为了让自己(jǐ)的限售股解禁后能获得好的回报，上(shàng)市公司董事长雇人拉抬自(zì)家的股票(piàcac2制取c2h2，cac2形成过程电子式o)价格，然后高(gāo)位出(chū)货(huò)。

　　最近，中国证监会网站披露了一则(zé)行政(zhèng)处罚决定书(shū)，引发市场关(guān)注。时(shí)为(wèi)新美星董事长何(hé)德平和其配偶(ǒu)黄(huáng)秀(xiù)芳提供资金，委托(tuō)蒋维对新美星进行(xíng)“市值管(guǎn)理”，维持(chí)、抬高公司股价，以便后(hòu)续自己减(jiǎn)持获利。蒋维跟毛明(míng)土、李(lǐ)传武合谋，控制35个证券账户，利用资金优势(shì)、持股(gǔ)优(yōu)势，连续集中交易(yì)新美星，影(yǐng)响公司(sī)股(gǔ)价(jià)，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵(zòng)证(zhèng)券市场(chǎng)行(xíng)为，罚(fá)没(méi)合计9567.12万(wàn)元；还(hái)对何德平信(xìn)息披露违法违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起(qǐ)来看看(kàn)，究竟(jìng)是怎么(me)回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多(duō)人合谋(móu)操(cāo)纵股价

　　根据证(zhèng)监会行政(zhèng)处罚决定书披(pī)露的信息，新美星董事长、法定代(dài)表人、实际(jì)控制人(rén)何德(dé)平和(hé)他的妻子黄秀芳当时(shí)向(xiàng)时任独(dú)墅湖文(wén)化传播有(yǒu)限公司董事长蒋维，提供保证金约3200万(wàn)元，这些钱部分来自他们所掌控的上海海得泽广投资管理中心（普通(tōng)合伙）（简称海(hǎi)得泽广）减持(chí)“新美星”所得。

　　他(tā)们(men)提供(gōng)资金的目的是，委(wěi)托蒋维对“新美星(xīng)”进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平(píng)所持“新美(měi)星(xīng)”限售股于2019年4月26日解(jiě)禁后能够获得(dé)好(hǎo)的回(huí)报。

　　蒋维在(zài)收到保证金后，即开始利用控制的证券账户并联合其他市(shì)场资(zī)金在二级市(shì)场买入并交易“新美(měi)星”，且在后续操作中(zhōng)向黄秀芳(fāng)反馈其操作情况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股价，蒋维还(hái)找了两个帮(bāng)手共同(tóng)合谋cac2制取c2h2，cac2形成过程电子式。他经人介绍认识并联合毛明土、李传武共同(tóng)操(cāo)纵“新美星”；毛明土、李(lǐ)传武控制各自筹得的证券(quàn)账户(hù)、资金开始与蒋维共同(tóng)交易“新(xīn)美星”；在(zài)此(cǐ)期间，主(zhǔ)要由蒋维与毛(máo)明土(tǔ)联系，传(chuán)递、沟通各自操盘(pán)情况，以利于两(liǎng)方交易(yì)决策，更(gèng)好地(dì)共同抬高(gāo)“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管披露(lù)的信息，2018年(nián)9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合(hé)毛(máo)明土、李传武控(kòng)制“俞(yú)某华”等35个证券账户（简称账户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日(rì)，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个百分点。账户(hù)组累计买入4583.44万股，买(mǎi)入成交金额5.82亿元(yuán)，对(duì)应卖出4669.04万股，卖出成(chéng)交金额(é)6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武合(hé)谋(móu)，利用资金优势、持(chí)股优势，连续集中(zhōng)交易“新美星”，影响股(gǔ)票交易价格(gé)，盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　操(cāo)纵35个账(zhàng)户拉抬股价、集(jí)中出货

　　违法(fǎ)获利近4800万元(yuán)

　　我(wǒ)们具体来看看，蒋维(wéi)联合毛明土(tǔ)、李传武，控制35个证券账户（简称(chēng)账户组(zǔ)），是怎么拉高(gāo)“新美星”股(gǔ)价，然后出货，违法(fǎ)获利的(de)。

　　总体来看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美(měi)星”，申买量占市场(chǎng)申(shēn)买量比例超20％的交(jiāo)易日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖量比(bǐ)例(lì)超20％的交易(yì)日有11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组持股总(zǒng)数(shù)占总股本比例自(zì)2019年3月5日开始超(chāo)过5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持(chí)流通股达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占总股本的比(bǐ)例8.13％。账(zhàng)户组(zǔ)具(jù)备资金(jīn)优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大量买入“新美星(xīng)”，当(dāng)日申(shēn)买排名第(dì)一，竞价买(mǎi)入成交排名第(dì)一(yī)，至2019年(nián)2月28日期末持股(gǔ)量为(wèi)期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新(xīn)美星”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综指(zhǐ)3.33个百分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日(rì)至2019年(nián)4月3日，账户组(zǔ)集中拉抬(tái)“新美星”，期末(mò)持(chí)股量较期(qī)初增加124.23％，持股量(liàng)涨幅较大。

