关(guān)注国际方面消息。

　　克里米亚突发，无人机(jī)袭击！

　　据今(jīn)日(rì)俄罗斯电视台(tái)（RT）网站消息(xī)，4月(yuè)29日清晨，俄罗(luó)斯海军黑海舰队所在地(dì)，克里米亚半(bàn)岛(dǎo)的(de)塞瓦(wǎ)斯(sī)托波尔市的(de)一个储油(yóu)设(shè)施遭(zāo)到(dào)无人机袭击。从网(wǎng)络上曝光的照(zhào)片可以看到，袭击导致(zhì)储(chǔ)油(yóu)设施(shī)燃起大火(huǒ)。

　　报道称，俄罗斯(sī)任命的(de)塞瓦斯托波尔(ěr)市(shì)市长米哈伊尔·拉(lā)兹(zī)沃扎(zhā)耶夫在社交媒体上(shàng)称：“由(yóu)无人机袭(xí)击造成(chéng)的火灾影响(xiǎng)面积约为1000平(píng)方米，所有安全和救援人员都已抵达现场。火灾所在(zài)地和(hé)民用(yòng)区(qū)域间(jiān)隔很远。”

　　现场目击(jī)者分享的多段视频显(xiǎn)示，一(yī)场(chǎng)大火(huǒ)照亮了整个夜空(kōng)，浓烟(yān)直冲云(yún)霄。RT称，目(mù)前还没有任(rèn)何伤(shāng)亡报告(gào)，地(dì)方政府(fǔ)敦促人们在(zài)消防(fáng)员努力扑灭大(dà)火时保持(chí)冷静。

　　报道称，本周早些(xiē)时候，塞瓦斯托波尔也(yě)曾(céng)遭(zāo)到两架无人机的袭击，其中一架(jià)无人(rén)机被俄(é)军摧毁(huǐ)，另(lìng)一架(jià)无人机在港口外爆炸。

　　油脂龙头一季度业绩大反转

　　4月28日(rì)晚间，“油茅”金龙鱼发布(bù)2023年一季报。报告期内(nèi)，公(gōng)司(sī)实(shí)现营业收入610亿(yì)元，同比增长(zhǎng)7.97％；归属于上市公(gōng)司股东(dōng)的净(jìng)利(lì)润8.5亿(yì)元，同比增(zēng)长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内，随着国内餐饮行业的逐步回暖，厨房食品(pǐn)的销量较(jiào)去年同期有所上涨。另外(wài)，去年(nián)一季度(dù)受南美干(gàn)旱天气等因(yīn)素影响，大豆、大豆油及棕榈(lǘ)油等公(gōng)司主要原材(cái)料的价格快速上涨，今(jīn)年(nián)一季度(dù)公司主要原材(cái)料成(chéng)本低于(yú)去(qù)年同期(qī)。销(xiāo)量上涨(zhǎng)和毛利率提升共同推动了厨房食品的利润(rùn)增长(zhǎng)。

　　截至2022年年(nián)末，金龙鱼经(jīng)销商(shāng)数量合计7768家，较上年增加1647家。金龙(l涂指甲油之前要涂护甲油吗，涂指甲油之前要涂护甲油吗óng)鱼在(zài)投资者关系(xì)活(huó)动(dòng)上表示，新增渠道主要来源于网络下沉、细(xì)分产品(pǐn)的专业经(jīng)销商，以及餐饮渠(qú)道的快(kuài)速发展带来的经(jīng)销商增长。

　　产能方面，金龙(lóng)鱼目前有70多个已投产生产基(jī)地，央厨杭州、周口、重庆、兴(xīng)平(píng)基地已(yǐ)投(tóu)产，沈阳和廊坊的央厨项目也将于(yú)年内(nèi)建成(chéng)投产(chǎn)。目前，河(hé)南周(zhōu)口(kǒu)和(hé)陕西兴(xīng)平(píng)央(yāng)厨开始供(gōng)应学生餐(cān)业务，多款预制菜在线下及电商(shāng)平台开展(zhǎn)销售。

　　不(bù)过，期货日报记者还(hái)注意到，金龙鱼(yú)归属于上(shàng)市公(gōng)司股东的扣除非经常性损益(yì)的(de)净利润为2.4亿元(yuán)，同(tóng)比下降(jiàng)70.94％。这主要是公司的(de)套期保(bǎo)值(zhí)操作未(wèi)完全满足套期会计(jì)要(yào)求的衍生金融工具损益的(de)影响，因此将套期保值(zhí)业务划(huà)定为非经常性损益(yì)，排除(chú)在净利润外。

