美东(dōng)时(shí)间周三，美联储发布(bù)的(de)最新(xīn)会议纪(jì)要显示，美联(lián)储官员在本月的会议(yì)上一致(zhì)同(tóng)意(yì)加息25个基点，但(dàn)在是否有必要进一步加息的问(wèn)题(tí)上存在明显分(fēn)歧，更多官员(yuán)暗示他们(men)准备暂停加(jiā)息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位与会者指出，如果经济发(fā)展与他们(men)目前的预期一致，那么在(zài)这次会(huì)议(yì)之(zhī)后可能(néng)没有(yǒu)必要进一步收紧政策。”他们预期美国经济增长(zhǎng)将(jiāng)放(fàng)缓，这将(jiāng)消除进一步收紧货币(bì)政(zhèng)策(cè)的必要(yào)性。

　　其他部分与(yǔ)会者认为(wèi)“在未来的会议上可(kě)能有必要进一步收紧政(zhèng)策”，因(yīn)为他们预计“将通胀恢复(fù)到(dào)2％的进(jìn)程可能会继(jì)续(xù)缓慢得令人无法接受(shòu)”。

　　对于通胀，委(wěi)员们一致认为，相对(duì)于美联储2％的目标，目前(qián)的通胀水平仍然太高(gāo)了。与会者指出，物价压力可能比预期(qī)更(gèng)持久，因为消费者支出强于预期，劳动力市场吃紧(jǐn)，特别是如果银行压(yā)力对(duì)经济活动的影响被证明(míng)是温和(hé)的。

　　然(rán)而，也有委员(yuán)们指(zhǐ)出，信贷条(tiáo)件进一步(bù)收紧可能会减缓家庭支出，减少企(qǐ)业投资(zī)和招聘，所有(yǒu)这(zhè)些都(dōu)将支持正在进(jìn)行的产品和劳(láo)动力市(shì)场(chǎng)供需(xū)再平衡，并降(jiàng)低通(tōng)胀(zhàng)压力(lì)。

　　未来(lái)政策走向(xiàng) 兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口>

　　过(guò)去两周，一些美联储官员表示，通胀和(hé)经济活动的放缓程(chéng)度还不足以证明结束加息是合理的。但包括(kuò)美联储主席(xí)鲍威尔在内的其他人暗示，他们(men)可能更倾向于不加(jiā)息，以评(píng)估过去(qù)加息的影响和银行业(yè)的压力。

　　在5月初美联储宣布(bù)连续(xù)第十次(cì)加息后(hòu)，本轮紧缩周期(qī)已累计500个基点，为上世(shì)纪80年代以来最激(jī)进的政(zhèng)策路径之一。

　　对于未来(lái)的政策走向，由于全球(qiú)经(jīng)济前景的不确定(dìng)性和近期银行业的压力，官(guān)员们透露(lù)未来的决(jué)策将转(zhuǎn)向更加依赖数据的方式。但麻烦(fán)在于，变数(shù)太多了，无数变量将决定加息周期是否会继续(xù)下去。

　　纪要指(zhǐ)出，与会者普遍对未来收紧政策的程度表示(shì)不确定，在这次利率决议之后，美联储官(guān)员(yuán)最关注(zhù)的还是掌握政策的主动权，因(yīn)此保留(liú)加息的选择是有(yǒu)必要的，接下来该央行(xíng)大概率不会给出一个明晰(xī)的利率路径(jìng)。

　　因此，一些与会者强(qiáng)调，至(zhì)关重(zhòng)要的是(shì)不(bù)要传达降息(xī)的可(kě)能性，或者已(yǐ)经排除了(le)进一步提(tí)高利率的可(kě)能性。

　　稍早，美(měi)联(lián)储理(lǐ)事沃勒表(biǎo)示，该(gāi)行在6月会议(yì)上决(jué)定继续调高利率或(huò)是维持利(lì)率不(bù)变都是有可能的。“即使(shǐ)6月维持利(lì)率不变，美联储(chǔ)仍(réng)有可能(néng)需要在今(jīn)年晚(wǎn)些时候加息。直到(dào)有明(míng)确证据表明通(tōng)胀正(zhèng)在降温之前(qián)，美联储(chǔ)都不应结束紧缩周期。”

　　目前(qián)，市场普遍预计，5月的加(jiā)息将是本轮紧缩(suō)周期(qī)的最(zuì)后一次，美联储极有可能在年底(dǐ)前降息25个基点。这种预期(qī)是(shì)基于这样(yàng)一种假设，即经济增长将放缓，甚至(zhì)可能陷入衰退，而通胀率(lǜ)将降至接近美联储2％的目标。

　　分(fēn)析师表示，在是否进(jìn)一步加息问题上的分歧(qí)，以及官员们采取(qǔ)的(de)是(shì)依赖数据的做法——这并不(bù)意味(wèi)着他们(men)不(bù)会再次加(jiā)息，但这肯定会支(zhī)持这样(yàng)的观点，即他们现在对进(jìn)一步收紧(jǐn)政策要谨(jǐn)慎得多(duō)。

　　银行业危机(jī)

　　对(duì)于严重冲击市场的银(yín)行业危机，美联储(chǔ)官员们对此专门进(jìn)行了讨论。纪(jì)要指出，已(yǐ)准备(bèi)好(hǎo)使用他们(men)的工具，以确保(bǎo)金融体系有(yǒu)足够的流动性来满(mǎn)足其需求。

