5月(yuè)12日晚间，根据美国(guó)证券交易委员会（SEC）披露，国内千亿私募景林(lín)资产递交(jiāo)了(le)截(jié)至2023年3月31日的第一季度持(chí)仓报告(gào)（13F）。

　　景林资产是(shì)国内(nèi)管理超千亿元人民币(bì)的对(duì)冲(chōng)基金机构，亦是内地少有的进行(xíng)大手笔持有美股的买方机构之一(yī)，景(jǐng)林的动向受(shòu)到(dào)了市(shì)场广泛的关注。

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　　千亿私募景林资产持仓曝(pù)光

　　报告期内，景林资(zī)产整体持(chí)仓规(guī)模小幅提升至(zhì)17.29亿(yì)美元，折(zhé)合(hé)人民币120.2亿元，相较于2022年四(sì)季(jì)度的16.29亿美元规模(mó)，环比增幅6.14％。

　　数据显(xiǎn)示，截(jié)止2023年一季度末(mò)，景林资产(chǎn)在(zài)美股市场持有(yǒu)34家上市公(gōng)司的股票。其中(zhōng)，前十大持仓(cāng)标的在总市值中(zhōng)的占比下降到77.89％，上季度(dù)这一(yī)数据为82.33％。

　　一季度(dù)，景林共建(jiàn)仓(cāng)5只股(gǔ)票，分别为英伟达、谷歌(gē)、爱奇艺、好(hǎo)未来、booking。清仓(cāng)和减持(chí)方(fāng)面，景林资(zī)产一季度前五大卖出标的包括：京东、满(mǎn)帮(bāng)、贝(bèi)壳、雾芯科技、拼多多。

　　景林资产美股(gǔ)持(chí)仓前(qián)十大(dà)重仓股分别为：拼(pīn)多(duō)多(duō)、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股头号重仓(cāng)股(gǔ)依(yī)旧(jiù)是拼多多，与上季度对比(bǐ)，景林资产(chǎn)减仓了(le)133.85万股，较上季(jì)度持仓数量下降24％。

　　此前(qián)，景林连续三(sān不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答案))个季度增持拼多多。2022年二(èr)季度(dù)增持拼多多24.02万(wàn)股(gǔ)，三季度增持(chí)123.39万股，四季度则(zé)增(zēng)持233.75万股(gǔ)，一次比一次猛(měng)。拼(pīn)多多也不负众望，从股价表现看，拼多多去年二、三、四季度分(fēn)别上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨(zhǎng)势头在今年2月(yuè)初便戛然而止了，景林资产(chǎn)在此前“越跌(diē)越(yuè)买(mǎi)”的策(cè)略(lüè)奏(zòu)效后，或(huò)许在股价“掉(diào)头”之际进行了止盈操作。？？？

　　此(cǐ)外(wài)，一季度(dù)景林新建仓的英(yīng)伟达，空降前十大重仓股第七位(wèi)，一口(kǒu)气买入32.53万股，一季度末持仓市(shì)值为0.9亿(yì)元(yuán)。截止至5月12日(rì)，今年以来英伟达(dá)累计(jì)上涨(zhǎng)93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与高毅“唱反调”

　　一季度(dù)，景林(lín)资(zī)产在美(měi)股的操(cāo)作中，最为亮(liàng)眼的当属重点加仓教(jiào)育(yù)股。

　　数据(jù)显示，截至今年一季(jì)度(dù)末，景林(lín)资产持有(yǒu)新(xīn)东方430万股，环比去年底(dǐ)加仓368.8万股，期末持股市值(zhí)超(chāo)1.6亿美元(yuán)，一跃成(chéng)为景林资产的(de)第二大(dà)重仓(cāng)股。与(yǔ)此(cǐ)同时，景林资产一季度还建仓了好未来，期(qī)末持股数(shù)量(liàng)达224.6万股。

　　今(jīn)年以来，上述两只教育个股股(gǔ)价均处于震荡态势，并无太(tài)多(duō)亮眼表(biǎo)现(xiàn)。

　　景林(lín)资产认为，从全行业来(lái)看，不同年龄层(céng)的用(yòng)户(hù)对“教育”的需求依(yī)然旺盛(shèng)，除了(le)应对考试(shì)，还包括开(kāi)拓眼界、增长知(zhī)识、潜力挖掘、提升综合能力等。双(shuāng)减政策推行之(zhī)后(hòu)，目(mù)前行业政策环(huán)境(jìng)趋于稳定，但过(guò)程(chéng)中很多(duō)公司(sī)退出(chū)离开，使得行(xíng)业竞(jìng)争(zhēng)格局趋(qū)缓，对于(yú)存(cún)量公司有(yǒu)利。

　　“从行业龙头公司本(běn)身来说，凭借多年积累的口(kǒu)碑和公信力，品(pǐn)牌的(de)护城河依(yī)然(rán)很(hěn)深。个(gè)别头部企业在K9学科之(zhī)外(wài)的教(jiào)育领域业务基础(chǔ)扎实，原有的留学等业务恢复(fù)增长，同时素质教育、直播(bō)电商业务等新业务(wù)成为(wèi)新的增长驱动力。且公司的利润和现(xiàn)金流稳中转好，同时(shí)账上资金(jīn)充足，当(dāng)时的(de)估值(zhí)下有足够(gòu)的安全(quán)边(biān)际。在过去(qù)几(jǐ)个季度的财报中，我们看到了相关的积极信号。”景林资产表示。

　　值得一提(tí)的是，高毅(yì)资产对于教育(yù)领(lǐng)域也颇(pǒ)为(wèi)看好，但是标(biāo)的选择(zé)似乎与景(jǐng)林(lín)资产存在分歧。

