金融界5月5日消(xiāo)息 央行、香(xiāng)港证券及期货事务监察(chá)委(wěi)员会、香港金(jīn)融管(guǎn)理局即将正式启动香港(gǎng)与内地利率互换市(shì)场(chǎng)互(hù)联互通合(hé)作(zuò)。北(běi)向互换通下的(de)交易将于2023年5月15日启动。初期，全部境外投资者通过北向互换通开展利(lì)率互换交易在(zài)轧差后的(de)名义本金净额每日(rì)不超过人民币(bì)200亿元，后续可根据(jù)市场情况适时(shí)调整额度。

　　全文如下：

　　中(zhōng)国人(rén)民(mín)银行、香港证(zhèng)券(quàn)及期货(huò)事务监察委(wěi)员会、香(xiāng)港金融管理局即将正(zhèng)式启动(dòng)香港与内(nèi)地利率互换市(shì)场互(hù)联(lián)互通合(hé)作

　　为促进内地与香(xiāng)港金融衍生品市场(chǎng)的(de)协同发展，构建高(gāo)水平金融开(kāi)放(fàng)格局(jú)，2022年7月(yuè)4日(rì)，中国人民银(yín)行（以下简称(chēng)人(rén)民银(yín)行）、香港证券(quàn)及期货事务监察委员会(huì)（以下简称香港证监(jiān)会）、香港金融管理局（以下(xià)简称香(xiāng)港金管局）发布联合公告(gào)，同意中国外汇交易(yì)中心（全国银行间同(tóng)业(yè)拆借中(zhōng)心）（以下简称外(wài)汇交(jiāo)易中心）、银行间市场(chǎng)清算所股份有限公司(sī)（以下简称(chēng)上海清算所）和香港场(chǎng)外结(jié)算有限公(gōng)司(sī)（以(yǐ)下简称(chēng)场(chǎng)外结算公司）开展香港与内(nèi)地(dì)利率互换市场互(hù)联互通合作(zuò)（以(yǐ)下简称“互(hù)换通(tōng)”），初期先行开通“北向(xiàng)互换通”，香(xiāng)港及(jí)其(qí)他国(guó)家和地区(qū)的境外投资者可(kě)通过两地基(jī)础设(shè)施互(hù)联互通参与内地银行间金融(róng)衍生(shēng)品市场(chǎng)。自联(lián)合公告(gào)发布以来，“互换通(tōng)”的各项准备工(gōng)作(zuò)进展(zhǎn)顺利，“北向(xiàng)互换通”下的交(jiāo)易将于2023年(nián)5月(yuè)15日启动。为便于“北向互(hù)换通”的(de)顺利推出，现就(jiù)有(yǒu)关事宜(yí)说(shuō)明如下：

　　一(yī)、“北向互换(huàn)通”的相关交易及(jí)结算安排

　　（一）交易品(pǐn)种(zhǒng)：

　　“北向互换通”初期(qī)可交易(yì)品种为利(lì)率互换(huàn)产品，报价、交易及(jí)结算币种为(wèi)人民币。 辣妹是夸人还是骂人的，辣妹是夸人还是骂人的话='color: #ff0000; line-height: 24px;'>辣妹是夸人还是骂人的，辣妹是夸人还是骂人的话

　　（二）投资者：

　　1.参与“北(běi)向互换通”的境内(nèi)投资者（即互(hù)换(huàn)通报(bào)价商）需与外汇交(jiāo)易中心签署报(bào)价(jià)商协(xié)议，并为(wèi)上海(hǎi)清算所利率互换(h辣妹是夸人还是骂人的，辣妹是夸人还是骂人的话uàn)集中清(qīng)算(suàn)业务的(de)清算会(huì)员或该类会员的(de)清算客户。

　　2.参与“北(běi)向(xiàng)互换通”的境外投资者(zhě)为符合人民银行要求并(bìng)完成内地(dì)银行间债(zhài)券市场准入备(bèi)案的境外机构投资者(zhě)，并经外汇交易中(zhōng)心开通“北向互换通”交易权限。拟申(shēn)请(qǐng)开通“北向互换通”交易权限的境外投资(zī)者需同时申(shēn)请成为(wèi)场(chǎng)外结算公(gōng)司的清算会员或该类会员的清(qīng)算客户。

　　（三）交易(yì)及结算：

　　1.交易安排：外汇交(jiāo)易中心(xīn)与人民(mín)银行认可的境外电子交(jiāo)易(yì)平台(tái)互联提供交易服(fú)务。

　　2.清算安(ān)排：上海清算所和(hé)场外结算公司建立中央对(duì)手方清算机构互(hù)联互通，共同向(xiàng)境内(nèi)外投资者提供清算、结算(suàn)服务(wù)。

　　（四）额(é)度管理(lǐ)：

　　1.交易额度：初期(qī)，全部境外(wài)投资者(zhě)通过“北向(xiàng)互换通”开(kāi)展利率互(hù)换交易在(zài)轧差后的名义本金净额每日不超过人民(mín)币200亿元，后续(xù)可根据市场(chǎng)情况适时(shí)调整额度。

　　2.清算额度：上海清算(suàn)所与场外结算公司针对双方(fāng)清算所之(zhī)间的风险敞(chǎng)口建立“互换通(tōng)”资源池。初(chū)期，上(shàng)海清算所与场外(wài)结算公司之间净头寸对应(yīng)的“互(hù)换通”资(zī)源(yuán)池风险(xiǎn)敞口设定上限不超过人民币40亿(yì)元，后续(xù)可根据市(shì)场(chǎng)情况适(shì)时调整额(é)度。

　　二、人民银行、香港证监会和香港(gǎng)金管局已(yǐ)就“互换通”涉及的跨境监(jiān)管(guǎn)合(hé)作(zuò)原则和具体(tǐ)安排达成共识，并签(qiān)署了(le)《关于内地-香港债券及衍生品(pǐn)市(shì)场相关(guān)事(shì)宜的谅解(jiě)备(bèi)忘(wàng)录》。备忘录(lù)健全了两地监管机构在债券及衍生品市场方面的监(jiān)管合作安排和联络协商机制，共(gòng)同维(wéi)护“互换通”的(de)正常运行、金(jīn)融市(shì)场稳定和公平(píng)交易秩序。

　　三(sān)、外汇交易中心、上海清(qīng)算(suàn)所和(hé)场外结算公司(sī)应当(dāng)依法履行“互换通”下(xià)的(de)各(gè)项职(zhí)责(zé)，组(zǔ)织市场(chǎng)各(gè)方有序开展“北(běi)向(xiàng)互换通”业务。清算(suàn)会员(yuán)应(yīng)当遵守相关监管规定及业(yè)务(wù)规则，加强(qiáng)内部控制，防范(fàn)和控制风险(xiǎn)，做好投资者教育(yù)和服(fú)务，切实维护投资者合法(fǎ)权(quán)益。投(tóu)资者应当(dāng)充分了解两(liǎng)地市(shì)场法律法规(guī)、业务规则和(hé)实践操作的差(chà)异，评估和控制风险(xiǎn)，理性开展相关投资。

　　市场各方应进(jìn)一步(bù)做好准备工作，确保“北向互换通”顺(shùn)利(lì)启动。有兴(xīng)趣参与“北(běi)向(xiàng)互换通”的投资(zī)者可联系外汇交易(yì)中心、上海(hǎi)清(qīng)算所、场外结算公(gōng)司为参与做准备。

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