　　在3月(yuè)份(fèn)的会议上，美(měi)联(lián)储经济学家曾(céng)指出，银行业压力导致(zhì)的信贷收缩(suō)可能会使经济陷入衰(shuāi)退。现在，美联(lián)储(chǔ)重(zhòng)申了这(zhè)一(yī)观(guān)点，不过(guò)，如果信贷条件缓解，也将(jiāng)给经济(jì)带来动(dòng)力(lì)。

　　纪要指出，中小银(yín)行(xíng)的存(cún)款外流在3月底和4月基(jī)本停止(zhǐ)。尽管地区性银行的股价在此期间进(jìn)一步下跌，但对(duì)绝大多(duō)数银行(xíng)来说，这(zhè)些下跌似(shì)乎主(zhǔ)要反(fǎn)映了对盈(yíng)利(lì)能力下(xià)降(jiàng)的预(yù)期，而(ér)不是对偿付能力的担忧。市场参与(yǔ)者仍对银行业压力再次(cì)加(jiā)剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中表示(shì)：“5月份美联储会(huì)议纪(jì)要(yào)中(zhōng)最突出的主题(tí)是，围绕地(dì)区(qū)性银(yín)行业危(wēi)机带来的信贷紧(jǐn)缩影响(xiǎng)，各方普(pǔ)遍持谨慎态度(dù)，因(yīn)为存(cún)在太多的不确定性。”

　　债(zhài)务(wù)上限(xiàn)

　　对于受(shòu)到全(quán)球高度(dù)关注的债务(wù)上限僵局，纪要指出(chū)，许(xǔ)多与会(huì)者(zhě)提到，必须及(jí)时提高(gāo)债务上限(xiàn)，以(yǐ)避免金融体系和整体经济(jì)出现严(yán)重混乱的风险。

　　一些(xiē)与会者指出了美(měi)国国(guó)债市兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口场有序运作的(de)重(zhòng)要性，或强调(diào)了有关当局继续解决与市场韧(rèn)性相关问题的重(zhòng)要性。一些与会者强调，美(měi)联储应随时准备使(shǐ)用其流动性工(gōng)具，以及微观审慎和宏观(guān)审慎监(jiān)管和(hé)监督工(gōng)具，以减轻(qīng)未来的金融稳定风险。

　　周三当天，美国白(bái)宫(gōng)和国会谈判(pàn)代(dài)表继续举行债务上限谈判。共和党谈判(pàn)代(dài)表格(gé)雷(léi)夫斯透露，双方谈判没有取(qǔ)得(dé)任何进(jìn)展。美国财政部长耶伦(lún)重申(shēn)她的部门最早可能(néng)在6月1日(rì)耗尽用(yòng)来(lái)支付联邦账(zhàng)单的资金(jīn)。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于美国(guó)联邦政府是否会在未来(lái)几周内(nèi)耗(hào)尽资金的不确定性而(ér)言兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口，美联储会议(yì)纪要(yào)只是次(cì)要(yào)的。很难(nán)想(xiǎng)象，在这样的背景下美联储会倾(qīng)向于采(cǎi)取(qǔ)鹰(yīng)派立场，因此该行现在可能松了一口气，因(yīn)为他们有空间(jiān)从现(xiàn)在开始(shǐ)慢慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续(xù)拖(tuō)累市(shì)场情绪，英伟达盘(pán)后现暴(bào)力拉升 //

　　随着理论上美国违约的“X日(rì)”愈发临(lín)近，美股市场周三仍处于持续下跌的状(zhuàng)态。

　　截至收盘，标普500跌(diē)0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯(sī)达克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲响后(hòu)，美(měi)国(guó)众议院(yuàn)议(yì)长凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈判的(de)情(qíng)况(kuàng)“有一点点好转”。麦卡锡进一(yī)步表示，共和党这边要(yào)求白宫接受10年的开支限制，双方正(zhèng)在为这件事进(jìn)行讨(tǎo)论。在(zài)被问及(jí)是否有(yǒu)可能在未来24-48小时内达成协议(yì)时(shí)，麦卡(kǎ)锡表示，达成协议(yì)其(qí)实(shí)可(kě)以非常快，但民主(zhǔ)党需要意识到他们花了太多(duō)的(de)钱(qián)。

　　根(gēn)据美国(guó)财政部(bù)周三发布的数据，截至5月23日的(de)账上现金为765亿美元，较(jiào)之(zhī)前一天上升82亿美元。

　　按(àn)照这样的“剧本”，美(měi)股原本将在(zài)国会扯皮的过程中进(jìn)入(rù)“垃圾时间”，但周三盘后(hòu)的(de)英伟达突(tū)然爆发，令市(shì)场(chǎng)重新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根据财报(bào)，英伟达在(zài)本财(cái)年第一财(cái)季总(zǒng)共实现(xiàn)营收71.9亿(yì)美元，市场(chǎng)预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元。其中受惠于云计算平台(tái)和(hé)大型(xíng)科技公司(sī)对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心(xīn)业务实现创纪录的42.8亿美元营收。更令市(shì)场震惊的是，英伟达对二(èr)季度(dù)的营收(shōu)指引(yǐn)为110亿(yì)美元，远远超过预(yù)期的71.1亿美(měi)元(yuán)。

　　截(jié)至(zhì)发(fā)稿，英伟达股价在盘后涨(zhǎng)超20％，有望引发全球资本市场的连锁反应。

　　热(rè)门股(gǔ)表现

　　周三标(biāo)普500指(zhǐ)数11个板块依然只有能(néng)源板块收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅(fú)靠前。

　　科技权重有涨有(yǒu)跌，其中苹果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷(gǔ)歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股多(duō)数走(zǒu)弱(ruò)，纳(nà)斯(sī)达克中国金龙指数跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多(duō)多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％