　　美国证券(quàn)交易委员会公开资料显示，截(jié)至今(jīn)年一季度末，高毅资产持有新东(dōng)方24.4万(wàn)股，相比于(yú)去(qù)年底减仓超(chāo)10万股，减仓比(bǐ)例接近(jìn)三成(chéng)。而一季(jì)度高毅资产大举买入近156万(wàn)股好未(wèi)来，相比(bǐ)于去(qù)年底增(zēng)持幅度达112％。

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　　但(dàn)斌深夜难眠，炮轰市场投机(jī)之风

　　自(zì)五一(yī)节过后，传媒、游戏板块成为资金炒(chǎo)作AI的重点方向(xiàng)，中(zhōng)特估支线也由暗转明，晋升市(shì)场第二大主线。

　　可好(hǎo)景不长，本周中(zhōng)特估仅热闹了一(yī)两(liǎng)天(tiān)，随后便开始持(chí)续下跌，传媒、游戏板块更是大幅杀(shā)跌，高位股接连跳水(shuǐ)。

　　不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答案)t="但斌深夜难眠！景林持(chí)仓曝光，与高毅(yì)“唱反调”" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230513183318892.png">

　　（本文内容为客观数据(jù)信息罗列，不(bù)构成任何投资建议(yì)）

　　此前连(lián)续24个交易日成交(jiāo)额超万亿元阶(jiē)段(duàn)纪(jì)录，在(zài)本周遭遇终结。周三(sān)时，市场(chǎng)成交量(liàng)尚(shàng)且保持在(zài)1.2万亿(yì)水平，周(zhōu)四便陡(dǒu)然(rán)跌(diē)破万(wàn)亿，5月(yuè)11日和(hé)5月12日成交额连续两日萎缩(suō)，分别为8973.19亿(yì)元(yuán)和8495.91亿元，沪(hù)深两市陷(xiàn)入缩量震荡阶(jiē)段。

　　面对市场的(de)急剧降温，市场观(guān)点(diǎn)认为，主要原因是5月(yuè)11日晚间(jiān)发(fā)布的(de)金融数据大幅低(dī)于预(yù)期。

　　据国(guó)盛证券，4月新增信(xìn)贷7188亿元，虽然同比(bǐ)多(duō)增734亿元，但是考(kǎo)虑到去(qù)年4月基数的异(yì)常(cháng)，因(yīn)而与往年相比(bǐ)，今年4月信贷则是明显跌(diē)落，而(ér)今年4月信(xìn)贷低于2021年同(tóng)期(qī)7512亿元。居民贷(dài)款回(huí)落(luò)再度成(chéng)为信贷回落的主要(yào)原因(yīn)。而(ér)企业(yè)中长(zhǎng)期(qī)贷款继(jì)续保持同(tóng)比多增，4月同比多(duō)增(zēng)4017亿元(yuán)至6669亿元。信贷下滑(huá)带动社融增速(sù)回落，4月(yuè)新增社融(róng)1.22万(wàn)亿(yì)，与2021年4月相比，今年4月同比(bǐ)少增(zēng)6370亿元。

　　署名光(guāng)大证券的点(diǎn)评称，4月(yuè)下旬票据利率先下后上(shàng)，并不意味着贷(dài)款好转了，主要因为今年国股行NIM和营(yíng)收压力很大，一(yī)直在压(yā)降票(piào)据等(děng)低(dī)效资产，对分(fēn)行收票额度控制很严。4月前两旬已经收了很多票，后面改用其他贷(dài)款(kuǎn)来(lái)冲。5月(yuè)上旬票据已经快要不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答案)接近零利率了，信贷再(zài)度(dù)出现深度负增(zēng)长(zhǎng)，这是4月信贷(dài)斜率(lǜ)过于陡峭化产(chǎn)生的后果(guǒ)，5月份的贷款可能仍然不太乐观。

　　在这种背景之下，市场要想好起来，必然要让大家看到宽信用的信号(hào)出现，而这可能还需要一定的时间。

　　当前市场存量资金博弈的背景不改，而两大主线(xiàn)人工智(zhì)能和中特估，今年已然累计不小(xiǎo)的涨幅。中特估这边，本月还有多只央企ETF等待(dài)进场，而人(rén)工智能这(zhè)边，在未有(yǒu)增量资金进场的情况(kuàng)之下，再想继续向上，压力不小(xiǎo)。

　　本周大(dà)跌(diē)之后，但(dàn)斌(bīn)更是罕(hǎn)见的在深夜抒发感想。大谈公募基金经理的难处，在业绩和投资信仰(yǎng)之间(jiān)无法两(liǎng)全。紧接(jiē)着，炮轰当下市场投机之(zhī)风大(dà)盛，认为(wèi)当(dāng)下市(shì)场交(jiāo)易机制应要有所(suǒ)改(gǎi)变。

　　相信，这不仅(jǐn)仅只(zhǐ)是但总(zǒng)一个人的心声。

　　今年以来(lái)，市场看着(zhe)红(hóng)红(hóng)火火，但很多(duō)投资者都是“买在(zài)3000点，套在3400点(diǎn)”。公募基(jī)金经理(lǐ)更(gèng)是有苦难言(yán)，市场上大热的人工(gōng)智能，游资炒作(zuò)的“星辰大海”，根本不符合他们(men)的机构审美。直(zhí)白(bái)点说，市场根本就是(shì)绕(rào)着公募(mù)持(chí)仓在涨(zhǎng)。

　　大(dà)家都是(shì)有(yǒu)苦难言.......

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