为了让(ràng)自己的限售(shòu)股(gǔ)解禁后能(néng)获(huò)得好的回报，上市公司(sī)董(dǒng)事长(zhǎng)雇人(rén)拉抬自家的股(gǔ)票(piào)价格，然后高位出货。

　　最(zuì)近(jìn)，中国证监会网(wǎng)站(zhàn)披露了一则行政(zhèng)处罚决定书，引发市场关注。时为新美星董(dǒng)事长何德平(píng)和其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对新美星进(jìn)行(xíng)“市值管理”，维持、抬高(gāo)公司股价，以便后续自(zì)己减(jiǎn)持获利。蒋维跟毛(máo)明(míng)土、李传武合谋，控制35个证(zhèng)券账户，利用资金优势、持股优势(shì)，连(lián)续(xù)集中交易新美星(xīng)，影响公司股价(jià)，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监(jiān)会对(duì)此操纵证券市场行为，罚没合(hé)计9567.12万(wàn)元；还对何德平信息披(pī)露违法(fǎ)违规(guī)，给予(yǔ)警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们(men)一起来看(kàn)看，究竟是(shì)怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家(jiā)股(gǔ)票

　　多人(rén)合谋操(cāo)纵股(gǔ)价

　　根据证监会行(xíng)政(zhèng)处罚决定书披(pī)露的信息，新美星(xīng)董(dǒng)事长、法定代表(biǎo)人(rén)、实际控制(zhì)人何德平和他的妻(qī)子黄秀芳(fāng)当(dāng)时向(xiàng)时任(rèn)独墅湖文化传(chuán)播有限公司董(dǒng)事长蒋维，提供保证金约(yuē)3200万元，这些钱部分来自(zì)他(tā)们(men)所(suǒ)掌控(kòng)的上海海得泽广投资(zī)管理中心（普通(tōng)合伙）（简称海得泽广(guǎng)）减持(chí)“新美(měi)星”所(suǒ)得。

　　他们提供(gōng)资金的目的是，委托蒋(jiǎng)维对“新美星(xīng)”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股(gǔ)价，以便(biàn)何德平所(suǒ)持(chí)“新美星”限售(shòu)股(gǔ)于2019年4月26日解(jiě)禁后能(néng)够获(huò)得好的回报(bào)。

　　蒋维在收(shōu)到(dào)保证金后，即开始利用(yòng)控制的证券账户(hù)并联合其他(tā)市场资(zī)金(jīn)在二级市场买(mǎi)入(rù)并交(jiāo)易“新美星”，且在后续操(cāo)作(zuò)中(zhōng)向黄秀芳反馈其操(cāo)作情(qíng)况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股价，蒋(jiǎng)维还找了两个帮(bāng)手(shǒu)共同合谋。他经人介绍认识并联(lián)合毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武共同操纵“新美星”；毛(máo)明土、李传武控制各(gè)自(zì)筹得的证券账户、资金开始与蒋(jiǎng)维共同(tóng)交易“新美(měi)星(xīng)”；在此期(qī)间，主要由蒋维与毛(máo)明(míng)土联(lián)系，传递、沟通(tōng)各自(zì)操盘情况，以利于两方交易决策，更好(hǎo)地共同抬高(gāo)“新美星”股价。

　　根(gēn)据监管(guǎn)披露的信(xìn)息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明(míng)土、李传(chuán)武控(kòng)制“俞某华(huá)”等35个证(zhèng)券账户(hù)（简称账(zhàng)户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，“新美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)上涨33.11％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业(yè)板综(zōng)指26.09个(gè)百分点，偏离同期行业指数25.95个(gè)百分点(diǎn)。账户(hù)组累计买入4583.44万股，买入成交(jiāo)金(jīn)额5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万股(gǔ)，卖出成交金额(é)6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何(hé)德(dé)平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明(míng)土、李(lǐ)传武合谋，利用资金(jīn)优(yōu)势、持股优势，连续集中(zhōng)交易“新美星”，影响(xiǎng)股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬股(gǔ)价、集中(zhōng)出货

　　违(wéi)法获利近(jìn)4800万元

　　我们(men)具体来看看，蒋维联(lián)合毛明土、李传武，控制(zhì)35个(gè)证券账户（简称账(zhàng)户组），是(shì)怎么拉高“新美星”股价，然后(hòu)出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，账(zhàng)户(hù)组连续(xù)集中(zhōng)交易“新(xīn)美星”，申买(mǎi)量(liàng)占市场申买(mǎi)量(liàng)比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰值达(dá)到(dào)37.66％。账户(hù)组持股总数占总股本比例(lì)自2019年3月(yuè)5日开(kāi)始超过5％，持(chí)续(xù)至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日(rì)持流通股达到(dào)峰值，占(zhàn)流通股本的比例(lì)24.74％，持(chí)股占总股本的比例8.13％。账户(hù)组具备资金优(yōu)势和持股(gǔ)优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户组持(chí)续(xù)大量买入“新美星”，当日申(shēn)买(mǎi)排(pái)名第一，竞(jìng)价买入成交排名第(dì)一，至(zhì)2019年2月28日期末持股(gǔ)量为期初(chū)持股量38.71倍，持(chí)股量显著增(zēng)加。在此期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏离同期创业板(bǎn)综指(zhǐ)3.33个百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日(rì)，账户(hù)组集中拉抬“新美(měi)星”，期末持股(gǔ)量较期(qī)初(chū)增加124.23％，持(chí)股量涨幅较大(dà)。

