昨(zuó)夜，据路透社最新(xīn)报道，知情人(rén)士透露，美国(guó)总(zǒng)统拜登(dēng)和众议院(yuàn)议长麦卡锡(xī)接(jiē)近就美国(guó)债(zhài)务上限(xiàn)达成协议，双方在可自(zì)由支配开(kāi)支方(fāng)面的分歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这(zhè)名(míng)消息人士和(hé)另一名了(le)解谈(tán)判(pàn)情(qíng)况的(de)人士称，最终可(kě)能达成(chéng)的(de)不(bù)会(huì)是一份长达数百页、可能(néng)需要立(lì)法者花几天时间撰写、阅读(dú)和投(tóu)票(piào)的(de)法(fǎ)案，而(ér)是(shì)一份(fèn)包含几个关键数字的精简(jiǎn)协议。另一位消(xiāo)息(xī)人士称，预计谈判代表将敲定可自(zì)由支配(pèi)开支的最高限额，包括军(jūn)费开支，但让议员们在未来几个(gè)月(yuè)通过(guò)正常的(de)拨款程序敲定(dìng)住房(fáng)和教育等类别(bié)的细节。根据美国联邦数据，2022年(nián)，美(měi)国的可自(zì)由支配支出达到1.7万亿美元(yuán)，占6.27万亿美元支(zhī)出总(zǒng)额的(de)27％。其中大约一半用于国防，一些议(yì)员(yuán)表示(shì)不应(yīng)该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯副总理(lǐ)诺(nuò)瓦克周四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减产(chǎn)决定后，将于6月4日举行的六个月来首次(cì)面(miàn)对面会议不太(tài)可能采取(qǔ)新(xīn)的措施。当前的任务是监控市场形势并及时(shí)作出反应。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的目标不是推动油(yóu)价上涨，而是平衡(héng)价格，以(yǐ)确保生产者和消费者的利益。

　　诺瓦克(kè)预计布(bù)伦特原(yuán)油价格到2023年底将略高于(yú)80美元/桶。他认为，目前的价格反映了市场对全球宏观经济形势的(de)评估(gū)。美国加息阻碍(ài)了油价进(jìn)一(yī)步(bù)上涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油(yóu)期货盘(pán)中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此(cǐ)外(wài)，周四的最(zuì)新数据(jù)显示，交易员们(men)完全(quán)押注美联储会在(zài)6月或7月(yuè)的某(mǒu)次(cì)会(huì)议上(shàng)再度(dù)加(jiā)息25个基(jī)点，最早在6月(yuè)便加息的(de)可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会(huì)议挂(guà)钩的掉期合约升至(zhì)5.37％，比当(dāng)前(qián)有效联邦基金利率5.08％高出超过(guò)25个基点，这代表市场(chǎng)认(rèn)为接下(xià)来两次会议(yì)中美联储肯定(dìng)会加息25个(gè)基(jī)点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会(huì)议挂钩的(de)掉期合约显(xiǎn)示(shì)消化(huà)了约14个基点的加(jiā)息预期，由于美(měi)联储加息规模通常都是25个基点的倍数(shù)，这代表6月加(jiā)息25个基点的(de)概(gài)率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦特7月原油期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和美(měi)油均止步三日连(lián)涨。

　　美股收(shōu)盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌(diē)约30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略(lüè)低于380美(měi)元，创盘中和收盘历(lì)史(shǐ)新高，市值(zhí)曾达到9550亿美元，距1万亿美(měi)元市(shì)值大(dà)关一步之(zhī)遥(yáo)，有望(wàng)成为全(quán)球第九家市值突破1万亿美元的上市(shì)公司(sī)。盘中英(yīng)伟达(dá)市值曾涨将近(jìn)2000亿(yì)美元，几乎相(xiāng)当(dāng)于两个(gè)英特尔(ěr)的市值(zhí)。英伟达创美股(gǔ)史上(shàng)最大单日市值增长(zhǎng)规模，一日(rì)的市值涨(zhǎng)幅比标普500 472只成份股各自的市(shì)值都高。

　　最新的(de)财(cái)报数据显(xiǎn)示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下(xià)降(jiàng)13％，但好于市场(chǎng)预期的65亿美元；调整后每股收益(yì)为1.09美(měi)元(yuán)，市场预期0.92美元。按业务划分，英伟达数据中(zhōng)心(xīn)业务营收(shōu)增(zēng)长14％至42.8亿美(měi)元(yuán)，好(hǎo)于市场预期(qī)的39亿美(měi)元。