　　金龙鱼在《关于开(kāi)展2023年度(dù)商品期货套期(qī)保值业务的(de)公告》中披(pī)露，将(jiāng)在2023年对在(zài)场内(nèi)市场交(jiāo)易的与公司及(jí)下属子公司的生产(chǎn)经营(yíng)有(yǒu)直接关系(xì)的原(yuán)料、产品、油脂等期货品种，主要包括：棕榈油(yóu)、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生等品种。第一(yī)季度，饲料原料(liào)和(hé)油脂(zhī)科技(jì)产(chǎn)品(pǐn)的(de)销量有所增长，营业收(shōu)入同比(bǐ)上涨，但是在行(xíng)情(qíng)下跌的过程中，公司油脂科(kē)技相关(guān)产品(pǐn)的利润受(shòu)到挤压，导致利润(rùn)同比有所减(jiǎn)少。从合并资(zī)产负(fù)债表中(zhōng)可以看出，衍生金融资产从(cóng)年初余额的5.8亿元增长(zhǎng)到了期末(mò)的8.3亿元，实现了对现(xiàn)货市场的对冲作用，弥(mí)补了(le)一(yī)定的利润损失(shī)。

　　记者还注意到，油脂加工企业道道全一季度扭亏(kuī)为盈。4月(yuè)26日晚间，道(dào)道全发布(bù)2023年一季(jì)度报，公司实现营(yíng)业收入17.48亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长41.34％，实现扣(kòu)非后(hòu)净利(lì)润7093万元，实现经营(yíng)活动产生的(de)现金流(liú)量(liàng)净额3.31亿元，亦跟随同步转正。由于产能释放、原料回落、消费(fèi)复苏、推出新品等利好(hǎo)因素影响，道道全迎来业绩修复(fù)时刻。分析人(rén)士表示，道(dào)道全(quán)业(yè)绩修(xiū)复有(yǒu)持续性，预计二(èr)季度还有增长。

　　“原材料价格(gé)下降”是道道全业绩出现大反(fǎn)转的主要原(yuán)因(yīn)。

　　三年间，原料菜油(yóu)价格从8000元/吨一线飙(biāo)涨至14000元(yuán)/吨以(yǐ)上的历史高位，这大大抬升(shēng)了(le)企业(yè)的加(jiā)工成本(běn)。然而(ér)零售(shòu)终端的包装油(yóu)价格上涨幅度却不(bù)及成本上涨幅(fú)度，甚至出现卖得越多、亏得越多的(de)情况(kuàng)，这导致油脂加工企业的盈(yíng)利能力大(dà)幅(fú)下(xià)降，道道全也(yě)不例外。自(zì)2022年下半年(nián)以(yǐ)来(lái)，道道全新建(jiàn)产能陆续释放，海外到港(gǎng)原料陆(lù)续增长，带动(dòng)道道全的包装油毛(máo)利率逐步回升。

　　道(dào)道全近年(nián)来主推旗(qí)下茂名(míng)工厂建设，并于今(jīn)年一季度取得阶段性成绩。2022年7月份，道道全茂名(míng)工厂建成投产，此(cǐ)后产(chǎn)能处于爬坡释放期(qī)。今年以来(lái)，广东大(dà)力发展(zhǎn)预制(zhì)菜产业，一季度广东地区餐饮消费回暖势头良好，为道道(dào)全茂名工(gōng)厂的(de)投产及产能释放带(dài)来正面影响(xiǎng)。

　　道道(dào)全还表(biǎo)示(shì)，今年一季(jì)度扭亏为盈(yíng)的另一主要原(yuán)因是主要原(yuán)料价格出现(xiàn)下降趋势，缓(huǎn)解公司的采购及成(chéng)本压力。自2022年下半年开始，道道全所用主要原料的国际(jì)交易价格呈现出回落走势，受船期(qī)和现货到厂的时间影响(xiǎng)，道道全(quán)的主要原料综合采购成本随后于2022年年(nián)末(mò)回落(luò)，2023年一季度(dù)则(zé)进一(yī)步延续回落趋势，对其(qí)一(yī)季度(dù)实现扭亏为盈有明显正(zhèng)面贡献(xiàn)。

　　目前，道道全(quán)旗下拥(yōng)有(yǒu)多个品牌，经销商总数已达1308家(jiā)，遍及华中、西南、西(xī)北、华东、华南(nán)等菜(cài)油主要消费区域，并在岳阳、重庆、绵(mián)阳、茂(mào)名(míng)、靖(jìng)江设立生产(chǎn)加工(gōng)基地。由于拥有多个品牌及多地工厂，下(xià)游消(xiāo)费复苏(sū)、上游(yóu)原料看跌将成为道道全今(jīn)年业绩修复的(de)两大驱动因(yīn)子。对于今(jīn)年的业绩，道道全持有谨(jǐn)慎乐观态度，认为业绩修(xiū)复有一定持续性，未来不宜过(guò)度悲观。亦(yì)有多家(jiā)券商对道道全(quán)今年(nián)业(yè)绩(jì)表达(dá)正面(miàn)预期，并预测(cè)其今年全(quán)年营业收(shōu)入将突破100亿(yì)元(yuán)。

