近期《2023年五一假期旅(lǚ)游预测报告》显示(shì)，该平台假期国内酒(jiǔ)店(diàn)、景区门票、机票(piào)订单(dān)量均反超2019年水平。同时民航(háng)局披露，从机(jī)票预订数据看，五一假期订票已超600万人次，或成(chéng)为史上(shàng)旅游出行(xíng)热度最(zuì)高的五一假期。此外近(jìn)20部影片(piàn)定(dìng)档五一(yī)，节假日院线(xiàn)有望迎(yíng)来强复苏。在消费(fèi)需(xū)求火爆下(xià)，可以关注(zhù)交(jiāo)运、旅(lǚ)游、影视等(děng)行业机会。

　　五一订单火爆

　　旅游出行旺季来临

　　自去年疫(yì)情防控优化调整以来，国(guó)内(nèi)疫后复苏趋势较强(qiáng)。近日(rì)某酒(jiǔ)店龙头企业发布一(yī)季(jì)度经(jīng)营数(shù)据(jù)，公司一季度(dù)整体(tǐ)入住率(lǜ)同比增长16.4％，平(píng)均房价、RevPAR（每间可供租出客房(fáng)产生的平均(jūn)实(shí)际营业收入）分别(bié)同比增(zēng)长(zhǎng)23.9％、58.3％，恢复至(zhì)2019年同期(qī)的95％、125％和118％。

　　交(jiāo)运方面，据民(mín)航局(jú)数据，一季度民航(háng)运输共(gòng)完(wán)成运输总周转(zhuǎn)量239.9亿(yì)吨公里，同比增长39.7％，行业总体(tǐ)运输规模相(xiāng)当于2019年同(tóng)期的77.6％，较(jiào)2022年四季(jì)度大幅提升38.5个百(bǎi)分点；一季(jì)度共完成(chéng)旅(lǚ)客运输(shū)量1.29亿人次(cì)，同比(bǐ)增(zēng)长68.9％，旅客运输(shū)规模相(xiāng)当于2019年同期(qī)的80.0％，较2已婚男人睡完你后的心态，已婚男的得到你一次之后022年四季(jì)度大幅提(tí)升51％。

　　五一假(jiǎ)期出行需求更是火爆(bào)。4月20日的《2023年五(wǔ)一假期旅游预(yù)测(cè)报(bào)告》显示，距离假期不到10天(tiān)，特别(bié)是(shì)住宿火爆程度(dù)远超预期，五(wǔ)一(yī)境内酒店市场搜索热度已达2022年同期(qī)9倍以上，相(xiāng)较2019年五一同期也增长近(jìn)200％。今(jīn)年(nián)五一也(yě)是(shì)出境团队(duì)游试点恢(huī)复后的(de)首个长假。数(shù)据显(xiǎn)示，出(chū)境机(jī)票搜索热度同比(bǐ)2019年同期恢复至大约120％，出境游酒店搜索热(rè)度(dù)同比2019年恢复至大(dà)约70％。

　　同时，4月25日，外交部宣布自4月29日起，所(suǒ)有(yǒu)来华人员可以登机前48小(xiǎo)时内抗原检测代替核酸检测，航空公司(sī)不(bù)再(zài)查验登机前检(jiǎn)测证明。针对来(lái)华人员的防疫政策放宽后，入境客(kè)流量有(yǒu)望(wàng)进一步(bù)提升，继续刺(cì)激国际客流复苏。

　　与此同时，民航局预(yù)计(jì)，五(wǔ)一假(jiǎ)期(qī)民(mín)航(háng)将(jiāng)运输旅客900万人次左(zuǒ)右(yòu)。2019-2021年的民航旅客(kè)量分(fēn)别(bié)为691万(wàn)、316万、866万，去年(nián)相关数据未公布，不过民航(háng)局当时预计旅(lǚ)客(kè)量为200万(wàn)人次。因此今年有望将超(chāo)过疫情前(qián)水(shuǐ)平，成为史上(shàng)旅(lǚ)游出行(xíng)热(rè)度最高的五一假期(qī)。

