3月份，全国居民消(xiāo)费价格指数(shù)（CPI）同比上(shàng)涨0.7％、环比下降(jiàng)0.3％，低于(yú)市场(chǎng)预(yù)期(qī)，同(tóng)时(shí)信贷投放(fàng)保持较快增长。货币信贷(dài)较(jiào)快增长(zhǎng)与物价回(huí)落并存，引发了中国经济是否进(jìn)入通缩的议论(lùn)。

　　讨论(lùn)经济是(shì)否进入通缩(suō)，首先(xiān)要厘(lí)清概念。国际上通常认为(wèi)，通货紧缩是(shì)指总体物价(jià)水(shuǐ)平在一段时间内持续下(xià)降，同时(shí)伴随着货币供应量持(chí)续下(xià)降和(hé)经济(jì)衰退。研究显(xiǎn)示，典型的通缩有(yǒu)三(sān)个(gè)主要特点：一是(shì)总体物价紧缩(suō)而(ér)非(fēi)局部物(wù)价紧缩(熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了suō)，二是物价连续一段时(shí)间负增长，三是伴随货币供应(yīng)量(liàng)持续下降和经济(jì)衰退。

　　结合一季度(dù)经济运行表现，当前(qián)中(zhōng)国经济显然(rán)并(bìng)不(bù)符合通缩的典型(xíng)特(tè)征，因此，所(suǒ)谓中国(guó)经济通缩(suō)是个伪(wěi)命题。

　　从(cóng)物价来看，2022年我国加强重(zhòng)要民生商品和大宗(zōng)商品(pǐn)保(bǎo)供(gōng)稳价(jià)，物(wù)价总水平持(chí)续平稳运(yùn)行，“全(quán)球胀”与“中国(guó)稳”形成鲜明(míng)反差。 今年一季度，我(wǒ)国CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月份，受(shòu)春节效应和疫情防(fáng)控政策(cè)优(yōu)化调整等因素影响(xiǎng)，CPI同比上涨2.1％，环比(bǐ)上(shàng)涨(zhǎng)0.8％；春节过后，消费需求(qiú)季节性(xìng)回落，加之市场供(gōng)应充足，2月(yuè)份、3月份CPI同比涨幅分别回(huí)落至1％和0.7％，环比分别(bié)下降0.5％和0.3％。3月(yuè)份，扣除食品和能源(yuán)价格的核心CPI同比(bǐ)上涨0熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了.7％，涨幅比(bǐ)上月(yuè)扩(kuò)大0.1个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。由(yóu)此(cǐ)可见，今(jīn)年以(yǐ)来物价月度涨幅虽在收窄，但仍然(rán)为正，核(hé)心(xīn)CPI保持基(jī)本稳定，物价总水平并未出现持续而全面的下降。

　　从货币供(gōng)应(yīng)量来看，2月末，广义货币（M2）余额同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长12.9％，增速创7年来新高；3月(yuè)末(mò)M2同比增长(zhǎng)12.7％，保持较快增(zēng)速。从经济增(zēng)长来看，一季(jì)度我(wǒ)国经济开局良(liáng)好，GDP同比增(zēng)长4.5％，生产需(xū)求企稳(wěn)回(huí)升(shēng)，经济循环加(jiā)快畅(chàng)通，市场预期(qī)明(míng)显改善。二季(jì)度经济增(zēng)速可(kě)能比一季度明(míng)显加快，全年经济(jì)增长有望呈现逐步回升态势。近期，多个国际机构纷纷上调对中国经济增速的预期。

　　总(zǒng)的来(lái)看，我国物价(jià)仍在温和上涨，M2和社(shè)融增长相(xiāng)对较快，经济运(yùn)行持(chí)续好(hǎo)转，与通缩有明显区别。 随着金(jīn)融支(zhī)持效果进一步显(xiǎn)现，消费需求有望进一步回暖，下半年物价涨(zhǎng)幅(fú)可能逐步回(huí)归至往年均值(zhí)水(shuǐ)平，全年CPI呈“U”型走势。中长期看，我国(guó)经济(jì)总供求基(jī)本(běn)平(píng)衡，货币条件(jiàn)合理适(shì)度(dù)，居民预(yù)期(qī)稳(wěn)定，不存在长期(qī)通缩或通胀(zhàng)的基(jī)础。

　　也要(yào)看到，当前经济尚处于复苏阶段(duàn)，总需求不足仍是经济运行面临的突出矛(máo)盾(dùn)。从这一角度来(lái)看，对通缩的担忧情绪一定程度上反映(yìng)了人们对(duì)经济复苏熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了动力和强度的关切(qiè)，需引起(qǐ)高度重视。当(dāng)务之(zhī)急，要继续科学(xué)精准实施宏观政策，把实(shí)施扩大(dà)内需战(zhàn)略同深(shēn)化供给侧结(jié)构性改革有机结(jié)合(hé)起来，在稳定(dìng)就业(yè)和提高居(jū)民收入上下(xià)更大功夫，提(tí)振(zhèn)市场(chǎng)信心和发展预期(qī)，推动经济运行持续好转。

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