今(jīn)年以来基金代销(xiāo)机构被基金公司解(jiě)约(yuē)的情形(xíng)明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基(jī)金(jīn)公司发布与基金代销机构解(jiě)约的(de)公(gōng)告。截至(zhì)6月1日(rì)，今年以来(lái)已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣(xuān)布与28家基金(jīn)代销机构(gòu)终(zhōng)止合作。而从(cóng)机构类型(xíng)看，中(zhōng)小型(xíng)独立基金(jīn)销(xiāo)售机构居多，此(cǐ)外，也有银(yín)行和保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于经营不善或(huò)违规，已(yǐ)有多家基金销售机构(gòu)主动(dòng)或被动注销(xiāo)牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认为，基金公司与基金销(xiāo)售(shòu)机构之间的合作本就是双向选择，在高质量发(fā)展(zhǎn)背景下，基金(jīn)公司严格筛(shāi)选代(dài)销机构也是降本增效(xiào)的主流(liú)选(xuǎn)择。未(wèi)来(lái)，基金(jīn)代(dài)销行业优胜(shèng)劣(liè)汰(tài)生态(tài)或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得基金发布(bù)公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦(pǔ)领(lǐng)基(jī)金(jīn)办理该公司(sī)旗下基金的(de)相关销(xiāo)售业(yè)务。值(zhí)得注意的是，今年以(yǐ)来(lái)，还有方正富邦基金、平安基(jī)金，以及海(hǎi)富通基金停(tíng)止了与(yǔ)浦领基金的基金(jīn)销售合(hé)作(zuò)关系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长(zhǎng)盛基金发布公告，经与北京虹点基金销售(shòu)有限(xiàn)公司、上海(hǎi)凯石财富基金销(xiāo)售有限公司(sī)协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基金销售机(jī)构将不再(zài)代理销售公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基金(jīn)。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发(fā)布公告(gào)称，与方德保险代理有限(xiàn)公司、民商基金销售（上海(hǎi)）有限(xiàn)公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销售机构将(jiāng)不再代理(lǐ)公司旗下所有公募基(jī)金。自(zì)公告之日起，上述公司(sī)不再办理(lǐ)本公司旗下基金的(de)开户、认购、申购等(děng)基金买入的相(xiāng)关业务(wù)，只保(bǎo)留(liú)赎回业务，直至(zhì)所有客户(hù)赎(shú)回全部份额。而在今年4月，西部利(lì)得基(jī)金、上银基(jī)金也终止了与民商基(jī)金的(de)基金销售合作(zuò)，上银基金则于(yú)2月终(zhōng)止(zhǐ)与该(gāi)机构的合作(zuò)关(guān)系(xì)，但也有宝盈基金、万(wàn)家基金新增(zēng)与民商基金的销(xiāo)售合作(zuò)。

　　据中(zhōng)国基金(jīn)报记者统计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布(bù)与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其(qí)中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计(jì)7家独立基(jī)金销售(shòu)机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终(zhōng)止了合计17家独立基金销售机(jī)构的(de)代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了合计6家独立基金销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣(xuān)布终(zhōng)止了合计12家基金代销机构的合作，这其中包括独立基金销售机构(gòu)、银行和保险(xiǎn)。

　　目前(qián)这(zhè)些代(dài)销机构中，正融基金解除合作关系的基金公司最多，年内已有5家；而基(jī)金公司中，长盛基金(jīn)解除(chú)合作关(guān)系最(zuì)为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机(jī)构解(jiě)除(chú)合作(zuò)关系，目(mù)前(qián)已累(lèi)计(jì)解约11家，海富(fù)通(tōng)基金今年2月和3月分(fēn)别解除5家合(hé)作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多为(wèi)中小型机(jī)构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多及监(jiān)管趋(qū)严，近几年公(gōng)募基金公司对于(yú)代销机构的选择标(biāo)准(zhǔn)也在(zài)提高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选基金代销(xiāo)机构(gòu)，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与销售机构的合作(zuò)，无非是以(yǐ)下三(sān)种情况：一是基金销量一直得(dé)不到有效增长(zhǎng)，对基金(jīn)公司整(zhěng)体基金(jīn)销售贡献不大；二是受到监(jiān)管处罚；三是销售机构主业发(fā)生(shēng)改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止过(guò)一(yī)轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该(gāi)内部人(rén)员也坦言，今年(nián)以来权益(yì)市场低(dī)迷，基金销售困难也(yě)加速了对(duì)尾部销售机(jī)构的(de)淘汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没有(yǒu)太(tài)大意(yì)义，只是徒增后(hòu)台工2022年非诚勿扰官网报名方式，相亲节目报名入口作量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理(lǐ)贾(jiǎ)志(zhì)也表示，基金公(gōng)司终止与(yǔ)代销机构的合作，通常(cháng)是基金代销机构销售能力较弱，且又受到监管的(de)处罚，就会很(hěn)果(guǒ)断地(dì)解除合作关系。“基(jī)金公司与基(jī)金代销机(jī)构的合作是市(shì)场化的，要考虑维护成本与合作(zuò)的潜力，基金公司会依据(jù)自身(shēn)的发展状况(kuàng)有选(xuǎn)择(zé)的与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北(běi)方一家公募公司(sī)渠(qú)道负责人(rén)透露，其所在公(gōng)司(sī)选(xuǎn)择基金销售公司，有一套(tào)完整的基金销售评(píng)估(gū)办(bàn)法(fǎ)，比如基金销售保(bǎo)有规模(mó)、机构成立(lì)时间、综(zōng)合(hé)能力，以及与哪些公司合作等(děng)都是考核(hé)的要素(sù)，其中，要(yào)求其(qí)公募基金销售保有规模排名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金(jīn)销售(shòu)机构合作后，需要(yào)对接系统(tǒng)，每年(nián)要付(fù)出系统(tǒng)维(wéi)护(hù)成本，很多销售(shòu)公司一年的(de)保有量也(yě)没(méi)有多(duō)少，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据该(gāi)负责(zé)人透(tòu)露，即便是前100名(míng)，也有相(xiāng)当一部分达不(bù)到(dào)标准。