　　其(qí)中，账户(hù)组有两段典型的拉抬期(qī)间(jiān)：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不低(dī)于(yú)卖一(yī)价(jià)或市价申买3,729,100股，占账(zhàng)户组同(tóng)期申买量(liàng)68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含(hán)对(duì)倒）3,555,817股，占同期(qī)市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以不(bù)低于卖一(yī)价或市价申(shēn)买2,950,300股，占(zhàn)账(zhàng)户组同期申买量41.33％，对(duì)应成交股数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市(shì)场成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至(zhì)4月3日期间(jiān)，“新(xīn)美星(xīng)”股价累计上涨36.46％，偏离同期(qī)创业(yè)板(bǎn)综指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至(zhì)6月26日(rì)，账(zhàng)户组集中卖出“新美星”。在(zài)此期间(jiān)，“新(xīn)美(měi)星”股价下(xià)跌13.36％，偏离(lí)同期创业板综指1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个(gè)百分点。

　　此外(wài)，操纵期间，涉案(àn)账(zhàng)户组(zǔ)还(hái)多次(cì)实施(shī)盘中拉(lā)抬和对(duì)倒，并反向卖出获利的行(xíng)为。经测算(suàn)，扣除佣金和相关(guān)税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非(fēi)操纵股(gǔ)价

　　证监(jiān)会(huì)不予采(cǎi)纳，罚没近亿元

　　关于操纵股(gǔ)价，何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)及(jí)其代理人提出多点申诉意见，请求(qiú)不(bù)予处罚：

　　第一，没有操纵(zòng)动机。

　　第二，在(zài)案证据不足以证(zhèng)明蒋维受何德平或黄秀芳委(wěi)托，联(lián)合他人操纵(zòng)股价，一是“市值管理”不等同于(yú)“操纵证券市(shì)场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而非操纵(zòng)股价(jià)；三是蒋(jiǎng)维没有将其与毛明土、李传武(wǔ)等人讨论交易新(xīn)美星的情况告知黄秀芳或何德平，涉案(àn)股(gǔ)东名册并非黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供，蒋维也(yě)没有向黄秀芳反馈过(guò)股(gǔ)东名册；四(sì)是(shì)蒋维没有与毛明土、李传武就各自账户交易新美星的盈亏分配(pèi)进行约定(dìng)；五是蒋维账户(hù)组利益与何(hé)德平、黄秀芳(fāng)利益并(bìng)不一致，何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)不能控(kòng)制蒋维账户组，蒋维获得(dé)黄秀(xiù)芳(fāng)资金(jīn)后部分用于(yú)偿还债务，部(bù)分用于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对毛明土账(zhàng)户组(zǔ)、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第四，部分账户(hù)不受蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法(fǎ)性及真实性。

　　第(dì)六，何(hé)德(dé)平对(duì)黄秀芳向(xiàng)蒋维提供款项不知(zhī)情、未参与，且(qiě)何德(dé)平与黄(huáng)秀芳系独立法律主体(tǐ)，即便夫(fū)妻(qī)或一致行(xíng)动人中一方存在不当行为，不应推定(dìng)或认定另一方承担(dān)责任(rèn)。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武，及他们(men)的代(dài)理人也就是否合谋、部分账户(hù)的控制关系(xì)、委托理财关系(xì)等提出(chū)了申(shēn)诉(sù)意见。

　　对此，证(zhèng)监(jiān)会(huì)回应，经(jīng)复(fù)核，对当事人及其代理人的主要(yào)陈述(shù)意见不予(yǔ)采(cǎi)纳。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，本案为多个主(zhǔ)体参与、多(duō)个环节实施、环(huán)环相扣、锁链式(cac2制取c2h2，cac2形成过程电子式shì)的上下游衔接、合作，共(gòng)同完成的操纵(zòng)行为(wèi)。在案证据可(kě)以证明，何德平、黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供(gōng)资金作为保证金，委(wěi)托其通(tōng)过二级市场交易影(yǐng)响新美星股价，蒋维会向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈交(jiāo)易情况；何德平知悉(xī)并(bìng)参与了(le)本案行为；上述行(xíng)为的实质是操纵股价，并(bìng)非合法理财(cái)。在案证据可以证明(míng)，蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武有共同影(yǐng)响(xiǎng)“新美星(xīng)”股价的(de)意图和目标，共(gòng)同商议(yì)、谋(móu)划(huà)操盘(pán)、拉抬股价，并(bìng)且(qiě)采取了联合影响股价的行动，属于(yú)共同(tóng)操(cāo)纵行为。