　　其(qí)中，账(zhàng)户组有(yǒu)两段典型(xíng)的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日(rì)，以不低于卖一价(jià)或市价申买3,729,100股，占账户组(zǔ)同期(qī)申买量(liàng)68.11％，对应成(chéng)交股数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期市(shì)场(chǎng)成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低(dī)于卖(mài)一(yī)价(jià)或市(shì)价(jià)申(shēn)买2,950,300股，占账(zhàng)户组(zǔ)同期申买量41.33％，对(duì)应(yīng)成交(jiāo)股(gǔ)数(shù)（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期间，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综(zōng)指21.32个百分点，偏(piān)离同期行业指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第(dì)三(sān)阶段，2019年4月(yuè)4日(rì)至6月(yuè)26日，账(zhàng)户组集中卖出(chū)“新(xīn)美星”。在此期间(jiān)，“新美星(xīng)”股价(jià)下跌13.36％，偏离同(tóng)期创业板综(zōng)指1.55个百分点，偏离(lí)同期行业(yè)指数1.03个百分点。

　　此外(wài)，操纵期(qī)间，涉案账户组(zǔ)还(hái)多次(cì)实(shí)施盘中拉抬和对倒，并反向卖出获利的(de)行为(wèi)。经测算，扣除佣金(jīn)和相关(guān)税费，账户组盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　辩称(chēng)是委托(tuō)理财、而(ér)非操纵股价

　　证监(jiān)会不予采纳，罚没(méi)近亿元(yuán)

　　关于操纵股价(jià)，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳及其代理人提出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵(zòng)动(dòng)机(jī)。

　　第二，在案证据不足以证明(míng)蒋维受何(hé)德平或黄秀(xiù)芳委(wěi)托，联合(hé)他(tā)人操(cāo)纵股价，一是“市值管理(lǐ)”不等同(tóng)于“操(cāo)纵证券市场(chǎng)”；二(èr)是黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委(wěi)托理财关系，而(ér)非操纵股价；三是蒋维(wéi)没有将其(qí)与毛明土、李传(chuán)武等人讨论交易新美星(xīng)的情(qíng)况告(gào)知黄秀芳或何德平，涉案股东名(míng)册并非黄秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供，蒋(jiǎng)维也没有向黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈过股东名册；四(sì)是蒋维没有与毛明土(tǔ49是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数)、李传武(wǔ)就各(gè)自(zì)账(zhàng)户(hù)交易新美(měi)星(xīng)的盈亏分(fēn)配进行约定(dìng)；五(wǔ)是蒋维(wéi)账户(hù)组利益与何(hé)德平、黄(huáng)秀芳利益并不一致，何德平、黄秀(xiù)芳不能控制蒋维账(zhàng)户组，蒋维获得(dé)黄秀芳资金(jīn)后部分(fēn)用于(yú)偿还(hái)债务，部分用于非法活(huó)动(dòng)，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应对毛(máo)明(míng)土账户(hù)组、李传(chuán)武账户(hù)组(zǔ)交易行为承(chéng)担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土、李传武(wǔ)控制。

　　第(dì)五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问(wèn)笔录(lù)的合法性及真(zhēn)实性。

　　第(dì)六，何德(dé)平(píng)对(duì)黄秀芳向蒋维提供款项不知情、未参(cān)与，且何德平(píng)与黄秀芳系独立法律主体，即便(biàn)夫妻或一致行动人中一方存在(zài)不当(dāng)行为，不应(yīng)推定或认定另一方承担(dān)责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代(dài)理(lǐ)人也就是(shì)否合谋、部分(fēn)账(zhàng)户的控制关系、委托理财关系等提出了申诉意见。

　　对此，证监(jiān)会(huì)回(huí)应，经(jīng)复核，对当事人及其代(dài)理人(rén)的(de)主要(yào)陈述意见不予(yǔ)采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案为多个主体参与、多个环节实施、环环相(xiāng)扣、锁(suǒ)链式的上下游衔接、合作，共(gòng)同完成的操纵行为。在案证据可以证(zhèng)明，何德平、黄秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供资金作(zuò)为(wèi)保(bǎo)证金(jīn)，委托其通过二级市场交易影响新(xīn)美星股价，蒋维会向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈交(jiāo)易情况；何德平知悉并参与了(le)本(běn)案行为；上(shàng)述(shù)行为的实质是操纵(zòng)股(gǔ)价，并(bìng)非合法理财。在(zài)案证据可以证(zhèng)明(míng)，蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)有共同影响“新美星”股价的(de)意图和目(mù)标，共同商(shāng)议(yì)、谋划操(cāo)盘、拉抬(tái)股价，并且采取了联合影响股价的行动，属于共同操纵行为(wèi)。

