近期(qī)市(shì)场风向变动，北向资金调仓换(huàn)股，外资基金也纷纷(fēn)行(xíng)动。记者梳(shū)理发现(xiàn)，欧洲巨头施罗德旗下(xià)三只旗(qí)舰基(jī)金(jīn)同时大(dà)手(shǒu)笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有距离(lí)，但部分资金开始行(xíng)动。雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语透露什(shén)么信(xìn)号？我们(men)一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗(luó)德旗(qí)下“施罗德国际精选基金(jīn)中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模(mó)43.96亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业(yè)、宁德时(shí)代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒(máng)果超媒、海尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独(dú)有(yǒu)偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施罗德(dé)国际精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，台积电、腾讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、港交(jiāo)所、银(yín)河娱乐、宁德时(shí)代(dài)、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一只旗舰基(jī)金也加(jiā)仓宁德(dé)时代80％。“施罗德(dé)国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模(mó)14.23亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)4月(yuè)底，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为腾讯控(kòng)股、阿里巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德(dé)时代(dài)80％。

　　看(kàn)好中国新能(néng)源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金(jīn)同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资料(liào)显示，这三只基金中，施罗德国(guó)际精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选基(jī)金大(dà)中华和(hé)施罗(luó)德国际(jì)精选(xuǎn)中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料中并未解释(shì)为何(hé)基金(jīn)在(zài)4月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗德(dé)对中国新(xīn)能源车产业链的看重(zhòng)是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一份(fèn)研究日志中解释道：长期来看，关(guān)注(zhù)三大主题。一是(shì)电(diàn)动车(chē)供应链；二是技术自主可控(kòng)；三(sān)是医疗健(jiàn)康基础设施。

　　为何看好(hǎo)电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变化的影响日益显现，全球各国的脱碳行动变得(dé)越来越(yuè)重要(yào)。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方面为投资者提供了重要的(de)机会。中国在电(diàn)动汽车价值链的供应方面是全球的领导(dǎo)者，同时中国对成品车(chē)辆的需求方面也占(zhàn)据重要地位。可能(néng)很多(duō)人不(bù)知(zhī)道的是，全球(qiú)2022年销售的所有电动(dòng)汽(qì)车(chē)中，57％是在中国销售的。

　　整(zhěng)车制造之外(wài)，中国也是全球电动车基础设(shè)施最(zuì)完善的国家之一。以充电桩为例，中国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是(shì)16、印度(dù)是25、巴(bā)西是28。来源(yuán)：施罗(luó)德官网。

　　在(zài)电动汽车供应链中，有(yǒu)许(xǔ)多公司正(zhèng)在在各自的领域中建立主导地(dì)位，以某智能组件(jiàn)为例，它是电动汽车中用于电池和电机温(wēn)控的关键组件的生产商(shāng)。该公司在空调(diào)阀(fá)行(xíng)业(yè)全球市场占有约60％的份额，并(bìng)在电(diàn)动汽(qì)车阀门行业拥有超过90％的市场份额。客户(hù)包括特斯拉等全球电动(dòng)汽车专家(jiā)以及福特、宝(bǎo)马(mǎ)等(děng)原始(shǐ)设备(bèi)制造商（OEMs）。随着(zhe)电雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语动汽车在全球范围内继续占(zhàn)据市场份额——在法(fǎ)规的支持下，该公司(sī)的增长潜力是可(kě)预见(jiàn)的。

　　事实上，施(shī)罗德也并非孤例(lì)。

　　另(lìng)一欧(ōu)洲巨(jù)头安(ān)联投资旗舰基金安(ān)联神州A股基(jī)金也在3月(yuè)大手笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这(zhè)只基金(jīn)最新规模47亿美元，截至3月底，基(jī)金前(qián)十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、中信证(zhèng)券、宁德时代、中国中免、东方财富、美的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗(liáo)、安(ān)井食品(pǐn)、锦江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对前十(shí)大重仓(cāng)股逐(zhú)一加仓(cāng)，其(qí)中加(jiā)仓幅度最大的就是宁德时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重仓股中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车(chē)工业协会）近日发布的(de)数据显示，2023年(nián)4月(yuè)，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电(diàn)池行业(yè)集中度方面，今年(nián)4月(yuè)，尽管(guǎn)我国新能源汽(qì)车市场共计36家动力(lì)电(diàn)池(chí)企业实现装车配套(tào)，较去年同期(qī)增加2家。但是排名前3家、前5家、前(qián)10家动力电(diàn)池企业动(dòng)力电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国(guó)汽车(chē)动力电(diàn)池产业(yè)创新联盟数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时(shí)代以(yǐ)40.83％的占比持续领(lǐng)跑(pǎo)，比亚迪、中创新航(háng)、亿纬锂(lǐ)能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比(bǐ)位(wèi)居第2-5名(míng)。第(dì)6-10名(míng)则(zé)分别为：欣旺达、LG新(xīn)能源(yuán)、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行(xíng)业的龙头(tóu)企业，宁德时代于2023年(nián)一季度实(shí)现(xiàn)营(yíng)业收入890.38亿元(yuán)，同比(bǐ)增长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增速(sù)创历(lì)史新(xīn)高。

