5月12日晚间，江铃(líng)汽车公告宣布，公司(sī)在(zài)2021年5月即(jí)公开挂牌的(de)江(jiāng)铃重型汽(qì)车有限(xiàn)公司(sī)（江铃重(zhòng)汽(qì)）100％股(gǔ)权转让交易(yì)终止(zhǐ)，而此前约(yuē)定的交易对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车(chē)）。

　　江(jiāng)铃重(zhòng)汽是江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车(chē)在2012年以2.7亿元价格(gé)接手的(de)资产，不过原计(jì)划(huà)在重卡行业“大展(zhǎn)拳(quán)脚(jiǎo)”的江铃(líng)汽(qì)车却(què)因此背上了包袱。江铃(líng)重汽(qì)在8年间(jiān)亏损额(é)度超过20亿元。而且(qiě)江铃汽车(chē)此(cǐ)前为转让(ràng)铺(pù)路，还曾(céng)现金(jīn)为江铃(líng)重卡“输血”11.42亿元。

　　不(bù)过(guò)，此次交易终止(zhǐ)，也(yě)意(yì)味(wèi)着(zhe)江铃(líng)汽车前后耗(hào)了两年的“瘦身”行动依(yī)旧以失败告(gào)终。

　　审(shěn)批未在约定(dìng)时间完成(chéng)

　　这笔交易要追溯到两年(nián)前。在2021年5月(yuè)7日，江铃(líng)汽车(chē)曾披露，拟以不低于7.64亿(yì)元的价格，通(tōng)过山西省产权交易市场公(gōng)开挂牌(pái)方式，出售全(quán)资(zī)子公司江铃重汽100％的(de)股权。

　　当时，江铃重(zhòng)汽对(duì)接盘方开出了要求(qiú)：1、世(shì)界500强企业，2020年度(dù)在全球生产销(xiāo)售重型卡(kǎ)车超过12万辆；2、公司盈利(lì)，并(bìng)在2睡觉的时候一直放里面是什么感觉，睡觉一直放在里面018-2020年(nián)经审(shěn)计合并报(bào)表净利(lì)润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上(shàng)述股(gǔ)权挂牌公告期于2021年8月9日期限届(jiè)满(mǎn)，交易股权出售征集到一名意(yì)向受让方，符合上述要(yào)求(qiú)的沃(wò)尔沃卡车成了(le)接(jiē)盘(pán)侠。

　　而且，沃(wò)尔沃卡车也按照相关交易(yì)规则(zé)支付了保证金(jīn)。2021年8月(yuè)23日，双方经协商一致，就出售交易股权签署(shǔ)了《关于江铃重型汽车有限(xiàn)公司100％股权(quán)的股权(quán)转(zhuǎn)让协议》，确定就(jiù)目标股权支付的(de)基(jī)准价款为人民币约(yuē)7.81亿(yì)元。

　　不过，江(jiāng)铃(líng)汽车5月12日公告称，该笔(bǐ)交易需(xū)要获得国资管理(lǐ)有权单位的(de)批准，但由于交(jiāo)易所需的政(zhèng)府审批事项(xiàng)未能(néng)在约(yuē)定的时间内完成(chéng)，项目双方经(jīn睡觉的时候一直放里面是什么感觉，睡觉一直放在里面g)协商一(yī)致(zhì)，同意(yì)终止交易。

　　这笔(bǐ)交易前(qián)后耗时长达2年之久，但最终仍以(yǐ)失(shī)败告终。需(xū)要提及的是，江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)命运颇为坎(kǎn)坷，此次交易(yì)已经是(shì)其历史上第三(sān)次(cì)转手。

　　成为“财务黑(hēi)洞”

　　资料显示，江铃重汽前身是山(shān)西(xī)省汽车工业集团(tuán)。作为一(yī)家老牌(pái)国营企业，该公司主(zhǔ)要组装生产重型卡(kǎ)车与货车，但由于经营不善陷(xiàn)入发展困(kùn)境，在2007年第(dì)一次被重组。中国兵(bīng)器装备集团及中国(guó)长安(ān)汽(qì)车集团有限(xiàn)公司，将(jiāng)太原(yuán)重汽(qì)重睡觉的时候一直放里面是什么感觉，睡觉一直放在里面组(zǔ)为(wèi)太原长安重汽，作为长安汽车进入重(zhòng)卡领域(yù)的跳板。