　　最重(zhòng)要的数据在(zài)于(yú)——展望未来，英伟达预(yù)计第(dì)二(èr)财(cái)季(jì)营(yíng)收(shōu)将达(dá)到110亿美元(yuán)左右，较市场预(yù)期的71.8亿美元高53％。这一极度积极(jí)的展望表(biǎo)明(míng)，英(yīng)伟达从全球企业布(bù)局(jú)AI的热潮中获得的利益远(yuǎn)超(chāo)人们预期。英伟达生产极(jí)度复杂的人工智能计算任(rèn)务所(suǒ)需的GPU芯片，可谓火爆(bào)全球(qiú)的ChatGPT所需(xū)的最重要底层(céng)硬件。英伟达如(rú)今在AI用途的芯片领域占据主(zhǔ)导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和(hé)运行机器学习软(ruǎn)件，这也(yě)是支持OpenAi旗下火爆(bào)全球(qiú)的ChatGPT的最关键底层(céng)硬件。

　　黑(hēi)色系集体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢材期(qī)价创(chuàng)近半年以来(lái)新低

　　昨日，铁矿石(shí)、钢(gāng)材期(qī)货盘(pán)中明(míng)显下滑并(bìng)创下(xià)近半年或半年多以来(lái)新(xīn)低(dī)。截至(zhì)5月25日(rì)下(xià)午(wǔ)收(shōu)盘，铁矿石(shí)主力合约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨，盘中最(zuì)低下探674元(yuán)/吨；螺纹钢主力(lì)合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主(zhǔ)力(lì)合约(yuē)2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦持续重挫，截至23点(diǎn)收盘，焦煤跌(diē)近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进(jìn)入5月以来(lái)，黑色商品在(zài)经历短暂反弹后于近(jìn)期再次走弱。对此，大(dà)有期货投研中心(xīn)黑色(sè)高级(jí)研(yán)究员黄科在接受期货日报记者采(cǎi)访(fǎng)时表示，近期(qī)黑色(sè)系品种大幅下跌是(shì)宏观(guān)和(hé)产业共振带(dài)来的(de)结果。

　　“其(qí)中(zhōng)宏观(guān)层面，目前美(měi)国两党对(duì)于政(zhèng)府债务上限问题仍没有达成一致，随着(zhe)截止(zhǐ)日期临近，市场(chǎng)各方的(de)避险观(guān)望情绪较为明显；而(ér)从美联储5月会(huì)议纪(jì)要来看，不(bù)能排除接下来继(jì)续加息的可能性(xìng)，当前(qián)美联储6月加息概率上升到40％附近(jìn)，近期美元指(zhǐ)数走(zǒu)强(qiáng)对于大宗商品(pǐn)价格(gé)普遍形成一(yī)定压(yā)力。国内(nèi)方面，5月份公布的社融(róng)和固定资产投资等经(jīng)济数据略低(dī)于市场，市场(chǎng)担心经济复苏的后(hòu)劲不(bù)足，也导(dǎo)致与国内经济状况关联(lián)性较强的(de)黑色系品种支(zhī)撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目(mù)前黑色产业(yè)层面也并无(wú)利多因素。黄科(kē)表(biǎo)示，从(cóng)现(xiàn)货市(shì)场(chǎng)表现来看，虽然目(mù)前铁水产量已经见顶，但随着成本端原料价格(gé)的(de)大幅回落，钢厂方面并没有很强的减(jiǎn)产动力(lì)。在行业(yè)利(lì)润尚存、部分钢(gāng)厂复(fù)产的(de)情况下(xià)，本周钢联(lián)螺纹(wén)、热轧(yà)产量甚至止跌回升，减产不及预期以及(jí)原料成本(běn)持续下移导致钢价下(xià)方支撑走弱；而(ér)当前(qián)国内钢(gāng)材需求也已临近淡季，在需求乏力(lì)的情(qíng)况下，钢材价格(gé)不断(duàn)下探寻底(dǐ)。

　　建信期货黑色产(chǎn)业(yè)研究主(zhǔ)管(guǎn)翟贺(hè)攀对记者(zhě)表示，自今(jīn)年(nián)3月中旬以来(lái)，铁矿(kuàng)石(shí)、钢材等黑色系(xì)商品(pǐn)市场(chǎng)整体陷入(rù)“供应增、需求底部徘徊、成本塌陷”的负向循环，期现货(huò)价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看(kàn)，近两(liǎng)个月来(lái)钢(gāng)材(cái)下(xià)游需求恢复距离此(cǐ)前预期有较大差距，叠加今年年初以来市场对下游需(xū)求的(de)乐观(guān)预期，导致钢(gāng)厂产量增幅较大。而在市场供需阶段性错配(pèi)的(de)情况(kuàng)下，钢(gāng)铁原燃料进口规(guī)模(mó)又出现明显(xiǎn)增长，同时预期(qī)中的下半年不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵的粗钢(gāng)产量平控(kòng)政策也进一步压低了钢铁原(yuán)燃料(liào)价格。”翟贺攀(pān)说。

　　据(jù)Mysteel相关数据统(tǒng)计，3月初以来，钢材五大(dà)品种周(zhōu)度表观消费(fèi)量均(jūn)值为1000万吨，仅(jǐn)比去年同期增(zēng)长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局(jú)数据，1-4月份(fèn)我国粗(cū)钢产量为3.54亿吨，同比增(zēng)长5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月份我国进口铁(tiě)矿石与(yǔ)炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万(wàn)吨(dūn)，同比分(fēn)别(bié)增长(zhǎng)8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或延续弱(ruò)势，中期有反弹(dàn)空间

