昨夜(yè)，据路透(tòu)社最新报道，知情(qíng)人士透露，美(měi)国(guó)总统拜登和众议院议长麦卡锡接近就美(měi)国(guó)债务上限达(dá)成协议，双方在可(kě)自由支配开支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这(zhè)名消息人(rén)士(shì)和(hé)另(lìng)一名了(le)解(jiě)谈判(pàn)情况(kuàng)的人士称(chēng)，最终(zhōng)可能(néng)达成的(de)不会是(shì)一(yī)份长达数百页、可(kě)能需要立(lì)法(fǎ)者(zhě)花几天时间撰(zhuàn)写、阅(yuè)读和投票的(de)法案，而是一份包含(hán)几个关键(jiàn)数(shù)字的精简协议。另一位消(xiāo)息(xī)人(rén)士称(chēng)，预计谈判(pàn)代表将敲定可自由支配开支(zhī)的最(zuì)高限额，包括军(jūn)费开支，但让议员们在未(wèi)来几个月通过正常的拨款程序敲定住房和教育等类别(bié)的细节。根(gēn)据(jù)美(měi)国联(lián)邦数据，2022年，美(měi)国(guó)的可自由支配支出(chū)达到1.7万亿美元，占6.27万(wàn)亿美元(yuán)支出总额(é)的27％。其中大约(yuē)一半用于(yú)国防(fáng)，一些议员表示不应该(gāi)削(xuē)减这(zhè)一领域的支出(chū)。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周(zhōu)四表示，OPEC+在(zài)4月做出减产决定后，将(jiāng)于6月4日举行的六个月来首次面对(duì)面会议(yì)不太可能采(cǎi)取新的措施。当前的任务是(shì)监控(kòng)市场形势(shì)并及时作出(chū)反应(yīng)。诺瓦克重申OPEC+的(de)目标不是推动油价上(shàng)涨，而是平衡价格，以确保生产者和消(xiāo)费者的(de)利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到(dào)2023年(nián)底将(jiāng)略高(gāo)于80美元/桶。他认为(wèi)，目(mù)前的(de)价格反映(yìng)了市(shì)场对(duì)全球(qiú)宏观经(jīng)济形势的评估(gū)。美国加息阻碍了油价进(jìn)一步(bù)上涨(zhǎng)。

　　受此影响，WTI原油期货盘中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此(cǐ)外，周四的最新(xīn)数据显示(shì)，交易员们完全押注美联储会在6月或7月的(de)某次会(huì)议上再(zài)度(dù)加息25个基点(diǎn)，最(zuì)早在6月(yuè)便(biàn)加息(xī)的可(kě)能性已超过(guò)50％。

　　其中，与7月份FOMC会议(yì)挂钩的掉期合(hé)约升至(zhì)5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高出(chū)超过(guò)25个基点，这代表市场认为接(jiē)下(xià)来两次(cì)会议(yì)中美联储肯定会加息25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议(yì)挂钩的(de)掉(diào)期合约显示消(xiāo)化了约14个基点的加息预期，由于美联(lián)储加息规模通常都是(shì)25个基点的倍数(shù)，这代表6月加(jiā)息25个基点的(de)概(gài)率高于(yú)50％。

　　截至今(jīn)晨收(shōu)盘(pán)，最(zuì)终，WTI 7月原(yuán)油期货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦特7月原(yuán)油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美(měi)油(yóu)均止(zhǐ)步三日连涨。