　　但最终(zhōng)太(tài)原重汽没能被盘(pán)活。太原(yuán)重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年(nián)的总销量(liàng)为439辆(liàng)。到(dào)2012年第一季度，太原重(zhòng)汽的(de)净资产仅为2.5亿元，已难(nán)以实现正常(cháng)运(yùn)转(zhuǎn)。

　　不过，江铃汽(qì)车却对太原重汽(qì)产生(shēng)了(le)兴趣(qù)，该公司在2012年7月以不超(chāo)过(guò)2.7亿(yì)元的价格(gé)，从长安手(shǒu)中接手太原长安重(zhòng)汽的全部股权，并于2013年1月(yuè)将其更名为江(jiāng)铃(líng)重汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡领域的意图是实现商用车全覆盖。2013年(nián)，江铃汽车(chē)曾表示，最终将(jiāng)建成年产10万辆重(zhòng)型载货车(chē)、10万台发动机的大型重卡企业，达产后主营业(yè)务(wù)将超过200亿元。

　　但(dàn)江铃由于对重卡市场和客(kè)户洞察不足，经营状况并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别为52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月累计销量为(wèi)1347辆。

　　同时期东风公司(sī)、中国重汽、一汽解放等头(tóu)部企业(yè)的单月销量，就已超过(guò)江铃重汽几(jǐ)年的销量总和。2020年9月(yuè)之后，江铃汽车不(bù)再(zài)披露有关江(jiāng)铃重(zhòng)卡(kǎ)的(de)销量数据。

　　销(xiāo)量严重(zhòng)拖后腿，江(jiāng)铃重汽俨然成为“财务(wù)黑洞”。江(jiāng)铃汽车2020年财(cái)报数据显示，截(jié)至2020年12月31日，江铃汽车重型汽(qì)车相关业(yè)务(wù)累计(jì)亏损超(chāo)20.33亿(yì)元。其中(zhōng)，2020年亏损最为严重，超5亿元。而且2021年，江铃重(zhòng)汽仍然呈现亏损状态，1月净(jìng)亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重(zhòng)汽总(zǒng)负(fù)债为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于资不抵债的(de)状态(tài)。因(yīn)此，2021年后，江铃重汽停止(zhǐ)了所有的产销(xiāo)工作。

　　值得一提的是，在(zài)2021年初，江铃汽车还对江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)进行了11.42亿元的现金增资。这一举动(dòng)的主要目的(de)是降低江铃(líng)重汽的资产负债率，便于吸(xī)引外部(bù)投(tóu)资进入(rù)，利于(yú)江(jiāng)铃重汽进行业务重组。

　　“地主家”也没余粮(liáng)

　　实际上，江(jiāng)铃汽车自身近年来(lái)日子也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)分别(bié)实现营收330.96亿元、352.21亿元(yuán)和301亿(yì)元，这三年内，其实现(xiàn)归母(mǔ)净利(lì)润(rùn)分(fēn)别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元(yuán)。

　　表面上看，盈(yíng)利状况尚(shàng)可。不(bù)过，在2021年和2022年这两年(nián)间(jiān)，江铃汽车收到的政府扶持资金就(jiù)达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起了其当(dāng)年的净利润。而扣(kòu)除非经常性(xìng)损益后，江铃汽车(chē)在这两年(nián)的扣非归母(mǔ)净利润(rùn)分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两(liǎng)年现金流(liú)状况也(yě)不佳。在2020年，其经营(yíng)活动现金流净额还达(dá)到36.98亿元，到了2021年(nián)即降至(zhì)17.6亿元，而到(dào)了2022年这一科目变(biàn)成了-15.19亿元。而且今年一季(jì)度(dù)，这一科目仍(réng)未(wèi)回(huí)正，为-7.22亿(yì)元(yuán)。

　　今年(nián)一季度，江铃汽车营(yíng)收(shōu)为(wèi)75.26亿元(yuán)，较上年同期(qī)上升4.06％，其归母净(jìng)利润仅为1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘(pán)告(gào)吹，江铃(líng)重汽这一“包袱”仍然背在(zài)江铃汽车肩上。而江铃汽(qì)车(chē)此次也表(biǎo)示，江铃重汽(qì)已暂(zàn)停(tíng)生产和销(xiāo)售，当前主要开支为员(yuán)工薪酬和设备维护(hù)等费(fèi)用。“未来公司仍将继(jì)续积极推进(jìn)江铃重汽的重组工作，”江(jiāng)铃(líng)汽车方面称。

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