踩上AI风口的三六零，年(nián)内(nèi)一(yī)度大(dà)涨超200％，市值近1500亿，以致(zhì)于周鸿祎(yī)和胡(hú)欢离婚也被市(shì)场(chǎng)质疑成为减持铺路(lù)。但与(yǔ)暴涨的股价和市(shì)值相比，公(gōng)司(sī)的基本面较为(wèi)糟(zāo)糕，交出了回A上(shàng)市后最差年(nián)报和一季报。

　　4月21日晚，三六(liù)零发布2022年财报，公司实现营业收入95.21亿元(yuán)，同比(bǐ)下降12.54％，净利润(rùn)暴亏(kuī)22.04 亿(yì)元(yuán)，为2017年回A后年报首次亏损。三六(liù)零同时发布了2023年一季(jì)报，实现营业收入19.66亿元(yuán)，同比(bǐ)减少22.17％，净利润为(wèi)亏(kuī)损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿(yì)元。

　　上述财(cái)报一出，股吧等(děng)平(píng)台投(tóu)资(zī)者炸开(kāi)了(le)锅，不少网友(yǒu)担(dān)心公(gōng)司下周一股价走势，尤(yóu)其周五Ai概念显现退(tuì)潮迹象。一季报(bào)显示，三六零截至3月(yuè)31日(rì)的股东数达(dá)到近33万，而(ér)截至去(qù)年底为20万不到，也就是(shì)股(gǔ)价(jià)暴涨的一季(jì)度股东户数增(zēng)加约13万，增(zēng)幅65％。

　　三六零(líng)的年报同时(shí)曝(pù)光(guāng)了其重要(yào)投(tóu)资企(qǐ)业哪(nǎ)吒汽车2022年的财务(wù)数据，后者录得133亿(yì)的营业收入(rù)，净(jìng)利润则巨亏69亿元，为此持(chí)股10.72％的三(sān)六(liù)零(líng)新增9亿多投(tóu)资损(sǔn)失。

　　回A六年首次报亏(kuī)

　　今年一(yī)季度继续亏损

　　三(sān)六零(líng)这份2022年(nián)年报显(xiǎn)示，截(jié)至报(bào)告期末，公(gōng)司总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产(chǎn)为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公(gōng)司(sī)全(quán)年共实现营业收入95.21亿元(yuán)，同比下降(jiàng)12.54％。四大业(yè)务板(bǎn)块有三个(gè)出现不同(tóng)程度下滑，其中贡献营收半壁(bì)江山的互联(lián)网广告及服务收入为47.1亿元(yuán)，同比下(xià)降(jiàng)25.32％；智能硬(yìng)件业务收入为(wèi)18.88亿元，同(tóng)比下(xià)降8.5％；互联网(wǎng)增值服(fú)务收入为10.82亿(yì)元(yuán)，同比下降2.03％。仅安全(quán)及(jí)其他业务收入增长(zhǎng)，收入为17.91亿(yì)元。

　　公司实(shí)现归属(shǔ)于上(shàng)市公司股(gǔ)东的(de)净利(lì)润则为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯达克(kè)私(sī)有化退市回A后首次(cì)亏损。

　　回顾(gù)过往财报，2017年到2022年六个年度(dù)，三(sān)六零(líng)营业收(shōu)入为(wèi)122亿元、131.3亿元(yuán)、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营(yíng)业收入从徘徊到(dào)下(xià)滑。净利(lì)润的表现(xiàn)则更差，除了2019年靠着非经(jīng)常性损益撑到60亿(yì)元外，其他年(nián)份均在(zài)30亿元附近徘(pái)徊，但到了2021年净利润直接下滑七成，只(zhǐ)录得9亿元（扣非6.1亿(yì)），直(zhí)到2022年转为亏损22亿(yì)元。

　　进入2023年(nián)，三六(liù)零延续亏(kuī)损，首(shǒu)季(jì)公司营业(yè)收(shōu)入19.66亿(yì)元，下(xià)滑22％，净利润则为亏损1.86亿(yì)元，去年同期(qī)为盈利2.22亿元。对于亏损，公司称主要系营业收入下降(jiàng)及对(duì)联营企(qǐ)业投资损失所致。

　　一季度(dù)大增(zēng)13万股(gǔ)东

　　十大股东却大幅(fú)减持(chí)

　　股价一(yī)度下跌9成、市值蒸发4000多亿的(de)三(sān)六零进入2023年突然迎(yíng)来转机(jī)，诱(yòu)因(yīn)是chatGPT的突然爆火(huǒ)。因三六零(líng)有搜(sōu)索引擎，被(bèi)市场认为在训(xùn)练AI大模(mó)型上有天(tiān)然优势，公司及(jí)创始人周(zhōu)鸿祎也在不同(tóng)场合、通过不同渠道表达对大模型的看好，传(chuán)递公(gōng)司的优势，公司在AI方面曝光度甚至远超(chāo)百度。