　　从当(dāng)前钢材(cái)市场面临的(de)问题(tí)来看，方正(zhèng)中期期货研究院黑色组长汤(tāng)冰华告诉(sù)记者，主要有以下三个方面(miàn)的问题：一是高炉减(jiǎn)产不(bù)充分；二是外需(xū)可(kě)能会大幅下滑；三是国内政策刺激(jī)还比(bǐ)较(jiào)有限，当前内需虽然未(wèi)见(jiàn)好转，但今年以来表现(xiàn)一(yī)直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是否(fǒu)已现(xiàn)，汤(tāng)冰华(huá)表(biǎo)示，由于(yú)二(èr)季度(dù)以来(lái)国内政策利(lì)多(duō)有限，导致(zhì)“买预期”交易未能如期出现，但国内市场利(lì)空在价格中已(yǐ)有(yǒu)体现，从后期市场表(biǎo)现(xiàn)来看，钢材需求端(duān)利空可能(néng)来自海外，6月出(chū)口(kǒu)一旦转差(chà)，则(zé)板材(cái)供(gōng)应压(yā)力会明显增(zēng)加，产量也面(miàn)临继续(xù)压减。因此，在经(jīng)历4-5月份的政策不及(jí)预期后，国内(nèi)下一(yī)个相(xiāng)对(duì)重要的政(zhèng)策(cè)时点可能在7月的半年度经济数据公布后，在此(cǐ)之前(qián)，钢矿品(pǐn)种价格(gé)底部的确立需(xū)要黑色商品整体供应(yīng)回落，即铁水产量、焦煤(méi)供应(yīng)及铁矿石非主流矿发(fā)货均出现下降。不(bù)过目前焦煤进口通(tōng)关及(jí)铁(tiě)矿(kuàng)石非澳巴发货(huò)已(yǐ)开始减少(shǎo)，但(dàn)铁水下降并不(bù)明显，负(fù)反(fǎn)馈还在持(chí)续，价(jià)格还未(wèi)真正见底。

　　在(zài)黄科看来，后续钢(gāng)矿(kuàng)品(pǐn)种止跌需要具备两个条(tiáo)件：一是煤炭(tàn)价格止跌，从成本端对钢价(jià)形成一定支(zhī)撑；二是(shì)钢厂方面有实质(zhì)性的减产行动，从而改(gǎi)善(shàn)市场对于后期供需平衡的预期。不过，从目前(qián)情况来看，在进口煤冲击之(zhī)下，近期国内煤炭市场情绪较为悲观，动力煤价格有加速下(xià)跌迹(jì)象(xiàng)；此外国内(nèi)粗钢产量平控(kòng)政策(cè)尚未执行，钢厂主(zhǔ)动减产意愿(yuàn)不强。因此，预计(jì)短期内黑色系品种(zhǒng)或延续弱势，整体易跌难(nán)涨(zhǎng)。

　　“积重(zhòng)难(nán)返的市场供需格局，与成本塌(tā)陷(xiàn)叠加造(zào)成(chéng)的(de)负(fù)向循环，或将(jiāng)令铁矿石、钢材等黑色系商品价(jià)格惯性下跌趋势短暂延续，难(nán)有像样(yàng)的反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外(wài)值(zhí)得(dé)注意的是，在期货(huò)价格大(dà)幅下探之际，螺纹钢现货价格(gé)已(yǐ)跌(diē)回至(zhì)2020年5月之(zhī)前的水平。对此，翟贺攀告诉(sù)记者，螺纹(wén)钢现货目前回归2020年疫情初(chū)期的价格区间有利于(y不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵r: #ff0000; line-height: 24px;'>不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵ú)行业供(gōng)需加快调整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此(cǐ)，基于钢(gāng)厂(chǎng)铁矿(kuàng)石库存和钢材(cái)社会库(kù)存较(jiào)近年同(tóng)期偏低、6月份之后来(lái)自政策面和市场(chǎng)力量的供(gōng)应压减速度加快、稳经济政策效果或将在下(xià)半年显(xiǎn)现、国际(jì)局(jú)势缓和以及国内外(wài)价差有(yǒu)利于(yú)钢材出口再上台阶等因素，未来2-4个月，我们对黑色系商品价格保持谨(jǐn)慎(shèn)乐观(guān)，尽管难以恢复至今(jīn)年4月中旬之前(qián)的偏高水平(píng)，但(dàn)中期反(fǎn)弹依然有空间。”

　　汤冰华也表(biǎo)示，当前(qián)钢铁(tiě)产业链库存整体(tǐ)较(jiào)低(dī)，因此在后续进入减产期间(jiān)后，钢(gāng)材价格下跌(diē)一旦出现企稳，那么低价(jià)可(kě)能会(huì)刺激补库，并带动行(xíng)情出现阶段(duàn)反弹(dàn)。

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