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　　克里米(mǐ)亚(yà)突发，无人机袭击！

　　据今日俄罗(luó)斯电(diàn)视(shì)台（RT）网站消息，4月29日清晨，俄罗斯海(hǎi)军黑海舰队所在地，克里米(mǐ)亚半(bàn)岛(dǎo)的(de)塞瓦斯托波(bō)尔市的(de)一个(gè)储油设施遭到无人机袭击。从网络上(shàng)曝光的照片可以看(kàn)到，袭击导致储油设(shè)施燃(rán)起大火(huǒ)。

　　报道称，俄(é)罗斯(sī)任(rèn)命(mìng)的塞瓦斯(sī)托(tuō)波尔市市长米哈伊(yī)尔·拉兹沃扎耶夫在社交媒体(tǐ)上称：“由无人机袭击(jī)造成(chéng)的(de)火灾影响面积约为1000平方米，所有安全和(hé)救援人员(yuán)都已抵(dǐ)达现场(chǎng)。火灾(zāi)所在地和民用(yòng)区域间隔很远(yuǎn)。”

　　现场目击者分享的多段视(shì)频显(xiǎn)示，一场大火(huǒ)照亮(liàng)了整个夜空，浓烟直冲云(yún)霄(xiāo)。RT称，目前还没有任何(hé)伤亡(wáng)报告(gào)，地方政府敦促人们在(zài)消防(fáng)员努(nǔ)力扑灭大火时保持冷(lěng)静。

　　报道(dào)称，本周早些(xiē)时候，塞瓦斯(sī)托波尔也(yě)曾遭到两架无人(rén)机的袭(xí)击，其中一架无人(rén)机(jī)被俄(é)军摧(cuī)毁，另一架无人机在港口外爆炸。

　　油(yóu)脂龙头一季(jì)度业绩大(dà)反转

　　4月28日晚间(jiān)，“油茅”金龙鱼(yú)发(fā)布2023年一季(jì)报。报告期内，公司实现(xiàn)营业收入610亿元，同比增(zēng)长7.97％；归属于上(shàng)市公司(s可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思ī)股东的净利润8.5亿元，同比增长(zhǎng)645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内，随着国内餐饮行业的(de)逐步回(huí)暖，厨房食品的(de)销量较去年同(tóng)期有(yǒu)所上涨(zhǎng)。另外，去年一季(jì)度(dù)受南美干(gàn)旱天气等因素影响，大豆、大(dà)豆油及棕榈油等公司主(zhǔ)要原材料的价(jià)格快速上涨(zhǎng)，今年一季度公司主要(yào)原材料成本低于去年(nián)同期。销(xiāo)量上涨(zhǎng)和毛利率(lǜ)提(tí)升共同推动(dòng)了厨(chú)房食品(pǐn)的利润增(zēng)长。

　　截至2022年年末，金龙(lóng)鱼经销商数量合计(jì)7768家(jiā)，较上年增加(jiā)1647家(jiā)。金龙鱼(yú)在投资者关系(xì)活动上表(biǎo)示，新增渠道主要来源(yuán)于网络下沉、细分产品的专业(yè)经销商，以及餐(cān)饮渠道的快速发展带来的(de)经销商增长(zhǎng)。

　　产能方面，金(jīn)龙鱼目前有70多个已投产生(shēng)产基地，央厨(chú)杭(háng)州、周(zhōu)口、重庆、兴平基地已(yǐ)投产，沈(shěn)阳和(hé)廊坊的央厨项目也将(jiāng)于年内建成投产。目前(qián)，河(hé)南(nán)周口和陕可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思西兴平央厨开(kāi)始(shǐ)供应学生餐业务(wù)，多款预制菜在线下及电(diàn)商平台开展销售。

　　不过(guò)，期货日报(bào)记者(zhě)还注意到，金(jīn)龙(lóng)鱼(yú)归属于上市(shì)公司股(gǔ)东的(de)扣(kòu)除非(fēi)经常性损益(yì)的(de)净利润为2.4亿元(yuán)，同(tóng)比下降70.94％。这主要是公司的(de)套期保值(zhí)操作(zuò)未完全满足(zú)套期(qī)会计要求(qiú)的衍生(shēng)金(jīn)融工具(jù)损(sǔn)益的(de)影响，因此(cǐ)将套期保值业务(wù)划定(dìng)为非经常性损(sǔn)益，排除在净利润外。

