财联(lián)社4月21日讯（记(jì)者 王宏）财(cái)联社记者从业(yè)内获悉，近(jìn)期监(jiān)管(guǎn)部门正(zhèng)陆续召集相关保(bǎo)险公司开(kāi)会，主(zhǔ)要内容是进行窗口指导，要求寿险公司调整新开发产品的定价利(lì)率，控制利差损，要求新开(kāi)发产品(pǐn)的定(dìng)价(jià)利(lì)率从(cóng)3.5％降到3.0％。主要思想是市(shì)场(chǎng)有效，监管(guǎn)有为，主体调节(jié)在先(xiān)，控制(zhì)节奏，实现软着陆(lù)。

　　新开发产品(pǐn)定(dìng)价利率(lǜ)或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社(shè)记者获悉，近(jìn)日监(jiān)管部(bù)门陆续召集(jí)了多(duō)家寿险公(gōng)司(sī)开会，以窗(chuāng)口指导的名义，要求公司调整产品利率(lǜ)，控制利差损。

　　据(jù)悉，监管要求险企新开发产(chǎn)品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调(diào)整的主要(yào)思(sī)路是市场有效(xiào)，监管(guǎn)有为，主体调(diào)节(jié)在(zài)先，控制节奏，实现软着陆(lù)。

　　这次调整是不久(jiǔ)前监(jiān)管召集险企进行调研会的后(hòu)续。3月21日财联社记者(zhě)曾报道，为引导(dǎo)人身险业降低负债(zhài)成本，加(jiā)强行业负债质(zhì)量管理，银保监会人身险(xiǎn)部(bù)组织保险行业协(xié)会以及多家保险公司开展调(diào)研。将重点调研普通险预(yù)定利率分布、分红险预定利率和分(fēn)红水平等公司负债成本(běn)情(qíng)况，以(yǐ)及降低责任(rèn)准备金评(píng)估利(lì)率(lǜ)对公司和(hé)行业的影响(xiǎng)，包括对新产(chǎn)品定价、存量业务退保、销售行为(wèi)、市场竞争分析(xī)变化等的影响。

　　随后据报道，监管在北(běi)京、南京、武(wǔ)汉(hàn)三(sān)地召开座谈(tán)会。其中，北京参会的保险(xiǎn)公司包(bāo)括中国人寿、新华人寿、阳(yáng)光人寿、中(zhōng)邮人(rén)寿(shòu)等；南京(jīng)参会的保险(xiǎn)公司有太保寿(shòu)险、工银(yín)安盛人(rén)寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉参(cān)会的(de)保险(xiǎn)公司有合众人寿、国富(fù)人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一(yī)位总精算师表示，各险企基本就降低责任准(zhǔn)备金评(píng)估利率达成共(gòng)识，有公司建议(yì)分干腊肉特别硬怎么处理，腊肉太干太硬变软小妙招阶段(duàn)调整(zhěng)，比如普通型长期(qī)年(nián)金(jīn)的责任(rèn)准备金评(píng)估利率目前为(wèi)年(nián)复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态(tài)调整。具体(tǐ)的(de)调整方(fāng)案还(hái)有待(dài)监管研究(jiū)后(hòu)出(chū)台。

　　有保险公司业内人士对财联社记者表示：“已经准备(bèi)好(hǎo)利(lì)率3.0的产品(pǐn)了”。也有业内(nèi)人士对(duì)财联(lián)社记者表示，此次主要涉(shè)及新(xīn)开发产品的定价利率，以往的产(chǎn)品不(bù)受影响，行业“炒(chǎo)停(tíng)售”难以避免。

　　下(xià)调预(yù)定利(lì)率避免利差损(sǔn)风险

　　平安非(fēi)银团(tuán)队表示，我国(guó)险企资(zī)产配(pèi)置(zhì)风格稳健，债(zhài)券(quàn)投(tóu)资比(bǐ)例稳步(bù)提升(shēng)，其他(tā)资(zī)产以非(fēi)标资产为主、投(tóu)资比例持续回落，股票和基金投资比例基本稳定。2018年以来(lái)，主(zhǔ)要券(quàn)种长端利率(lǜ)中枢下(xià)行，长久(jiǔ)期债券和优质非标资产供给有限，保险固收类(lèi)资产(chǎn)配置面(miàn)临挑(tiāo)战。同时，权益市场波动率较大、对投资收益率(lǜ)影响较大。近(jìn)年(nián)监(jiān)管按产(chǎn)品类型调整(zhěng)评估利率、防范化解利(lì)差(chà)损风险。2023年3月(yuè)银(yín)保监会(huì)召开座谈(tán)会(huì)，各险企已就降低责任准(zhǔn)备(bèi)金评(píng)估利率达成共(gòng)识。

　　东吴证券非银(yín)团队此前(qián)曾表示，短期来看(kàn)，引(yǐn)导降低负债(zhài)成本将大幅刺激产品(pǐn)销售，老产(chǎn)品停(tíng)售炒作难以(yǐ)避免。中期来看，预定利率跟随评估利率(lǜ)下行(xíng)，保险公司分红险占比提升，有望缓(huǎn)解人身险公司刚性负债成本压力，寿险(xiǎn)产品本身保本属性有望进一步强化。

　　实(shí)际上，监管(guǎn)历史上有(yǒu)过多次调(diào)整评(píng)估利率的行动。据悉，1992年到1996年间(jiān)，保(bǎo)险(xiǎn)公司为了和银(yín)行竞争，长期保险的预(yù)定利(lì)率(lǜ)均(jūn)在8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原保(bǎo)监会下发《关于调整寿险保(bǎo)单(dān)预定利率的(de)紧急(jí)通知》，全面(miàn)叫停高预(yù)定利率(lǜ)产品(pǐn)，强制(zhì)寿险公司(sī)将寿险保单的预(yù)定利(lì)率调整为不超干腊肉特别硬怎么处理，腊肉太干太硬变软小妙招过年复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球市(shì)场(chǎng)来看，美(měi)国在20世纪80年代，日本在20世纪90年(nián)代末都(dōu)曾(céng)面临利差(chà)损风险。1970年左右(yòu)，美国寿(shòu)险(xiǎn)业竞争(zhēng)激烈，为提高竞争力，险企销(xiāo)售大(dà)量高负债成(chéng)本、低利润产品。1980年左右，利率下行(xíng)，投(tóu)资承压(yā)，据美国审计总署统计(jì)，1975年-1990年间共有176家人寿(shòu)和健康保险(xiǎn)公司破产，其中80％发(fā)生在(zài)1982年以后(hòu)，主要系险企销售大量对利(lì)率(lǜ)敏感的低利润产品；同(tóng)时市场压力(lì)致(zhì)使投(tóu)资端面临(lín)亏损(sǔn)。

　　平(píng)安非银团队表示，参考海外(wài)，低利率(lǜ)环境下，负(fù)债(zhài)端(duān)主要通过调整寿险产(chǎn)品(pǐn)结构、下调预定利(lì)率(lǜ)的方式来避免(miǎn)利差损风(fēng)险。近年来，我国(guó)长端(duān)利率地位(wèi)震荡、权益市场波(bō)动加剧，寿险行(xíng)业面临(lín)着(zhe)潜在的利差(chà)损风(fēng)险、险企(qǐ)利润承压(yā)。保险干腊肉特别硬怎么处理，腊肉太干太硬变软小妙招监管(guǎn)趋严，通(tōng)过(guò)发布产品(pǐn)负面清单、下调(diào)演示(shì)利(lì)率、分产品调整评估利率等(děng)降低负债端成(chéng)本。

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