　　关于违法(fǎ)期间和(hé)责(zé)任承(chéng)担，证监会(huì)表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日(rì)期间蒋(jiǎng)维控制的账户交易“新美星(xīng)”客观(guān)上为后续的合谋操纵(zòng)起到一定程度锁仓(cāng)的作用，并且根据蒋维笔录(lù)，毛明土知道蒋维和上(shàng)市公(gōng)司的(de)合作(zuò)，知道(dào)蒋维已经有一定底(dǐ)仓，才愿意买入“新美星(xīng)”，因此毛明土和李传武的违法期间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何(hé)德(dé)平一致。在此基础上，在(zài)认定及处罚(fá)时将合谋各方视为一个整(zhěng)体，不区别对待各方账户组。

　　证监会认为，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为违反了2005年《证券法》第七十(shí)七(qī)条第一项规定，构成2005年(nián)《证券法》第二百零三条所述的(de)操纵证券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规(guī)定，证监(jiān)会(huì)决定：就操纵证券市场行为，对(duì)何(hé)德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武没(méi)收(shōu)违法所得(dé)4783.56万(wàn)元，并处以(yǐ)4783.56万元(yuán)罚款(kuǎn)，其中，对何德平、黄秀芳罚(fá)款(kuǎn)2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛明土(tǔ)、李传武分别(bié)罚款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息披露违法

　　被(bèi)予(yǔ)以警告并罚款

　　另外(wài)，关于何(hé)德(dé)平信(xìn)息披露违法的相关情况(kuàng)，行政处罚决(jué)定(dìng)书披露，在(zài)新美星(xīng)2016年(nián)4月上市前，海得泽广(guǎng)代何(hé)德平(píng)、黄秀芳夫(fū)妇持有公司80万(wàn)股股份(fèn)，占(zhàn)新美星上市时总股本的1％。上(shàng)市后，该部分股票继(jì)续由(yóu)海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日(rì)开始(shǐ)减持“新美星”股票，至2018年12月27日(rì)减持完毕(bì)。

　　关于何德(dé)平信(xìn)息披(pī)露违法，何德平、黄(huáng)秀芳及其(qí)代理人提(tí)出：第一(yī)，海得泽广与(yǔ)何(hé)德平、黄秀(xiù)芳二人不存(cún)在代持，涉案股份(fèn)系(xì)海得泽广(guǎng)为兰某(mǒu)代持，股份减持决策(cè)由海得泽广(guǎng)和兰(lán)某作出(chū)，海得泽广(guǎng)将减(jiǎn)持所得汇入(rù)黄秀(xiù)芳指定账(zhàng)户的(de)原因系兰某(mǒu)向(xiàng)黄秀芳(fāng)归(guī)还借款本息。第二，涉案(àn)股份仅为1％，不(bù)具(jù)有重大性，不对投资(zī)者(zhě)决策产生重大影响(xiǎng)，情节(jié)轻(qīng)微。第三，即(jí)便认(rèn)定代持(chí)成立，何(hé)德平对借款、还款等事(shì)项，不参与、不知情，没有主观过错(cuò)，不(bù)应(yīng)受(shòu)到处罚。综上，请求(qiú)不予处(chù)罚。

　　对此，证(zhèng)监会回应，根据黄秀(xiù)芳、兰某等询问笔录、海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)交(jiāo)易流水(shuǐ)、资(zī)金流(liú)水及相关银行账户流(liú)水，结(jié)合何(hé)德平、黄(huáng)秀芳的配偶(ǒu)关系(xì)，代持资金和减(jiǎn)持所(suǒ)得系家庭共同财产(chǎn)，可以认(rèn)定海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳持(chí)有新美星股票。当事人所提相(xiāng)关(guān)理由不具有事(shì)实和(hé)法律(lǜ)依据，不(bù)予采纳。

　　证监(jiān)会表示，何德平作(zuò)为上市公司实(shí)际控制人，未如实告知上市公司上述持(chí)股(gǔ)情况，导(dǎo)致新美星在相关公告(gào)中(zhōng)均未(wèi)披露相关(guān)情况，导致新美星违反2005年《证券法》第六十(shí)三(sān)条规定，何德平(píng)的行为构成2005年《证券法》第一百九十三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会决(jué)定：就(jiù)信(xìn)息披露违(wéi)法行(xíng)为(wèi)，对何德平给予警告(gào)，并处以40万元罚款。

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