　　毛利率方面，随着大豆、棕(zōng)榈油、包材等(děng)大宗原材料(liào)价(jià)格自2022年下(xià)半(bàn)年高位回落，且叠加提价效应逐(zhú)渐显现，部分公(gōng)司毛(máo)利率迎来较明显改善。

　　对于(yú)行业发展格局与趋势(shì)，道道全(quán)认为(wèi)，2023年，从(cóng)目前(qián)掌握的信(xìn)息来看，原(yuán)材料供(gōng)给预计将趋向于宽(kuān)松，但天(tiān)气、能源(yuán)及国际政治经(jīng)济形势等因素(sù)的影响，又(yòu)给油脂、油料(liào)市场带来不确(què)定性。包装食(shí)用植物油(yóu)是(shì)生活必需(xū)消费品，市(shì)场空间(jiān)广(guǎng)阔(kuò)。随着消费者(zhě)健康意识(shí)的提高，对(duì)健康、安全、营养的食用油需求也将(jiāng)持续增加，未来(lái)品牌(pái)化、高端化(huà)将(jiāng)是行业发展的趋势，品牌差异(yì)化(huà)现象(xiàng)也将日(rì)益凸显。

　　中信建投油脂分析师石丽红告诉记者(zhě)，在原(yuán)料供应端，大宗农产(chǎn)品价格(gé)已“退烧”，进(jìn)入下行(xíng)周期，而(ér)且我国菜油原料供(gōng)应(yīng)出现(xiàn)了(le)从未(wèi)有过的多元及(jí)宽松局面，包(bāo)装油(yóu)的成本端(duān)压力缓解趋势明显。

　　今年以来，菜(cài)油的消费需求端(duān)则是喜(xǐ)忧参半。

　　“今年(nián)1—2月油脂油料(liào)市场(chǎng)整体运行平稳，缺乏突出矛(máo)盾且供需(xū)端(duān)均有不确(què)定性，盘面整体呈(chéng)现振(zhèn)荡走势。然而，进入3月后市场风(fēng)云(yún)突变，硅谷银行(xíng)倒(dào)闭(bì)引发市场恐慌及连(lián)锁反应，为全球金融市场的稳定性(xìng)带来了挑战，对整个商品乃至金融市(shì)场造成了较大冲击(jī)。此(cǐ)外，巴(bā)西(xī)大豆及欧洲(zhōu)菜油(yóu)供(gōng)给压力(lì)从进口(kǒu)成(chéng)本端为油脂油料市场形成了(le)较大拖累。宏观与基(jī)本(běn)面利空出现共振，不论(lùn)是(shì)油还是粕均显著跌破此(cǐ)前振(zhèn)荡区间。虽然市场并不看好(hǎo)油粕走势，但如此(cǐ)凌厉的跌势仍在节(jié)奏(zòu)上超出了市场(chǎng)预期。”石丽红说。

　　也(yě)有(yǒu)行业人(rén)士认为，今年一季(jì)度油脂的走势也受到宏观面(miàn)影(yǐng)响。另外，在(zài)大(dà)量乌克兰及澳洲廉价(jià)菜籽的冲击下，今年欧洲菜(cài)籽进口同比(bǐ)增加200多万吨，原油价格(gé)不(bù)景(jǐng)气带来生柴投料需求(qiú)减(jiǎn)少，这令(lìng)欧洲菜油的出口潜力大大(dà)增加。此外，继续增产的俄罗(luó)斯菜油大部分依(yī)赖对中国出(chū)口(kǒu)，在加拿大涂指甲油之前要涂护甲油吗，涂指甲油之前要涂护甲油吗旧作菜籽采购(gòu)近500万吨的背(bèi)景下，国(guó)内后期(qī)面临的菜油供给压力十(shí)分明显。

　　但今(jīn)年(nián)以来，行业普(pǔ)遍反映，油脂消费复苏不及预期，包装(zhuāng)油需求乏力，国(guó)内食(shí)用油(yóu)需求整体增量(liàng)空间不大。要想拿到(dào)更多市场份(fèn)额，不同油(yóu)种之(zhī)间、大(dà)小企(qǐ)业之间的(de)竞争十分激烈(liè)。

　　“当(dāng)前需求(qiú)仍(réng)处于弱(ruò)势，因提货较(jiào)好，菜油表观(guān)库存处于低位，终端库存处于高位(wèi)。随供应逐(zhú)步增加(jiā)，表观库(kù)存(cún)或逐步(bù)起量(liàng)，二(èr)季度菜油价格与(yǔ)相关(guān)油(yóu)脂价差缩小格(gé)局(jú)背(bèi)景下(xià)，菜油需求或起量，但中短(duǎn)期仍处于累(lèi)库态势。”石丽红(hóng)说。

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