金融(róng)界(jiè)5月22日消息 悄(qiāo)然之间(jiān)，已经崩盘了33年的(de)日本股市竟然奇(qí)迹般的活(huó)过来了，甚至还(hái)在不断挑(tiāo)战新高，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同(tóng)时也是自日本泡沫经济崩溃以来的(de)最(zuì)高(gāo)收(shōu)盘价(jià)。今年以来日经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市(shì)几(jǐ)经挣扎但是最终都黯淡收场，但是(shì)似乎这次有点(diǎn)不一样的味道，“股(gǔ)神”巴菲特助阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)的(de)变动使(shǐ)得日(rì)本股市变得(dé)微(wēi)妙起来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可(kě)或缺(quē)的力(lì)量。数据(jù)显(xiǎn)示，海外投资者对日本(běn)股票需求稳健。根据(jù)日本(běn)交易所集团，4月海外投(tóu)资者净买入价值(zhí)2.15 万亿日元(什么春白雪是什么成语，什么春白雪是什么成语yuán)（约合(hé)157亿(yì)美元）的(de)日本(běn)股(gǔ)票，为2017年10月以(yǐ)来最大(dà)规模的外国(guó)人净购买量。不(bù)过，日本企业部门仍然是(shì)日本(běn)股票的最大净买家，年初至今(jīn)的(de)买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括(kuò)在(zài)3年前就(jiù)“闻到”金钱(qián)味道的(de)巴(bā)菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管的什么春白雪是什么成语，什么春白雪是什么成语伯克(kè)希尔·哈(hā)撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔(ěr)”）首次(cì)披露，其收购了日本前(qián)五大贸易公司每家略高于5%的股(gǔ)份。这五大(dà)贸易公司分别(bié)是伊(yī)藤(téng)忠商(shāng)事、三菱(líng)商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩(kuò)大(dà)了对日本五大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可以看(kàn)出，伯克希尔(ěr)哈撒(sā)韦目前在日本持(chí)有的股票比在美国(guó)以(yǐ)外任(rèn)何其他国家都多。今年(nián)早些时(shí)候，巴菲特(tè)增持了日(rì)本五大商(shāng)社(shè)，并暗示(shì)将进一步投资日本股票。现年92岁高(gāo)龄的他还在上个月罕见地(dì)亲自访问日本。

　　对(duì)于(yú)为(wèi)何在这(zhè)个时点，不断增(zēng)持日本股票？在5月(yuè)初巴菲特(tè)股东(dōng)大(dà)会上(shàng)，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投资日本商社的决定其实非常简(jiǎn)单，也非(fēi)常容(róng)易理(lǐ)解，我(wǒ)们可(kě)能和这五家公司都有(yǒu)过业(yè)务来往。从整体(tǐ)来看，这(zhè)些公司(sī)能够支付不错的(de)分红，在某些情况下也会回购(gòu)股票，我们(men)也能很(hěn)好地理解(jiě)他们所拥有的(de)一大堆业务，同时我们还能通过融(róng)资解决汇率风险问题。所(suǒ)以(yǐ)我们就开始(shǐ)购买了(le)，甚至这件事情一开始我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日(rì)本之行的部(bù)分原(yuán)因(yīn)是(shì)为了向这些公司介绍阿贝(bèi)尔(ěr)（伯(bó)克希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴(bā)菲特(tè)的接班(bān)人），因为接下来双方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特(tè)再次(cì)用行(xíng)动告诉大家姜还是老的辣。

   多位(wèi)大佬抄底(dǐ)日本

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大(dà)佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行动中(zhōng)。3月31日，黑石(shí)集团主(zhǔ)席苏世民(mín)拜访(fǎng)了日本(běn)首相岸田文(wén)雄(xióng)。黑石集(jí)团两年前在日本一(yī)举收购8家酒(jiǔ)店，此行被外界普遍(biàn)认为(wèi)日本还蕴藏(cáng)着更(gèng)多投(tóu)资(zī)机会。

