近期交(jiāo)易商协会(huì)的(de)监(jiān)管处罚力(lì)度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债券(quàn)市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监(jiān)管底线不(bù)能(néng)破(pò)戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律调查，这是两天内第(dì)二家(jiā)被要求(qiú)自律调查的(de)大(dà)行。今年以来，交易商协会已对多家推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释金融机构启(qǐ)动(dòng)自律调查，监管力(lì)度在持(chí)续加大(dà)。

　　多(duō)家金融机构接连(lián)被通报(bào)

　　5月(yuè)11日，中国(guó)银行间市(shì)场交易商协会（下(xià)称“交易商协会”）网站显示(shì)，基于(yú)监管部门反馈线索，依据(jù)《银行间债(zhài)券市场自(zì)律处分规则》，交易商协会已对中(zhōng)国建设银行股份有(yǒu)限公(gōng)司债务融(róng)资(zī)工具承销业务涉嫌违规行为(wèi)开展自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报(bào)，去年建行承销(xiāo)非(fēi)金融(róng)企业(yè)债务融(róng)资工具(jù)744笔，为(wèi)411家实(shí)体(tǐ)企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释(gāi)行支持优质头部(bù)房地(dì)产企业(yè)债券融资需求，承销房地(dì)产(chǎn)企业323.35亿元(yuán)债务(wù)融资工具，房地产(chǎn)并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监(jiān)管力(lì)度在近期持(chí)续加大(dà)。就在5月9日，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会官网发(fā)布信息，针对中国进出口银行金融债券发行涉嫌(xián)违规行为，以及中(zhōng)国民生银行(xíng)承销业务涉(shè)嫌(xián)违规(guī)行(xíng)为已开展自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西银行、青岛银行和粤财(cái)信(xìn)托(tuō)共(gòng)5家机构(gòu)涉及债(zhài)券业务违规(guī)被点名。具体来说，交易(yì)商协会(huì)通过(guò)深(shēn)入调(diào)查(chá)发现，大(dà)连银(yín)行等多(duō)家机构存在债券代持交易等违(wéi)规行为。其中，大连银行通(tōng)过(guò)做市业务方式，每日滚动开(kāi)展买卖方(fāng)向相反、清算速度不同的现券交易，代持利率债活(huó)跃券，且规模较大；郑州银行、江(jiāng)西银行和青岛银行，内控(kòng)执行不(bù)严或流于形式，未有(yǒ推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释u)效评估交易合理性，作(zuò)为中间方以现券买(mǎi)卖或做市(shì)等方式参与债(zhài)券代持交易链条，交易笔数和金(jīn)额(é)较大(dà)。

　　今年4月，工商银行(xíng)已(yǐ)被启(qǐ)动自律调查(chá)。相关公(gōng)告称(chēng)，交(jiāo)易商协会在日常监测工作中发现，工(gōng)商银行主承销的多(duō)期债务融资工(gōng)具发行(xíng)定(dìng)价严重偏(piān)离(lí)市场合理水平，干(gàn)扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律(lǜ)管(guǎn)理(lǐ)相(xiāng)关(guān)规定(dìng)。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站(zhàn)披(pī)露，近期在(zài)查处四平市城(chéng)市发展(zhǎn)投资控(kòng)股有限公司案件时，发现吉(jí)林银行、吉林(lín)亿联银行(xíng)因违(wéi)规收取发行人(rén)大(dà)额财务资(zī)助，涉嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债券(quàn)市场自律管理规则，被(bèi)交(jiāo)易商协会进(jìn)行自律调查。一同被开展自律(lǜ)调查(chá)的还(hái)有光大证券、富(fù)国资(zī)产管理(lǐ)（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司两家金融机构(gòu)。

　　交(jiāo)易商协会监(jiān)管处罚力(lì)度加强

　　根据(jù)交易商协会通报的数据，2022年全年(nián)，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立案(àn)调查，开展自律调查和自律(lǜ)问询103次，作出各类自律(lǜ)处(chù)分99家（人(rén)）次，涉及(jí)35家发行人和信用(yòng)增进(jìn)机构、4家(jiā)主承(chéng)销商、3家会计(jì)师事务所、1家(jiā)律师事务所、2家其他类型机构和(hé)54名直接责任人。作出的处分中(zhōng)，警告及以(yǐ)上占比超过(guò)五成，15家机构(gòu)被暂(zàn)停一定期限业务(wù)，12位责(zé)任人(rén)被(bèi)认定不适当(dāng)人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报(bào)的原因包括低价(jià)包销(xiāo)多(duō)期债务融(róng)资工具(jù)，影响了市(shì)场正常秩序；部分债务融资工(gōng)具未按(àn)照发行文件约定开(kāi)展余额包销(xiāo)，个别债务(wù)融(róng)资工具挤(jǐ)占了其他(tā)投资人的(de)正常投标(biāo)，违背了公平公正原(yuán)则(zé)，并影响了发行(xíng)利率，对市场正常秩序(xù)造成了一定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行(xíng)间债(zhài)券市场参与机构(gòu)在从事相关业(yè)务(wù)过程中(zhōng)，务必牢固树(shù)立市场责(zé)任意(yì)识，严格遵守相(xiāng)关监管规定和自律(lǜ)规(guī)则要求，合(hé)规展业(yè)，自觉维护银行间(jiān)债券(quàn)市场运行(xíng)秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做市商作为银(yín)行间(jiān)市场基石机构(gòu)，承担(dān)着(zhe)提高(gāo)市场流动(dòng)性、促进价格发现的重要作用，应切实提升做市交(jiāo)易(yì)能力，加强(qiáng)内部控制和风险管理，确保合规(guī)稳健展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可(kě)以看(kàn)到，近期交易(yì)商协(xié)会的(de)监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债券市场参(cān)与(yǔ)主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋(qū)激烈(liè)，但监管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金(jīn)融(róng)政策监管(guǎn)专家周毅钦对《国际(jì)金融报》记者表示(shì)，可以看到，银(yín)行间交易商协会将(jiāng)继续贯彻落实监(jiān)管从严要求，以严格(gé)自(zì)律(lǜ)惩戒向(xiàng)市场(chǎng)传递“零容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场(chǎng)各类主体归(guī)位(wèi)尽责，维护市场良好秩序。债券承(chéng)销机构作为(wèi)债券市(shì)场(chǎng)的“看门人”，对于商(shāng)业银(yín)行特别是国有大(dà)行来说，也需要肩负起相应的(de)公序(xù)责任，切(qiè)实(shí)维(wéi)护好行业(yè)的良性竞(jìng)争生态。

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