今年以来基金代销机(jī)构被基金公(gōng)司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发布与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣(xuān)布与28家基(jī)金代销机构终止合作。而从机构类(lèi)型看(kàn)，中小型独立(lì)基金销售机(jī)构居(jū)多，此(cǐ)外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，近(jìn)年来由于(yú)经(jīng)营不善或违规，已有多家基金销(xiāo)售机构主动或被动注销牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为(wèi)，基(jī)金公司(sī)与(yǔ)基金销售机构之间的(de)合作本就是双向选择，在高质量发展背景下，基金公司严格(gé)筛选代销机构也是降本增效的主流选择。未来，基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集终止与基金代(dài)销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基(jī)金办(bàn)理该(gāi)公司(sī)旗下基金的相关销(xiāo)售业务。值得注意的是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安基(jī)金(jīn)，以及海富通基金停止了与浦(pǔ)领(lǐng)基金的基金销(xiāo)售合(hé)作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金发布公告，经与北京虹点基(jī)金销售(shòu)有限公司(sī)、上海(hǎi)凯石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售(shòu)机构将(jiāng)不再代(dài)理(lǐ)销(xiāo)售(shòu)公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发(fā)布公告(gào)称，与方德(dé)保险(xiǎn)代理有限公司(sī)、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公司协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构将不再代(dài)理公司旗下所有(yǒu)公募(mù)基金(jīn)。自公告之日起，上述公(gōng)司不再办理本公司(sī)旗下基金的(de)开户、认(rèn)购、申(shēn)购等(děng)基金买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎回业务(wù)，直至(zhì)所有客户赎(shú)回(huí)全部(bù)份额。而在(zài)今年4月，西部利得基金、上银基金也(yě)终止了(le)与民商(shāng)基金的基金销售合作，上银(yín)基金(jīn)则于2月(yuè)终止与该机构的合作关系(xì)，但也(yě)有宝盈基(jī)金、万(wàn)家基金新增与民(mín)商基(jī)金的销售合作。

　　据(jù)中(zhōng)国基金报记者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来(lái)，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合(hé)作。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)合计7家(jiā)独立基金(jīn)销售机(jī)构的合(hé)作；3月，有8家基金公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)了合(hé)计17家独(dú)立2024年房价会继续下跌吗基金销售机构的代(dài)销合作(zuò)，其中(zhōng)包括1家保险(xiǎn)公司(sī)；4月，有5家基金公(gōng)司终止了(le)合计6家独立基金销售机构的合作(zuò)；5月(yuè)以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终止(zhǐ)了合(hé)计12家基金代(dài)销机构的合作，这其中包括独立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)、银(yín)行和保险。

　　目前这(zhè)些代销机构(gòu)中(zhōng)，正融基金解除(chú)合作关系的基(jī)金公司最多，年内(nèi)已有5家；而基金公司中，长盛基(jī)金解除(chú)合作关系(xì)最为频繁，3月以来几乎(hū)每月都会(huì)和基金代销机构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和(hé)3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代(dài)销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前(qián)述被解约(yuē)的基金销售(shòu)机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销(xiāo)机构数量增多及监管趋严，近几年(nián)公募基金(jīn)公司对于代(dài)销机(jī)构(gòu)的选择(zé)标准也(yě)在提高。在高质量发(fā)展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公司内部(bù)人员表(biǎo)示(shì)，基(jī)金公司终止(zhǐ)与销售机构的合作(zuò)，无非是(shì)以下三种情(qíng)况：一是基金销量一直得(dé)不到有效(xiào)增长(zhǎng)，对基金公司整体基金(jīn)销售贡献不大；二是受到(dào)监管处(chù)罚；三是销售机(jī)构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止(zhǐ)过一轮，理(lǐ)由无非就(jiù)是这些(xiē)。”但(dàn)该内(nèi)部人员(yuán)也坦(tǎn)言，今(jīn)年以来权益市场(chǎng)低迷，基金销(xiāo)售困难也加速(sù)了(le)对尾部销售机构的淘汰(tài)。“上太(tài)多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经(jīng)理(lǐ)贾志也表示，基金(jīn)公司终止与(yǔ)代(dài)销机构的合作，通常是基金代(dài)销机(jī)构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断(duàn)地解(jiě)除合(hé)作关系。“基(jī)金(jīn)公司(sī)与(yǔ)基金代(dài)销(xiāo)机构的合作是市场化的，要考(kǎo)虑(lǜ)维护成本(běn)与合(hé)作(zuò)的(de)潜(qián)力，基(jī)金公(gōng)司会依据自身的发展状(zhuàng)况(kuàng)有选择的与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道负责人透(tòu)露(lù)，其(qí)所(su2024年房价会继续下跌吗ǒ)在公(gōng)司选择基(jī)金销售公司，有一套完整的基金销(xiāo)售评估办法，比如基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模、机构成立时间、综合能力，以及(jí)与哪些公司合作(zuò)等都是考核(hé)的要(yào)素，其中，要(yào)求其(qí)公募基金销售保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后，需(xū)要对接系统，每年(nián)要付(fù)出系统(tǒng)维护成本，很多销售公司一年的(de)保有量(liàng)也没(méi)有多(duō)少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据(jù)该(gāi)负责(zé)人透(tòu)露，即便是(shì)前100名(míng)，也有相(xiāng)当一部分达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来(lái)，基金公(gōng)司与基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作是双向选择，基(jī)金公(gōng)司(sī)希(xī)望能有销售能力强的(de)机构合作，头部代销(xiāo)机构也(yě)会(huì)对基金公司的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士称，目前基金代销的机(jī)构主(zhǔ)要(yào)分为银行、第三(sān)方基金销售机构，以及券商，从(cóng)禀赋来(lái)说，各有(yǒu)千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方(fāng)面基础较强，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联(lián)网平台流量(liàng)形成(chéng)显著(zhù)护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更(gèng)加(jiā)夯实(shí)，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类(lèi)产品服(fú)务能力较(jiào)强。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示，未来(lái)的基金销售市场，主要还是(shì)在银行渠(qú)道和头(tóu)部互联网(wǎng)公司，券商作为(wèi)后起之秀，也是不容忽视的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)或将持(chí)续