　　同一(yī)时期(qī)，黑石集团(tuán)最主要的竞(jìng)争对手(shǒu)——KKR创始人(rén)亨(hēng)利·克拉维斯也在(zài)日本与(yǔ)投资对象展开交流。

　　4月初造访日本东京(jīng)的(de)还有美国对冲基金(jīn)Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些(xiē)时候(hòu)决定重新在东京开设办事(shì)处(chù)，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在(zài)申请在日本市场的(de)运营牌照。

    日本受益于地(dì)缘政治格(gé)局变(biàn)化

　　自1989年(nián)日本泡(pào)沫经济(jì)崩(bēng)溃(kuì)以来，日(rì)本股市(shì)一(yī)直都在苦苦的填坑之中，如(rú)今似乎(hū)局面(miàn)发生了变化(huà)。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了抄底日本股(gǔ)市，但是“狡(jiǎo)猾(huá)”的(de)巴老爷子(zi)也有所保留(liú)。站在事后马后炮的角度看，对股市拥有独特理(lǐ)解的巴菲特对国际地缘政治的变化也颇(pǒ)有(yǒu)研究。

　　自(zì)2018年中美贸易争端(duān)以来，国(guó)际(jì)地缘政治格(gé)局巨变(biàn)。在新(xīn)的地缘政治格局下，日(rì)本在亚太(tài)格局中扮演了更加重要(yào)的角色，同时日本在芯片等(děng)产业发展中野心勃勃，这都成为了边际(jì)上(shàng)的重要变量。仔(zǎi)细观察日本的经济脉络，我们也会发(fā)现日(rì)本(běn)的设备投(tóu)资开始进入加速期，这背后有产业自身发展的原因，也(yě)暗(àn)合地缘(yuán)变迁的(de)逻辑(jí)。

　　值得一提(tí)的(de)是，日本相(xiāng)对稳定(dìng)甚至略显僵化的政(zhèng)治格局，在全球动荡(dàng)的(de)什么春白雪是什么成语，什么春白雪是什么成语大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感变化的巴菲(fēi)特(tè)，一直在(zài)等待(dài)出手的时机。直到新冠危机爆发(fā)，日本股市出现急搓(cuō)，巴菲特终于等到(dào)了(le)被低(dī)估的日本资产(chǎn)，自此疯狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而日本(běn)5大商社也(yě)用业(yè)绩证明自己(jǐ)的确被低估了(le)。据日(rì)经中文网，日本综合商社的2022财年(nián)（截至(zhì)2023年3月）合并财(cái)报于5月9日全部出炉。5大商社的(de)合计净利润超过约(yuē)4.2万亿日元(yuán)，在短短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本(běn)基本面(miàn)发生的变化(huà)，日本监管层的助推也是一股(gǔ)不容忽视的力量。日(rì)本监(jiān)管层持续(xù)推(tuī)动企(qǐ)业经营能力的改善(shàn)和价(jià)值(zhí)的(de)修复，其中敦促企业对投(tóu)资者提高回报、鼓励企业公开回购成(chéng)为改革重要抓手。

　　尤其是(shì)在今年(nián)3月底(dǐ)，东京(jīng)证券交易所(suǒ)为了改变大量(liàng)个股(gǔ)股价跌破净值的情(qíng)况，发布《关于实现(xiàn)关注资金成本和股价经营要求(qiú)》要求上市公司提(tí)高企(qǐ)业价值和资本(běn)效率(lǜ)从而提升(shēng)股价后，日本股市开(kāi)始(shǐ)掀起一波回购热潮。

　　一(yī)向(xiàng)被韭(jiǔ)菜讥讽为(wèi)“反向指标”的高盛也出来(lái)高(gāo)喊日本可能正(zhèng)接近十年一遇(yù)的牛市(shì)。至(zhì)于日本(běn)股市(shì)未来将走向何方，一切将由(yóu)时(shí)间给出答(dá)案吧。

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