局，对纯碱价格形(xíng)成牵制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过，从短期来(lái)看(kàn)，纯碱进出(chū)口数据超预期是国内纯(chún)碱市场(chǎng)健康(kāng)运行的旁证。魏朝明认为，短期内市场悲观预(yù)期或(huò)有所消退，纯碱期现货价格短(duǎn)期或有企(qǐ)稳。

　　“从近期的(de)市(shì)场表现来看(kàn)，出口走弱的预期基本(běn)被消化(huà)，进口的量相对来说更受市场关注。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月(yuè)消息面来(lái)看，进(jìn)口(kǒu)约有十几万吨的到港量，导致(zhì)市(shì)场4月(yuè)的平衡相(xiāng)对宽松。在他看来，未来出(chū)口的走弱则更加影响轻碱的供需，在内需恢复有限的情况下，轻碱价(jià)格重(zhòng)心下移会相对明显。

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