　　近年来，马太效应依(yī)然(rán)是(shì)基金销售行业所(suǒ)面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最新(xīn)公布的公(gōng)募基金销售保有量数据显示，一季(jì)度(dù)，三方机构(gòu)销售增长最为明显，互联网流量优势(shì)继续(xù)发力，银行、三方、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第(dì)三(sān)方(fāng)独立基金销售(shòu)渠道中(zhōng)，头部机(jī)构(gòu)竞争优势更(gèng)为突(tū)出。截至今(jīn)年一季度末，公(gōng)募基金销售(shòu)保有规模前(qián)100强中(zhōng)，21家独立基金(jīn)销售机构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿(yì)非货币市场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天(tiān)基金(jīn)、腾安(ān)基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销售有限(xiàn)公(gōng)司，2024年房价会继续下跌吗其非(fēi)货币市场公募(mù)基金保(bǎo)有规(guī)模(mó)为54亿(yì)元，首(shǒu)尾差距十分(fēn)明显，未上(shàng)榜的独立基金销售(shòu)机构保有规模(mó)则(zé)更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代销机构中，目前共有26家基金销售机构的代(dài)销基金数量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有(yǒu)111家基金销售机构代销数量不足百只。而在(zài)115家独立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构中，15家(jiā)代销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不(bù)足白只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些(xiē)年来基金销(xiāo)售行业分化更(gèng)趋明显，不少(shǎo)中(zhōng)小(xiǎo)型基金销售机构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网站显示(shì)，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金(jīn)销售有限公(gōng)司向中国证(zhèng)券(quàn)监督管理委(wěi)员会提交了注(zhù)销公募证券投资基(jī)金销售业(yè)务许可(kě)证(zhèng)的申请，根(gēn)据《行政许可法(fǎ)》《证券投(tóu)资(zī)基金法》《公开募集证券投资基金销售(shòu)机构监(jiān)督(dū)管理办法》等有关规定，中(zhōng)国证券监督管理委员会决定(dìng)注销(xiāo)深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售(shòu)业(yè)务许可证(zhèng)。

　　同(tóng)样是在4月(yuè)，上海证(zhèng)监局挂出了(le)注销永鑫保险销售服务有限公司公募证券(quàn)投资基(jī)金销售业(yè)务(wù)许可证的公示(shì)。永(yǒng)鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售也是目前第一家(jiā)主动注(zhù)销基金(jīn)销售(shòu)牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基金代销机构由于经营困(kùn)难等原因，主动注销基金销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟(chéng)视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀(yào)华(huá)基(jī)金等多家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规(guī)等原因被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布注销上海久(jiǔ)富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰(tài)金石基金等第三方代销机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势(shì)下，未来(lái)基金(jīn)代销行业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣汰生态(tài)或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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