　　北向资(zī)金(jīn)调仓换股，“宁王”重受青(qīng)睐(lài)

　　或许(xǔ)是基于优异的(de)业(yè)绩，来自Wind的(de)数据(jù)显示，截(jié)至(zhì)5月14日，最近7天北向(xiàng)资(zī)金净流入宁(níng)德时(shí)代15.75亿元(yuán)，位居(jū)北向净流入榜首。北向资金净流入较多的其它个股还包括宁德时代、工业富联、贵州(zhōu)茅台(tái)、工(gōng)商银行、北(běi)方(fāng)华创、兴业(yè)银行、紫(zǐ)金矿业(yè)、建设银行、比亚迪(dí)、中国石化(huà)。北向资金(jīn)净流出较多(duō)的(de)个(gè)股包(bāo)括(kuò)格力电器、中(zhōng)国建(jiàn)筑(zhù)、东方(fāng)财富(fù)、中国(guó)中免、阳(yáng)光电(diàn)源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能(néng)、长江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还(hái)包(bāo)括(kuò)“柏基”。超(chāo)长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代(dài)。

　　柏基在谈及为何持有宁(níng)德时(shí)代时，写道：宁德时代所处(chù)的(de)位置是令人羡慕的。它背后有两大(dà)增长机(jī)遇一是(shì)电(diàn)动车二是储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚(jù)焦(jiāo)磷酸铁锂电(diàn)池，这方面它的(de)市场份额是领先的。此外(wài)，磷酸铁(tiě)锂电池因为安(ān)全性(xìng)、生命(mìng)周期和(hé)不含钴(gǔ)等特征而受到欢迎；动力电池的企业(yè)发展(zhǎn)与政府的(de)脱碳计划(huà)是一致的(de)。CATL的领(lǐng)导者(zhě)也非常有远见。

　　柏(bǎi)基同时也(yě)解(jiě)释了(le)：他们如何通过(guò) “柏基十(shí)问”来考(kǎo)察宁德(dé)时代的。

　　不过，柏基也表示，如同(tóng)所(suǒ)有的投资(zī)者，他们(men)的判断(duàn)也可(kě)能是错的。例如，若未(wèi)来新的电(diàn)池技术出现，宁(níng)德(dé)时(shí)代的竞争优势不复。随着(zhe)电(diàn)池成本下降，宁德(dé)时代若不能保持利润(rùn)率。宁德时代(dài)和电动车厂商的(de)关(guān)系若不能维系。这些因素都会影响(xiǎng)柏基(jī)对于宁(níng)德时代的判断。

　　但并非所(suǒ)有的外资都(dōu)在加仓(cāng)宁德时代。4月另(lìng)一欧洲(zhōu)巨头安(ān)雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语本投资旗(qí)舰中(zhōng)国基(jī)金“安本标(biāo)准(zhǔn)SICAV I-中国(guó)A股可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微(wēi)微(wēi)减仓宁德(dé)时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基(jī)金持有的前十大重仓股为贵(guì)州茅(máo)台(tái)、宁德时代、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测检测(cè)、招商银行、美的集(jí)团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代之外，互联网或(huò)者食品饮料也颇受(shòu)关注。

　　例(lì)如，摩根大通(tōng)旗舰基金“摩根基(jī)金(jīn)-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人(rén)民币，截至2023年一季度末，基金前十大(dà)重仓股为贵州茅台、金(jīn)山软(ruǎn)件、中(zhōng)国(guó)平安、招商银(yín)行、万(wàn)华化学、恒生金融(róng)、泸(lú)州老(lǎo)窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方(fāng)。3月基金加(jiā)仓(cāng)幅度(dù)最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞(ruì)银（卢(lú)森堡）股票基金-中国机遇基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股(gǔ)为腾讯控(kòng)股、贵州茅(máo)台、网易(yì)、阿里巴(bā)巴(bā)、中国平安(ān)、招商银行、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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