　　关于违法期(qī)间和责任(rèn)承担(dān)，证监会表示(shì)，由于2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日(rì)期间蒋维控制(zhì)的账(zhàng)户(hù)交易“新美星”客观上为后续的合谋操纵(zòng)起(qǐ)到(dào)一定程度锁仓(cāng)的作用，并且根据(jù)蒋维笔录，毛明(míng)土知(zhī)道蒋维和上市公司(sī)的合作(zuò)，知道蒋(jiǎng)维(wéi)已经(jīng)有一定底仓，才愿意买入“新美星”，因此(cǐ)毛明(míng)土(tǔ)和(hé)李传武(wǔ)的违法期间与蒋(jiǎng)维、黄(huáng)秀49是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数(xiù)芳、何德平一致。在此基础上，在认定及处罚时(shí)将(jiāng)合(hé)谋各方(fāng)视(shì)为一(yī)个(gè)整体，不区别对待各(gè)方账户组。

　　证监会认为，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为违反了2005年(nián)《证(zhèng)券法》第七十七条(tiáo)第一项规(guī)定，构成2005年《证券法》第(dì)二百零三条所述的操纵证券市场行(xíng)为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规(guī)定，证监会决定：就操纵证券市(shì)场行(xíng)为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法(fǎ)所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万元(yuán)罚(fá)款，其中，对(duì)何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万(wàn)元(yuán)，对毛明土、李(lǐ)传(chuán)武分别(bié)罚(fá)款597.94万元。

　　董事长信息披(pī)露违法

　　被予以警告并(bìng)罚款(kuǎn)

　　另外，关于(yú)何德(dé)平信(xìn)息披露违法的(de)相关情况，行政处罚决定书披露(lù)，在新美(měi)星2016年4月(yuè)上市前，海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持有(yǒu)公司(sī)80万股股份，占新美星上市时总股本的1％。上(shàng)市后，该部分股票(piào)继续由海(hǎi)得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新(xīn)美星”股(gǔ)票，至2018年12月27日减持完(wán)毕。

　　关于何(hé)德平(píng)信(xìn)息披(pī)露(lù)违法，何德平、黄秀芳及(jí)其代理(lǐ)人提出：第一，海得泽(zé)广与何德平、黄秀芳二人不存在(zài)代持，涉案股份(fèn)系海(hǎi)得泽广为兰某(mǒu)代持，股份减(jiǎn)持决策由海得泽广(guǎng)和兰某作出，海得泽广将减持(chí)所得(dé)汇(huì)入黄秀芳指(zhǐ)定(dìng)账(zhàng)户的原因(yīn)系兰(lán)某(mǒu)向黄秀芳归(guī)还借款本息。第(dì)二，涉案股份仅(jǐn)为1％，不具有重(zhòng)大性(xìng)，不对投资者决(jué)策产生重大影响，情节轻微。第三(sān)，即便认定(dìng)代持成(chéng)立(lì)，何(hé)德平对借款、还款等事项(xiàng)，不(bù)参与、不(bù)知(zhī)情，没有主观过(guò)错，不应受到处罚(fá)。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会(huì)回应，根据(jù)黄秀芳、兰某等(děng)询问(wèn)笔录(lù)、海(hǎi)得泽广交(jiāo)易流(liú)水(shuǐ)、资金流水(shuǐ)及相关银(yín)行(xíng)账户流水，结(jié)合何德平、黄秀芳的配(pèi)偶关系，代持资金(jīn)和减持所得(dé)系家庭(tíng)共(gòng)同(tóng)财(cái)产，可以认(rèn)定海得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳持有新美(měi)星股票。当事人所提相关理由不具(jù)有事实(shí)和法(fǎ)律依据，不予采纳。

　　证监会表示(shì)，何德平作为(wèi)上市公司实际控制人，未如(rú)实告(gào)知(zhī)上市公司上(shàng)述持股情况，导(dǎo)致(zhì)新(xīn)美(měi)星(xīng)在相关公告中均未披(pī)露相(xiāng)关情况，导致(zhì)新美星违反2005年《证券法(fǎ)》第六十(shí)三条规定，何德平的(de)行为(wèi)构(gòu)成2005年《证(zhèng)券法》第一百九十三(sān)条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定：就信息披露违法行为，对何德平给(gěi)予警(jǐng)告，并处(chù)以(yǐ)40万元罚款。

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