海通策略(lüè)认为，全A盈利(lì)拐点已现，23Q1全A归母(mǔ)净利润累计同比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预(yù)计23年增(zēng)速为(wèi)10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计23年ROE为(wèi)9.3％。 上游盈(yíng)利(lì)增(zēng)速(sù)持续下(xià)滑，利润向下游(yóu)转(zhuǎn)移；中(zhōng)游(yóu)制造盈(yíng)利(lì)增速走弱，TMT降幅(fú)收窄，计算机和(hé)传媒表现亮眼(yǎn)；下游消(xiāo)费盈利改(gǎi)善幅度(dù)放缓，券(quàn)商和(hé)保险盈利大增。 数字经济(虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思jì)归母净利单季同比已经开(kāi)始回升，AI和半导体产业盈利有(yǒu)待改善(shàn)，其中受(shòu)益于国(guó)产替代的半(bàn)导体(tǐ)材料和(hé)半(bàn)导(dǎo)体设(shè)备维持较高增速，其中设备(bèi)盈利加速增(zēng)长(zhǎng)；低碳(tàn)经(jīng)济景气度高(gāo)位回落，新型电网盈利增速持续(xù)提升，主要(yào)受益(yì)于(yú)储能的快速发(fā)展(zhǎn)。

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