　　借着(zhe)这一风口，三六零股价2月7号涨停，此(cǐ)后一(yī)发不可收拾(shí)，短短不(bù)到两个月(yuè)涨幅接(jiē)近两倍。如(rú)果(guǒ)从年初算起(qǐ)，涨幅则达(dá)到了218％，市(shì)值一度从400多(duō)亿飙(biāo)涨(zhǎng)到(当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思dào)近1500亿，增加超千亿市值(zhí)。尽(jǐn)管近期(qī)股(gǔ)价有所回调，公司股(gǔ)价年内涨幅仍近(jìn)150％，市值超(chāo)过1100亿。

　　此(cǐ)背景下当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思，三六零(líng)年报(bào)和一季(jì)报(bào)出炉后，股吧直接炸开了锅，多(duō)数投资者表示大跌眼镜，开始担心下(xià)周(zhōu)一股(gǔ)价表现。

　　中国基金报记者(zhě)注意到，随(suí)着(zhe)今(jīn)年以来股(gǔ)价的暴涨，三六(liù)零的投资者人(rén)数大幅增(zēng)加。截至到去(qù)年底，公(gōng)司有股东户数19.92万户，几(jǐ)乎连续六个季(jì)度保持基本不变，但(dàn)到了今(jīn)年(nián)一季度末(mò)股(gǔ)东(dōng)数(shù)来到32.88万，净(jìng)增约13万户，增幅高达65％。

　　与大量投(tóu)资者涌入相(xiāng)反，一季度(dù)以股(gǔ)权投资机构(gòu)为代表的十大(dà)股东却在(zài)逢高大幅减持。十大股东名(míng)单显示，一季度“北京(jīng)中关村资本基金管理有(yǒu)限公司-北(běi)京(jīng)中发助力(lì)壹号(hào)投资基金（有限合伙(huǒ)）”减持(chí)3009万股，减幅(fú)近40％；金(jīn)砖丝路（银川）股权投资合伙企业(yè)（有限(xiàn)合伙）减持2750万股(gǔ)，减幅44％；天津信(xìn)心奇(qí)缘股权投资(zī)合伙(huǒ)企(qǐ)业(yè)（有限合伙）减持(chí)2742万股，减幅49％。上述三大(dà)股(gǔ)东合计(jì)减持(chí)超约8500万(wàn)股，即(jí)便按一季度均价计套现金额也在10亿(yì)元以(yǐ)上。

　　哪吒汽车巨亏69亿(yì)

　　三六(liù)零新增9亿投资损失

　　此次三六零的2022年(nián)财(cái)报(bào)，也首次(cì)把其投资(zī)企业、造车新势力之(zhī)一(yī)的哪吒汽车(chē)去年财务数据(jù)曝(pù)光(guāng)。

　　2022年(nián)度，哪吒汽车（经(jīng)营实体(tǐ)为“合纵(zòng)汽车(chē)”）营业(yè)收入133亿元，净利(lì)润-69.19亿元(yuán)。根据(jù)三六零(líng)此前公告披露的(de)数据，2020年哪(nǎ)吒汽车营(yíng)收(shōu)12.97亿元(yuán)，净亏损13.21亿元(yuán)；2021年(nián)哪吒汽车实(shí)现营收57.35亿元，净亏损29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年(nián)亏损进(jìn)一步扩大，而三年(nián)累计亏损已经(jīng)超过百亿，达到超112亿元(yuán)。

　　去年6月(yuè)26日，三六(liù)零曾公(gōng)告(gào)，放(fàng)弃对哪吒(zhā)汽车的增资权(quán)。具(jù)体来看，三六(liù)零全资子(zi)公司(sī)三六零私(sī)募基金拟将其持有当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思(yǒu)的对应哪吒(zhā)汽车3.53％股权(quán)的出资权(quán)转(zhuǎn)让(ràng)给两(liǎng)家有限合伙企业，对应(yīng)的增资额为(wèi)10亿元。据(jù)此估算，哪吒汽车估值为(wèi)282亿元。放弃上(shàng)述(shù)增资权后，三(sān)六(liù)零持(chí)有哪吒汽(qì)车(chē)11.43％的股权。

　　而(ér)到了2022年12月28日，三六零又发布对外(wài)投(tóu)资进展公告称，已与哪(nǎ)吒汽车(chē)各股东方签署有关(guān)协议，以支持(chí)哪吒汽(qì)车(chē)股份制(zhì)改造。2023年1月，三六零(líng)发布《关于对外投(tóu)资进展》公告显示，为(wèi)了(le)配合哪吒(zhā)汽车股改，三六(liù)零的持股比例(lì)降(jiàng)至10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此时(shí)，半年多(duō)一(yī)点哪吒汽车的估值(zhí)已经缩(suō)水为107.56亿(yì)元，跌了一半不止。

　　此次2022年财务数据出炉后，哪吒汽(qì)车(chē)估值会否进一(yī)步下(xià)调(diào)不得而知。

　　由于(yú)哪吒汽车的亏损，三(sān)六(liù)零(líng)持有股权(quán)的账面值出现较大(dà)投资损失(shī)。2022年公司的投资收益为(wèi)亏损12.93亿元，变动金额14.47亿元(yuán)，剔除出售(shòu)欧朋浏览器确认的投资(zī)亏损5.14亿元(yuán)，意味着哪吒汽车带(dài)来的投资亏损约9.4亿元。

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