　　美股收(shōu)盘，纳指初步(bù)收涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌约30点。

　　芯片股(gǔ)中(zhōng)，表现最好的英伟达早盘(pán)股价(jià)曾涨至(zhì)394.8美元，涨幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美(měi)元，创(chuàng)盘中和收(shōu)盘历史新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值大关一步之遥，有(yǒu)望成为全球第(dì)九家市(shì)值(zhí)突破1万亿美元的(de)上市公司。盘(pán)中(zhōng)英伟达市(shì)值(zhí)曾涨将近(jìn)2000亿美元，几乎(hū)相(xiāng)当于(yú)两(liǎng)个英(yīng)特尔的(de)市值。英伟(wěi)达创美(měi)股史上(shàng)最大(dà)单日市值增长规模，一日的(de)市值涨幅比标普(pǔ)500 472只成(chéng)份股各自的(de)市值都(dōu)高。

　　最(zuì)新的财报数据(jù)显示，英伟达Q1营收为(wèi)71.9亿美(měi)元(yuán)，同(tóng)比下降13％，但(dàn)好于市场预期的65亿美元；调整(zhěng)后每股收益为1.09美(měi)元，市场预期(qī)0.92美(měi)元。按(àn)业务划分(fēn)，英伟达数据中心业务营收(shōu)增长14％至42.8亿(yì)美元，好于市场(chǎng)预(yù)期的39亿美(měi)元。

　　最重(zhòng)要(yào)的数据(jù)在于——展望(wàng)未来(lái)，英伟达预计第二财季营(yíng)收(shōu)将达到110亿美元(yuán)左右(yòu)，较市场预(yù)期的71.8亿美元高53％。这一极度(dù)积极的展望表明，英(yīng)伟达(dá)从全球企业布局AI的热潮中获得的利益远超人们预(yù)期。英伟达(dá)生产极度复杂的人工智能计算任(rèn)务所需(xū)的GPU芯片，可谓(wèi)火(huǒ)爆双刃剑比喻什么意思，双刃剑比喻什么生肖全球的ChatGPT所需的(de)最重(zhòng)要(yào)底(dǐ)层(céng)硬件(jiàn)。英伟达如今在AI用途的芯片领域占(zhàn)据主导地位，该(gāi)公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训(xùn)练和运(yùn)行机器学习软件(jiàn)，这也是支持OpenAi旗下火(huǒ)爆全球(qiú)的ChatGPT的最关(guān)键(jiàn)底层硬(yìng)件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期价(jià)创近半年(nián)以来新(xīn)低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材期货盘中明显下滑并创下近半(bàn)年或半年多以来新(xīn)低。截至5月25日下午(wǔ)收(shōu)盘(pán)，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)主(zhǔ)力(lì)合约2309下跌(diē)2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最低下探674元(yuán)/吨；螺纹钢主力(lì)合约2310下(xià)跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷主力合约2310下跌(diē)1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时段(duàn)，双(shuāng)焦持(chí)续重挫，截(jié)至23点收盘，焦(jiāo)煤跌(diē)近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入5月(yuè)以(yǐ)来，黑色商品(pǐn)在经(jīng)历短暂(zàn)反弹(dàn)后于近期再次走(zǒu)弱。对此(cǐ)，大(dà)有期货(huò)投研中(zhōng)心黑色(sè)高级研(yán)究(jiū)员黄科在接受期货日报记(jì)者采访时表示，近期黑(hēi)色系品(pǐn)种大幅下跌是宏观和产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前美国(guó)两党对于政(zhèng)府债务上限问题仍没有达(dá)成(chéng)一致，随着截止(zhǐ)日期(qī)临近(jìn)，市场(chǎng)各方的避险观(guān)望(wàng)情绪较为(wèi)明(míng)显；而从美联(lián)储(chǔ)5月(yuè)会议(yì)纪要来(lái)双刃剑比喻什么意思，双刃剑比喻什么生肖看，不能排除接(jiē)下来(lái)继续(xù)加息的可能(néng)性，当(dāng)前美(měi)联储6月加息概率上升到40％附近，近期美元指(zhǐ)数走强对于大宗商(shāng)品价格普遍(biàn)形成一定压力。国内(nèi)方面，5月(yuè)份公布的社(shè)融(róng)和固定(dìng)资产(chǎn)投资等经济(jì)数据略低于市场，市场担心经(jīng)济(jì)复苏的后(hòu)劲不(bù)足，也导致与国(guó)内经(jīng)济(jì)状况关联性(xìng)较(jiào)强的黑色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑(hēi)色产业层面也并无利(lì)多(duō)因素(sù)。黄科(kē)表示，从(cóng)现货(huò)市场表现来看(kàn)，虽(suī)然目前铁水产量已经见(jiàn)顶，但随着成(chéng)本端原料价(jià)格的大幅回落，钢厂方面并(bìng)没(méi)有很强的减(jiǎn)产(chǎn)动(dòng)力(lì)。在行(xíng)业利(lì)润尚存(cún)、部分钢厂复产的情况下，本周钢(gāng)联螺纹、热轧产量甚至止(zhǐ)跌(diē)回升，减(jiǎn)产不及预期以及原料成本持续(xù)下移导致钢价下方支撑走弱；而(ér)当前国内钢材需(xū)求也已临近淡(dàn)季(jì)，在需求乏力(lì)的情况下，钢材价(jià)格不断下探寻(xún)底。

