财联社4月(yuè)21日(rì)讯（记者 王宏(hóng)）财联(lián)社(shè)记者从业内获悉，近(jìn)期监管(guǎn)部门正陆续召(zhào)集相关保险公(gōng)司开会(huì)，主要内容(róng)是进行(xíng)窗口(kǒu)指导，要求寿险公司调整新开发(fā)产品的(de)定价利率，控制利(lì)差损，要求新开发(fā)产(chǎn)品的(de)定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思(sī)想(xiǎng)是市场有效，监管有为，主体调(diào)节在先，控(kòng)制(zhì)节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　新开发产(chǎn)品定价利率(lǜ)或(huò)从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％

　　财联社(shè)记者获悉，近日(rì)监管部门(mén)陆续召集了多(duō)家(jiā)寿险公(gōng)司开会，以窗(chuāng)口指导的名义，要求公司调整产品利率(lǜ)，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企新开发产品的定(dìng)价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是(shì)市场有(yǒu)效，监管有为，主体调节(jié)在(zài)先(xiān)，控制节奏，实现软(ruǎn)着(zhe)陆。

　　这次调整是不久前监管召集(jí)险企进行(xíng)调研会的(de)后续。3月(yuè)21日财联(lián)社(shè)记者曾报道(dào)，为引(yǐn)导人身(shēn)险(xiǎn)业降低负债成本，加强(qiáng)行业(yè)负债质量(liàng)管再续前缘的意思是什么，再续前缘的意思可以形容好朋友吗(guǎn)理，银保监会人身险部(bù)组织保险行业协会以(yǐ)及多家保(bǎo)险公(gōng)司(sī)开展(zhǎn)调研(yán)。将(jiāng)重点调(diào)研普通险预定利率分布、分红险预定利(lì)率和分红(hóng)水平等公司负(fù)债成本情况，以及降(jiàng)低责任准备金评估利率(lǜ)对公(gōng)司和(hé)行业(yè)的影响，包(bāo)括(kuò)对新产(chǎn)品定(dìng)价、存(cún)量(liàng)业务退保(bǎo)、销售行为(wèi)、市场(chǎng)竞争(zhēng)分析变(biàn)化等的(de)影响。

　　随(suí)后(hòu)据报(bào)道，监(jiān)管(guǎn)在北京、南京(jīng)、武汉三地召开座谈会。其中，北京参会的保险公司包括中国人寿、新(xīn)华(huá)人寿、阳(yáng)光(guāng)人(rén)寿、中邮(yóu)人(rén)寿等；南京参会(huì)的保(bǎo)险(xiǎn)公司有太(tài)保(bǎo)寿险、工银安盛人寿(shòu)、安(ān)联人寿、中韩人寿等；武汉参(cān)会的保(bǎo)险公司有(yǒu)合众人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一位总精算师表示，各险企(qǐ)基本就降(jiàng)低责任(rèn)准(zhǔn)备(bèi)金评估利(lì)率(lǜ)达成共识，有公司建议(yì)分阶段调整(zhěng)，比(bǐ)如(rú)普通型长期(qī)年金的(de)责任准备金(jīn)评估利率目前(qián)为(wèi)年(nián)复利(lì)3.5％，可(kě)以先降到3％，以后再动态调整(zhěng)。具体的调(diào)整方案还有待监管(guǎn)研究(jiū)后出台。

　　有保险公司(sī)业内(nèi)人士对(duì)财联(lián)社记者表示(shì)：“已经准备好利率3.0的产品了(le)”。也有业内人士对财联社记(jì)者表(biǎo)示，此次主要涉(shè)及新开发产品的定价利率(lǜ)，以(yǐ)往的产品不受影响(xiǎng)，行(xíng)业“炒(chǎo)停售(shòu)”难以避免。