　　在贾(jiǎ)志看来(lái)，基(jī)金公司与基金代销机构(gòu)的合作是双(shuāng)向选(xuǎn)择，基金(jīn)公司希望(wàng)能有(yǒu)销售能力强的(de)机构合(hé)作，头部代销(xiāo)机(jī)构也会对(duì)基金(jīn)公司的投研能力(lì)，管理规(guī)模，也(yě)有一定的(de)要求(qiú)。

　　此外，另据(jù)某基(jī)金研究(jiū)人士(shì)称(chēng)，目前基(jī)金代销(xiāo)的机构(gòu)主要分为银行、第(dì)三方(fāng)基(jī)金销(xiāo)售机构，以(yǐ)及券(quàn)商，从禀(bǐng)赋来说，各有(yǒu)千(qiān)秋，比(bǐ)如，银(yín)行在渠(qú)道方(fāng)面(miàn)基础较强，更(gèng)擅长固收类产品的(de)服务(wù)，第三方销(xiāo)售渠道线上(shàng)渠(qú)道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天(tiān)天等(děng)互联(lián)网平台流(liú)量形(xíng)成显著护(hù)城(chéng)河，随(suí)着AI演进，领先地位将更加夯实，而(ér)券商是以(yǐ)线下(xià)营业部为抓(zhuā)手(shǒu)，对(duì)权益类产品服务能(néng)力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来(lái)的基金(jīn)销售(shòu)市场，主要(yào)还是在(zài)银行渠(qú)道和头部互联网公司，券(quàn)商作(zuò)为后起(qǐ)之秀，也是不(bù)容忽视的(de)力量(liàng)。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年(nián)来，马太效应(yīng)依(yī)然是(shì)基金销售行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会最新公布的公募基(jī)金销售保有量数据显(xiǎn)示，一季度(dù)，三方机构销(xiāo)售(shòu)增长最为明显，互联(lián)网流量(liàng)优势继续发力，银行(xíng)、三方、券商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售渠道中(zhōng)，头部机构竞争优势更为突出(chū)。截至今年一季度末，公募基(jī)金销(xiāo)售保有规模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿(yì)非货币市场公(gōng)募基(jī)金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾(téng)安(ān)基(jī)金(jīn)合(hé)计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中(zhōng)排在(zài)末位的泛华普益(yì)基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)，其非货币市(shì)场(chǎng)公募基金保有规模为(wèi)54亿元(yuán)，首尾差距十(shí)分明显，未上榜的独立基金销售机构保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模(mó)则(zé)更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，在全市场473家(jiā)基金(jīn)代销机构中，目前共有26家基金(jīn)销售机构的代(dài)销基金数量在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基金(jīn)销(xiāo)售机构代销数量(liàng)不足百只。而(ér)在115家独立基金销(xiāo)售机构中(zhōng)，15家(jiā)代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代(dài)销不足白只(zhǐ)。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上(shàng)，近些年来基金(jīn)销售行业分化更趋明(míng)显，不少中小型基金销售机构在行(xíng)业(yè)大洗(xǐ)牌中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司(sī)向中(zhōng)国(guó)证券监督(dū)管理委(wěi)员会提交了(le)注销公(gōng)募证券投(tóu)资(zī)基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证(zhèng)的申(shēn)请，根(gēn)据《行政许可法》《证(zhèng)券投(tóu)资基金法》《公开募集(jí)证券投资基金销售机构(gòu)监督管理办法》等有关规定(dìng)，中国证券监督管理委员会(huì)决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司公募证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂(guà)出(chū)了注销(xiāo)永(yǒng)鑫保险销售服务有限公司(sī)公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可(kě)证的公示。永鑫保险销(xiāo)售也(yě)是目前(qián)第一家主动注销基(jī)金(jīn)销售牌照的保险代理公(gōng)司(sī)。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金代销机构由于经营困难等原因，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安(ān)存(cún)基金、科(kē)地瑞富基金(jīn)、晟视天(tiān)下基金(jīn)、2022年非诚勿扰官网报名方式，相亲节目报名入口植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机构都选(xuǎn)择(zé)主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违(wéi)规等原(yuán)因(yīn)被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证(zhèng)监局(jú)发布消息，宣(xuān)布(bù)注销上海久富财(cái)富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基(jī)金、大(dà)泰金石基(jī)金等第三方(fāng)代销机构也被(bèi)吊销了牌(pái)照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为，严监管(guǎn)态势下，未来基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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