近期交易商协会的监(jiān)管处罚力(lì)度明显加大(dà)，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈(yù)发(fā)丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但(dàn)监(jiān)管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日(rì)，交(jiāo)易商协会(huì)对建设(shè)银行启动自律调查，这是(shì)两天内第(dì)二家被(bèi)要求(qiú)自律调查的大(dà)行。今年以来(lái)，交易(yì)商协会已对多家(jiā)金融(róng)机构启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多(duō)家金融机构接(jiē)连被(bèi)通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间(jiān)市场交易商协(xié)会（下(xià)称“交易商协会(huì)”）网站显示，基于监管部门反(fǎn)馈线索，依据(jù)《银行(xíng)间债券市场自(zì)律(lǜ)处分(fēn)规则》，交易商协(xié)会已对中国建设银行股(gǔ)份有限(xiàn)公司债务(wù)融资工具承销业(yè)务涉嫌违规(guī)行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年(nián)建行(xíng)承销非金融企(qǐ)业债务(wù)融资工具744笔(bǐ)，为411家实体企(qǐ)业(yè)承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行(xíng)支持优质(zhì)头(tóu)部房地产(chǎn)企业债券(quàn)融资(zī)需求，承(chéng)销房地产(chǎn)企业323.35亿(yì)元债(zhài)务融资工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管力度在近期持(chí)续加(jiā)大。就(jiù)在5月9日(rì)，交易(yì)商协(xié)会官(guān)网发布信息，针对中国进出口(kǒu)银行金融债(zhài)券发行涉嫌(xián)违规行为，以及中国民生银行承销业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连(lián)银(yín)行、郑州银(yín)行、江西银行、青岛银行和(hé)粤财信托太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位共5家机构涉(shè)及债券业(yè)务违规被点(diǎn)名(míng)。具体(tǐ)来(lái)说，交易商(shāng)协(xié)会通过(guò)深入调查发现，大连(lián)银行等多(duō)家(jiā)机(jī)构存在债(zhài)券(quàn)代持交易等(děng)违规行(xíng)为。其中，大连银(yín)行(xíng)通过做市业务方式，每日滚动(dòng)开展买卖方向(xiàng)相反、清算速(sù)度不同的现券交易(yì)，代持利率(lǜ)债活跃券，且规(guī太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位)模较大；郑(zhèng)州银(yín)行、江西银行和(hé)青(qīng)岛银行(xíng)，内控执行不(bù)严或流于形式，未有效评估交易(yì)合(hé)理性，作为中间(jiān)方以现券买卖或做市等方(fāng)式参与债券代持交易链条，交易笔数和金(jīn)额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启动自律调查。相关(guān)公告称，交易商协会在(zài)日常(cháng)监测工作中发(fā)现(xiàn)，工商(shāng)银行主承销的(de)多(duō)期债务融资(zī)工具(jù)发(fā)行定(dìng)价严重偏(piān)离市场(chǎng)合理水平，干扰了市场(chǎng)秩(zhì)序，涉嫌(xián)违反银行间(jiān)债券(quàn)市(shì)场自律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日(rì)，交易商协会网(wǎng)站(zhàn)披露(lù)，近期在查(chá)处四平市城市(shì)发(fā)展投(tóu)资控(kòng)股有限公(gōng)司案件时，发现吉林银(yín)行(xíng)、吉林亿联银(yín)行因违规收取发行人大额财务(wù)资(zī)助(zhù)，涉嫌违反(fǎn)银行间债券(quàn)市(shì)场自(zì)律管(guǎn)理(lǐ)规(guī)则，被交易商协会进行自律调(diào)查。一(yī)同被开展自(zì)律调(diào)查的还有(yǒu)光大(dà)证(zhèng)券、富国资产管理（上海）有限(xiàn)公(gōng)司(sī)两家金融机构。

　　交易商协(xié)会监管(guǎn)处罚力度加(jiā)强

　　根据交易商协会通(tōng)报的数据，2022年全(quán)年，交易商(shāng)协会(huì)共对68起涉嫌(xián)违规案件立案调查，开展自律(lǜ)调查和自律问询103次，作出各类自(zì)律处分99家（人）次(cì)，涉及(jí)35家发行人和信用增进机构、4家(jiā)主(zhǔ)承销商、3家(jiā)会计师事务所、1家律(lǜ)师(shī)事(shì)务所、2家其他类(lèi)型(xíng)机构和54名(míng)直(zhí)接责任人。作出(chū)的处(chù)分中，警告(gào)及以上占比超过五成，15家(jiā)机构被暂停一定期限业(yè)务，12位责任人被认定(dìng)不(bù)适当人选(xuǎn)。

　　梳(shū)理通报来(lái)看(kàn)，被通(tōng)报的(de)原因(yīn)包括低价(jià)包销多期(qī)债务融资工具，影响了市场正常(cháng)秩序；部分债务融资工具(jù)未(wèi)按照发(fā)行文(wén)件约定开展余额(é)包销，个别(bié)债务融资工具挤占了其他投资人的正常投(tóu)标，违背了公平公(gōng)正原则，并(bìng)影响了(le)发行利率，对(duì)市场正(zhèng)常秩序造成了一定(dìng)不良影响。

　　通报指出，银行间债券市(shì)场(chǎng)参与机构(gòu)在从事相(xiāng)关(guān)业务(wù)过程中，务必(bì)牢固树立(lì)市(shì)场责(zé)任意识(shí)，严格遵守相关监管规定和自律(lǜ)规(guī)则要求，合规展(zhǎn)业，自觉(jué)维护银行间债券市场(chǎng)运行秩(zhì)序。

　　交易商(shāng)协会表示，做(zuò)市商作为(wèi)银行(xíng)间市场基石(shí)机构，承担着提高市场流动性、促(cù)进价格发现的重要作用，应切实提升做市交(jiāo)易能(néng)力，加强内部控制和(hé)风险管(guǎn)理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近(jìn)期交易商(shāng)协会的监管处(chù)罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　资(zī)深金融政策监管专家周毅(yì)钦对《国际金融报(bào)》记(jì)者(zhě)表示，可(kě)以看到，银行间交易商(shāng)协会将继续贯彻落实监管(guǎn)从严要求，以严格自(zì)律(lǜ)惩戒向市场(chǎng)传(chuán)递“零(líng)容忍”的清晰信(xìn)号，引导市(shì)场(chǎng)各类主体归位尽责，维护市场良好秩序(xù)。债(zhài)券承销机构作为债(zhài)券(quàn)市(shì)场的“看门人”，对于商(shāng)业银行(xíng)特别(bié)是国有大行来说，也(yě)需(xū)要肩负起(qǐ)相应(yīng)的公序责任，切实维护好行业的良(liáng)性(xìng)竞争(zhēng)生态。

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