　　金龙鱼在《关于开展2023年度商品(pǐn)期(qī)货套期保值业务的公告》中披露，将(jiāng)在2023年对在场内(nèi)市场交易的(de)与公司及下属子公司的生产经营有直接关系(xì)的原料、产品、油脂等期货(huò)品(pǐn)种(zhǒng)，主(zhǔ)要包括：棕榈油(yóu)、豆油、菜油、菜粕(pò)、大豆、玉米、花生等品(pǐn)种。第一季度(dù)，饲料原料和(hé)油脂科技产品的销量(liàng)有所增长(zhǎng)，营业收入同比上涨，但是在(zài)行情下跌的(de)过(guò)程(chéng)中，公司油脂科技相关产品的利润受到挤压，导(dǎo)致(zhì)利(lì)润同比(bǐ)有所(suǒ)减(jiǎn)少。从合(hé)并资产负债表中可以看出，衍(yǎn)生(shēng)金(jīn)融资(zī)产从年初余额的5.8亿元增长到了期末的8.3亿元(yuán)，实现(xiàn)了对现货市(shì)场的(de)对冲作(zuò)用，弥补(bǔ)了一定的利润损失(shī)。

　　记者还注意(yì)到，油(yóu)脂加(jiā)工(gōng)企业道(dào)道全一季度扭亏为盈。4月26日晚间，道道(dào)全发布2023年(nián)一季度报(bào)，公(gōng)司实(shí)现(xiàn)营业(yè)收(shōu)入17.48亿元(yuán)，同比增(zēng)长(zhǎng)41.34％，实现扣非后净利润7093万元，实(shí)现经营活(huó)动产生(shēng)的(de)现(xiàn)金流量净额3.31亿(yì)元，亦跟随同步(bù)转正。由于产能释放、原料回落、消费复苏、推出(chū)新品(pǐn)等(děng)利好(hǎo)因(yīn)素影响，道(dào)道全迎来业绩修复时刻。分析人士表示(shì)，道道全业(yè)绩修(xiū)复有持续性，预计二季度还(hái)有增长。

　　“原材料价(jià)格(gé)下(xià)降(jiàng)”是道道全业绩出现大(dà)反转的主要(yào)原因(yīn)。

　　三年(nián)间，原(yuán)料菜油价(jià)格从8000元/吨一线飙涨(zhǎng)至14000元(yuán)/吨以上的历史高位(wèi)，这(zhè)大大抬(tái)升了企业的加工成本。然而零售终端(duān)的包装(zhuāng)油价格上涨幅度却不(bù)及成本上涨幅度(dù)，甚至出现(xiàn)卖得(dé)越多、亏(kuī)得(dé)越多的情况，这导致油(yóu)脂加工(gōng)企业的盈(yíng)利能力大(dà)幅下(xià)降，道(dào)道(dào)全也不(bù)例外。自2022年下半年以来(lái)，道(dào)道(dào)全新建产(chǎn)能(néng)陆续释放，海外到港原料陆续增长，带动道(dào)道全的(de)包装油毛利率逐步(bù)回升。

　　道(dào)道全(quán)近年来主推旗下茂(mào)名工厂建(jiàn)设，并于今年一季度取得阶(jiē)段(duàn)性成绩。2022年(nián)7月份(fèn)，道道全茂(mào)名工厂(chǎng)建(jiàn)成投产(chǎn)，此后产能(néng)处于爬坡释放期。今年以(yǐ)来，广东大力发展预(yù)制菜产业，一季度广东(dōng)地区餐饮(yǐn)消费回暖势头良好，为道道全茂名工厂的投产(chǎn)及产能释放带来正面影响。

　　道(dào)道全还表示，今年一季度(dù)扭(niǔ)亏为盈的另一主要原因是主(zhǔ)要原料价格出现下降趋势(shì)，缓解公司的(de)采购及(jí)成本压力。自2022年下(xià)半年开始，道(dào)道全所(suǒ)用主要原(yuán)料的国际交易价格呈现出回落走势，受(shòu)船期和现货到厂(chǎng)的时间影(yǐng)响，道道全(quán)的(de)主要(yào)原料综(zōng)合采购成本随(suí)后于2022年(nián)年(nián)末回落，2023年一季度则进一(yī)步延续回落趋势(shì)，对其一季度实(shí)现扭亏为盈有(yǒu)明显正面贡(gòng)献(xiàn)。

　　目(mù)前，道道全旗(qí)下拥有多个品牌，经(jīng)销商总数已达1308家，遍及华(huá)中(zhōng)、西(xī)南、西(xī)北、华(huá)东(dōng)、华南等菜(cài)油主要消(xiāo)费区域(yù)，并在(zài)岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖(jìng)江设立生产(chǎn)加工基地(dì)。由于拥有多个品牌及多地工厂，下游消费复苏、上游原料看跌将成为道(dào)道全(quán)今年(nián)业绩修复(fù)的两大驱(qū)动因子。对(duì)于今年的业绩，道(dào)道全持有(yǒu)谨慎(shèn)乐观态度，认为业绩修复(fù)有一定持续性，未来(lái)不宜(yí)过度悲观。亦(yì)有多家券商(shāng)对道道全今年业绩表(biǎo)达正面预期，并(bìng)预测(cè)其今年全年营业收入(rù)将突(tū)破(pò)100亿元(yuán)。