　　建信期货黑色产(chǎn)业研究主管翟贺攀对(duì)记者表示(shì)，自今(jīn)年3月中旬以来，铁矿石、钢材等黑色系商品市场整体陷入(rù)“供应增、需求底部徘(pái)徊、成本塌(tā)陷”的负向(xiàng)循环，期现货价格呈“螺(luó)旋式”走低趋(qū)势(shì)。

　　“具体来(lái)看，近两(liǎng)个月来钢材下(xià)游需(xū)求恢复距(jù)离(lí)此前预期有较(jiào)大差距，叠加今年年(nián)初以来(lái)市场对下游需求的乐观预(yù)期，导致(zhì)钢厂产量(liàng)增幅较大。而在市(shì)场供(gōng)需阶段(duàn)性错配的(de)情况下，钢铁原燃料(liào)进(jìn)口规模又出现明显(xiǎn)增长，同时预期(qī)中的下半年的粗钢产量平控政策也进一(yī)步压低(dī)了钢铁原燃料价(jià)格。”翟贺(hè)攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数(shù)据统计(jì)，3月初以(yǐ)来，钢材五大品种周度表观消费量均值为1000万吨，仅比去年同期(qī)增(zēng)长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期分别下(xià)降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统(tǒng)计(jì)局(jú)数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿(yì)吨(dūn)，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁矿石(shí)与(yǔ)炼焦煤分别(bié)为3.85亿(yì)吨(dūn)和3114万吨，同比分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或延续(xù)弱(ruò)势，中期(qī)有反弹空(kōng)间

　　从当(dāng)前钢材(cái)市(shì)场面(miàn)临的(de)问题(tí)来(lái)看，方正中(zhōng)期期货研(yán)究院(yuàn)黑(hēi)色组(zǔ)长汤(tāng)冰华(huá)告(gào)诉(sù)记者，主要有以下(xià)三个方(fāng)面的问(wèn)题：一是高炉减(jiǎn)产不充分；二是外需可能会(huì)大幅下滑；三是国内政策刺激还比较有限，当前内(nèi)需虽然(rán)未见好转(zhuǎn)，但(dàn)今年(nián)以来(lái)表现一直低(dī)于(yú)预期。

