公募基金一季报(bào)募集披露(lù)。张坤以(yǐ)超880亿(yì)元(yuán)的管(guǎn)理规模，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进入(rù)密集披露期，顶流(liú)基金经理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模(mó)超(chāo)880亿(yì)元(yuán)，再度(社戏主要内容概括及中心思想50字，社戏,的主要内容dù)成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。一季度，张坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持(chí)香港交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一季(jì)度加(jiā)仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中国中免、药明康(kāng)德(dé)。另一位(wèi)700亿级(jí)基(jī)金(jīn)经理(lǐ)谢治宇则(zé)加仓了(le)晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在可积累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基(jī)金经(jīng)理张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)、易方(fāng)达优质企业三年(nián)持(chí)有、易方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达(dá)亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四(sì)只基(jī)金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水(shuǐ)近5亿元。

　社戏主要内容概括及中心思想50字，社戏,的主要内容　一季度末，张坤的基金(jīn)管理(lǐ)规模超越(yuè)葛兰(lán)，再(zài)度成(chéng)为主动权(quán)益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保持(chí)了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤(kūn)所持基(jī)金股票(piào)仓位基(jī)本稳定(dìng)，对结构进行了调整，增加了消费等行业(yè)的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从(cóng)基金(jīn)收益(yì)来(lái)看(kàn)，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季(jì)度均实现(xiàn)了正收益(yì)，基(jī)金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金规模为(wèi)562.09亿(yì)元，报告(gào)期内基金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩(jì)比较(jiào)基(jī)准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股分别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯(xùn)控股(gǔ)、五(wǔ)粮液、洋河股份(fèn)、招(zhāo)商银(yín)行、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国海洋石(shí)油(yóu)大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选第十大重仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白(bái)酒(jiǔ)股进行了不同的(de)加(jiā)减仓(cāng)操(cāo)作：加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮(liáng)液(yè)。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达蓝(lán)筹精选在(zài)一(yī)季度还(hái)减持了香港交易(yì)所、招商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方(fāng)面，仍(réng)然持有商业模式(shì)出色(sè)、行(xíng)业格(gé)局清晰(xī)、竞争力强的(de)优质公司。基本面价值投资很吸引人的一(yī)点是(shì)，投资者可以(yǐ)用很长一段时(shí)间来充分观(guān)察公司的发(fā)展，等到它们(men)用(yòng)事实证明自己的成功和(hé)巨(jù)大的成长潜力之后(hòu)，再(zài)买入也(yě)不(社戏主要内容概括及中心思想50字，社戏,的主要内容bù)迟。基本面价值投资的(de)优势(shì)之一在于可积累(lèi)性(xìng)。如果(guǒ)只是针对(duì)某(mǒu)一次投资，积累的(de)重要性可能并不显著。但(dàn)如果将投资(zī)贯穿(chuān)一生，并将长期(qī)复合(hé)回报作为终(zhōng)级目标，可积累性(xìng)就是(shì)这一目标(biāo)的最重要保障，选择一(yī)条可积累的“很长的坡”并在(zài)坡(pō)上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺(shùn)周期行业中寻找投资机会

　　一季度末(mò)，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管(guǎn)理规模达(dá)751.63亿元(yuán)，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城(chéng)新兴成长是刘彦(yàn)春管理的规模(mó)最大的(de)基金，一季度末规模达384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成(chéng)长保持高仓位运行，股票(piào)仓位94％。该(gāi)基金(jīn)重仓(cāng)贵州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)、五(wǔ)粮(liáng)液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡(gòng)酒、海大集团、药明(míng)康德、山西汾酒、美的集(jí)团(tuán)。

　　2023年一(yī)季度景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长前(qián)十(shí)大重仓股

　　从(cóng)持仓变(biàn)动情况(kuàng)来看(kàn)，景顺长城(chéng)新兴成长一季度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持中国中免、药(yào)明康德、五粮(liáng)液等(děng)股票(piào)。

　　刘彦(yàn)春在基(jī)金一季报中指出，我国经济复苏、美(měi)国紧缩后通胀下行(xíng)仍(réng)将是今年主要宏观背景。经(jīng)济运行正常(cháng)化需(xū)要一个(gè)过程，特别是居民和中小企业，需(xū)要时间修(xiū)复资产负(fù)债表(biǎo)、修复信心(xīn)。随着经济逐步正常化，居(jū)民消费信心回升、超额储蓄下降(jiàng)是必然事件，消费今(jīn)年大概率超预期回(huí)升。就(jiù)近期公(gōng)布的社融和地产数据分析，二季(jì)度A股盈利(lì)增速有望(wàng)进入(rù)上行周期(qī)。

　　“全球经济正在重回正轨(guǐ)的路(lù)上(shàng)。除了继续(xù)关注整个经济体发(fā)展状况之外，可以将目光更多放在微观企业层(céng)面。可以(yǐ)看到很多公司(sī)在过去几年始终做正确的(de)事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、更加(jiā)强大。不必(bì)总是(shì)关注(zhù)宏(hóng)观数据，多看看(kàn)微观(guān)企(qǐ)业变化(huà)可以让内(nèi)心更加平静。我们(men)对全年股票市场有(yǒu)信心，未来(lái)将继续保持合同约(yuē)定(dìng)较高仓位运作，更多在顺(shùn)周期(qī)行业中寻找投资(zī)机会。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一(yī)季度(dù)末，谢治宇(yǔ)管理(lǐ)规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基(jī)金在报告期内均实(shí)现了正收益。

　　其(qí)中，兴全合润(rùn)基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保持高(gāo)仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十(shí)大重(zhòng)仓股分别(bié)为(wèi)三安光电、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起(qǐ)科(kē)技、韵(yùn)达股份、万(wàn)华化(huà)学(xué)、中际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)前(qián)十大持仓变动情况(kuàng)来看(kàn)，一季度兴全合(hé)润(rùn)加(jiā)仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使这两(liǎng)只股票进入前(qián)十(shí)大(dà)持(chí)仓。此外，一(yī)季度兴全(quán)合润加仓三安光(guāng)电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份、健友股份等(děng)股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季报中指出，今年一季度疫情对经(jīng)济的影响基本消除，整体(tǐ)经济逐步回到复苏轨道。随(suí)着中国的稳增长政策落(luò)实与全球范围内的通胀见顶，内需复苏(sū)加上预期改善推动资本(běn)市场风(fēng)险偏好回升。虽然海外银行(xíng)出(chū)现(xiàn)了阶(jiē)段性危(wēi)机(jī)，但各国政(zhèng)府较为迅速(sù)地采取了(le)对(duì)应措施，接(jiē)管相(xiāng)关银行，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风(fēng)险因素减弱，一季度A股板块分化(huà)更(gèng)明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人(rén)工智能、中字头(tóu)的‘中特估(gū)’、半(bàn)导体(tǐ)等(děng)板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影(yǐng)视(shì)等板块也实现较大(dà)幅度上涨。该基金(jīn)报告期(qī)内对(duì)人(rén)工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公(gōng)司长期成长价值，不(bù)断寻找具(jù)有良好投资性(xìng)价比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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