财联社4月(yuè)21日讯（记者 王宏）财联社(shè)记(jì)者从业内获悉，近期监管部(bù)门正陆续召(zhào)集相关保险公司开会，主要(yào)内容是进行窗口(kǒu)指导(dǎo)，要求(qiú)寿险(xiǎn)公司调整(zhěng)新(xīn)开(kāi)发(fā)产品的定价(jià)利率，控制(zhì)利差损(sǔn)，要求新开发产品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监管有为(wèi)，主(zhǔ)体调节在先，控制节奏(zòu)，实现软(ruǎn)着陆(lù)。

　　新开发产(chǎn)品定价利(lì)率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联社记者(zhě)获悉，近日监管部(bù)门陆(lù)续召(zhào)集(jí)了(le)多家寿(shòu)险公司开会，以窗(chuāng)口指导的(de)名义，要(yào)求公司(sī)调(diào)整产品利率，控制利差(chà)损。

　　据(jù)悉(xī)，监(jiān)管要求险企新开发产(chǎn)品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主(zhǔ)要(yào)思路是市场有效，监管有为，主体调节在(zài)先(xiān)，控制节奏，实现(xiàn)软(ruǎn)着陆。

　　这次调整是(shì)不(bù)久(jiǔ)前(qián)监管召(zhào)集险企进行调研会(huì)的(de)后续。3月21日财联(lián)社记者曾(céng)报道，为引导人身险业降低(dī)负债成本，加强(qiáng)行业负(fù)债(zhài)质量管理，银(yín)保监会人身(shēn)险部(bù)组织保险行业协会以及多家(jiā)保险公司开展调研。将重点调研普(pǔ)通险预定利率分布、分红(hóng)险预定利率(lǜ)和分(fēn)红(hóng)水(shuǐ)平等公(gōng)司负债成本(běn)情况，以及降低责任准备金(jīn)评估利(lì)率对公司(sī)和行业(yè)的影响，包(bāo)括对新产品定价(jià)、存(cún)量(liàng)业务退保、销(xiāo刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思)售行为(wèi)、市(shì)场竞争分析变化等的影(yǐng)响。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武汉三地召开(kāi)座谈会。其(qí)中，北京参会的保险公司包括中国人(rén)寿、新华人(rén)寿、阳光人寿(shòu)、中邮人(rén)寿等；南京参会的保(bǎo)险公司有太(tài)保寿险、工银安盛(shèng)人寿、安联人寿(shòu)、中(zhōng)韩(hán)人寿等；武汉参会的保险公司有(yǒu)合众(zhòng)人寿(shòu)、国富人寿、国华人寿等(děng)。

　　据当时(shí)参(cān)会的一位总(zǒng)精(jīng)算师表示，各(gè)险企基本就降(jiàng)低责(zé)任(rèn)准(zhǔn)备金评估利率达(dá)成共识，有公司建议(yì)分阶段调整，比如普通型长期(qī)年金的(de)责任准备(bèi)金评(píng)估利率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整。具(jù)体(tǐ)的调整方案(àn)还有(yǒu)待监管研究后出台。

　　有保险(xiǎn)公司业内人士(shì)对(duì)财联社记者表示：“已经准备好(hǎo)利率3.0的产品(pǐn)了”。也有(yǒu)业内人(rén)士对财联社(shè)记者表示，此次主要涉及新开发产品(pǐn)的定价利率，以往的产品不(bù)受(shòu)影响，行(xíng)业“炒(chǎo)停(tíng)售”难以避免。

　　下调预定利(lì)率避免利差(chà)损风险

　　平安非银团队表示，我(wǒ)国险企(qǐ)资产配置风格稳健(jiàn)，债券投(tóu)资比例(lì)稳步提升，其他资产以非标资(zī)产(chǎn)为(wèi)主(zhǔ)、投(tóu)资比例持(chí)续回(huí)落，股票和基金(jīn)投资比例基(jī)本稳定。2018年以来，主要券种长端利(lì)率中枢下行，长久期债券和优(yōu)质非(fēi)标资产供给有限(xiàn)，保险固收(shōu)类(lèi)资产配(pèi)置面(miàn)临挑(tiāo)战。同时(shí)，权(quán)益(yì)市场波动率较大、对投资收益率(lǜ)影(yǐng)响(xiǎng)较大。近年监管按产品类型(xíng)调(diào)整(zhěng)评估利率、防范化解利差损风险。2023年3月银保监会召(zhào)开座谈(tán)会(huì)，各险企已(yǐ)就降低责任准(zhǔn)备金评估利率达成共识。

　　东(dōng)吴证券非银团队此前曾表示，短期(qī)来看，引导降低(dī)负债成(chéng)本将大(dà)幅刺激产(chǎn)品(pǐn)销(xiāo)售，老产品停售炒作难以避(bì)免。中期来(lái)看，预定利(lì)率跟随(suí)评估利(lì)率下行，保险公(gōng)司(sī)分红险占(zhàn)比提(tí)升，有(yǒu)望缓解人身险(xiǎn)公司刚性负债成(chéng)本压力，寿险产品本身保本属性有(yǒu)望进一(yī)步强化(huà)。

　　实际上，监管(guǎn)历史上有过(guò)多次调(diào)整(zhěng)评估利刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思率的行(xíng)动。据(jù)悉，1992年到1996年(nián)间(jiān)，保险公(gōng)司为了(le)和银(yín)行竞争，长期保险的预定利(lì)率均在8％以(yǐ)上(shàng)。考虑到利(lì)差(chà)损风(fēng)险，1999年，原(yuán)保监会下发《关于调整寿险保单预定利率的(de)紧急(jí)通知》，全面叫停高(gāo)预定利率产品，强制寿(shòu)险公司将(jiāng)寿险保单的预定(dìng)利(lì)率调(diào)整为不超过年复利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪80年(nián)代，日本在20世纪(jì)90年代末都(dōu)曾面临利差损风险。1970年(nián)左右(yòu)，美国寿险业竞争激烈，为提(tí)高竞争力，险企销售大量高负债成(chéng)本、低(dī)利润(rùn)产品。1980年左右，利率下(xià)行，投资承压，据美国审(shěn)计总署统计(jì)，1975年-1990年间共有176家人(rén)寿和健康保险公司破产，其中80％发生在1982年(nián)以后，主(zhǔ)要(yào)系险企销售大(dà)量对利率敏(mǐn)感的低利(lì)润产品；同时市场压力致使投资端面临(lín)亏损。

　　平(píng)安非银团队(duì)表示，参考海(hǎi)外，低利率环境下，负债端主要通(tōng)过调整(zhěng)寿险产品(pǐn)结构、下调预定利率的方式来避免利差损风(fēng)险。近(jìn)年来，我国长端利率地位震荡(dàng)、权益(yì)市场波动加剧，寿险(xiǎn)行(xíng)业(yè)面临(lín)着潜在的利差损风险(xiǎn)、险企利润承压。保险监管趋严，通过发布产品(pǐn)负面清单(dān)、下调演(yǎn)示利率、分产品调整评估利率等降低(dī)负(fù)债端成本。

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