　　五一(yī)假(jiǎ)期预售(shòu)数据仍然(rán)乐观(guān)，叠加出入(rù)境政策进一(yī)步放开，旅游出(chū)行市场均呈向好(hǎo)态(tài)势。

　　“红五月”可期

　　消费复(fù)苏有望接棒成主线

　　年报(bào)、一季报披露节前结束，截至4月(yuè)28日，已经披(pī)露(lù)一(yī)季报的上市公司(sī)接近4000家(jiā)。从(cóng)目前(qián)财(cái)报(bào)披露情况看，旅游(yóu)出行(xíng)相(xiāng)关(guān)板块(kuài)景气度显著(zhù)恢复，用整体法测算，申万社会服务行(xíng)业一季度归母净利润增(zēng)速(sù)达到144.40％，交通运输行(xíng)业一季度归母净(jìng)利润增(zēng)速(sù)则是142.55％。

　　由于2023年(nián)春节是疫情放开后第一(yī)个长假，积压的(de)旅游出行需求集中释放，且春节后旅(lǚ)游行(xíng)情转入(rù)淡季，市(shì)场普(pǔ)遍(biàn)预期(qī)旅游业复苏(sū)趋缓(huǎn)。但(dàn)从五一(yī)的数据来(lái)看，伴随着景气复(fù)苏的持续兑(duì)现，行业有望重获市场关注。

　　另一方面(miàn)，民航出行需求恢复有望贯穿全年。同时供给端，疫情期间我国机(jī)队引(yǐn)进收紧，飞行员(yuán)结构(gòu)性短缺(quē)问题凸显，后续或将逐步好转。叠(dié)加票价改(gǎi)革仍在推进(jìn)，看好后续票价及客座率表现。

　　此外，作为国内重要节假(jiǎ)日，“五一档”电影(yǐng)票房(fáng)市场(chǎng)也(yě)有较(jiào)高占(zhàn)比。从历史数(shù)据看，国内电影(yǐng)总票(piào)房自2017年的7.84亿元连升至2021年的16.74亿元，五一档期票房(fáng)占全(quán)年票房比(bǐ)例从1.40％也逐步攀(pān)升至3.56％。

　　2022年由于影(yǐng)院大(dà)范(fàn)围关停，五一档期电(diàn)影纷纷撤档，票房远不及预期(qī)，而2023年影院全面(miàn)恢复运营(yíng)，撤档重点影片加码(mǎ)五(wǔ)一(yī)档期，叠加观众报复(fù)性(xìng)消费热情，预计今年五一档期将回升至(zhì)2021年水(shuǐ)平(píng)，延(yán)续此前(qián)连涨态势(shì)。

　　从影(yǐng)片供给来(lái)看，已有近(jìn)20部影片宣布(bù)进(jìn)入今年“五(wǔ)一”档，数(shù)量上已(yǐ)超过历(lì)年同档期，重点(diǎn)电影包括《惊(jīng)天救(jiù)援》、《长空之王(wáng)》、《检(jiǎn)察风云(yún)》等。此外(wài)，已(yǐ)上映的电影《已婚男人睡完你后的心态，已婚男的得到你一次之后灌篮(lán)高手》累计票房破4亿元（猫眼(yǎn)数据，截至(zhì)4月28日），热度也有望延续(xù)。

　　而(ér)对(duì)于影视行业来说，AIGC的变革也(yě)会带来内容生产(chǎn)效率的提升。前(qián)期策划(huà)，AI可辅助(zhù)剧本生成(chéng)，并把剧本中角色、场景(jǐng)、道具(jù)、特效等元素(sù)转换(huàn)成拍摄日(rì)程和预(yù)算。中期(qī)拍摄，AI可生(shēng)成(chéng)布景，换脸换声，或(huò)直(zhí)接使(shǐ)用(yòng)虚拟人替代真人演员。后(hòu)期制(zhì)作(zuò)，AI可(kě)辅助生成音(yīn)频、特效(xiào)、编辑视(shì)频。宣发环节，AI可辅助生成海报(bào)、预(yù)告片等宣(xuān)传(chuán)素材。种种因素叠加，该赛道(dào)催化密集(jí)，当前(qián)投资机会凸(tū)显(xiǎn)。

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