　　下调(diào)预(yù)定(dìng)利率避免利差损风险(xiǎn)再续前缘的意思是什么，再续前缘的意思可以形容好朋友吗

　　平安非银团(tuán)队表示，我国险企资产配置风格稳健，债券投资比例稳步(bù)提升，其他资产以非标资产(chǎn)为主(zhǔ)、投资(zī)比(bǐ)例持续(xù)回(huí)落，股(gǔ)票和基金投资比例基(jī)本稳定。2018年以来，主要券种长端利率中(zhōng)枢下行，长(zhǎng)久期债券和(hé)优质非(fēi)标资产供(gōng)给有限，保(bǎo)险固(gù)收类(lèi)资(zī)产配置面临(lín)挑战。同时，权益市场波(bō)动率(lǜ)较大、对(duì)投资(zī)收益率(lǜ)影响较大。近年(nián)监管(guǎn)按产品类型调整评估利率、防范化(huà)解利差(chà)损风险。2023年3月银保(bǎo)监会(huì)召(zhào)开座谈会，各(gè)险企已就降低(dī)责任准备金评估(gū)利率达成(chéng)共识。

　　东吴证券非银团(tuán)队此前曾表示，短期来看，引导降(jiàng)低负债成(chéng)本(běn)将大幅刺激产(chǎn)品销(xiāo)售，老产品(pǐn)停售炒作(zuò)难以避免。中期来看，预定利率跟随评估利(lì)率下行，保险公司分红险占比提升，有望缓解(jiě)人(rén)身险公司刚(gāng)性负(fù)债成(chéng)本压力，寿险产品本身保本属性有望进一步(bù)强化。

　　实际(jì)上，监管历史上有过多(duō)次调整评估利率的行动(dòng)。据悉，1992年到1996年间，保险(xiǎn)公司为(wèi)了和银行竞(jìng)争(zhēng)，长(zhǎng)期(qī)保险的预定利率(lǜ)均在8％以上。考虑到利差损风险，1999年(nián)，原保(bǎo)监会(huì)下发《关(guān)于调(diào)整寿险(xiǎn)保单(dān)预定利率的紧急通知》，全面叫停高预定利率(lǜ)产(chǎn)品，强制(zhì)寿险公司将寿险保单的预定利率调(diào)整为不超过年复利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美(měi)国在20世纪80年(nián)代，日本(běn)在(zài)20世纪90年代末(mò)都曾面(miàn)临利差损风险。1970年左右，美国寿险业竞争激烈，为(wèi)提高竞争力，险(xiǎn)企销售大量高负(fù)债成(chéng)本、低利润产(chǎn)品。1980年左右，利率(lǜ)下行，投资(zī)承压，据美国审计总署统计，1975年-1990年间(jiān)共有176家人寿和(hé)健康(kāng)保险公(gōng)司(sī)破产(chǎn)，其中80％发生在1982年(nián)以后(hòu)，主要(yào)系险企销(xiāo)售大(dà)量对利率敏感(gǎn)的低利润产(chǎn)品(pǐn)；同(tóng)时市场压(yā)力致使投(tóu)资端面临(lín)亏损。

　　平安(ān)非(fēi)银团队(duì)表示，参考海(hǎi)外(wài)，低(dī)利率(lǜ)环(huán)境下(xià)，负债端主要通(tōng)过调整寿险产(chǎn)品(pǐn)结构、下调预(yù)定利率的方式来避免(miǎn)利差(chà)损风(fēng)险(xiǎn)。近年来，我国长端(duān)利率(lǜ)地位震荡、权(quán)益(yì)市场(chǎng)波(bō)动加(jiā)剧，寿险行业面临(lín)着(zhe)潜(qián)在的利差损风险、险(xiǎn)企利(lì)润承压。保险(xiǎn)监管趋严，通(tōng)过发布产(chǎn)品负面清单、下调演示利率(lǜ)、分产品调(diào)整(zhěng)评估(gū)利率等(děng)降低负债端成本(běn)。

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