　　谈及当前钢矿品种价(jià)格底部是否已现，汤冰华表示，由于二(èr)季度(dù)以来国内政策利多有(yǒu)限，导致“买预期”交易未能如(rú)期(qī)出现，但国内(nèi)市场利空在价(jià)格中已有体现，从后期市场表现来(lái)看，钢材(cái)需(xū)求(qiú)端(duān)利空(kōng)可能来自海外(wài)，6月出口一(yī)旦转(zhuǎn)差，则(zé)板材供应(yīng)压力会明显增(zēng)加，产(chǎn)量也面临继(jì)续压(yā)减。因此(cǐ)，在经历4-5月份的政策不及预期后，国内下一个(gè)相对重(zhòng)要的政策时点可能(néng)在7月的(de)半年度经济数(shù)据公布后，在(zài)此之(zhī)前，钢矿品种价格底(dǐ)部的确立需要黑色商(shāng)品整体(tǐ)供(gōng)应回(huí)落，即铁水产(chǎn)量、焦煤供应(yīng)及(jí)铁矿石非(fēi)主流矿发(fā)货均出现下降。不(bù)过目前焦(jiāo)煤进口通关及(jí)铁矿石非澳(ào)巴发货已开始减少，但(dàn)铁(tiě)水下(xià)降并不明显，负反馈还(hái)在持续，价格还未真(zhēn)正(zhèng)见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止跌需(xū)要具备(bèi)两个(gè)条件：一是煤炭价(jià)格止跌，从成本(běn)端对钢价(jià)形(xíng)成一定(dìng)支撑(chēng)；二是钢厂方面有实质性的减产行(xíng)动，从而改(gǎi)善市场对于(yú)后期供需平衡的预期。不过，从目前(qián)情况来看(kàn)，在进口煤冲击之(zhī)下(xià)，近期(qī)国内煤炭市(shì)场情(qíng)绪较为(wèi)悲观(guān)，动力煤价格有加速下跌(diē)迹象；此外(wài)国内粗钢产量(liàng)平(píng)控政(zhèng)策尚(shàng)未执行，钢厂主动减产意愿不(bù)强。因此(cǐ)，预计短期内黑(hēi)色系品(pǐn)种(zhǒng)或延续(xù)弱(ruò)势，整体易跌难涨。

　　“积重难(nán)返的市场供需格局，与成本(běn)塌陷叠(dié)加造(zào)成的(de)负向循(xún)环(huán)，或将(jiāng)令(lìng)铁矿(kuàng)石、钢材等(děng)黑色系商品价格惯性下(xià)跌趋势短暂延(yán)续(xù)，难有像样的反(fǎn)弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此外值得注意的(de)是，在(zài)期货价格大(dà)幅(fú)下探之(zhī)际，螺纹(wén)钢(gāng)现货价格已跌回至2020年(nián)5月之(zhī)前(qián)的水平。对(duì)此，翟贺(hè)攀(pān)告诉(sù)记者，螺纹钢现货目前回归2020年疫(yì)情初期(qī)的价(jià)格区间有(yǒu)利于行业供需加快调整，且目前距离2020年底部(bù)不远。

　　“因此(cǐ)，基(jī)于钢(gāng)厂(chǎng)铁矿石库(kù)存和钢(gāng)材社会(huì)库存较近年同期(qī)偏低、6月份之后来自政策面和(hé)市场力量(liàng)的(de)供应压减(jiǎn)速度(dù)加(jiā)快、稳(wěn)经济政策效(xiào)果或将(jiāng)在下半年显现、国际(jì)局(jú)势缓和以及国内外价(jià)差有利(lì)于钢材出口再上(shàng)台阶等因素，未来2-4个(gè)月(yuè)，我们对黑色系(xì)商(shāng)品(pǐn)价格保持谨慎(shèn)乐(lè)观，尽(jǐn)管(guǎn)难以恢复至(zhì)今年(nián)4月中旬(xún)之前的(de)偏高水平，但中期反(fǎn)弹依然(rán)有(yǒu)空间。”

　　汤冰华也(yě)表(biǎo)示，当前钢铁产业链库存(cún)整体(tǐ)较低(dī)，因此(cǐ)在后续进入减产期间后，钢材(cái)价格下跌一旦出现企稳(wěn)，那么(me)低价可能会(huì)刺(cì)激补库，并带动(dòng)行情出(chū)现(xiàn)阶(jiē)段反弹。

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