　　毛利率方(fāng)面，随着大豆、棕榈油、包材等大宗原材料价格自(zì)2022年下(xià)半年高(gāo)位回落，且(qiě)叠加提价效应逐渐(jiàn)显现，部分公(gōng)司毛(máo)利率(lǜ)迎来较明显改善。

　　对于行(xíng)业发展格局与趋势，道道(dào)全认为，2023年，从目前掌握的信息来看，原材料(liào)供给预计将趋向(xiàng)于宽(kuān)松，但天(tiān)气、能源及(jí)国际政治(zhì)经济形(xíng)势等因素的影响(xiǎng)，又给油脂、油料市场带(dài)来不确(què)定性(xìng)。包装食用植物油(yóu)是生活必(bì)需(xū)消费品，市(shì)场空间广阔。随着消费者(zhě)健康意识的提高，对(duì)健康、安全、营养(yǎng)的食用油需求也将持(chí)续增加，未来品牌化、高(gāo)端化将是行(xíng)业发展的趋势，品(pǐn)牌差异化现象也将日益凸显。

　　中信建投油(yóu)脂分析师石丽红告诉记者，在原料供(gōng)应端，大(dà)宗农产品价格已“退烧”，进入下行周期(qī)，而且我(wǒ)国菜油原料供应出现了从未有过的(de)多元及(jí)宽松局面(miàn)，包装油的成本端(duān)压力(lì)缓解趋势(shì)明显。

　　今年(nián)以来，菜油的消费需(xū)求(qiú)端则(zé)是喜忧参半。

　　“今年1—2月油脂油料(liào)市场整体运行平稳，缺(quē)乏突出矛盾(dùn)且(qiě)供需端均有(yǒu)不确定性，盘(pán)面整体呈现振荡走势。然而(ér)，进入3月后市场风云突变，硅(guī)谷银(yín)行倒闭引发(fā)市场恐慌及连(lián)锁反应，为全球(qiú)金融市场的(de)稳(wěn)定性带(dài)来了挑(tiāo)战，对整(zhěng)个(gè)商品(pǐn)乃至(zhì)金融(róng)市场造(zào)成了较大冲击。此外，巴西大豆及欧(ōu)洲菜油供给压力从进口成本端为油脂油料市场形(xíng)成了较大拖累(lèi)。宏观与(yǔ)基本(běn)面利(lì)空(kōng)出现共振，不论是油还是粕均(jūn)显著跌破此前振荡区(qū)间。虽(suī)然市场并不看好油粕走势(shì)，但如此凌(líng)厉(lì)的跌势仍(réng)在节奏上超出了市(shì)场预(yù)期(qī)。”石(shí)丽红说。

　　也(yě)有行业(yè)人士认(rèn)为，今年一季度油脂的(de)走势也受(shòu)到宏观面(miàn)影响。另(lìng)外，在大量(liàng)乌(wū)克兰及澳洲廉(lián)价菜籽(zǐ)的冲击下，今年欧(ōu)洲菜籽进口(kǒu)同(tóng)比(bǐ)增加(jiā)200多万吨，原油价格不(bù)景(jǐng)气带(dài)来生柴投料需求减少，这令欧洲(zhōu)菜油的出口潜力(lì)大大(dà)增加。此(cǐ)外，继续(xù)增(zēng)产的俄(é)罗斯菜油(yóu)大部分依赖(lài)对中国出口，在加拿(ná)大(dà)旧作(zuò)菜籽采(cǎi)购近500万(wàn)吨(dūn)的背景下，国内(nèi)后期面(miàn)临的菜(cài)油(yóu)供给压(yā)力十分明显(xiǎn)。

　　但今年以来，行业普遍反(fǎn)映(yìng)，油脂消费(fèi)复(fù)苏(sū)不(bù)及预期，包装油(yóu)需求乏(fá)力，国内食用(yòng)油需求整体(tǐ)增量空(kōng)间不大。要想拿到更(gèng)多市场份额，不同(tóng)油种之(zhī)间(jiān)、大小企(qǐ)业之间的竞争十分激(jī)烈(liè)。

　　“当前需求仍处于弱势，因提(tí)货较好，菜(cài)油表观库存处于低位(wèi)，终端(duān)库存处于高(gāo)位。随供应逐步增(zēng)加，表观库存或(huò)逐步起量，二(èr)季度菜油价格与相关油脂价差缩小(xiǎo)格局背景下(xià)，菜油需求或起量(liàng)，但中(zhōng)短期仍处于累(lèi)库态势(shì)。”石(shí)丽红(hóng)说。

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